گمانه زنی ها درباره افق بازارها و سیاست های دولت آمریکا و چین در سال جدید ادامه دارد. به دلیل ابهام درباره افق بازارها فعلا سرمایه گذاران چندان ریسک نمی پذیرند. سال جاری که در پایان آن هستیم تحولات بزرگ در جهان رخ داده و خبر نگران کننده این است که سال جدید بی ثباتی افزایش خواهد یافت. محرک های گوناگون بر بازارها تاثیر دارند و در مطلب حاضر به سه محرک مهم و چند پیش بینی درباره سال جدید اشاره شده است. وضعیت اقتصاد جهان به شکلی است که باید با قدم های کوچک حرکت کرد و همواره بر تحولات نظارت داشت.
بورس24 : چند هفته از انتخابات ریاست جمهوری آمریکا می گذرد و با آنکه ترامپ هنوز وارد کاخ سفید نشده و اقدامی به عنوان رییس جمهوری آمریکا انجام نداده تمامی بازارها بطور مستقیم یا غیرمستقیم از حضور مجدد او در راس هرم قدرت در آمریکا تاثیر پذیرفته اند و در هفته های اخیر شاهد رکوردشکنی قیمت بیت کوین، افول شدید قیمت طلا، رشد شاخص دلار و نگرانی سرمایه گذاران در بازارهای مختلف درباره رویدادهای احتمالی آینده هستیم.
رویدادها در سال جدید میلادی بر هم تاثیر می گذارند اما برخی تحولات مهم تر هستند. در مطلب حاضر به سه عامل مهم که بر بازارهای گوناگون بیشترین تاثیر را دارند اشاره می شود.
اقدامات اختلال زا
ترامپ وعده هایی در حوزه های گوناگون داده و قصد دارد اقداماتی برای تحقق این وعده ها انجام دهد. وعده ای که بیشترین تاثیر را بر بازارها دارد افزایش تعرفه بر کالاهای وارداتی به آمریکاست. علت اهمیت این عامل آن است که اعمال تعرفه سبب تنش تجاری می شود و نیز بر فشارهای تورمی در اقتصاد آمریکا می افزاید. تشدید تنش های تجاری بر زنجیره های بین المللی تامین تاثیر منفی می گذارد و غلبه بر این اثرات منفی اصلا کار ساده ای نیست.
تعرفه، ابزار دولت آمریکا برای وادار کردن کشورها به تغییر رویه های تجاری و غیرتجاری است. برخی کشورها به این فشارها تسلیم می شوند و برخی نمی شوند. اقتصادهای بزرگ دست به اقدامات تلافی جویانه می زنند و یکی از این اقتصادها چین است. در دور نخست ریاست جمهوری ترامپ، چین در واکنش به تعرفه هایی که او بر کالاهای وارداتی از چین به آمریکا اعمال کرد بر کالاهای صادراتی آمریکا به چین تعرفه اعمال کرد. این اتفاق سال جدید میلادی می تواند تکرار شود.
رشد تعرفه ها سبب گران شدن کالاها در آمریکا خواهد شد و از اطمینان سرمایه گذاران و مصرف کنندگان به افق اقتصاد می کاهد. این یعنی سال جدید اقتصاد دچار ضعف می شود و عملکرد بورس نمی تواند به اندازه سال جاری میلادی مثبت باشد. ابهامی که درباره رویدادهای تجاری و غیرتجاری سال آینده وجود دارد از ریسک پذیری سرمایه گذاران خواهد کاست.
تداوم ضعف
سال جاری میلادی وضعیت داده ها از اقتصاد چین منفی بود و اگر تحولی در سیاست های دولت و بانک مرکزی این کشور رخ ندهد سال آینده وضعیت بدتر خواهد شد. ضعف اقتصاد چین به بازار مواد خام لطمه وارد خواهد کرد. سه ماه دیگر یعنی ماه مارس سال آینده، دولت چین نرخ هدف رشد اقتصاد در سال جدید را تعیین می کند. تا آن زمان مشخص خواهد شد ترامپ چه اقداماتی برای فشار وارد کردن به چین انجام می دهد و واکنش چین چه خواهد بود. درباره وضعیت اقتصاد چین در سال آینده دیدگاه های مختلف مطرح است و محتمل ترین سناریو این است که دولت چین اقدامات بزرگ انجام نخواهد داد و نرخ هدف رشد اقتصاد این کشور در سال آینده در محدوده 4.5 درصد تعیین خواهد شد. این یک سناریوی منفی برای بازار مواد خام و اساسا اقتصاد جهان است.
چین دومین اقتصاد بزرگ جهان و شریک تجاری بزرگ بسیاری از کشورهاست. تصور کنید ضعف اقتصاد چین عمیق تر شود. مسلما صادرکنندگان مواد خام به این کشور دچار مشکلات مالی خواهند شد. صادرکنندگان نفت، سنگ آهن، فلزات پایه و محصولات نهایی قربانی های ضعف اقتصاد چین در سال آینده هستند و خبر بد دیگر این است که بر مبنای وضعیت کنونی پیش بینی می شود کاهش نرخ رشد اقتصاد چین ادامه پیدا کند.
رشد شاخص دلار
تصمیم جدید بانک مرکزی آمریکا به بازارها لطمه وارد خواهد کرد و ابعاد این لطمه مشخص نیست. در آخرین نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا، نرخ های بهره 0.25 درصد پایین آورده شد اما رییس بانک مرکزی در سخنان خود به وضعیت خوب اقتصاد و طولانی بودن دوره کاهش نرخ تورم اشاره کرد. از سوی دیگر این سیگنال از سوی بانک مرکزی ارسال شد که کاهش نرخ های بهره سال جدید کند خواهد شد. نرخ های بهره در اقتصادهای بزرگ بر بازارها و سیاست های پولی بانک های مرکزی دیگر تاثیر می گذارند یعنی وقتی بانک مرکزی آمریکا بر مبنای شرایط اقتصاد این کشور تصمیم می گیرد نرخ های بهره را پایین نیاورد بانک های مرکزی دیگر باید به این تصمیم واکنش نشان دهند زیرا بالا باقی ماندن نرخ های بهره در آمریکا بر ارزش پول ملی کشورهای دیگر، نرخ تورم و وضعیت اقتصاد آنها تاثیر دارد. این یعنی اقدامات ترامپ در سال جدید سبب بی ثباتی در اقتصاد آمریکا و جهان خواهد شد.
پیش بینی های کنونی به قرار زیر است:
رشد شاخص دلار در نیمه نخست سال آینده و کاهش آن در نیمه دوم
کاهش قیمت نفت و نوسان قیمت ها زیر ارقام کنونی. احتمالا متوسط قیمت ها زیر 70 دلار خواهد بود.
نوسان قیمت فلزات پایه در محدوده های کنونی.
کاهش قیمت هر تن سنگ آهن به محدوده 80 دلار
رشد محدود قیمت طلا
رشد محدود شاخص های بورس آمریکا
رشد قیمت بیت کوین
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.