پتروشیمی پردیس از واحد های فرعی گروه نفت و گاز پارسیان و واحد نهایی گروه سرمایه گذاری غدیر است. این شرکت بزرگترین تولید کننده اوره و آمونیاک در خاورمیانه بوده و میزان تقاضای محصولات تولیدی شرکت ارتباط مستقیمی با فعالیت های کشاورزی دارد. از آمونیاک تولیدی می توان در تهیه کود های شیمیایی و از اوره تولیدی نیز در صنعت کشاورزی و ماده اولیه ملامین استفاده کرد. شرکت محصولاتش را داخل کشور به شرکت خدماتی حمایتی کشاورزی و تعاونی های وابسته و در خارج از کشور به بازار های آسیایی ، اروپایی ، آفریقایی و آمریکایی صادر می کند.
پتروشیمی پردیس از واحد های فرعی گروه نفت و گاز پارسیان و واحد نهایی گروه سرمایه گذاری غدیر است. این شرکت بزرگترین تولید کننده اوره و آمونیاک در خاورمیانه بوده و میزان تقاضای محصولات تولیدی شرکت ارتباط مستقیمی با فعالیت های کشاورزی دارد. از آمونیاک تولیدی می توان در تهیه کود های شیمیایی و از اوره تولیدی نیز در صنعت کشاورزی و ماده اولیه ملامین استفاده کرد. شرکت محصولاتش را داخل کشور به شرکت خدماتی حمایتی کشاورزی و تعاونی های وابسته و در خارج از کشور به بازار های آسیایی ، اروپایی ، آفریقایی و آمریکایی صادر می کند.
مزیت های رقابتی این شرکت نسبت به سایر اوره سازان داخلی عبارتست از :
1) ظرفیت بالای تولید : ( سه فاز آمونیاک و اوره به ترتیب با ظرفیت 2.040.000 تن آمونیاک و 3.225.000 تن اوره در سال )
2) سهولت دسترسی به خوراک گاز طبیعی
3) تاسیسات ذخیره سازی و اسکله بارگیری اختصاصی با ظرفیت 1200 اوره در هر ساعت
فضای تولیدی شرکت شامل سه فاز است و خوارک هر فاز در سال ، 670 میلیون متر مکعب گاز طبیعی است. این خوارک از پتروشیمی مبین دریافت می شود. ارسال این سرویس های جانبی به وسیله خطوط لوله که مابین مجتمع ها می باشد ، انجام می گیرد. مواد اولیه که در فرآیند تولید شرکت نقش اصلی دارند عبارتند از :
1) گاز خوراک
2) آب خنک کننده
3) کیسه و UF
4) برق
5) بخار
طبق قرارداد 25 ساله ، آب و برق مصرفی و سرویس های جانبی شرکت توسط پتروشیمی مبین تامین می شود. به طور نرمال در هر فاز مجتمع ساعتی 80.000 مترمکعب گاز مصرف می شود.
با توجه به برنامه افزایش میزان تولید با حداکثر ظرفیت، شرکت درصدد است با تثبیت جایگاه خود در بازارهای آمریکای لاتین و اروپا و توسعه بازارها ی جدید نظیر آفریقا، آسیای شرقی، آمریکای لاتین و ترکیه ، سهم بیشتری از بازارهای جهانی اوره و آمونیاک را نسبت به قبل دریافت نماید. کاهش تولید اوره در چین به دلیل سیاست های تازه زیست محیطی در آن کشور و تاثیر اندازه و رشد اقتصادی بازارهای برزیل و استرالیا بر مصرف اوره نیز از جمله فرصت های پیش روی شرکت است.
سرمایه اسمی شرکت در حال حاضر 600 میلیارد تومان بوده و آخرین افزایش سرمایه شرکت در سال 1394 از محل مطالبات حال شده و آورده نقدی سهامداران بوده است. آخرین سود تقسیمی هر سهم در سال مالی 1400 ، مبلغ 1350 تومان بوده است.
ریسک های پیرامون فعالیت شرکت :
1) ریسک سیاسی : تحریم های خارجی که به دلایل سیاسی اعمال می شود ، بر روی بازارهای فروش، بهای فروش، انتقال وجه ، مشکلات حمل، تامین قطعه یدکی و مواد شیمیایی اثر منفی می گذارد.
2) ریسک عملیاتی : مشکلات تامین قطعات یدکی با کیفیت از خارج و صفر شدن موجودی ها ، ریسک کاهش و یا توقف تولید واحد های عملیاتی را به واسطه از سرویس خارج شدن تجهیزات کلیدی افزایش می دهد.
3) ریسک بازار : تفاوت نرخ فروش داخلی و صادراتی و افزایش همزمان بهای یوتیلیتی و گاز ، کاهش حاشیه سود مجتمع را به همراه دارد.
بررسی وضعیت مواد اولیه مصرفی :
نرخ خرید گاز طبیعی شرکت از پتروشیمی مبین در نه ماهه 1401 نسبت به مدت مشابه سال مالی گذشته 184% افزایش داشته است.
بررسی وضعیت تولید در نه ماهه منتهی خرداد 1401 :
شرکت در بازه نه ماهه سال مالی 1401 ، به میزان 2.245.839 میلیون تن اوره تولید کرده است که نسبت به مدت مشابه سال مالی گذشته حدودا 9% کمتر تولید کرده است. آمونیاک تولیدی نیز در این بازه زمانی نسبت به مدت مشابه سال مالی گذشته کاهش 6% داشته است. مدیریت شرکت علت این کاهش تولید را قطع گاز در ماه های آذر لغایت بهمن ذکر کرده است.
