رکوردشکنی بازار طلا ادامه می یابد؟

بورس24 : هفته گذشته برای چهارمین هفته پی در پی قیمت طلا رشد کرد و به رکوردهای جدید رسید. روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نقد هر اونس طلا در سطح 3084 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 34 دلار، 983 دلار و 972 دلار بود. همچنین قیمت آتی طلا در محدوده 3120 دلار نوسان کرد. قبل از بررسی وضعیت بازار طلا، به نتیجه دو نظرسنجی درباره افق بازار در هفته پیش رو اشاره می کنیم.

در نظرسنجی این هفته کیتکو، 85 درصد تحلیلگران و 64 درصد سرمایه گذاران در باره افق بازار طلا خوشبین بودند. در مقابل، 5 درصد تحلیلگران و 10 درصد سرمایه گذاران معتقد بودند این هفته قیمت ها کاهش خواهد یافت.

در یک نظرسنجی دیگر، تحلیلگران متوسط قیمت طلا در هفته جاری و چهار هفته آینده را به ترتیب 3064 دلار و 2950 دلار پیش بینی کردند و این یعنی دیدگاه آنها درباره افق کوتاه مدت بازار منفی است. هفته پیش آنها نسبت به افق بازار بدبین بودند اما شاهد رشد شدید قیمت ها به دلایلی بودیم که در ادامه به آنها اشاره می شود. بازار طلا به شدت بی ثبات است و نوسان قیمت ها در آن بزرگ بوده و خواهد بود.

آنچه گذشت

هفته پیش نوسان شاخص دلار اندک بود و از این جهت تاثیری بر بازار طلا گذاشته نشد. روز جمعه در پایان معاملات، رقم شاخص دلار کمی بالاتر از 104 قرار گرفت که تقریبا برابر ابتدای هفته بود. تغییرات نرخ بازده اوراق 10 ساله خزانه نیز اندک بود و رقم آن در پایان معاملات روز جمعه 4.24 درصد بود.

عامل اصلی افزایش شدید قیمت فلز زرد، تشدید تنش های تجاری و عدم قطعیت است. هفته پیش ترامپ به موضوع اعمال تعرفه بر خودروهای وارداتی به آمریکا اشاره کرد و تحلیلگران معتقدند اقدامات او برای اعمال فشار بر شرکای تجاری آمریکا ادامه پیدا خواهد کرد.

تنش های تجاری سبب کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران و عملکرد منفی بورس ها می شود و بر جذابیت طلا می افزاید. هراس درباره آغاز جنگ تجاری سبب رشد تقاضا برای طلا شده است. ترامپ معتقد است تهدید به اعمال تعرفه یک ابزار موثر برای اعمال فشار بر شرکای تجاری آمریکاست و تا وقتی او چنین باوری دارد از این ابزار استفاده خواهد کرد.

تحلیلگران معتقدند اگر ترامپ شاهد وارد شدن لطمات بزرگ به اقتصاد آمریکا در اثر تعرفه ها باشد آنگاه مجبور می شود این ابزار را کنار گذارد اما تا آن زمان، بازار طلا جذاب باقی خواهد ماند.

برخی نهادهای سرمایه گذاری پیش بینی خود از رشد قیمت طلا در سال جاری میلادی را بالا برده اند. آنها به ارقامی نظیر 3300 دلار تا 3500 دلار اشاره کرده اند. احتمالا قیمت طلا امسال به این ارقام و حتی بالاتر خواهد رسید.

یک نکته دیگر این است که سرمایه گذاران باید برای اصلاح بازار طلا آماده باشند. رشد قیمت طلا در سه ماه اخیر بسیار شدید بوده و بازار نمی تواند برای همیشه رشد کند. دیر یا زود قیمت ها کاهش خواهد یافت. درباره میزان کاهش قیمت ها و مدت نوسان قیمت ها در سطوح پایین دیدگاه های مختلف مطرح است. اگر پس از کاهش قیمت ها عوامل حمایت از بازار باقی باشند بازار بار دیگر رشد خواهد کرد.

دو واژه مهم

دو واژه مهم بر بازارها اثرات بزرگ دارند: "عدم قطعیت" و "انعطاف". عدم قطعیت سبب جذابیت طلا و کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران می شود. اقدامات ترامپ بدون شک اثرات منفی بر اقتصاد جهان و بازارها دارد و سبب تغییر سیاست های پولی بانک های مرکزی بویژه بانک مرکزی آمریکا می شود اما درباره میزان این اثرگذاری و بسیاری مسایل دیگر قطعیت وجود ندارد و همین ابهام سبب جذابیت طلا می شود.

در مقابل، انعطاف ترامپ در اعمال تعرفه بر کالاهای وارداتی به آمریکا به کاهش قیمت طلا و رشد بورس منجر می شود زیرا این انعطاف سبب می شود احتمال آشتی و توافق بر سر مسایل تجاری مطرح شود. اساسا هر عاملی که سبب ابهام شود بر جذابیت حوزه های امن سرمایه گذاری می افزاید و هر عاملی که سبب توافق و از میان رفتن تنش ها شود از جذابیت حوزه های امن می کاهد.

هفته پیش رو

این هفته داده های بسیار مهم از اقتصاد آمریکا، اروپا و چین منتشر می شود و انتظار می رود نوسان قیمت طلا مانند هفته گذشته زیاد باشد. درباره زمان توقف رشد بازار و اصلاح قیمت ها دیدگاه های مختلف مطرح است.

این هفته وضعیت بخش های تولید و خدمات و بازار کار آمریکا در ماه جاری مشخص خواهد شد. این داده ها به بانک مرکزی کمک می کنند درباره نرخ های بهره تصمیم بگیرد. روز گذشته یک معیار از وضعیت تورم آمریکا نشان داد فشارهای تورمی بیشتر از پیش بینی ها بوده و این گزارش سبب نگرانی شد.

پرسش های فراوان درباره مسایل مختلف وجود دارد که پاسخ داده نشده است. در هفته ها و ماه های آینده سرمایه گذاران بر وضعیت اقتصاد جهان، اقدامات ترامپ و سیاست های پولی بانک های مرکزی تمرکز خواهند داشت.

سیاست های ترامپ تورم زا، مانع رشد اقتصاد و تشدید کننده تنش هاست در نتیجه تداوم این سیاست ها به رشد بازار طلا کمک می کند.