هشدارهایی درباره حضور در بازار ارزهای دیجیتال

بورس24 : دو روز دیگر ماه آوریل یعنی چهارمین ماه سال جاری میلادی پایان می یابد و بررسی وضعیت بازارها در این چهار ماه پرالتهاب ضروری است. طی این دوره، مهم ترین عامل موثر بر رفتار سرمایه گذاران، اقدامات ترامپ بوده است. تنش های تعرفه ای، هم بر بازارها تاثیر گذاشته و هم سبب واکنش کشورها شده است. انتظار می رود برای مدتی نسبتا طولانی تنش ها ادامه یابد و بازارها بی ثبات باشند. تاثیر تنش های تجاری بر اکثر بازارها منفی است البته بازار طلا در این دوره چهار ماهه بسیار رشد کرده است.

بازارها هفته پیش خیلی ملتهب نبودند و سرمایه گذاران عموما به ارزیابی شرایط پرداختند. قیمت بیت کوین هفته پیش حدود 10 هزار دلار رشد کرد البته در سه روز اخیر بازار آرام بوده است. نوسان قیمت ها در هفته های اخیر بسیار زیر 100 هزار بوده است.

قیمت بیت کوین ابتدای سال جاری میلادی در محدوده ارقام کنونی قرار داشت سپس به یک رکورد یعنی محدود 109 هزار دلار رسید و پس از آن، در سطح بسیار پایین تر از این رقم نوسان کرده است.

هفته پیش قیمت بیت کوین رشد چشمگیر داشت و به بالاتر از 94 دلار رسید البته این رقم تا 109 هزار دلار یعنی رکورد قبلی فاصله زیادی دارد. نهادهای سرمایه گذاری همچنان درباره افق بازار دیدگاه های مثبت مطرح می کنند.

بانک استاندارد چارترد در گزارش جدید خود بار دیگر پیش بینی کرد قیمت بیت کوین پایان سال جاری میلادی به 200 هزار دلار می رسد. برخی نهادهای دیگر نیز ارقام مشابه را برای قیمت این ارز در پایان سال پیش بینی کرده اند.

یک نکته مهم این است که پیش بینی ها بر مبنای وضعیت کنونی بازار و اقتصاد جهان انجام می شود و این وضعیت پیوسته و با سرعت در حال تغییر است بنابراین نمی توان روی اعداد و ارقامی که اعلام می شود حساب کرد. این یعنی سرمایه گذاران باید بر تمامی احتمال ها تمرکز کنند.

در سال های گذشته با آنکه عملکرد بیت کوین اکثر سال ها بسیار مثبت تر از دیگر دارایی ها بوده اما نوسان قیمت ها شدید بوده و رشد بازار گاه به سرعت از میان رفته است. اساسا بازار ارزهای دیجیتال بی ثبات و مستعد سفته بازی است.

بر مبنای وعده های ترامپ برای حمایت از این بازار و عواملی نظیر توسعه استفاده از بیت کوین در جهان و پذیرش گسترده تر آن از سوی نهادها می توان درباره افق قیمت ها خوشبین بود اما ارقامی که از سوی نهادهای سرمایه گذاری یا تحلیلگران مطرح می شود چندان قابل اعتماد نیست.

بانک استاندارد چارترد معتقد است سال 2028 قیمت بیت کوین به 500 هزار دلار می رسد. برخی تحلیلگران ارقام بالاتر برای قیمت این ارز در سال های آینده پیش بینی کرده اند. اما همیشه این پرسش مطرح است که مبنای پیش بینی های مثبت چیست؟ در گذشته بارها بر اساس عوامل مثبت، تحلیلگران ارقام بالا برای قیمت بیت کوین پیش بینی کردند که تحقق نیافت. برای مثال قبل از شروع سال جاری میلادی پیش بینی شده بود قیمت ها ابتدای سال به 125 هزار دلار و سپس 250 هزار دلار می رسد اما چنین نشده و حالا پیش بینی شده قیمت ها پایان سال به 200 هزار دلار می رسد. پیش بینی های متنوع و ارقام بسیار متفاوتی که مطرح می شود از دقیق نبودن پیش بینی ها و فقدان مبنای مستحکم برای ارزیابی افق بازار حکایت دارد.

درباره واکنش سرمایه گذاران به عوامل مختلف قطعیت وجود ندارد. برای مثال گاه واکنش ها به ریسک به شکلی است که ارزهای دیجیتال مورد توجه قرار می گیرد یعنی هنگامیکه ریسک ها افزایش می یابد سرمایه گذاران به سمت بیت کوین می روند. گاه همزمان با افزایش ریسک ها بازار ارزهای دیجیتال هم افول می کند. از سوی دیگر گاه بین قیمت بیت کوین و شاخص نزدک یعنی قیمت سهام شرکت های بزرگ فناوری آمریکا همبستگی مثبت وجود دارد و گاه این همبستگی بسیار ضعیف می شود.

در نهایت باید به این موضوع توجه کرد که لازم است بین ریسک بالای حضور در یک بازار و بازده مورد انتظار آن دارایی توازن منطقی وجود داشته باشد. ریسک سرمایه گذاری در بازار ارزهای دیجیتال بالاست و باید بازده مورد انتظار هم بالا باشد. در سال های گذشته عملکرد سالانه بیت کوین عموما بسیار مثبت بوده اما الگوی قبلی لزوما تکرار نمی شود. بویژه سال جاری که وضعیت اقتصاد جهان بسیار مبهم و بی ثبات است احتمال آنکه بازارها غیرعادی رفتار کنند زیادتر است.

بر مبنای نکاتی که در بالا بیان شد حضور در بازار ارزهای دیجیتال باید با احتیاط و بدور از سرخوشی و خوشبینی انجام شود. ریسک حضور در این بازار از میان نرفته و کاهش هم نیافته است. برای ثبت رکوردهای جدید به وجود عوامل بسیار قدرتمند نیاز است.