ریشه های ناامیدی عمیق سرمایه گذاران چیست؟

بورس24 : بازارها بی ثبات هستند و سرمایه گذاران باید برای دوران طولانی بی ثباتی و آشوب در بازارها آماده شوند. هفته پیش عملکرد برخی بازارها از جمله بورس آمریکا منفی و عملکرد برخی نظیر بازار طلا مثبت بود.

نگرانی سرمایه گذاران افزایش یافته و این نگرانی منطقی است. در مطلب حاضر به وضعیت دو بازار یعنی ارزهای دیجیتال و مواد خام اشاره و علل یاس سرمایه گذاران را بیان می کنیم.

ناامیدی عمیق

هفته پیش قیمت برخی ارزهای دیجیتال از جمله بیت کوین کمی رشد کرد اما امروز وضعیت بازار خوب نبوده و قیمت بیت کوین در حال حرکت به سمت 80 هزار دلار است. افول قیمت ها به رغم پیش بینی تحلیلگران رخ داده است.

انتظار می رفت فرمان های اجرایی ترامپ در پایان هفته پیش در زمینه تشکیل ذخیره بیت کوین و ذخیره دارایی دیجیتالی در آمریکا سبب رشد شدید قیمت بیت کوین و حتی ثبت رکورد جدید شود اما چنین نشده است. سوال مهم این است که چرا جو بازار منفی شده است؟ واقعیت این است که اقدامات ترامپ بسیار کمنر از انتظارات سرمایه گذاران بوده و آنها در ناامیدی عمیق قرار دارند.

دیوید ساکس، مسئول بخش دارایی های دیجیتالی و هوش مصنوعی در کاخ سفید می گوید: "ذخیره بیت کوین شامل بیت کوین هایی است که از قبل به تملک دولت درآمده است. این بیت کوین ها طی رویه های قضایی مصادره و به دولت داده شده است.

برای تشکیل ذخیره بیت کوین قرار نیست بودجه ای اختصاص یابد و از پول مالیات دهندگان استفاده شود." گفته می شود در حال حاضر دولت آمریکا 198 هزار بیت کوین در تملک خود دارد. برنامه دولت برای تشکیل ذخیره بیت کوین با آنچه سرمایه گذاران پیش بینی می کردند بکلی متفاوت است.

ذخیره دیگر سکه های دیجیتالی هم از سکه های غیر بیت کوین که طی رویه های قضایی مصادره شده و به تملک دولت درآمده تشکیل خواهد شد. یکی از تحلیلگران می گوید: "تشکیل ذخیره بیت کوین و دیگر دارایی های دیجیتالی خبر خوبی است اما برنامه اعلام شده کاملا با پیش بینی ها در تضاد قرار دارد.

تصور می شد دولت بودجه ای بزرگ برای خرید بیت کوین اختصاص دهد اما چنین برنامه ای وجود ندارد. طبیعی است که جو بازار منفی می شود و شاهد افت قیمت ها هستیم." وزارت دارایی و وزارت بازرگانی می توانند برای به تملک درآوردن بیت کوین استراتژی هایی تدوین کنند اما نباید از بودجه دولتی استفاده کنند. ترامپ در دوره تبلیغات انتخابات ریاست جمهوری وعده های جذاب برای جلب رای سرمایه گذاران در بازار ارزهای دیجیتالی مطرح کرد و همه تصور می کردند آمریکا در دوره ریاست جمهوری ترامپ واقعا به پایتخت کریپتو جهان تبدیل می شود اما چنین برنامه های وجود ندارد.

عامل دیگر افت قیمت ارزهای دیجیتالی اخبار از تعرفه هاست که سبب کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران شده است. تعرفه ها بر فشارهای تورمی می افزاید و سبب بالا باقی ماندن نرخ های بهره می شود و این به زیان بازارهای پرریسک است.

تداوم ضعف!

برنامه هایی که رهبران بلندپایه چین برای کمک به اقتصاد در سال جاری میلادی معرفی کرده اند با آنچه پیش بینی شده بود بسیار متفاوت است و این سبب نگرانی سرمایه گذاران در بازار مواد خام شده است. نشست های رهبران چین از هفته پیش شروع شده و در آن وعده هایی برای کمک به اقتصاد داده شده اما این وعده ها اندک و تداوم برنامه های سال پیش هستند.

پیش بینی می شد دولت چین برای خنثی کردن اثرات تنش های تجاری با آمریکا و رفع چالش های عمیق نظیر بحران بخش مسکن، برنامه های واقعا بزرگ معرفی کند اما چنین نشده است. به همین دلیل پیش بینی شده افق بازار مواد خام سال جاری مثبت نخواهد بود. ضعف اقتصاد چین بویژه بر بازار نفت و سنگ آهن تاثیر می گذارد زیرا چین مصرف کننده بزرگ این دو ماده خام است.

چین دومین مصرف کننده بزرگ نفت و بزرگ ترین مصرف کننده سنگ آهن جهان است. عملکرد بازار سنگ آهن سال پیش بسیار منفی بود. آمارها نشان می دهد واردات نفت چین کاهش یافته است. رشد استفاده از انرژی های تجدیدپذیر و خودروهای برقی به تقاضای چین برای نفت لطمه وارد کرده است. یک نکته دیگر این است که دولت چین برای نخستین بار از پنج سال اخیر برنامه کاستن از تولید فولاد تدوین کرده است. با آنکه مشخص نیست میزان کاهش چقدر خواهد بود اما تدوین این برنامه به معنای نگرانی دولت از وضعیت تقاضای داخلی است.

وقتی تقاضا برای فولاد کاهش می یابد در واقع تقاضا برای تمامی مواد خام کاهش می یابد. درحالی که خرید نفت و سنگ آهن چین کاهش یافته میزان تولید این دو ماده خام کاهش نیافته در نتیجه بازار زیر فشار است. در بازار فلزات پایه قیمت ها کمی رشد کرده زیرا از یک سو شاخص دلار کاهش یافته و از سوی دیگر حرکت به سمت انرژی های تجدیدپذیر به رشد مصرف این فلزات کمک می کند. اما نباید فراموش کرد که بازار از عوامل مختلف تاثیر می پذیرد و برای مثال اگر تنش های تجاری بیشتر شود بازار فلزات پایه زیر فشار قرار خواهد کرد

. بدین ترتیب افق بازار مواد خام فعلا مثبت نیست. روز جمعه در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان قیمت هر بشکه نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب در سطح 70.4 دلار و 67 دلار قرار گرفت. امروز اعلام شده تورم چین برای نخستین بار از 13 ماه پیش، ماه پیش منفی شده است. قیمت مس در محدوده 9600 دلار قرار گرفته است.