چرا صندوق های طلا بالاتر از NAV معامله می شوند؟

بورس24 : در حال حاضر 10 صندوق سرمایه گذاری طلا در بازار سرمایه درج نماد شده اند؛ طلا، زر، زرفام، عیار، کهربا، گنج، گوهر، مثقال، نفیس و ناب.

بجز ناب که متوقف است و تا کنون معامله نشده، کل این صندوق ها با قیمت های بالاتر از NAV اعلامی خود معامله می شوند. قیمت صندوق طلا 118 درصد ارزش ذاتی ابطالی اش است، زر 121 درصد، زرفام 122 درصد، عیار 136 درصد، کهربا 119 درصد، گنج 115 درصد، گوهر 114 درصد، مثقال 130 درصد و نفیس 108 درصد NAV اعلامی ابطالی خود معامله می شوند.

علت بالاتر بودن قیمت صندوق های طلای قابل معامله در بازار نسبت به NAV ابطالی آن ها این است که این صندوق ها می توانند تا 70 درصد منابع خود را در گواهی سکه سرمایه گذاری کنند. قیمت سکه رفاه هم به دلیل محدودیت های حجم مبنایی که برای آن در نظر گرفته شده، پس از روند صعودی نسبتا طولانی مدتی که داشته تازه به 20 میلیون و 651 هزار تومان رسیده است. در حالی که امروز قیمت سکه در بازار آزاد به بالاتر از 25 میلیون تومان رسیده است.

به این معنی که NAV ابطالی واحدهای صندوق های طلا بر اساس نرخ سکه رفاه که بخش عمده ای از ترکیب دارایی های آن را تشکیل می دهد، محاسبه شده است. از طرفی به دلیل محدودیت های معاملاتی که برای سکه رفاه در نظر گرفته شده روند افزایش قیمت آن بسیار کند شده و اختلاف نرخ سکه رفاه با سکه بازار آزاد بیش از هر زمان دیگری شده و اکنون به حدود 4،5 میلیون تومان رسیده است.

با توجه به این موضوع معامله گران ارزش صندوق های طلا را دریافته اند و حاضرند آن ها را در قیمت های بالاتر از NAV های ابطالی اعلامی هم خریداری کنند.

گفتنی است در ابتدا دامنه نوسان سکه رفاه مثبت و منفی 5 درصد بود و در آذر ماه به مثبت و منفی 2 درصد کاهش یافت. اما از زمانی که قیمت ارز و سکه در بازار آزاد روند صعودی شتابزده ای به خود گرفت، سکه رفاه نیز بیش از پیش مورد اقبال واقع شد و حجم تقاضا در آن بالا رفت. به دنبال این نوسانات تغییراتی در نحوه معاملات سکه بورسی ایجاد شد که به رغم تقاضا و صف های خرید پی در پی و روزانه ای که دارد، روند افزایش قیمت آن را محدودتر کرده است. بر اساس این تغییرات که به وسیله اطلاعیه ای از سوی بورس کالای ایران در تاریخ 20 آذر ماه ابلاغ شد، چنانچه مجموع حجم معاملات کلیه نمادهای گواهی سپرده سکه طلا در روز کاری قبل کمتر از ۳,۰۰۰ قطعه باشد، قیمت پایانی روز کاری قبل، برابر با قیمت پایانی دو روز کاری قبل به علاوه اختلاف میانگین موزون قیمت معاملات تمامی نمادها در روز کاری قبل با قیمت پایانی دو روز کاری قبل، ضربدر مجموع حجم معاملات نمادهای مذکور تقسیم بر ۳,۰۰۰ هزار است.

سکه رفاه از 14 دی ماه تا کنون یعنی طی 12 روز کاری اخیر پی در پی صف خرید شده، اما بهای آن تنها 90 هزار تومان معدل 4,5 درصد افزایش یافته و طی 10 روز معاملاتی اخیر بالاترین حد نوسان روزانه اش نهایتا 0,3 درصد بوده، در حالی که دامنه نوسان آن منفی/مثبت 2 درصد است.