درباره افق بازار نه ماده خام در سال جدید

بورس24 : تحولات در سال جاری میلادی بسیار سریع خواهند داد و به همین دلیل پیش بینی کار آسانی نیست اما بر مبنای برخی واقعیت ها و نشانه ها می توان درباره افق بازارها دیدگاه هایی مطرح کرد. در مطلب حاضر به افق بازار 9 ماده خام از طلا گرفته تا سنگ آهن اشاره می کنیم.

به دلیل بالا بودن نرخ های بهره، رشد شاخص دلار و ضعف اقتصادهای بزرگ انتظار عمومی این است که سال جاری عملکرد بازار مواد خام مثبت نباشد اما برخی تحلیلگران دیدگاه مثبت درباره افق بازار طلا، نقره و گاز طبیعی دارند. سال پیش عملکرد برخی مواد خام نظیر طلا مثبت بود اما قیمت برخی نظیر سنگ آهن کاهش یافت. احتمالا وضعیت بازارها سال جدید میلادی مانند سال قبل خواهد بود. در مجموع، بازار مواد خام سال جاری میلادی زیر فشار است. در ماه های آینده برنامه های دولت چین برای حمایت از اقتصاد، اقدامات ترامپ در حوزه تجارت با چین و ..، وضعیت شاخص دلار و تغییرات نرخ های بهره در اقتصادهای بزرگ بیشترین تاثیر را بر بازار مواد خام خواهند داشت.

نفت زیر فشار می ماند؟

سال قبل ضعف اقتصاد چین و رشد عرضه سبب شد عملکرد بازار نفت کمی منفی باشد. برای سال جاری میلادی دیدگاه اکثر تحلیلگران این است که وضعیت مانند سال قبل است و متوسط قیمت ها تا 10 درصد کمتر از اکنون خواهد بود یعنی احتمالا قیمت نفت برنت به محدود 65 دلار کاهش خواهد یافت البته باید دید واکنش تولیدکنندگان نفت شیل به افت قیمت ها چه خواهد بود. هزینه تولید برای این گروه بالاست در نتیجه آنها به کاهش قیمت ها واکنش نشان می دهند. اگر قیمت ها خیلی کاهش یابد فعالیت برای این شرکت ها به صرفه نیست. وضعیت اقتصاد چین هم بسیار موثر است. اگر نرخ رشد اقتصاد چین پایین تر از امسال باشد وضعیت بازار نفت بدتر خواهد شد. تنش های تجاری بین چین و آمریکا یک عامل دیگر فشار بر بازار نفت خواهد بود. فعلا مشخص نیست اوپک پلاس چه وقت بر عرضه خواهد افزود.

قیمت گاز رشد می کند

در سه هفته اخیر قیمت گاز طبیعی رشد کرده و این رشد حاصل سرد شدن هوا و عوامل ژئوپلیتیک است. چند روز پیش اوکراین انتقال گاز روسیه به چند کشور اروپایی از خاک خود را متوقف کرد. این اقدام بر ابهام درباره افق بازار گاز در سال جاری افزوده است. تداوم تنش بین روسیه و اروپا بر بازار گاز و قیمت ها تاثیر دارد. تا وقتی انتقال گاز متوقف است قیمت ها بالا باقی خواهد ماند البته باید دید در هفته های آینده وضعیت دمای هوا در اروپا به چه شکل است. پیش بینی شده سال جاری میلادی قیمت گاز با 40 درصد رشد به 3.4 دلار به ازاء هر میلیون بی تی یو خواهد رسید. سال پیش متوسط قیمت ها 2.4 دلار بود.

طلا هم رشد می کند

سال گذشته قیمت طلا حدود 27 درصد رشد کرد و دیدگاه سرمایه گذاران درباره افق بازار در سال جدید مثبت است زیرا آنها معتقدند بر شدت تنش های ژئوپلیتیک افزوده می شود، بحران بدهی ها شدت می یابد و خرید طلا از سوی بانک های مرکزی ادامه پیدا خواهد کرد. این عوامل برای بالا بردن قیمت طلا کافی هستند البته در بازار طلا مانند هر بازار دیگر رشد قیمت ها از تقاضا می کاهد. ممکن است رشد قیمت ها سبب کاهش تقاضا برای طلای فیزیکی در چین و هند شود. ریسک ها بر جذابیت طلا می افزایند و اگر اقدامات ترامپ سبب افزایش ریسک ها شود طلا رشد خواهد کرد. سال پیش رشد قیمت طلا بیشترین میزان در یک دهه گذشته بود. برخی نهادهای سرمایه گذاری معتقدند قیمت طلا سال جاری به 3000 دلار می رسد.

