بازدهی برخی صندوق های با درآمد ثابت به ماهی ۵ درصد رسید!!

بورس ٢۴ : بیش از دو ماه است که بازار در فاز اصلاح به سر می برد. بازار سرمایه طی حدود دو ماه و ١٠ روز گذشته شاهد تلاطم های زیادی بود و فراز و نشیب زیادی را تجربه کرد. در روزهای ابتدایی این روند اصلاحی بازار هنوز باور نداشت که ممکن است روزهای منفی تداوم داشته باشد اما رفته رفته همه اهالی بازار سهام این واقعیت را پذیرفتند...

20 آذر 1397 ساعت 09:03 ویژه های خبری و تحلیلی

بورس24 : بیش از دو ماه است که بازار در فاز اصلاح به سر می برد. بازار سرمایه طی حدود دو ماه و 10 روز گذشته شاهد تلاطم های زیادی بود و فراز و نشیب زیادی را تجربه کرد. در روزهای ابتدایی این روند اصلاحی بازار هنوز باور نداشت که ممکن است روزهای منفی تداوم داشته باشد اما رفته رفته همه اهالی بازار سهام این واقعیت را پذیرفتند.

خروج نقدینگی از بازار سرمایه موجب شده تا اهالی بازار نسبت به اخبار مثبت آنچنان که باید واکنش مساعدی نشان نمی دهند و حتی در بسیاری از موارد بی تفاوت از کنار آن می گذرند ، اما خبرهای منفی همچون بهانه ای عمل می کند که بازار را بیش از پیش به ادامه روند نزولی تشویق کند.

از هفته ابتدایی مهر ماه که بازار مسیر اصلاح را در پیش گرفت تاکنون شاخص کل حدود 15 درصد ریزش کرده و از ارتفاع 195 هزار واحدی به 166 هزار واحد تنزل یافته است.

اما در همین زمان عملکرد صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت به نحوی بوده که به نظر می رسد شاید فرصتی برای خودنمایی پیدا کرده اند. از بین 73 صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابتی که فعال هستند ، تنها سه صندوق در سه ماه گذشته بازدهی منفی داشتند و سایر صندوق ها با رشد ارزش دارایی ها همراه شدند.

در میان این 70 صندوق با بازدهی مثبت دو صندوق سرمایه گذاری اندیشه زرین پاسارگاد و مشترک اندیشه فردا با بازدهی های خیره کننده ای همراه شدند. اندیشه زرین پاسارگاد بیش از 976 درصد و مشترک اندیشه فردا 125 درصد رشد بازدهی را تنها در سه ماه اخیر تجربه کردند.

به جز این دو صندوق که از زیرمجموعه های بانک پاسارگاد هستند، صندوق مشترک صبای هدف با 15.4 درصد بالاترین بازدهی را از سه ماه گذشته تاکنون کسب کرده است. پس از آن صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت فیروزه آسیا، گنجینه آینده روشن، نیکوکاری جایزه علمی فناوری پیامبر اعظم و اعتماد ملل بین 9 تا 10 درصد بازدهی داشتند. سپهر خبرگان نفت نیز بیش از 8 درصد بازدهی کسب کرد.

اما چه شد که صندوق های سرمایه گذاری اندیشه زرین پاسارگاد و مشترک اندیشه فردا در سه ماه اخیر چنین بازدهی هایی کسب کردند؟

علت بازدهی های خیره کننده دو صندوق مشخص شد

سجاد میرزایی سوینی مدیر صندوق های سرمایه گذاری اندیشه زرین پاسارگاد و مشترک اندیشه فردا در گفت و گو با خبرنگار بورس24 درباره علت بازدهی چشمگیر این دو صندوق فیکس اینکام در سه ماه گذشته ابراز داشت: رشد بازدهی به وجود آمده به دلیل تغییر در اندازه صندوق و تغییر در ترکیب دارایی و بدهی آن صندوق ها در بازه زمانی سه ماهه بوده که می توان گفت رشد بازدهی بالاتر از میانگین بازده صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت، ناشی از عملکرد پرتفوی آن ها نبوده است.

