آپشن جدید بورس از راه رسید

از هفته جاری، ابزار اختیار معاملات سهام (آپشن) راه‌اندازی شد که با اجرایی شدن آن می‌توان تسریع در حرکت بورس تهران به سمت استاندارد‌های بین‌المللی را انتظار داشت. در شرایط کنونی شروع به کار این ابزار می‌تواند علاوه‌بر ایجاد فرصت جدید برای کسب سودآوری در بازار سهام، به افزایش میزان تحلیل‌پذیری بازار سهام نیز کمک ویژه‌ای کند. همچنین با راه اندازی این ابزار، امکان پوشش نوسانات شدید قیمتی، چه صعودی و چه نزولی، فراهم می شود. /

محمد امین قهرمانی مدیر سرمایه گذاری کارگزاری صبا تأمین در گفتگو با بورس24 در این راستا عنوان کرد: اختیار خرید که فعلا فقط در مورد سهم های فولاد، فملی و خودرو قابل انجام است، از نوع اوراق اختیار خرید اروپایی است که به معنای امکان معامله اختیار قبل از موعد و عدم امکان معامله سهم قبل از تاریخ سررسید می باشد.
به طور مثال هر قرارداد اختیار خرید فولاد مشتمل بر 10 هزار سهم و به قیمت 170 هزار تومان ( اختیار هر سهم 17 تومان) با تاریخ اعمال 26 بهمن ماه 95 ارائه شده است. در هر ثبت سفارش، می توان حداقل یک قرارداد 10 هزار سهمی و حداکثر 100 قرارداد خریداری نمود. در این حالت سهامدار برای خرید یک قرارداد 170 هزار تومان پرداخت نموده و در زمان سررسید امکان خرید 10 هزار سهم فولاد به قیمت هر سهم 130 تومان را خواهد داشت. بدین ترتیب، چنانچه سهم فولاد در تاریخ سررسید در بازار 160 تومان باشد، خریدار اوراق در زمان سررسید هم امکان تسویه فیزیکی را دارد و هم تسویه نقدی. یعنی هم امکان فروش اختیار به قیمت هر قرارداد 300 هزار تومان را خواهد داشت و هم امکان خرید سهم با قیمت 130 تومان. 

قهرمانی افزود: اهرم اختیار معامله بستگی به قیمت سهم در زمان اعمال خواهد داشت. می توان گفت فروشنده اوراق در حقیقت سهم را وثیقه نموده است. این اختیار فرصت کسب بازده برای سهامدارانی که به صورت اعتباری خرید می کند را نیز فراهم آورده است. با این ابزار می توان روند انتظاری قیمت آتی سهم را مورد بررسی قرار داد. بنابراین ابزار خوبی برای ارزیابی و پیش بینی افزایش و کاهش قیمت سهم خواهد بود. انتخاب 3 سهم مذکور احتمالا بررسی واکنش بازار بر اساس نوسان پذیری سهم بوده است. فولاد نوسان پذیری کمتر و خودرو نوسان پذیری بیشتری دارد. 

محمدرضا ترابی مدیر مشاوره کارگزاری راهبرد در این خصوص بیان کرد: اختیار خرید، آپشن جدیدی است که به خریدار امکان می‌دهد سهم را با پرداخت مبلغ نسبتا ناچیزی به عنوان حق اختیار، در سررسید معین به قیمت معین خریداری نماید. فعلا اختیار معامله منحصر به 3 سهم فولاد، فملی و خودرو می باشد. خریدار قبل از موعد سررسید، امکان معامله اختیار را با قیمت روز خواهد داشت که ممکن است قیمت اختیار نسبت به زمان خرید اولیه، بیشتر یا کمتر شده باشد. در زمان خرید، سرمایه گذار تنها وجه اختیار را پرداخت می‌کند. اختیار معامله در حال حاضر فقط به خرید اختصاص یافته و شامل فروش سهم نمی باشد. ضمن این که همه سهامداران حقیقی و حقوقی امکان استفاده از این ابزار و خرید اختیار را خواهند داشت. 

وی در خصوص مزیت های آپشن ها گفت: مهمترین مزیت این ابزار، کنترل ریسک است. چنانچه پس از خرید اختیار، سهم افت قیمت زیادی داشته باشد، خریدار آپشن، متحمل زیان سنگینی نخواهد شد. به علاوه، در هنگام خرید اختیار نقدینگی زیادی نیز لازم نیست. این ابزار، هنوز برای اهالی بازار ناشناخته است و سهامداران آشنایی چندانی با آن ندارند. ولی با شناخت بیشتر سهامداران، عمق بازار سرمایه نیز بیشتر خواهد شد.