ثبت رکورد جدید و آینده ای مبهم!

بورس24 : هفته گذشته عملکرد بازار طلا مثبت بود و روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان قیمت نقد هر اونس طلا در سطح 2801 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 31 دلار، 977 دلار و 1008 دلار بود. قبل از بررسی وضعیت بازار طلا به نتیجه دو نظرسنجی درباره افق بازار در هفته پیش رو اشاره می کنیم.

در نظرسنجی این هفته کیتکو حدود 70 درصد سرمایه گذاران و تحلیلگران معتقد بودند قیمت طلا این هفته هم رشد می کند. در یک نظرسنجی دیگر تحلیلگران متوسط قیمت هر اونس طلا در هفته جاری و چهار هفته آینده را به ترتیب 2805 دلار و 2780 دلار پیش بینی کرده اند و این یعنی دیدگاه آنها درباره افق کوتاه مدت بازار طلا منفی است.

آنچه گذشت

هفته قبل نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا، اظهارنظرهای ترامپ و داده ها از اقتصاد آمریکا بیشترین تاثیر را بر بازار طلا داشتند.

بانک مرکزی آمریکا در نشست خود تغییری در نرخ های بهره نداد و رییس بانک مرکزی پس از نشست گفت نیازی نیست در کاستن از نرخ های بهره عجله کنیم. این سخنان به رشد ارزش دلار و کاهش قیمت طلا منجر شد البته کمی بعد، کاهش قیمت ها معکوس شد  در واقع تغییرات قیمت ها در روز چهارشنبه یعنی روزی که نتیجه نشست بانک مرکزی آمریکا مشخص شد زیاد نبود. روز پنجشنبه خبری که در باره اعمال تعرفه بر کالاهای صادراتی از کانادا و مکزیک به آمریکا منتشر شد به رشد شدید قیمت طلا کمک کرد و شاهد ثبت رکورد جدید برای قیمت آتی طلا بودیم. قیمت ها به بالاتر از 2850 دلار رسید. هراس درباره تشدید تنش ها سبب جذابیت طلا شد. روز گذشته تغییرات قیمت طلا محدود بود. بدین ترتیب نگرانی درباره وضعیت بازارها و اقتصاد جهان به رشد قیمت طلا کمک کرد.

یک نکته دیگر این است که گزارش از نرخ رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه پایانی سال پیش که هفته قبل منتشر شد تقریبا منفی بود و این یعنی بانک مرکزی می تواند نرخ های بهره را پایین آورد. این گزارش به رشد قیمت طلا کمک کرد. اساسا گزارش هایی که از ضعف اقتصاد حکایت داشته باشند بانک مرکزی را تشویق می کنند نرخ های بهره را پایین آورد و کاهش نرخ های بهره به نفع بازار طلاست. بانک مرکزی در سال جاری هشت نشست خواهد داشت که اولین آن هفته پیش بود. تحلیلگران معتقدند موارد کاهش نرخ های بهره در این نشست ها اندک است.

به نظر می رسد ترامپ مصمم است از تعرفه به عنوان ابزار رسیدن به اهداف خود استفاده کند و این کار را با اعمال تعرفه 25 درصدی بر کالاهای صادراتی مکزیک و کانادا به آمریکا از امروز شروع کرده است. ترامپ برای لغو این تعرفه ها شرایطی اعلام کرده اما اقدامات او در دو هفته اخیر نگران کننده بوده و سبب جذابیت حوزه های امن سرمایه گذاری شده است.

نهادهای تحلیلگر برای پیش بینی تحولات بازارها مسیری دشوار پیش رو دارند زیرا شرایط دائما در حال تغییر است و هر خبر از اقدامات جدید ترامپ می تواند در بازارها آشوب بوجود آورد. بر مبنای شرایط کنونی انتظار می رود ترامپ به تدریج از ابزارهای مختلف برای اعمال فشار بر اقتصادهای دیگر و تحقق اهداف خود استفاده کند.

هفته پیش رو

این هفته نه تنها داده های مهم از اقتصاد آمریکا و اروپا منتشر می شود بلکه برخی مقامات بانک مرکزی آمریکا درباره اقتصاد و نرخ های بهره سخن خواهند گفت و این سخنان بر بازارها تاثیر می گذارد. این هفته مهمترین گزارش، روز جمعه منتشر می شود یعنی گزارش وضعیت بازار کار آمریکا مربوط به ماه گذشته. گزارش های مثبت از اقتصاد مانع کاهش نرخ های بهره هستند. هفته پیش گزارش منفی از نرخ رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه پایانی سال قبل به رشد قیمت طلا کمک کرد. بنا بر گزارش دفتر تحقیقات اقتصادی آمریکا نرخ رشد در سه ماهه پایانی سال پیش در مقیاس سالانه 2.3 درصد بوده است. این رقم پایین تر از پیش بینی هاست و احتمال کاهش نرخ های بهره را بیشتر کرده است. یک نکته دیگر این است که رشد قیمت طلا از تقاضا برای آن، چه از سوی بانک های مرکزی و چه مصرف کنندگان می کاهد. این یعنی رشد قیمت طلا نمی تواند برای همیشه ادامه یابد و با موانعی مواجه خواهد شد.

هفته های آینده گمانه زنی درباره وضعیت بازارها بر مبنای اقدامات ترامپ ادامه خواهد داشت و نوسان قیمت مواد خام، شاخص های مالی و ارزش ارزهای معتبر شدید خواهد بود. فعلا دیدگاه ها درباره افق بازار طلا در سال جاری مثبت است اما مشخص نیست قیمت ها تا چه سطح رشد خواهد کرد و افت و خیز قیمت ها چه میزان خواهد بود. برخی تحلیلگران معتقدند به دلیل ابهام و بی ثباتی بازار باید سهم طلا در سبد سرمایه گذاری محدود باشد یعنی تصور نشود قیمت ها به شدت رشد خواهد کرد.