اوضاع «فیکس اینکام» ها پس از برقراری مجدد نرخ سود ٢٠ درصدی...

حجم ابطالی یونیت صندوق ها افزایش پیدا کرده است... مردمی که این روزها گواهی سپرده ٢٠ درصدی سیستم بانکی را به یونیت صندوق های بادرآمد ثابت ترجیح می دهند می دانند اگر قبل از پایان دوره یکساله به پول خود نیاز پیدا کنند باید دست کم ۶ درصد جریمه بدهند ولی واحد های سرمایه گذاری «فیکس اینکام» ها نرخ شکست ندارد... نرخ سود صندوق های بادرامد ثابت تابعی از نرخ سود بانکی است چون دست کم ٧٠ درصد منابع آن ها در سپرده های بانکی است ، بنابراین پیش بینی سود این نهادهای مالی هم دستخوش تغییرات مثبت خواهد شد...

29 بهمن 1396 ساعت 09:58 ویژه های خبری و تحلیلی

بورس24 : در حالی که به روزهای پایانی سال 1396 نزدیک می شویم دولت اقدامات متنوعی را برای جمع آوری نقدینگی و متمرکز کردن آن انجام می دهد. براساس آخرین آمار بانک مرکزی حجم نقدینگی در کشورمان به یک هزار و پانصد هزار میلیارد تومان رسیده و به نظر نمی رسد که دولت برای مهار این نقدینگی برنامه ای منسجم داشته باشد.

یازدهم شهریورماه 96 بود که کاهش نرخ سود سپرده های بانکی به سطح 11 درصد کلید خورد و به مرحله اجرا در آمد. بدین ترتیب نقدینگی که حدود 3 تا 4 سال به واسطه سود سپرده های جذاب بانکی در بانک ها متمرکز شده بود راهی سایر بازارها شد. نقدینگی که مانند یک گلوله برفی روز به روز در حال بزرگتر شدن است و به دلیل شرایط نامطلوب اقتصادی در دوره های زمانی گوناگون از بازاری به بازاری دیگر راهی می شود.

از اواسط شهریور ماه امسال بود که مردم به دلیل کاهش سود سپرده هایشان نسبت به خروج نقدینگی های خود از بانک ها اقدام کردند و این شرایط رفته رفته شدت گرفت ، اما این نقدینگی باید به کجا منتقل می شد؟

در قدم اول بازار ارز و سکه نقدی هدف مناسبی برای سرمایه گذاران تداعی شد. هجوم نقدینگی به بازار ارز موجب شد تا در عرض 5 ماه بهای دلار 24 درصد افزایش یافته و به مرز 5000 تومان برسد. دولت که در طول دوره صعودی قیمت دلار سکوت اختیار کرده بود پس عبور نرخ دلار از مرز 4500 تومان کم کم نسبت به حبابی بودن قیمت ارز اعتراف کرد و سعی کرد از اشتیاق مردم برای خرید دلار بکاهد اما با عوض شدن متغیرهای سیاسی و تزلزل در انسجام برجام، این اظهارات نیز راه به جایی نبرد.

گام بعدی دولت پیش فروش کردن سکه بود. اقدامی که در همان ابتدای کار با شکست مواجه شد. اما اقدام بعدی دولت یعنی انتشار گواهی سپرده با نرخ 20 درصد به مراتب تعجب آورتر از سایر راهکارهای جمع آوری نقدینگی بود. در شرایطی که تنها 5 ماه از اقدامات دولت برای کاهش نرخ سود سپرده ها سپری شده انتشار اوراق گواهی با نرخ 20 درصد بلاتکلیفی دولت را در جمع آوری نقدینگی های سرگردان در جامعه را بیشتر به نمایش می گذارد.

بر اساس تدابیر جدید بانک مرکزی از شنبه 28 بهمن ماه تا پایان روز 5 شنبه 10 اسفند ماه به مدت دو هفته اوراق گواهی سپرده با نام عرضه می شود. اقدامی که اولین دود آن به چشم فیکس اینکام ها رفت و تعداد زیادی از واحدهای آن در نخستین روز از عرضه این اوراق باطل شد.

رفتار هیجانی سرمایه گذاران برای ابطال واحدهای صندوق های سرمایه گذاری و گرایش آن ها برای استفاده از فرصت دو هفته ای خرید اوراق با نرخ 20 درصد نشان می دهد که شاید این افراد آگاهی چندانی به شرایط این اوراق ندارند و صرفا همین که صحبت از نرخ سود 20 درصدی به میان آمده نظر آن ها جلب شده است. فراموش نکنیم که اگر یکی از این سرمایه گذاران که برای گواهی سپرده بانک ها اقدام به سرمایه گذاری کرده اگر به هر دلیلی قصد داشته باشد که مثلا چند ماه آینده نقدینگی خود را از بانک خارج کند دیگر به او سود 20 درصدی تعلق نخواهد گرفت و 6 درصد نرخ شسکت دارد و برای دریافت نرخ سود 20 درصدی لازم است تا پول او دست کم یک سال در بانک باقی بماند. اما صندوق های سرمایه گذاری نرخ شکست ندارند. یعنی نرخ سودی که هر صندوق پیش بینی و اعلام کرده به سپرده های کمتر از یک سال نیز تعلق می گیرد.

