تا شروع سال جدید میلادی زمان زیادی باقی نمانده و برخلاف پیش بینی های ابتدای سال، به علل مختلف بر ابهام درباره آینده افزوده شده است. سال جاری عملکرد برخی بازارها از جمله بورس آمریکا، بازار طلا و بیت کوین مثبت بوده است. برای درک افق بازارها باید به عوامل موثر بر آنها تمرکز شود. در مطلب حاضر به این عوامل اشاره شده است. همچنین وضعیت احتمالی برخی بازارها از جمله نفت، مس و طلا بیان شده است.
بورس24 : در آستانه شروع سال جدید میلادی ضروری است وضعیت بازارها بررسی شود. برای درک تحولات بازارها باید به عواملی که بر قیمت ها و شاخص ها تاثیر دارند توجه کرد. در مطلب حاضر بطور خلاصه به این عوامل و تاثیری که بر برخی بازارها دارند اشاره شده است. در هفته های پیش رو مهم ترین رویداد، شروع دوران ریاست جمهوری ترامپ در آمریکاست.
سال جاری میلادی یکی از مهم ترین تحولات که اثرات اقتصادی داشته و سبب نوسان های بزرگ در بازارها شده پیروزی ترامپ در انتخابات ریاست جمهوری آمریکا در ماه گذشته بود. وعده های ترامپ، وضعیت اقتصاد چین، سیاست های پولی بانک های مرکزی بزرگ، تحولات ژئوپلیتیک در خاورمیانه و اوکراین و ریسک های بزرگ نظیر رشد بدهی ها در جهان، مهم ترین عوامل موثر بر بازارها هستند.
امروز اکثر بازارها آرام بوده اند البته نوسان قیمت طلا بزرگ است. قیمت طلا امروز 33 دلار کاهش یافته اما عملکرد هفتگی آن تاکنون مثبت است. قیمت نفت این هفته رشد محدود داشته است. قیمت برخی فلزات پایه هم این هفته رشد کرده است.
عوامل مهم
سال آینده میلادی تشدید تنش های تجاری بین چین و آمریکا بر بازار انرژی و دیگر مواد خام فشار وارد خواهد کرد اما بازار طلا از این عامل تاثیر مثبت می پذیرد و می توان انتظار داشت بازار رشد کند. وعده ترامپ در خصوص اعمال تعرفه بر کالاهای صادراتی از چین به آمریکا سبب تشدید تنش ها بین این کشور و چین می شود.
هر دو اقتصاد از این تنش ها لطمه خواهند دید و تقاضا برای انواع مواد خام از انرژی گرفته تا فلزات پایه و محصولات کشاورزی کاهش می یابد اما طلا یک استثناء است زیرا این فلز حوزه امن سرمایه گذاری است.
اگر چین برای حمایت از اقتصاد خود اقدامات کافی انجام ندهد بازار مواد خام قربانی خواهد شد. در بازار نفت شاهد افزایش تولید و ضعف تقاضا هستیم. این وضعیت ادامه پیدا خواهد کرد در نتیجه انتظار می رود متوسط قیمت نفت برنت سال آینده حدود 70 دلار باشد. امسال متوسط قیمت این نوع نفت بالاتر از 80 دلار بوده است. پیش بینی می شود قیمت ال ان جی نیز سال آینده پایین تر از امسال باشد البته اگر زمستان هوا خیلی سرد نشود.
بازار طلا سال جاری میلادی عملکرد بسیار مطلوب داشته و تحلیلگران معتقدند سال آینده تشدید تنش ها در حوزه های مختلف به رشد قیمت این فلز منجر می شود. متوسط قیمت هر اونس طلا سال آینده 2760 دلار خواهد بود. بخش اعظم خریدها از سوی بانک های مرکزی انجام خواهد شد. آنها تلاش خواهند کرد سبد ذخایر خود را متنوع تر کنند یعنی بر سهم طلا در آن بیفزایند.
سیاست های پولی بانک های مرکزی بویژه بانک مرکزی آمریکا بسیار مهم است و بر تمام بازارها تاثیر دارد. بانک مرکزی آمریکا در نشست هفته آینده خود به احتمال بسیار زیاد نرخ های بهره را پایین می آورد اما درباره اقدامات این نهاد در سال آینده قطعیت وجود ندارد زیرا تحولات هفته ها و ماه های آینده بسیار نامشخص هستند. اقدامات ترامپ می تواند کاهش نرخ های بهره را متوقف کند. این یک رویداد بسیار منفی برای بازار مواد خام است. وعده های ترامپ سبب نگرانی سرمایه گذاران شده و این نگرانی منطقی است.
فلزات پایه
سال جدید میلادی وضعیت بازار فلزات پایه چندان مطلوب نخواهد بود. وضعیت اقتصاد چین، تغییرات شاخص دلار و وضعیت فعالیت های تولیدی بسیار مهم است. پیش بینی می شود متوسط قیمت هر تن مس سال آینده 8900 دلار باشد. قیمت این فلز اکنون 9100 دلار است. قیمت مس چند ماه پیش به رقم 11 هزار دلار رسیده بود. سال آینده قیمت روی زیر 3000 دلار نوسان خواهد کرد و متوسط قیمت آلومینیوم 2600 دلار خواهد بود.
یک میعار برای پیش بینی وضعیت بازار مواد خام، نرخ رشد اقتصادهای بزرگ در سال آینده است. پیش بینی صندوق بین المللی پول در این زمینه منفی است یعنی از دید این نهاد اکثر اقتصادها سال آینده رشد کمتر از سال جاری خواهند داشت. ممکن است در آمریکا نرخ های بهره بالا باقی بماند. این عامل بر بازار مواد خام فشار وارد خواهد کرد.
برخی پیش بینی هایی که ابتدای سال مطرح شده بود تحقق نیافته است. ابتدای سال تصور می شود دولت چین اقدامات بزرگ برای کمک به اقتصاد انجام خواهد داد و بحران در بخش مسکن این کشور ادامه پیدا نمی کند اما چنین نشده است. این هفته رهبران چین نشست داشتند و پیش بینی شده بود در این نشست اقدامات جدید و اطمینان بخش برای کمک به اقتصاد معرفی می شود اما سرمایه گذاران ناامید شدند. سال 2008 دولت چین برای کمک به اقتصاد بیش از 560 میلیارد دلار بودجه در نظر گرفت و این رقم 13 درصد تولید ناخالص داخلی چین بود. سال جاری رقم کمک به اقتصاد از لحاظ سهم آن در تولید ناخالص داخلی بسیار کمتر از سال 2008 بوده است. تحلیلگران بانک یو بی اس معتقدند سال جدید اقداماتی برای کمک به اقتصاد انجام می شود اما دولت چین قصد ندارد اقدامات بسیار بزرگ انجام دهد. این یعنی به احتمال زیاد نرخ رشد اقتصاد چین سال آینده کمتر از سال جاری خواهد بود. در مورد آمریکا هم چنین پیش بینی شده است. مجموع عوامل موثر بر بازار مواد خام به شکلی هستند که بعید است سال جدید بازار این مواد رونق داشته باشد.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.