عملکرد نقره و پلاتین مثبت خواهد بود؟

انتظار می رود مصرف نقره در پنل های خورشیدی رشد کند و تولید این فلز کمتر از تقاضا باشد در نتیجه احتمال آنکه قیمت ها رشد کند بسیار زیاد است. سال گذشته قیمت نقره رشد چشمگیر داشت و گاه میزان رشد آن از طلا بیشتر بود. از نقره، هم در بخش جواهرآلات و هم در بخش صنعت جهان استفاده می شود و اگر وضعیت اقتصادها بهتر شود نقره از این عامل تاثیر مثبت خواهد پذیرفت. تحلیلگر بانک جی پی مورگان می گوید محدودیت عرضه نقره و پلاتین عامل رشد قیمت این دو فلز است و بویژه در نیمه دوم سال جاری یعنی وقتی وضعیت بازار فلزات پایه با ثبات شد شاهد رشد قیمت نقره و پلاتین خواهیم بود. درباره میزان رشد قیمت ها قطعیت وجود ندارد. اقدامات ترامپ بر بخش های تولید و صنعت جهان تاثیر خواهد داشت و بطور طبیعی سبب تغییراتی در قیمت فلزات خواهد شد.

تقاضا برای مس ضعیف است

سال گذشته قیمت مس به بالاتر از 11 هزار دلار یعنی رکوردی جدید رسید اما در آن سطح باقی نماند و در پایان سال قیمت هر تن از این فلز بسیار مهم پایه زیر 8800 دلار قرار گرفت. از مس در گذار به سمت انرژی های تجدیدپذیر، شبکه های برق، تولید خودروهای برقی و .. بسیار استفاده می شود و بر همین مبناست که وضعیت بازار مس معیاری از وضعیت کلی اقتصاد جهان است. برخی تحلیلگران درباره افق بازار در سال جاری خوشبین نیستند زیرا معتقدند وضعیت اقتصاد چین بهتر نمی شود و تنش های تجاری و .. سبب کاهش نرخ های رشد در اقتصادهای بزرگ خواهد شد. ترکیبی از نرخ های بالای بهره، رشد ارزش دلار، تنش های تجاری و کند شدن حرکت به سمت انرژی های تجدیدپذیر عوامل فشار بر قیمت مس و دیگر فلزات پایه هستند.

وضعیت سنگ آهن خوب نیست

رشد عرضه و ضعف تقاضا دو عاملی هستند که سال جدید میلادی بر بازار سنگ آهن تاثیر خواهند داشت. همین دو عامل سال قبل به کاهش 30 درصدی قیمت سنگ آهن منجر شدند. در بازار سنگ آهن وضعیت اقتصاد چین بسیار مهم است. فعلا نشانه ای از رونق در اقتصاد این کشور یا رفع بحران در بخش مسکن آن دیده نمی شود. از سوی دیگر احتمال تشدید تنش ها بین چین و آمریکا اثرات منفی بر بازار سنگ آهن دارد. گلدمن ساکس معتقد است قیمت سنگ آهن امسال به زیر 95 دلار می رسد. برخی دیگر معتقدند قیمت ها به زیر 85 دلار کاهش خواهد یافت.

کاکائو و قهوه

سال گذشته میلادی قیمت این دو محصول کشاورزی رشد بسیار چشمگیر داشت زیرا وضعیت تولید در برخی مناطق خوب نبود. تغییرات اقلیمی اثرات مخرب بر تولید برخی محصولات کشاورزی داشته است. برای سال جاری تعدادی از تحلیلگران روبوبانک معتقدند رشد قیمت ها مانند سال قبل نخواهد بود. بازار کشش این میزان رشد قیمت ها را ندارد و اگر قیمت ها بالاتر رود تقاضا به شدت کاهش خواهد یافت. همچنین رشد قیمت ها زمینه افزایش تولید را فراهم خواهد کرد.