نکته دیگری که سرمایه گذاران نباید از آن غافل شوند این است که با افزایش نرخ سودهای بانکی نرخ سود صندوق های با درآمد ثابت یا فیکس اینکام ها نیز مجددا ترمیم خواهد شد. زیرا بخش عمده ای از کار فیکس اینکام ها سپرده گذاری منابع جذب شده در بانکهاست. بنابراین به نظر می رسد سرمایه گذاران در نخستین روز از مهلت دو هفته ای خرید گواهی های سپرده بانک ها با نرخ 20 درصدی دچار هیجان شده اند و شاید در آینده از تصمیم خود پشیمان شوند.

پیش بینی کاهش شدت ابطال واحدها

سحر فرهمندی رئیس اداره صندوق های سرمایه گذاری تامین سرمایه نوین در گفت و گو با خبرنگار بورس24 درباره علت هجوم سرمایه گذاران برای ابطال واحد های سرمایه گذاری در صندوق ها گفت: افزایش حجم ابطالی واحدهای صندوق های سرمایه گذاری به دلیل اقدام دولت مبنی بر فروش و انتشار گواهی سپرده با نرخ 20 درصد صورت گرفته است.

وی افزود: پیش از این نرخ گواهی های سپرده که توسط دولت منتشر می شد 16 درصد بود. اما حالا دولت در اقدام جدیدی اوراقی با نرخ 20 درصد را عرضه می کند. با توجه به این که نرخ سود این اوراق برای سرمایه گذاران جذاب تر از سودی است که از طریق صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت دریافت می کردند از این رو از دیروز حجم ابطالی واحدهای سرمایه گذاری صندوق ها افزایش یافته است.

او بیان داشت: با توجه به این که انتشار این اوراق گواهی با نرخ سود 20 درصد از امروز شنبه 28 بهمن ماه آغاز شده و به مدت دو هفته ادامه دارد به نظر می رسد در روزهای آتی نیز شاهد افزایش ابطال واحدهای صندوق ها باشیم. اما قطعا دیروز که نخستین روز از پذیره نویسی این اوراق گواهی سپرده بود فشار ابطالی های صندوق ها باهیجان زیادی همراه بود و پیش بینی می شود در روزهای آتی و تا پایان دو هفته آینده از شدت آن کاسته شود.

فرهمندی درباره میانگین بازدهی صندوق های فیکس اینکام یا صندوق های با درآمد ثابت تصریح کرد: بازدهی صندوق های فیکس اینکام با یکدیگر متفاوت است. با وجود این که برخی از صندوق ها بازدهی هایی در حدود همین اوراق گواهی سپرده دارند اما می توان گفت بازدهی بخش عمده ای از صندوق ها 18درصد است که نسبت به بازدهی این اوراق 2 درصد کمتر است. از این رو برخی از سرمایه گذاران نسبت به ابطال واحدهای سرمایه گذاری خود در صندوق ها اقدام کردند تا اوراق گواهی سپرده 20 درصدی راخریداری کنند.

