وقتی باید گفت ای کاش ٩ سال پیش فرابورس خریده بودیم!

بورس24 : نماد فرابورس ایران در روزهای اخیر و به خصوص طی هفته گذشته مورد اقبال بازار واقع شد. به نحوی که قیمت این سهم در عرض 5 روز کاری با رشد بیش از 23 درصدی از محدوده 2780 ریال به 3430 ریال رسیده و صف خرید هم شد.همین موضوع بهانه ای شد برای این که مروری بر فعالیت های های عملیاتی شرکت فرابورس و روند قیمتی سهام آن داشته باشیم.

شرکت فرابورس ایران در تاریخ 17 تیر ماه 1387 نزد سازمان بورس و اوراق بهادار ثبت و فعالیت عملیاتی این شرکت در تاریخ ششم مهر ماه 1388 با معامله سهام شرکت مرجان کار آغاز شده است. پس از عرضه نویسی عمومی شرکت فرابورس ایران در سال 87 با قیمت اسمی 1000 ریال این سهم در سال 1392 با قیمت 1649 ریال در بازار سرمایه ایران عرضه شد. از زمان عرضه اولیه تاکنون این سهم با احتساب افزایش سرمایه ها و سود نقدی تقسیم شده در مجمع 150 درصد بازدهی داشته است.

روند افزایش سرمایه

این شرکت در ابتدا با سرمایه اولیه 100 میلیارد ریال فعالیت خود را آغاز کرد و این مبلغ را در مدت بیش از 9 سال گذشته طی 4 مرحله به 700 میلیارد ریال رسانده است. نخستین افزایش سرمایه شرکت فرابورس ایران در سال 1391 اتفاق افتاد که سرمایه شرکت از 100 میلیارد ریال به 200 میلیارد ریال رسید. 80 درصد از مبلغ افزایش سرمایه از محل انباشته و 20 درصد آن از محل اندوخته بود.

یکسال بعد یعنی در سال 1396 این شرکت سرمایه خود را به 300 میلیارد ریال ارتقا داد که 53 میلیارد ریال از محل انباشته و 47 میلیارد ریال از اندوخته بود. در سال 1393 شرکت فرابورس ایران یکبار اقدام به افزایش سرمایه کرد و سرمایه خود را به 400 میلیارد ریال رساند. این بار کل مبلغ افزایش سرمایه از محل انباشته بود. آخرین افزایش سرمایه شرکت در سال 1395 انجام شد که طی آن سرمایه شرکت به 700 میلیار ریال رسید. 200 میلیارد ریال از افزایش سرمایه اخیر شرکت از انباشته و 100 میلیارد ریال از اندوخته بود.در نتیجه سرمایه شرکت فرابورس ایران از ابتدا تا کنون 600 درصد افزایش یافته است.

رشد 3،400 درصدی سود خالص

شرکت فرابورس ایران در نخستین سال فعالیت خود از محل فعالیت های غیرعملیاتی بیش از 11 میلیارد ریال درآمد درآمد شناسایی کرد و با کسب 8.6 میلیارد ریال سود خالص به ازا هر سهم 87 ریال سود کنار گذاشت. سود خالص این شرکت در سال 88 به 19.6 میلیارد ریال رسید که به ازا هر سهم 196 ریال سود را به همراه داشت. سایر فعالیت های غیرعملیاتی شرکت فرابورس شامل سود سپرده بانکی، سپرده ممتاز بانک مسکن، سود اوراق مشارکت، سود گواهی سپرده ویژه سرمایه گذاری عام و سود گواهی سپرده سرمایه گذاری بود.

یک سال بعد سود خالص این شرکت از مرز 82 میلیارد ریال عبور کرد و 820 ریال سود برای هر سهم به ارمغان آورد. برآیند فعالیت های شرکت فرابورس در سال 1390 به شناسایی 116 میلیارد ریال سود خالص منتهی شد که به ازا هر سهم 1،164 ریال سود را به ارمغان آورد.

در سال 1391 شرکت با سرمایه 200 میلیارد ریالی به فعالیت خود ادامه داد و 109 میلیارد ریال سود خالص شناسایی کرد که به ازا هر سهم 547 ریال سود به همراه داشت.

در سال بعدی که سرمایه شرکت به 300 میلیادر ریال رسید مبلغ 214 میلیارد ریال سود خالص محقق کرد و برای هر سهم 715 ریال سود کنار گذاشت. در سال 1393 سود خالص شرکت فرابورس برابر با 214 میلیارد ریال بود که 536 ریال سود برای هر سهم به همرا داشت.

سود خالص سال 1394 به 236 میلیارد ریال و EPS به 591 ریال رسید. سال گذشته این شرکت پس از افزایش سرمایه 75 درصدی توانست مبلغ 253 ریال سود خالص شناسایی کرده و برای هر سهم 362 ریال سود کنار گذارد. این شرکت پیش بینی کرده تا پایان سال جاری درآمدهای عملیاتی خود را به 379 میلیار دریال رسانده و با شناسایی 311 میلیارد ریال سود خالص برای هر سهم 445 ریال سود محقق سازد.

بدین ترتیب درآمدهای عملیاتی شرکت فرابورس ایران در کمتر از 10 سال 8 هزار و 671 درصد رشد کرده و از 4.3 میلیارد ریال به 379 میلیارد ریال افزایش یافته است. همچنین سود خالص این شرکت با 3 هزار و 488 درصد افزایش از 8.6 میلیارد ریال به 311 میلیاردریال رسیده است.

