امروز عملکرد بورس آمریکا، بازار نفت و برخی بازارهای دیگر مثبت بوده و این درحالیستکه ریسک ها باقی هستند. این پرسش مطرح است که آیا تغییری عمیق رخ داده و می توان درباره آینده خوشبین بود یا نه. واقعیت این است که در محیط کنونی اقتصاد جهان نمی توان روی تحولات کوتاه مدت حساب کرد و باید به روندها توجه داشت. بسیار ضروری است علت واقعی رشد قیمت ها و شاخص ها پیدا شود.
بورس24 : امروز در آغاز معاملات هفته در بازارهای جهان، برخی بازارها از جمله بورس های بزرگ، بازار فلزات پایه و بازار نفت رشد کرده اند البته تغییر ویژه ای در محیط بازارها رخ نداده و سرمایه گذاران همچنان بر اخبار از اقدامات ترامپ، داده ها از اقتصاد آمریکا و تنش های ژئوپلیتیک تمرکز دارند. نکته مهم این است که ریسک ها باقی هستند و رشد بازارها نباید این تصور را ایجاد کند که اوضاع در حال سامان یافتن است. دقیقا برعکس، هر چه می گذرد تاثیرات اقدامات تعرفه ای و غیرتعرفه ای ترامپ بیشتر خواهد شد و بر نگرانی سرمایه گذاران افزوده می شود.
با آنکه برخی تحلیلگران معتقدند ترامپ سیاست های تعرفه ای را متوقف می کند اما تاثیر این سیاست بر بازارها اندک نخواهد بود حتی اگر همین حالا تعرفه ها متوقف شود. برنامه های ترامپ به شرکای تجاری آمریکا این سیگنال را ارسال کرده که دورانی جدید شروع شده که در آن آمریکا سیاست های حمایت گرایانه را اجرا خواهد کرد، از نهادهای بین المللی خارج می شود، علیه همپیمان های آمریکا اقدام می کند و با دشمنان آمریکا مماشات می کند.
بدین ترتیب اروپا و دیگر همپیان های آمریکا باید برای آینده ای که در آن آمریکا در جمع آنها نیست آماده شوند. از لحاظ امنیتی نیز دوران آینده با دوران قبل بسیار متفاوت خواهد بود. در مطلب حاضر به وضعیت دو بازار اشاره می کنیم.
سرخوشی ممنوع
ماه پیش ترامپ از وزارت بازرگانی آمریکا خواست وضعیت واردات مس را بررسی کند. این می تواند مقدمه اعمال تعرفه بر این فلز باشد. از آن زمان، قیمت مس رشد کرده و معامله گران بر میزان ارسال مس به آمریکا افزوده اند تا از فرصت باقی مانده تا اعمال تعرفه ها استفاده کنند. این اقدام سبب کاهش موجودی مس در دیگر نقاط جهان شده است. سیاست اعمال تعرفه بر کالاهای وارداتی به آمریکا سبب بی ثباتی بازارها شده و در آینده اثرات این سیاست ترامپ بیشتر نمایان خواهد شد.
یک شرکت تحلیلگر معتقد است در حال حاضر 500 هزار تن مس در مسیر ورود به آمریکاست درحالیکه معمولا ماهانه 70 هزار تن مس به آمریکا وارد می شد. نگرانی درباره تعرفه ها سبب تغییر وضعیت شده است. اگر این وضعیت ادامه یابد چین و دیگر کشورها با کمبود عرضه مس مواجه می شوند و قیمت ها به ارقام بی سابقه افزایش خواهد یافت. درباره برنامه های تعرفه ای ترامپ دیدگاه های گوناگون مطرح است. برخی تحلیلگران معتقدند او از اعمال تعرفه صرف نظر خواهد کرد و با شرکای تجاری آمریکا به توافق هایی خواهد رسید.
در مقابل، عده ای معتقدند تعرفه ابزار اصلی ترامپ برای وادار کردن کشورها به تغییر رویه است و ترامپ این ابزار را کنار نخواهد گذاشت. درباره تاثیرات منفی و بی ثبات کننده تعرفه ها هیچ تردیدی وجود ندارد. رشد قیمت مس به دلیل پیش بینی اعمال تعرفه بر مس وارداتی به آمریکا و خرید میزان بالا از این فلز رخ داده است. اگر این عامل ضعیف شود یعنی موضوع اعمال تعرفه منتفی گردد قیمت مس کاهش خواهد یافت. در هفته های اخیر قیمت دیگر فلزات پایه رشد چشمگیر نداشته و این یعنی محیط کلی بازار برای رشد قیمت ها مساعد نیست. نباید درباره رشد قیمت مس دچار سرخوشی شد.
سایه رکود بر بورس ها
در دو هفته اخیر موضوع احتمال رخ دادن رکود در اقتصاد آمریکا بارها مطرح شده و از ریسک پذیری سرمایه گذاران کاسته است. به همین دلیل عملکرد بورس آمریکا منفی شده و برخی تحلیلگران معتقدند در آینده شرایط بدتر می شود و ضعف اقتصاد بانک مرکزی را وادار می کند نرخ های بهره را پایین آورد. البته امروز شاخص های بورس آمریکا رشد کرده اند زیرا تصور می شود ترامپ سختگیری کمتری در قبال شرکای تجاری خواهد داشت.
مهم ترین عامل افول بازارها و فعالیت های اقتصادی، ابهام است. درباره سرنوشت روابط تجاری آمریکا با جهان، سیاست های پولی بانک مرکزی این کشور، وضعیت بازار کار، سرمایه گذاری ها، ائتلاف های اقتصادی و امنیتی آمریکا با دیگر کشورها و ده ها موضوع دیگر ابهام وجود دارد.
ترامپ تعرفه هایی بر برخی کالاهای وارداتی به آمریکا اعمال کرده و قرار است تعرفه های دیگری به زودی بر برخی کالاهای دیگر اعمال شود. روابط تجاری آمریکا از این رفتار ترامپ لطمه می بیند و فشارهای تورمی افزایش خواهد یافت. ترامپ به جای آنکه تعرفه ها را کنار گذارد تا تورم کاهش یابد از بانک مرکزی خواسته نرخ های بهره را پایین آورد تا تاثیر منفی تعرفه ها بر اقتصاد جبران شود.
دخالت ترامپ در سیاست های بانک مرکزی یک عامل مهم ابهام و بی ثباتی بازارهاست. استقلال بانک مرکزی باید حفظ شود اما ترامپ اینطور فکر نمی کند. در دوران های بی ثبات و مبهم، شرکت ها، مصرف کنندگان و .. دست روی دست می گذارند. این یعنی بزودی رکود رخ خواهد داد. همین نگرانی است که سبب عملکرد منفی بورس شده است. نهادهای سرمایه گذاری در حال تجدیدنظر درباره افق اقتصاد آمریکا هستند و رقم پیش بینی نرخ رشد اقتصاد این کشور پایین آورده شده است.
چند فصل آینده دوره نگرانی، ابهام، کاهش ریسک پذیری و افول فعالیت های اقتصادی است مگر آنکه تغییراتی در سیاست های ترامپ ایجاد شود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.