پایان رقابت دولت با سرمایه گذاران در بورس!؟

بورس24 : بودجه دولت از منابع حاصل از فروش و واگذاری انواع اوراق مالی اسلامی در بودجه سال 1400 مبلغ 125 هزار میلیارد تومان پیش بینی شده بود که تا پایان شهریور ماه سال جاری 124.2 هزار میلیارد تومان تامین مالی از این طریق انجام شده است، با توجه به این که تقریبا هدف بودجه ای دولت محقق شده است به همین خاطر احتمالا نرخ بهره افزایش نخواهد یافت و به تبع آن نسبت p/e بدون ریسک نیز کاهش نیابد.

بررسی نوویرا نشان می دهد : منابع تامین مالی دولت شامل 81 همت از طریق فروش اسناد خزانه اسلامی و 43.2 همت از طریق فروش اوراق بهادار دولتی می باشد. در واقع 32 درصد از فروش اوراق بهادار دولتی از طریق بازار پول و 68 درصد از طریق بازار سرمایه بوده است. اوراق عرضه شده در آخرین حراج برگزار شده شامل «سنفت4001 ،سنفت4002 و سنفت4003» بوده اند که به ترتیب با نرخ های بازده تا سررسید 20.7 درصد، 21 درصد و 21.2 درصد به فروش رسیده اند.

گفتنی است ؛ در ادامه روند صعودی میانگین نرخ YTM معاملات اسناد خزانه دولتی در دو هفته گذشته، طی هفته جاری این نرخ به 23.15 درصد رسید که این عدد بالاترین نرخ میانگین هفتگی معاملات اسناد خزانه دولتی از شروع سال 1400 محسوب می گردد.

شایان ذکر است پیش از این محمد علی دهقان دهنوی رئیس سازمان بورس گفته بود: وزیر اقتصاد در جلسه کمیته تامین منابع با افزایش هر چند اندک نرخ سود در مقطع فعلی مخالفت کرد.

رئیس سازمان بورس در خصوص مخالفت وزیر اقتصاد با افزایش نرخ بهره اظهار کرده بود: بر اساس مخالفت قاطع وزیر اقتصاد، افزایش نرخ بهره هر چند اندک در مقطع فعلی و افزایش نرخ سود در دستور کار نیست. تقاضای اوراق جانشین تقاضای سهام نیست.

او بیان کرده بود : عملکرد صندوق‌ها در حوزه اوراق و سهام به دقت رصد می‌شود. روز سه شنبه گذشته خالص خرید آن‌ها ۲۱۳ میلیارد تومان بود.

رئیس سازمان بورس افزوده بود: سازمان بورس این درخواست را از بانک مرکزی داشته است که به مانند بازار بین بانکی در راستای عملیات بازار باز، در بازار سرمایه و اوراق موجود در آن نیز ورود کند و نرخ‌ها متعادل شود تا آسیبی به بازار نرسد.

نتیجه گیری سبدگردان نوویرا نشان می دهد که با توجه به تحقق بودجه دولت در فروش اوراق در این وقت سال و اظهارات اخیر رئیس سازمان بورس در خصوص کنترل نرخ بهره احتمال رشد و بالا ماندن نرخ اوراق بدون ریسک به عنوان رقیب کنونی بازار سرمایه بسیار کم است.