به رغم افت قابل ملاحظه قیمت طلا در سال جاری میلادی، فلز زرد همچنان حوزه ای جذاب برای سرمایه گذاری است و اگر بدانیم با چه افق زمانی به این بازار وارد شویم کسب سود خیلی دشوار نخواهد بود. در هفته های اخیر قیمت طلا عموما کاهش یافته اما ..
بورس24 : در هفته‌ای که گذشت قیمت طلا حدود 1.5 درصد افزایش یافت و قیمت هر اونس از این فلز گرانبها در پایان معاملات هفته در محدوده ۱۷۲۸ قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم نیز به ترتیب در محدوده ۲۶ دلار ۱۲۱۱ دلار و ۲ هزار و ۳۸۰ دلار نوسان کرد. عملکرد بازار طلا در سال جاری میلادی بسیار منفی بوده و اکنون نسبت به چند ماه قبل، عده بسیار کمتری از تحلیلگران درباره افق بازار این فلز دیدگاه مثبت دارند. رشد قیمت طلا در هفته گذشته سبب شد عملکرد هفتگی بازار، بهترین عملکرد از 7 هفته پیش باشد. از آنجا یک طلا یک حوزه مهم سرمایه‌گذاری است و در سبد دارایی اکثر سرمایه‌گذاران قرار دارد، بررسی شرایط حاکم بر بازار طلا و افق آن بسیار مهم است. در مطلب حاضر به چند نکته در همین زمینه اشاره می کنیم.
در روزهای گذشته ضعف دلار و افت شاخص های مالی در برخی بورس های بزرگ عوامل مثبتی بودند که که از رشد قیمت فلز زرد حمایت کردند و اگر نرخ بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه در آمریکا بالا نرفته بود قطعاً عملکرد بازار طلا بسیار مثبت تر بود. در هفته‌ای که گذشت شاخص دلار حدود 0.4 درصد کاهش یافت اما دو شاخص متوسط صنعتی داوجونز و استاندارد اند پورز در بورس آمریکا به ترتیب رشد ۳ و ۲ درصدی داشتند. شاخص یورو استوکس ۵۰ نیز 4.5 درصد بالا رفت. از سوی دیگر نرخ بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانه رشد کرد و این یک عامل فشار بر قیمت طلا بود. این نرخ به بالاترین میزان در یک سال اخیر رسیده است.
سرمایه‌گذاران طلا را حافظ دارایی‌ها در برابر تورم می دانند و معتقدند اجرای برنامه‌های حمایتی بزرگ در اقتصادهای توسعه یافته و نوظهور زمینه را برای افزایش نرخ تورم فراهم خواهد کرد و به رشد قیمت طلا کمک می کند اما به دو دلیل قیمت طلا رشد نمی‌کند: یکی آنکه نرخ تورم در آینده نزدیک بالا نخواهد رفت و دوم آنکه نرخ بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه افزایش یافته و از این جهت قیمت طلا تحت فشار قرار گرفته است.
در زیر نمودار تغییرات نرخ بازده اوراق 10 ساله در آمریکا در شش ماه اخیر نشان داده شده است:
هفته گذشته جو بایدن برنامه حمایتی ۱۹۰۰ میلیارد دلاری را که پیشنهاد داده بود و به تصویب دو مجلس سنا و نمایندگان رسید امضا کرد و گفت در حال برنامه ریزی برای سوق دادن اقتصاد به سمت وضعیت عادی در اواسط سال جاری میلادی است. تحلیلگران موسسه کپیتال اکانامیکس می گویند: "با توجه به آنکه تقاضای فیزیکی برای طلا، یک کف برای قیمت این فلز ایجاد کرده بعید است سال جاری میلادی شاهد سقوط قیمت‌ها به زیر رقم 1600 دلار باشیم. پیش بینی می‌کنیم قیمت فلزات پایه در ماه های آینده کاهش یابد در نتیجه بعید نیست میزان کاهش قیمت نقره بیشتر از قیمت طلا باشد.
در نظرسنجی این هفته کیتکو، سرمایه گذاران درباره رشد قیمت طلا در هفته پیش رو خوش‌بین بودند اما تحلیلگران دیدگاه قاطعی در این زمینه نداشتند به این معنا که به ترتیب ۳۸ درصد خوش بین و ۳۱ درصد بدبین بودند. بسیاری از تحلیلگران معتقدند تصویب برنامه ۱۹۰۰ میلیارد دلاری در آمریکا یک عامل حمایت از قیمت طلاست اما عده ای نیز می گویند این برنامه بر مصرف می افزاید و سبب رشد بازارهای مالی و نرخ بازده اوراق قرضه می شود در نتیجه فشار بر قیمت طلا زیاد خواهد بود.
افزایش قیمت طلا در بلندمدت محتمل است. یکی از تحلیلگران می گوید قیمت ها قبل از رشد کاهش خواهد یافت. با توجه به میزان بالای نقدینگی در اقتصاد جهان، بدبین بودن به افق بازار طلا آسان نیست. یکی دیگر از تحلیلگران می گوید بازار طلا در حال سازگار شدن با رشد نرخ بازده اوراق خزانه است. بسیاری از سرمایه‌گذاران و تحلیلگران معتقدند وضعیت اقتصادی آمریکا سریع‌تر از حدی که قبلا تصور می‌شد بهتر خواهد شد در نتیجه نباید انتظار داشت قیمت طلا رشد سریع و قابل ملاحظه داشته باشد.
در هفته پیش رو نشست کمیته سیاست‌گذاری بانک مرکزی آمریکا برگزار می شود و سخنان آقای پاول، رئیس بانک مرکزی پس از نشست اهمیت بالایی دارد. تحلیلگران پیش بینی کرده اند او واکنشی به رشد نرخ بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه نشان نخواهد داد و نیز بار دیگر تاکید خواهد کرد که بانک مرکزی نرخ های بهره را برای مدتی طولانی در سطوح کنونی یعنی نزدیک به صفر حفظ می کند.
با این حال اخبار مثبت از روند واکسیناسیون علیه کرونا و بهتر شدن شرایط اقتصاد این احتمال را مطرح کرده که بانک مرکزی زودتر از زمانی که اکنون تصور می شود نرخ های بهره را بالا می برد و این یعنی افت قیمت طلا. در چند هفته گذشته اتفاق های گوناگون از جمله رشد شاخص دلار، افزایش نرخ بازده اوراق خزانه، تصویب برنامه حمایتی ۱۹۰۰ میلیارد دلاری در آمریکا، گزارش مثبت از بازار کار این کشور و .. سبب شده جو بازار طلا مبهم شود و دیدگاه های متناقض درباره آینده این بازار مطرح شده است. فعلا دیدگاه اکثر تحلیلگران این است که قیمت ها در کوتاه مدت رشد نخواهد کرد.
در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در شش ماه گذشته نشان داده شده است:
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.