از این توضیحات اینگونه استنباط می شود که در واقع بازدهی قابل توجه صندوق های سرمایه گذاری اندیشه زرین پاسارگاد و مشترک اندیشه فردا طی دوره سه ماهه اخیر ناشی از رشد چندبرابری ارزش دارایی ها نبوده بلکه به دلیل تغییر ترکیب دارایی های ترازنامه و اندازه صندوق صورت گرفته است.

با توجه به این که در مقاطع زمانی مورد نظر یعنی سه ماه اخیر بدهی های این صندوق ها بیش از اندازه افزایش یافته همین مساله خالص دارایی ها را تحت تاثیر قرار داده و موجب بالا رفتن بازدهی سه ماهه این صندوق های سرمایه گذاری شده است.

به بیان ساده تر، با توجه به این که ان ای وی صندوق ها از تقسیم خالص دارایی ها بر تعداد واحدها حاصل می شود تغییر در ترکیب دارایی های این صندوق ها در ترازنامه که از شهریور ماه صورت گرفت، موجب شد تا علاوه بر اینکه خالص دارایی های صندوق ها کم بود، تعداد واحدها نیز کاهش یابد. در نتیجه حاصل این تقسیم میزان بزرگتری شد که در بازدهی صندوق ها قابل مشاهده است.

چرا صبای هدف بیش از 15 درصد بازدهی کسب کرد؟

بنابراین صرفنظر از بازدهی سه ماهه این دو صندوق سرمایه گذاری که ناشی از رشد چند برابری دارایی های صندوق نبوده، صبای هدف با 15.4 درصد بالاترین بازدهی سه ماهه را در بین فیکس اینکام های فعال کسب کرد. انتظاری که از فیکس اینکام ها یا صندوق های با درآمد ثابت وجود دارد این است که بر اساس ماهیتشان سالیانه 20 تا حدود 23 درصد سود داشته باشند و بر این اساس سود ماهانه آن ها حدود 2 درصد خواهد بود. اما شاهد هستیم که بازدهی سه ماهه صبای هدف 15.4 درصد بوده، یعنی در سه ماهه گذشته در هر ماه به طور میانگین بالاتر از 5 درصد بازدهی عاید سرمایه گذاران خود کرده است. که در این صورت سود سالیانه این صندوق می تواند به بیش از 60 درصد برسد. مدیر صندوق صبای هدف علت بازدهی بالای سه ماهه این صندوق را برای خبرنگار بورس24 توضیح داد.

حشمتی مدیر صندوق سرمایه گذاری صبای هدف درباره بازدهی بیش از 15 درصدی این صندوق طی سه ماه گذشته ابراز داشت: صندوق سرمایه گذاری صبای هدف در ماه های اخیر از مزیت سقف 20 درصدی سهام خود به درستی استفاده کرد و توانست بازدهی بیشتری کسب کند.

او افزود: درست است که صبای هدف یک صندوق با درآمد ثابت است اما می تواند تا سقف 20 درصد از دارایی های خود را به خرید سهام اختصاص دهد. ترکیب پورتفوی صندوق در ماه های اخیر به گونه ای بود که موجب رشد بازدهی آن شد.

