پایان بد برنامه انقلاب گونه ترامپ!

بورس24 : امروز هفته جدید در بازارها جهان در حالی شروع شده که اخیرا سرمایه گذاران با وضعیت های هراس آور مواجه بوده اند و این وضعیت ها سبب شده آنها بیشتر از آنکه خوشبین باشند، درباره تحولات آینده نگران باشند. تحولات بر رفتار بسیاری از سرمایه گذاران تاثیر داشته است. شاهد عملکرد منفی بورس آمریکا و شاخص دلار هستیم البته قیمت طلا و مس رشد کرده است. به تدریج سرمایه گذاران نگران تر می شوند زیرا اثرات اقدامات ترامپ و تحولات منفی مشهودتر خواهد شد.

نکته نگران کننده این است که ممکن است شرایط خیلی بد شود. با آنکه ترامپ ادعا می کند به دنبال پایان بخشیدن به تنش ها و جنگ هاست اما نه تنها درباره تحقق این وعده اطمینان وجود دارد بلکه اقدامات تجاری و غیرتجاری ترامپ سبب آرامش بازارها و ثبات نشده است. برعکس، شاهد هستیم که او در حال افزودن بر فشارها به شرکای تجاری، ایجاد تحولات در ساختار اقتصاد و سیاست در داخل آمریکا و ایجاد آشوب در حوزه های مختلف است.

با آنکه عده از تحلیلگران معتقدند نباید دچار وحشت شد اما نمی توان واقعیت ها را نادیده گرفت و به احتمال های منفی فکر نکرد. فعلا که در آغاز دوران ریاست جمهوری ترامپ هستیم سرعت تحولات زیاد است و ثبات کمتری وجود دارد. احتمالا سال آینده وضعیت بهتر می شود. اقدامات ترامپ تغییراتی در جریان های بین المللی سرمایه، زنجیره های جهانی تامین، روابط تجاری کشورها و سیاست های پولی بانک های مرکزی ایجاد خواهد کرد. باید دید بازارها چگونه با این تحولات سازگار می شوند. تحلیلگران تلاش می کنند

در مطلب حاضر به چهار موضوع اشاره شده که می تواند درک بهتری از تحولات ایجاد کند.

در انتظار ثبت رکورد جدید؟

هفته پیش قیمت طلا رکوردی جدید ثبت کرد یعنی قیمت نقد هر اونس طلا به 2955 دلار و قیمت آتی آن به 2973 دلار رسید. مهم ترین عامل عملکرد مثبت بازار طلا در هشت هفته اخیر، تنش های تجاری و ژئوپلیتیک بوده است. با آنکه عوامل حمایت از بازار باقی هستند اما درباره تداوم رشد قیمت ها تردید وجود دارد. این هفته داده های مهم از اقتصاد آمریکا منتشر می شود و انتظار می رود هیجان بازار طلا بیشتر شود. رشد قیمت ها برخی سرمایه گذاران را به سمت فروش سوق می دهد. از سوی دیگر رشد قیمت ها از تقاضا می کاهد و شاید این هفته شاخص دلار رشد کند. در این حالت فشار بر بازار طلا وارد خواهد شد. در مجموع سرمایه گذاران باید به احتمال نزولی شدن بازار فکر کنند و محتاط باشند. تحلیلگر بازار مواد خام در بانک گلدمن ساکس هفته پیش گفت: "به دلیل رشد خرید طلا از سوی بانک های مرکزی انتظار می رود سال جاری میلادی قیمت طلا به 3100 دلار برسد. اگر تنش ها شدت پیدا کند قیمت طلا به 3300 دلار در پایان سال افزایش خواهد یافت. بانک مرکزی آمریکا در نشست ماه پیش خود تغییری در نرخ های بهره نداد. نشست بعدی سه هفته دیگر برگزار خواهد شد و بعید است در این نشست نرخ ها پایین آورده شود. در واقع بانک مرکزی برای مدت طولانی نرخ ها را پایین نخواهد آورد. به دلیل تنش ها تجاری و ژئوپلیتیک، بالا باقی ماندن نرخ های بهره در آمریکا سبب کاهش قیمت طلا نشده است. تنش ها بر جذابیت طلا می افزایند. حال اگر تنش ها کاهش یابد بازار طلا به شدت اصلاح خواهد شد.

