مس در دوران رکود چگونه اداره شد؟

بورس24 : شرکت ملی صنایع مس ایران با نماد فملی طی صورت های مالی حسابرسی نشده منتهی به 31 خرداد و برای دوره سه ماتهه نخست سال مالی 1401 با سرمایه 400 هزار میلیارد ریال، برای هر سهم خود سود خالص 308 ریال گزارش نموده است که در مقایسه با سود 237 ریال دوره مشابه سال قبل، افزایش 30 درصدی سودآوری را نشان میدهد.

طی این دوره شرکت مجموع درآمدهای عملیاتی خود را با رشد 64 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل مبلغ 221.4 هزار میلیارد ریال و بهای تمام شده آن را با رشدی 152 درصدی مبلغ 81.8 هزار میلیارد ریال گزارش نموده است چنانکه با رشد سریع تر هزینه ها در مقایسه با درآمدها، سود ناخالص شرکت با رشدی کمتر و 36 درصدی، مبلغ 139.64 هزار میلیارد ریال محاسبه شده است.

در ادامه با وجود افزایش 99 درصدی هزینه های اداری، عمومی و فروش از 6.26 هزار میلیارد ریال در دوره مشابه سال قبل تا 12.45 هزار میلیارد ریال در این دوره و افزایش سایر هزینه های عملیاتی از 1.04 به 2.01 هزار میلیارد ریال و همچنین با وجود کاهش 99 درصدی سایر درآمدها از 1.28 هزار میلیارد ریال به 10.7 میلیارد ریال، سود عملیاتی شرکت اما با رشدی 30 درصدی نسبت به دوره مشابه، مبلغ 125.19 هزار میلیارد ریال محاسبه شده است.

در نهایت نیز با کاهش 90 درصدی هزینه های مالی از 112.5 به 11.8 میلیارد ریال و همچنین افزایش 4.8 به 5.8 هزار میلیارد ریال، سود خالص قبل از مالیات شرکت با رشدی 29 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل مبلغ 131 هزار میلیارد ریال و سود خالص با رشدی 30 درصدی مبلغ 123.14 هزار میلیارد ریال گزارش شده است.

بر اساس اطلاعات ارائه شده طی صورت های مالی 9 و 12 ماهه سال 1400، طی سه ماهه نخست سال جاری درآمدهای عملیاتی شرکت نسبت به سه ماهه پایانی سال مالی 1400، کاهشی 14 درصدی را تجربه نموده و این در حالیست که بهای تمام شده آن کاهشی 26 درصدی داشته است چنانکه سود ناخالص تنها با افتی 5 درصدی همراه بوده است. این موضوع همچنین باعث افزایش حاشیه سود ناخالص شرکت از 57 درصد در فصل پایانی سال به 63 درصد شده است که در واقع نشان دهنده افزایش توان شرکت در خلق سود از هر ریال فروش آن می باشد.

در ادامه نیز با کاهش سریع تر هزینه ها نسبت به سود ناخالص، حاشیه سود عملیاتی شرکت با رشدی 14 درصدی نسبت به فصل گذشته، 57 درصد و حاشیه سود خالص شرکت با رشد 11 درصدی، 56 درصد محاسبه شده است که نشان دهنده افزایش توان سودآوری شرکت طی این دوره می باشد.

برآوردی از سودآوری شرکت طی سال جاری

طی صورت های مالی سه ماهه مذکور، شرکت مجموع تولیدات خود برای سال مالی 1401 را 58.1 میلیون تن و مجموع فروش را 300 هزار تن مس کاتد و 2.83 میلیون تن سایر انواع محصولات همچون کنسانتره مس و مولبیدن برآورد و درآمد فروش را برای دوره 12 ماهه با افتی 12 درصدی نسبت به سال گذشته، 713.5 هزار میلیارد ریال پیش بینی نموده است.

طی این گزارش اما به منظور برآورد میزان تولید سنگ سولفور و کنسانتره مولبیدن از اطلاعات ارائه شده سه ماهه و سطح فعالیت شرکت طی یک ماهه خرداد استفاده شده است. همچنین در محاسبه میزان تولید سایر محصولات نیز از اطلاعات گزارش فعالیت ماهانه و همچنین ضرایب تبدیل تاریخی استفاده شده است. در نهایت مقدار تولید و فروش شرکت با توجه به ضرایب تبدیل تاریخی همچون ضریب تبدیل کنسانتره به مس کاتد استفاده و میزان فروش هر گروه محصول با فرض عدم تغییر در سطح موجودی انبار و فروش برابر تولید، به صورت جداول زیر برآورد شده است.

به منظور برآورد میانگین نرخ فروش محصولات برای نه ماهه باقی مانده از سال جاری نیز از اطلاعات خرداد ماه و با تعدیل نسبت به تغییرات نرخ مس در مبادلات جهانی و همچنین تغییرات نرخ دلار استفاده شده است. مفروضات مذکور به صورت جدول زیر می باشد.

