حضور در بازار طلا همچنان منطقی است؟

بورس24 : هفته گذشته عملکرد بازار طلا مثبت بود و روز جمعه در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت هر اونس فلز زرد در سطح 2984 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 33.8 دلار، 993 دلار و 965 دلار بود. قبل از بررسی وضعیت بازار طلا به نتیجه دو نظرسنجی درباره افق بازار در هفته پیش رو اشاره می کنیم.

در نظرسنجی این هفته کیتکو، 60 درصد تحلیلگران و 67 درصد سرمایه گذاران پیش بینی کردند قیمت طلا این هفته هم رشد می کند. در مقابل، 20 درصد تحلیلگران و 18 درصد سرمایه گذاران درباره افق بازار در هفته جاری بدبین بودند.

در یک نظرسنجی دیگر، تحلیلگران متوسط قیمت هر اونس طلا در هفته جاری و چهار هفته آینده را به ترتیب 3005 دلار و 2890 دلار پیش بینی کردند و این یعنی از دید آنها افق کوتاه مدت بازار مثبت نیست.

آنچه گذشت

هفته پیش شاخص دلار تغییرات بزرگ نداشت و روز جمعه در پایان معاملات رقم آن در سطح 103.75 قرار گرفت. تغییرات نرخ بازده اوراق 10 ساله خزانه در آمریکا نیز بزرگ نبود و رقم آن در پایان معاملات 4.32 درصد بود. بدین ترتیب از جهت دلار و اوراق 10 ساله اثر بزرگی بر بازار طلا گذاشته نشد اما اخبار از اقدامات ترامپ و نیز گزارش وضعیت تورم آمریکا دو عامل موثر بر بازار بودند.

تنش های تعرفه ای ادامه دارد و بعید نیست شدت پیدا کند. ابهامی که در اثر اقدامات تجاری ترامپ بوجود آمده بر جذابیت طلا افزوده است. دوران تنش و ابهام دوران حرکت سرمایه گذاران به سمت دارایی های امن از جمله طلاست. رشد قیمت طلا و ثبت رکورد جدید سبب افزایش ارزش بازار این دارایی به بالاتر از 20 هزار میلیارد دلار شده است.

در نظرسنجی بانک آمریکا از مدیران صندوق های سرمایه گذاری، بیش از نیمی از آنها گفتند از نظر آنها طلا بهترین حوزه سرمایه گذاری برای حفاظت از دارایی ها در جنگ تجاری است. تحلیلگر بانک بی ان پی پاریباس می گوید اقدامات ترامپ سبب عدم قطعیت در اقتصاد جهان و روابط ژئوپلیتیک شده و در این دوران ها سرمایه گذاران به سمت طلا حرکت می کنند.

خرید طلا از سوی بانک های مرکزی ادامه دارد و این عامل نیز به رشد قیمت ها کمک کرده است. بنا به اعلام شورای جهانی طلا، سال پیش برای سومین سال پی در پی بانک های مرکزی بیش از 1000 تن طلا خریدند. این نهادها به علل مختلف در حال خرید طلا هستند و این روند ادامه پیدا خواهد کرد. بی ثبات شدن اقتصاد جهان و تنش های ژئوپلیتیک کشورها را به سمت خرید طلا سوق می دهد.

بازار طلا سال جاری میلادی تاکنون رشد بسیار چشمگیر داشته و نکته مهم این است که عوامل حمایت کننده از آن قدرتمند و پایدار هستند البته هیچ بازاری برای همیشه رشد نمی کند اما در محیط کنونی جهان زمینه برای عملکرد مثبت بازار طلا فراهم است. تحلیلگران معتقدند قیمت طلا تا یک سطح رشد می کند و سپس بازار وارد فاز استراحت می شود.

درباره سقف قیمت ها و مدت استراحت بازار قطعیت وجود ندارد. چندی پیش بازار طلا عقبگرد کرد زیرا عده ای از سرمایه گذاران پس از رشد دو ماهه قیمت ها اقدام به فروش کردند. در آینده نیز چنین رفتاری از سوی سرمایه گذاران انجام خواهد شد. نکته دیگر این است که محیط کنونی جهان بی ثبات است و بازارها به اخبار بسیار حساس هستند در نتیجه نوسان قیمت ها در تمام بازارها بزرگ خواهد بود. اگر به دیدگاه تحلیلگران خوشبین باور داشته باشیم می توانیم در بازار باقی بمانیم. التبه باید دید بازده این بازار در مقایسه با بازارها دیگر بالاتر است یا پایین تر.

هفته پیش رو

این هفته از جهات مختلف بسیار مهم است زیرا از یک سو چهار بانک مرکزی بزرگ نشست سیاستگذاری خواهند داشت و از سوی دیگر داده های مهم از اقتصاد آمریکا، اروپا و چین منتشر می شود و نیز بازارها از اخبار اقدامات ترامپ تاثیر می پذیرند. برخی نهادهای تحلیلگر معتقدند سال جاری عملکرد بازار طلا بسیار مثبت خواهد بود و می توان به رشد قیمت ها به 3500 دلار فکر کرد یعنی این احتمال وجود دارد که عواملی نظیر خرید طلا از سوی بانک های مرکزی و تشدید تنش های تجاری سبب رشد قیمت طلا به ارقام بسیار بالاتر از اکنون شود. سال پیش قیمت طلا رشد چشمگیر داشت.

این هفته نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا برگزار می شود و روز چهارشنبه نتیجه آن مشخص می شود. بعید است در این نشست تغییری در نرخ های بهره ایجاد شود. سخنان رییس بانک مرکزی پس از نشست اهمیت بالایی دارد. آقای پاول در هفته های اخیر به ریسک رشد تورم اشاره کرده و گفته بانک مرکزی فعلا منتظر می ماند تا اثرات اقدامات دولت بر بازارها و اقتصاد مشخص شود. تحلیلگران معتقدند این سخنان به معنای تغییر نکردن نرخ های بهره برای مدتی طولانی است. بالا باقی ماندن نرخ ها به زیان بازار طلاست.