شرکت در مدت نه ماهه 1401 توانسته است حدود 68% اوره و 70% آمونیاک تولیدی سال مالی گذشته را پوشش دهد. برآورد مدیریت از تولید 12 ماهه منتهی به شهریور 1401 بیانگر کاهش 8% تولید آوره و 6% تولید آمونیاک است. ( بر اساس این برآورد مجموع تولیدات شرکت نسبت به دوره مالی گذشته 402.081 تن کاهش می یابد.)
لازم به ذکر است که شرکت در این مدت موفق به پوشش 99% بودجه آمونیاک و 98% بودجه اوره سال مالی 1401 شده است.
بررسی وضعیت فروش مقداری در نه ماهه منتهی به خرداد 1401 :
شرکت در بازه نه ماهه سال مالی 1401 توانسته است 2.191.982 تن اوره بفروشد که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته ، 14% کمتر فروخته است. تناژ فروش آمونیاک نسبت به مدت مشابه سال گذشته با 10% رشد به 183.334 تن رسیده است.
در مقایسه با بودجه پیش بینی شده فروش مقداری ، بودجه آمونیاک ، اوره داخلی و صادراتی به ترتیب 105% ، 101% و 92% پوشش داده شده است.
بررسی وضعیت درآمد فروش در نه ماهه منتهی به خرداد 1401 :
درآمد فروش داخلی اوره نسبت به مدت مشابه سال مالی قبل تقریبا 2 برابر شده است. ( 109% رشد ). همچنین درآمد فروش صادراتی اوره و آمونیاک نیز به ترتیب 95% و 433% رشد داشته است.
مدیریت شرکت علت افزایش درآمد فروش شرکت را افزایش نرخ فروش و نرخ تسعیر ارز ( Exchange rate ) ذکر کرده است. همچنین در مدت نه ماهه 1401 حدود 154% و 102% از بودجه فروش ریالی آمونیاک و اوره نیز پوشش داده شده است.
نرخ فروش صادراتی اوره و آمونیاک به ترتیب 127% و 384% نسبت به مدت مشابه سال مالی گذشته افزایش یافته است. همچنین در این مدت نرخ فروش داخلی اوره نیز 139% رشد داشته است.
بررسی عملکرد مالی در نه ماهه منتهی به خرداد 1401 :
در بازه زمانی نه ماهه منتهی به خرداد 1401 ، پتروشیمی پردیس توانسته است سود عملیاتی ، سود خالص و سود هر سهم خود را به نسبت سال مالی 1400 به ترتیب 46% ، 43% و 43% رشد دهد.
درآمد های عملیاتی ، بهای تمام شده درآمد های عملیاتی ، سود عملیاتی و سود خالص شرکت نسبت به مدت نه ماهه سال مالی گذشته به ترتیب 112% ، 151% ، 109% و 114% افزایش یافته است. حاشیه سود ناخالص شرکت نیز از 68% در نه ماهه 1400 به 62% کاهش پیدا کرده است.
سایر هزینه های عملیاتی شرکت با رشد 264% از 16 میلیارد تومان در نه ماهه 1400 به 58 میلیارد تومان رسیده است. لازم به ذکر است که هزینه های عمومی اداری ، توزیع و فروش شرکت نسبت به مدت مشابه سال مالی گذشته با 51% کاهش از 1 همت به 527 میلیارد تومان رسیده است.
وجوه نقد حاصل از عملیات شرکت نسبت به نه ماهه 1400 از 6.7 همت با 42% کاهش به 3.9 همت رسیده است. شرکت در مدت نه ماهه 1401 ، حدود 1.1 همت از وجوه نقد در دسترس را به سرمایه گذاری بلندمدت تخصیص داده است. سرمایه در گردش شرکت نیز نسبت به پایان سال مالی 1400 ، با 68% رشد به 9.9 همت رسیده است.
در ساختار سرمایه شرکت نیز سهم بدهی ها 28% و حقوق صاحبان سهام 72% می باشد که بخش عمده بدهی های جاری مربوط به سود سهام پرداختنی است. شرکت به میزان 10% از سرمایه قانونی خود نیز اندوخته قانونی لحاظ کرده است.
تحلیل حساسیت سود هر سهم شرکت به شرح زیر ارائه شده است :
مفروضات این تحلیل عبارت است از :
1) نرخ تسعیر ارز : 25.000 تومان
2) نرخ اوره و آمونیاک صادراتی به ترتیب 400 و 350 دلار به ازای هر تن
بر اساس این تحلیل با نرخ اوره 400 دلاری ، شرکت به ازای هر سهم ، 3700 تومان سود خواهد ساخت که در مقایسه با سود هر سهم سال مالی 1400 ، حدودا 73% رشد خواهد داشت. در تاریخ نگارش این مقاله ، آخرین نرخ اوره جهانی ، 770 دلار بوده و اهم اطلاعات تابلوی معاملاتی سهم به شرح زیر است :
آخرین قیمت معاملاتی : 195.680 ریال
ارزش بازار : 1.167.600 میلیارد
نسبت قیمت به سود هر سهم : 5.18
نسبت قیمت به سود هر سهم گروه : 6.12
نسبت قیمت به فروش به ازای هر سهم : 3.16
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.