ردیف	نام صندوق های سرمایه گذاری (با درآمد ثابت-فیکس اینکام)	نرخ سود پیش بینی شده (%)	ارزش خالص هر واحد سرمایه گذاری (NAV)(ریال)	تاریخ آخرین اطلاعات دریافت شده
1	ارزش آفرینان دی	20	1,006,007	1396/11/27
2	امین آشنا ایرانیان	20	1,001,260	1396/11/27
3	دوم اکسیر فارابی	20	1,005,776	1396/11/27
4	صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت امین ملت	20	1,014,409	1396/11/27
5	صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت کاردان	20	1,005,541	1396/11/27
6	گسترش فردای ایرانیان	20	1,006,230	1396/11/27
7	مشترک سپهر تدبیرگران	20	1,006,833	1396/11/27
8	مشترک نیکوکاری حافظ	20	1,069,118	1396/11/27
9	نهال سرمایه ایرانیان	20	1,006,665	1396/11/24
10	با درآمد ثابت کوثریکم	19	1,013,218	1396/11/27
11	لوتوس پارسیان	19	1,001,087	1396/11/27
12	مشترک فراز اندیش نوین	19	1,003,308	1396/11/27
13	ارمغان ایرانیان	18	1,043,977	1396/11/27
14	اعتماد کارگزاری بانک ملی ایران	18	1,010,645	1396/11/27
15	امین انصار	18	1,012,345	1396/11/27
16	اندیشه زرین پاسارگاد	18	1,014,694	1396/11/27
17	پاداش سرمایه بهگزین	18	1,013,359	1396/11/27
18	توسعه فراز اعتماد	18	1,005,905	1396/11/27
19	سرمایه گذاری اوج ملت	18	1,013,329	1396/11/27
20	صندوق سرمایه گذاری با درآمد ثابت امید انصار	18	1,011,736	1396/11/27
21	آتیه ملت	17	1,011,112	1396/11/27
22	آرمان کارآفرین	17	1,014,384	1396/11/27
23	اندوخته ملت	17	1,012,577	1396/11/27
24	پیروزان	17	1,038,214	1396/11/27
25	حکمت آشنا ایرانیان	17	1,005,709	1396/11/27
26	ره آورد آباد مسکن	17	1,006,467	1396/11/27
27	گنجینه امید ایرانیان	17	1,005,544	1396/11/27
28	مشترک کارگزاری کارآفرین	17	1,002,145	1396/11/27
29	نیکوکاری پرسپولیس	17	1,139,365	1396/11/27
30	نیکوکاری جایزه علمی فناوری پیامبر اعظم(ص)	17	1,050,754	1396/11/27
31	نیکوکاری لوتوس رویان	17	1,030,536	1396/11/27
32	نگین سامان	16.5	1,013,315	1396/11/27
33	مشترک آتیه نوین	16	1,005,320	1396/11/27
34	امین سامان	16	1,012,435	1396/11/27
35	بانک ایران زمین	16	1,014,053	1396/11/27
36	مشترک اندیشه فردا	16	1,016,178	1396/11/27
37	مشترک یکم ایرانیان	16	1,006,053	1396/11/27
38	نیکوکاری درمان زنجیره امید	16	1,047,431	1396/11/27
39	یکم کارگزاری بانک کشاورزی	16	1,011,846	1396/11/27
40	اعتماد ملل	15	1,005,491	1396/11/27
41	اندوخته توسعه صادرات آرمانی	15	1,005,515	1396/11/27
42	توسعه تعاون صبا	15	1,013,028	1396/11/27
43	درآمد ثابت سرآمد	15	1,001,009	1396/11/27
44	گنجینه زرین شهر	15	1,013,093	1396/11/27
45	گنجینه یکم آوید	15	1,005,672	1396/11/27
46	مشترک افق کارگزاری بانک خاورمیانه	15	1,000,915	1396/11/27
47	نگین رفاه	15	1,013,924	1396/11/27
48	نیکوکاری دانشگاه الزهرا	14	1,022,845	1396/11/27
49	اندوخته پایدار سپهر	10	1,011,836	1396/11/27
50	سرمایه گذاری مشترک گنجینه الماس پایدار	0	1,015,622	1396/11/27
51	ارزش آفرین گلرنگ	0	1,034,049	1396/11/27
52	امین یکم فردا (ETF)	0	10,143	1396/11/27
53	با درآمد ثابت فیروزه آسیا (ETF)	0	10,230	1396/11/27
54	با درآمد ثابت کاریزما	0	2,027,524	1396/11/27
55	با درآمد ثابت کمند (ETF)	0	10,061	1396/11/27
56	بانک گردشگری	0	1,014,547	1396/06/31
57	پارند پایدار سپهر (ETF)	0	10,066	1396/11/27
58	پشتوانه طلای لوتوس (ETF)	0	12,928	1396/11/27
59	توسعه سرمایه نیکی	0	1,606,869	1396/11/27
60	صندوق سرمایه گذاری ثابت حامی	0	2,074,689	1396/11/27
61	صندوق سرمایه‌گذاری پاداش سهامداری توسعه یکم	0	10,060	1396/11/27
62	صندوق سرمایه‌گذاری نیکوکاری نیک اندیشان هنر	0	1,054,359	1396/11/27
63	قابل معامله آرمان آتی کوثر (ETF)	0	14,985	1395/09/02
64	قابل معامله اعتماد آفرین پارسیان (ETF)	0	19,093	1396/11/27
65	قابل معامله با درآمد ثابت کیان (ETF)	0	12,999	1396/11/27
66	قابل معامله سپهر خبرگان نفت (ETF)	0	10,183	1396/11/27
67	قابل معامله گنجینه آینده روشن (ETF)	0	10,041	1396/11/27
68	نیکوکاری دانشگاه تهران	0	1,056,392	1396/11/27