	نام صندوق های سرمایه گذاری	نرخ سود پیش بینی شده(%)	تاریخ آخرین اطلاعات دریافت شده	ارزش خالص هر واحد سرمایه گذاری (NAV)(ریال)	خالص ارزش دارایی صندوق(ریال)	بازدهی ماه(%)	بازدهی 3 ماهه(%)
1	اندیشه زرین پاسارگاد	15	1397/09/16	971,714	41,006M	0.51	976.55
2	مشترک اندیشه فردا	18	1397/09/16	1,016,776	258,144M	2.7	125.37
3	مشترک صبای هدف	15	1397/09/16	984,568	38,685M	1.24	15.45
4	با درآمد ثابت فیروزه آسیا (ETF)	0	1397/09/16	12,784	241,058M	1.72	9.91
5	قابل معامله گنجینه آینده روشن (ETF)	0	1397/09/16	10,069	176,489M	1.26	9.91
6	نیکوکاری جایزه علمی فناوری پیامبر اعظم(ص)	17	1397/09/16	1,000,394	248,735M	2.37	9.78
7	اعتماد ملل	15	1397/09/16	1,009,052	842,194M	1.39	9.37
8	قابل معامله سپهر خبرگان نفت (ETF)	0	1397/09/16	10,361	494,263M	0.18	8.03
9	حکمت آشنا ایرانیان	17	1397/09/16	1,000,480	4,585,561M	1.81	7.28
10	قابل معامله اندیشه ورزان صبا تأمین (ETF)	0	1397/09/16	10,715	437,130M	1.81	7.15
11	صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت مشترک نوین نگر آس	0	1397/09/17	1,163,704	76,830M	2.91	6.79
12	گنجینه یکم آوید	15	1397/09/17	1,014,328	168,900M	2.99	6.6
13	پارند پایدار سپهر (ETF)	0	1397/09/16	10,005	5,001,996M	1.8	6.52
14	نیکوکاری دانشگاه الزهرا	17	1397/09/16	1,056,137	56,062M	2.74	6.21
15	توسعه سرمایه نیکی	0	1397/09/16	1,905,232	225,465M	1.98	6.18
16	امین آشنا ایرانیان	20	1397/09/16	1,013,590	11,321,348M	1.96	6.11
17	صندوق سرمایه‌گذاری آتیه ملت	17	1397/09/16	1,004,331	843,797M	1.13	6.09
18	ارمغان ایرانیان	15	1397/09/16	1,000,205	317,083M	0.46	6.05
19	ارزش آفرین گلرنگ	0	1397/09/16	1,052,958	322,221M	2.34	5.94
20	نهال سرمایه ایرانیان	15	1397/09/16	1,000,362	326,109M	1.98	5.94
21	با درآمد ثابت کاریزما	0	1397/09/16	2,340,494	152,132M	1.77	5.93
22	قابل معامله اعتماد آفرین پارسیان (ETF)	0	1397/09/16	22,552	11,274,082M	2.22	5.92
23	درآمد ثابت سرآمد	15	1397/09/16	1,010,776	20,215,298M	1.79	5.91
24	نیکوکاری لوتوس رویان	17	1397/09/16	1,044,825	136,272M	1.66	5.89
25	گسترش فردای ایرانیان	20	1397/09/16	1,000,618	50,636,372M	1.95	5.84
26	مشترک فراز اندیش نوین	15	1397/09/16	1,000,211	606,240M	1.97	5.81
27	صندوق سرمایه‌گذاری ثابت حامی	0	1397/09/17	2,431,544	5,396,981M	1.78	5.8
28	نیکوکاری درمان زنجیره امید	16	1397/09/16	1,006,205	51,573M	0.75	5.76
29	قابل معامله با درآمد ثابت کیان (ETF)	0	1397/09/16	15,299	1,019,001M	1.73	5.65
30	بانک گردشگری	0	1397/09/16	1,008,773	6,659,675M	1.7	5.5
31	ارزش آفرینان دی	17.2	1397/09/16	1,000,584	41,470,260M	1.82	5.45
32	دوم اکسیر فارابی	20	1397/09/16	1,000,217	324,449M	1.91	5.45
33	قابل معامله آرمان آتی کوثر (ETF)	0	1397/09/16	17,581	1,279,551M	2.13	5.4
34	صندوق سرمایه‌گذاری پاداش سهامداری توسعه یکم	0	1397/09/17	10,008	1,008,811M	1.5	5.37
35	صندوق سرمایه‌گذاری نگین رفاه	15	1397/09/17	1,009,766	40,923,781M	1.8	5.34
36	پیروزان	17	1397/09/16	1,000,459	6,084,558M	1.72	5.32
37	گنجینه زرین شهر	15	1397/09/16	1,007,689	301,737,711M	1.67	5.29