تشدید تنش ها

تحلیلگران بانک مورگان استنلی معتقدند ماهیت تعرفه ها و تنش های تجاری، اختلال زاست و این اختلال ها شدت پیدا خواهد کرد زیرا نه تنها ترامپ قصد دارد بر تعداد بیشتری از کالاهای وارداتی به آمریکا تعرفه اعمال کند بلکه برخی کشورهایی که بر کالاهای صادراتی شان به آمریکا تعرفه اعمال شده قصد دارند اقدامات تلافی جویانه انجام دهند. این یعنی تشدید تنش ها و یک جنگ تعرفه ای فراگیر. بدین ترتیب هفته ها و ماه های آینده دوران نگران کننده تری برای بازارها و اقتصاد جهان خواهد بود. جنگ تجاری به رشد اقتصاد لطمه وارد می کند و سبب افزایش فشارهای تورمی می شود. ابهام هایی که حاصل جنگ تعرفه ای است سبب منفی شدن دیدگاه شرکت ها، مصرف کنندگان و سرمایه گذاران می شود و از مصرف، تولید و سرمایه گذاری می کاهد. تحقق این سناریو بسیار محتمل است. اقتصاددان ها به احتمال رخ دادن رکود تورمی در اقتصاد آمریکا اشاره کرده اند. برخی از آنها می گویند در نیمه دوم سال جاری میلادی شاهد منفی شدن رشد اقتصاد خواهیم بود. یک دلیل عملکرد منفی بورس آمریکا در هفته پیش افزایش نگرانی درباره افق بازارها و اقتصاد است. واکنش بانک مرکزی به اقدامات ترامپ توقف کاهش نرخ های بهره بوده است. این نهاد درباره افزایش تورم بسیار نگران است و این نگرانی منطقی است. داده های جدید از تورم نشان می دهد سرعت رشد قیمت ها بیشتر شده است. هنگامیکه سرمایه گذاران پیش بینی می کنند نرخ های بهره بالا می ماند کمتر ریسک می پذیرند. از سوی دیگر فعالیت های اقتصادی کاهش می یابد و این به معنای ضعف بازار مواد خام است.

پایان بد انقلاب ترامپ!

آلکساندر موتیل، استاد علوم سیاسی دانشگاه روتگرز، در یک مطلب که در نشریه هیل منتشر شده به افق برنامه ترامپ برای متحول کردن آمریکا اشاره کرده است. او درباره سرنوشت این گونه برنامه ها بسیار بدبین است. در بخشی از مطلب او آمده است، بنا بر قانون سوم نیوتن، برای هر عملی عکس‌العملی است مساوی آن و در خلاف جهت آن. این یک قانون در علم فیزیک است اما در سیاست هم کاربرد دارد. همانطور که نخستین هفته های دوره ریاست جمهوری ترامپ به روشنی نشان داده برنامه او یک برنامه انقلاب گونه است. او امیدوار است با سرعت، به شکل فراگیر و عمیق، زندگی مردم آمریکا را تغییر دهد. اگر انقلاب های قبلی یک معیار قضاوت درباره این گونه انقلاب های از بالا باشد می توان گفت انقلابی که او شروع کرده نه تنها موفق نمی شود بلکه سبب واکنش های بلندمدت و اختلال زا خواهد شد. انقلاب ترامپ یعنی ایجاد تحولات عمیق و فراگیر در حوزه های مختلف در مدت کوتاه، پایان خوشی برای او و آمریکا ندارد. این نوع تحولات بسیار پیچیده هستند و بسیاری از جنبه های آنها غیرقابل پیش بینی است. بدون شک خیلی زود مشکلات پیش بینی نشده و تبعات ناخواسته پدیدار می شوند و دیر یا زود کل پروژه متوقف خواهد شد. اجرای پروژه های بزرگ به زمینه سازی نیاز دارد و صرفا با صدور فرمان قابل اجرا نیست. در بزودی واکنش های بزرگ تر به اقدامات ترامپ نشان داده خواهد شد و آنگاه بر بی ثباتی اقتصاد جهان و بازارها افزوده می شود.