بر اساس مفروضات ذکر شده و برآورد از میزان فروش شرکت برای سال جاری با فرض عدم تغییر در سطح موجودی انبار و فروش برابر تولید، میانگین نرخ فروش محصولات و درآمد فروش شرکت به صورت زیر برآورد گردیده است:

بر اساس اطلاعات ارائه شده طی صورت های مالی شرکت، به طور میانگین از مجموع بهای تمام شده 16 درصد مربوط به مواد مستقیم مصرفی، 19 درصد مربوط به دستمزد مستقیم خطوط تولید و 65 درصد مربوط به سربار ساخت بوده است.

از مجموع بهای تمام شده مواد مستقیم نیز 53 درصد مربوط به قراضه خریداری شده، 46 درصد مربوط به کنسانتره مس و الباقی سایر مواد مصرفی همچون سنگ آهک، سیلیس و آهک خام بوده است که به منظور برآورد مقداری مواد مصرفی، از نسبت ها و ضرایب تبدیل تاریخی استفاده شده است. همچنین به منظور برآورد میانگین نرخ خرید، از اطلاعات و نرخ های سه ماهه نخست با تعدیلات نسبت به تغییرات نرخ دلار و همچنین نرخ مس در بازار های جهانی استفاده و بهای تمام شده مواد مستقفیم مصرفی به صورت زیر پیش بینی شده است.

به منظور برآورد دستمزد مستقیم خطوط تولید نیز از اطلاعات و حقوق پرداختی طی سه ماهه نخست سال جاری استفاده شده و با تعدیل نسبت به تغییر سطح فعالیت شرکت برای نه ماهه باقی مانده، مجموع دستمزد مستقیم خطوط تولید مبلغ 119.94 هزار میلیارد ریال برآورد گردیده است.

سربار ساخت برای سال جاری نیز بر اساس اطلاعات سه ماهه اول و با تعدیل نسبت به تغییرات سطح تولید، به صورذت جدول زیر برآورد شده است:

بر اساس محاسبات انجام شده و فروض فوق الذکر و با فرض عدم تغییر در سطح موجودی انبار و فروشی برابر تولید، بهای تمام شده فروش برای سال جاری به صورت جدول زیر برآورد شده است.

در خصوص سایر درآمدها و هزینه های عملیاتی نیز محاسبات به صورت جدول زیر بوده است:

سود حاصل از تسعیر ارز بر اساس گردش ارز حاصل از فروش صادراتی طی سال گذشته و برآورد از فروش صادراتی در سال جاری و با استفاده از فرض دلار 280 هزار ریال محاسبه شده است.

در جدول فوق، هزینه اکتشافات برابر با پیش بینی شرکت در نظر گرفته شده است. همچنین زیان تسعیر حاصل از بدهی های ارزی بر اساس مانده بدهی های ارزی طی سه ماهه نخست و با توجه به انتظارات از حرکت دلار، برآورد گردیده است. هزینه های جذب نشده در تولید نیز بر اساس درصدی از بهای تمام شده تولید طی دوره های گذشته، مورد محاسبه قرار گرفته است.

درآمد سرمایه گذاری های شرکت نیز به صورت زیر پیش بینی شده است:

همانطور که می توان دید طی سال گذشته شرکت 15.25 هزار میلیارد ریال سود از محل فروش سرمایه گذاری های خود پیش بینی نموده که طی سال جاری این سود از برآوردهای شرکت حذف شده است. سود سهام دریافتی نیز با توجه به سهم 0.8 درصدی از سود عملیاتی برآوردی برای سال جاری، برابر با پیش بینی شرکت و 3.5 هزار میلیارد ریال در نظر گرفته شده است.

در نهایت با استفاده از محاسبات انجام گرفته و همچنین با فرض میانگین نرخ دلار 280 هزار ریال و شناسایی 7.17 هزار میلیارد ریال سود تسعیر ارز و 641.8 میلیارد ریال زیان تسعیر، صورت سود و زیان شرکت برای سال مالی 1401 به صورت زیر برآورد شده است:

بر اساس جدول فوق، درآمدهای عملیاتی شرکت برای سال 1401 با توجه به افزایش سطح تولید از یک سو بنا بر اظهارات مدیرعامل شرکت در مجمع عمومی و کاهش نرخ کامودیتی ها و مس در مبادلات جهانی طی یک ماهه گذشته، درآمدهای عملیاتی شرکت با رشد 18 درصد نسبت به سال گذشته مبلغ 958.3 هزار میلیارد ریال و ناشی از افزایش سریع تر هزینه ها در مقایسه با درآمدها، سود ناخالص شرکت با کاهشی 6 درصدی مبلغ 506.2 هزار میلیارد ریال پیش بینی شده است که نسبت به برآورد شرکت از سود ناخالص در این دوره، 26 درصد بالاتر می باشد.

همچنین سود عملیاتی شرکت برای سال جاری با افتی 4 درصدی نسبت به سال گذشته و رشدی 36 درصدی نسبت به پیش بینی شرکت مبلغ 453.2 هزار میلیارد ریال و سود خالص نیز با افتی 10 درصدی نسبت به سال قبل و افزایشی 33 درصدی نسبت به برآورد شرکت مبلغ 450.75 هزار میلیارد ریال پیش بینی شده است. همچنین با در نظر گرفتن سرمایه 400 هزار میلیارد ریال حال حاضر، سود خالص هر سهم شرکت مبلغ 1127 ریال محاسبه شده است.