38	صندوق سرمایه‌گذاری مشترک گنجینه الماس پایدار	0	1397/09/17	1,010,124	467,448M	1.75	5.28
39	اعتماد کارگزاری بانک ملی ایران	15	1397/09/16	1,000,934	11,434,568M	1.75	5.28
40	صندوق سرمایه‌گذاری امین ملت	20	1397/09/17	1,010,972	2,792,840M	1.67	5.26
41	آرمان کارآفرین	17	1397/09/16	1,009,571	8,875,643M	1.84	5.21
42	با درآمد ثابت کمند (ETF)	0	1397/09/16	10,005	997,604M	1.81	5.2
43	با درآمد ثابت تصمیم	17	1397/09/16	1,008,823	1,929,989M	1.74	5.18
44	توسعه فراز اعتماد	18	1397/09/16	1,000,530	2,522,893M	1.73	5.18
45	مشترک سپهر تدبیرگران	20	1397/09/16	1,000,566	4,136,347M	1.73	5.17
46	پاداش سرمایه بهگزین	15	1397/09/16	1,006,414	2,097,517M	1.72	5.16
47	اندوخته توسعه صادرات آرمانی	15	1397/02/15	1,000,000	8,891,678M	1.69	5.12
48	صندوق سرمایه‌گذاری امین یکم فردا (ETF)	0	1397/09/17	10,076	5,011,002M	1.62	5.11
49	یکم کارگزاری بانک کشاورزی	16	1397/09/16	1,006,460	175,117,729M	0.5	5.1
50	مشترک کارگزاری کارآفرین	17	1397/09/16	1,012,771	8,155,301M	1.77	5.07
51	بانک ایران زمین	16	1397/09/16	1,008,986	25,188,868M	1.67	5.07
52	مشترک یکم ایرانیان	15	1397/09/16	1,000,401	16,812,192M	1.68	5.05
53	مشترک آتیه نوین	16	1397/09/16	1,000,441	75,528,627M	1.68	5.04
54	صندوق سرمایه‌گذاری اوج ملت	18	1397/09/16	1,008,730	25,038,674M	1.66	4.96
55	صندوق سرمایه گذاری ثابت نامی مفید	0	1397/09/17	10,095	602,034M	1.79	4.96
56	مشترک افق کارگزاری بانک خاورمیانه	15	1397/09/16	1,008,811	9,859,245M	1.35	4.95
57	اندوخته پایدار سپهر	10	1397/09/16	1,008,768	40,125,028M	1.63	4.89
58	ره آورد آباد مسکن	15	1397/09/16	1,000,443	148,400,569M	1.48	4.77
59	لوتوس پارسیان	17	1397/09/16	1,010,489	108,194,637M	1.61	4.73
60	توسعه تعاون صبا	15	1397/09/16	1,008,721	29,229,216M	1.53	4.62
61	صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت امید انصار	18	1397/09/17	1,001,040	35,387,277M	1.58	4.6
62	صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت کوثر یکم	19	1397/09/16	1,018,911	53,226,665M	0.43	4.56
63	صندوق سرمایه‌گذاری امین انصار	18	1397/09/17	1,000,984	9,730,638M	1.56	4.51
64	صندوق سرمایه‌گذاری اندوخته ملت	17	1397/09/17	1,008,384	7,819,598M	1.52	4.48
65	صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت گنجینه امید ایران	17	1397/09/16	1,000,482	27,920,007M	1.52	4.41
66	صندوق سرمایه‌گذاری با درآمد ثابت کاردان	20	1397/09/17	1,003,850	32,530,705M	0.88	4.26
67	نگین سامان	16.5	1397/09/16	1,007,456	1,418,325M	2.63	4.19
68	صندوق سرمایه‌گذاری مشترک صنعت و معدن	0	1397/06/13	1,011,344	101,974M	1.76	4.1
69	امین سامان	16	1397/09/16	1,005,877	927,762M	1.22	4.03
70	صندوق سرمایه‌گذاری نیکوکاری نیک‌اندیشان هنر	0	1397/09/17	1,037,857	18,865M	1.32	3.66
71	زرافشان امید ایرانیان (ETF)	0	1397/09/16	19,803	284,666M	14.9	15.67
72	در اوراق بهادار مبتنی بر سکه طلای کیان (ETF)	0	1397/09/16	20,706	310,130M	16.26	17.94
73	پشتوانه طلای لوتوس (ETF)	0	1397/09/16	29,886	1,709,452M	16.29	18.6