تحلیل بنیادی «شسپا»

بورس24 : شرکت نفت سپاهان در سال ۱۳۹۲ وارد بورس شد . این شرکت بزرگترین تولید کننده روغن پایه در خاورمیانه به شمار می رود.

ظرفیت تولید سالانه شرکت بیــش از 550 هزار تن محصولات پایه شــامل روغن پایه، اســلک واکس، پارافین و اکســتراکت و 150 هزار تن محصول نهایی اســت که به نوبه خود شــامل طیف گســترده ای از فرآورده هــای روانکار اعم از انواع روغن های موتوری بنزین، دیزلی، گازسـوز، روغن های دنده خودرو، روانکارهای صنعتی و همچنین گریس و ضدیخ می شود.

 ظرفیت اســمی شرکت ۷۸۲ هزار تن بوده که این شرکت تامین کننده اصلی خوراک شرکت پالایشگاه نفت اصفهان است.

 شــرکت نفت ســپاهان جزء واحدهای تجاری فرعی شــرکت گروه پتروشـیمی تابان فــردا و واحد تجاری نهایی گروه، صندوق بازنشستگی و پس انداز و رفاه کارکنان صنعت نفت است.

شرکت نفت سپاهان، بیشترین سهم از میزان تولید در بین رقبا (نفت بهران ، نفت ایرانول و نفت پارس) و بیشترین سهم از بازار با حدود 31 درصد را دارا می باشد . حدود ۹۴ درصد از خوراک مورد نیاز شرکت از پالایشگاه اصفهان دریافت می شود.

طبق گزارش سه ماهه شرکت ، پــروژه تولید روغن پایه گروه دو و سه ، ۳۷ درصد پیشــرفت فیزیکی داشته است . برنامه ی این پروژه به افزایش ظرفیت از 40 هزار تن در سال به 50 هزار تن در سال خواهد بود که به این ترتیب ، تولید روغن پایه گروه 2 از روغن پایه گروه 1 تولیدی فعلی و روغن پایه گروه 3 از خوراک آیزوریسایکل قابل دستیابی خواهد بود. بهره برداری از پروژه ،  سال 1405 اعلام شده است که رقابت پذیری شسپا در تولید روغن های با کیفیت را افزایش دهد.

پروژه تولید روغن فرایند تصفیه شده ( TDAE) با ظرفیت ۱۴۰ هزار تن ظرفیت اســمی پیشرفت 14 درصدی  داشته است که بهره برداری از پروژه در سال 1405 اعلام شده است که می تواند سودآوری خوبی برای شرکت داشته باشد.

در این تحلیل ، شرکت نفت سپاهان ، با مارکت کپ 25.73 همتی و سرمایه ی 5.600 همتی و با قیمت روز  4,590 ریالی و با توجه به EPS کارشناسی شده  975 ریالی برای سال 1403 و با لحاظ تقسیم سود 50 درصدی ، پی بر ای این نماد برای سال مذکور معادل 4.5 ارزیابی شده است که شرکت بعد از بهره برداری از پروژه های ذکر شده ، به سوداوری قابل توجهی دست خواهد یافت.