وضعیت سود نقدی

نخستین سود نقدی شرکت فرابورس مربوط به سال 1388 است. در این سال به ازا هر سهم 196 ریال سود واقعی شناسایی شد و از این مبلغ 110 ریال به عنوان سود نقدی در مجمع عادی سالیانه شرکت مورد تصویب قرار گرفت. در سال 1390 این شرکت از سود واقعی 1،164 ریال مبلغ 400 ریال را به عنوان سود نقدی در مجمع تقسیم کرد و مابقی را به افزایش سرمایه اختصاص داد.

در سال 1391 سود واقعی هر سهم فرابورس با سرمایه 200 میلیارد ریالی به 547 ریال رسید که 150 ریال از آن را به سود نقدی تخصیص داد و مابقی را برای افزایش سرمایه کنار گذاشت. سال 1392 که سرمایه شرکت به 300 میلیارد ریال رسید سود هر سهم این شرکت برابر با 715 ریال بود ک از این مبلغ 200 ریال به عنوان سود نقدی سهامداران در نظر گرفته شد. در همین سال سهام فرابورس در بازار سرمایه عرضه اولیه شد.

این شرکت در سال 1393 در نخستین مجمع عادی سالیانه خود پس از آن که وارد بازار سرمایه شد با سرمایه 400 میلیارد ریال از 536 ریال سود واقعی هر سهم مبلغ 150 ریال را به عنوان سود نقدی میان سهامداران تقسیم کرد. در سال 94 سود نقدی سهام شرکت فرابورس به 200 ریال رسید. در این سال شرکت موفق به شناسایی 591 ریال سود واقعی به ازا هر سهم شد. در همین سال شرکت سرمایه خود را به 700 میلیارد ریال ارتقا داد و در سال 95 از 362 ریال سود واقعی به ازا هر سهم 200 ریال را به عنوان DPS مصوب کرد.

سهام شرکت فرابورس ایران که از 21 مهر ماه سال 1392 با قیمت 1649 ریال پا به بازار سرمایه گذاشته تا کنون فراز و فرود زیادی را تجربه کرده و تا امروز به محدوده 3327 ریال رسیده بدون احتساب افزایش سرمایه ها و سود نقدی مجامع بیش از 102 درصد بازدهی عاید سهامداران خود کرده است اما مجموع بازدهی 9 سال اخیر این سهم یعنی از زمان پذیره نویسی تا کنون ارقام بالاتری را نشان می دهد.

بازدهی سهام شرکت فرابورس ایران

اگر بازدهی کل سهام فرابورس را از ابتدا که با قیمت اسمی 1000 ریال پذیره نویسی شد تا کنون بررسی کنیم و سود نقدی مجامع هر سال و افزایش سرمایه ها (از محل انباشته) را نیز محاسبه نماییم به بازدهی بالاتر از 3 هزار درصدی می رسیم.

فرض کنیم فردی با سرمایه اولیه 10 میلیون ریال در سال 1387 تعداد 10 هزار سهم از سهام شرکت فرابورس را در پذیره نویسی اولیه با بهای 1000 ریال خریداری کرده و در طی این سال ها سهام خود را در این شرکت نگهداری کرده باشد.

در سال 91 که 40 درصد از افزایش سرمایه شرکت از انباشته بود تعداد سهام این سرمایه گذار به 14،000 سهم رسیده، در سال 92 با توجه به اینکه 25 درصد از افزایش سرمایه از محل انباشته بود تعداد 3500 سهم به کل سهام این فرد سرمایه گذار افزوده شده و در نتیجه تعداد سهام او به 17،500 سهم رسیده است. در سال 93 با در نظر گرفتن این موضوع که 33 درصد از افزایش سرمایه از محل انباشته صورت گرفت تعداد سهام این سرمایه گذار به 23،270 سهم رسید و بالاخره در سال 95 که 66 درصد از افزایش سرمایه از محل انباشته بود تعدا سهام این فرد به 38،630 سهم افزایش یافت. بنابراین اگر فردی در پذیره نویسی اولیه تعداد 10،000 سهم از سهام شرکت فرابورس را خریداری کرده و در طی این سال ها هیچ مبلغ دیگری به این سرمایه گذاری اضافه نکرده باشد تا کنون تعداد کل سهام آن در شرکت فرابورس به 38 هزار و 630 سهم رسیده است.

از طرفی شرکت فرابورس در طی سال های گذشته جمعا 1،710 ریال سود نقدی در مجامع خود تقسیم کرده است. با در نظر گرفتن تعداد سهام این سرمایه گذار در مجمع هر سال او از سال 87 تا کنون 6،098،500 ریال سود نقدی دریافت کرده است. با کسر سودهای نقدی دریافتی از بهای پرداختی اولیه برای سرمایه گذاری در سهام شرکت فرابورس که 10 میلیون ریال بود مجموع بهای پرداخت شده برای این سرمایه گذاری به 3،901،500 ریال می رسد.

حال اگر تعداد سهام افزایش یافته این سرمایه گذار یعنی 38،630 سهم را در ارزش روز سهام فرابورس ضرب کنیم به عدد 128،522،010 ریال می رسیم. حالا برای بدست آوردن بازدهی کل این سرمایه گذار در شرکت فرابورس از سال 87 تا امروز کافیست این مبلغ را نسبت به بهای پرداختی خرید سهام (با کسر سود نقدی سالیانه) در نظر بگیریم. بازدهی که این سرمایه گذار در طی سال های اخیر از سهام فرابورس بدست آورده به 3،194 درصد می رسد. بنابراین اگر فردی در سال 1387 با سرمایه یک میلیون تومان در پذیره نویسی سهام فرابورس شرکت می کرد تا الان سرمایه وی به 13 میلیون و 462 هزار تومان رسیده است.