سهام شرکت مجتمع گوشت مرغ ماهان در اسفند ٩٧ در حالی در قیمت ۴٠٠٠ریال عرضه شد که شرکت طی صورت‌های مالی ١٢ ماهه منتهی به ٣٠-٠٩-١٣٩٧ برای هر سهم خود ۶٩ ریال سود گزارش کرده بود
بورس24 :سهام شرکت مجتمع گوشت مرغ ماهان در اسفند 97 در حالی در قیمت 4000ریال عرضه شد که شرکت طی صورت‌های مالی 12 ماهه منتهی به 30-09-1397 برای هر سهم خود 69 ریال سود گزارش کرده بود. یعنی نسبت P/E در حدود 5.8 با عرضه این سهام قیمت به سرعت رشد و با صف خرید همراه شد.
طبق اطلاعات صورت‌های مالی محصولات شرکت شامل پولت تخم‌گذار و جوجه یک‌روزه گوشتی می‌باشد که در سال 97، از بابت پولت تخم‌گذار این شرکت زیان ده بوده و از برای این محصول در سال 97، 5228 میلیون ریال زیان گزارش‌شده است. در سه‌ماهه اول سال مالی 98 اما با سودآوری همراه بوده و سود ناخالص 1722 میلیون ریال برای شرکت ایجاد نموده است. حال با توجه به‌صورت اطلاعات مربوط به فعالیت فروردین‌ماه و سه‌ماهه اول و همچنین صورت‌های مالی سال 97، اطلاعات تولید و فروش ذیل استخراج‌شده است:
شرح | سال مالی 97 | سه‌ماهه اول 98 | دوره یک‌ماهه فروردین | |||||||
نام محصول | واحد | فروش | نرخ فروش | مبلغ فروش | فروش | نرخ فروش | مبلغ فروش | فروش | نرخ فروش | مبلغ فروش |
پولت تخم‌گذار | قطعه | 398267 | 155526 | 61941 | ۶۸,۸۴۰ | ۱۸۱,۸۱۳ | ۱۲,۵۱۶ | ۰ | ۰ | ۰ |
جوجه یک‌روزه گوشتی | قطعه | 40902685 | 14923 | 610371 | ۱۱,۵۸۴,۴۵۵ | ۳۱,۲۹۷ | ۳۶۲,۵۵۹ | ۳,۱۹۱,۴۴۰ | ۲۳,۹۶۰ | ۷۶,۴۶۷ |
جمع | 41300952 | 170448.834 | 672312 | 11653295 | 213110 | 375075 | 3191440 | 23960 | 76467 | |
حال با استفاده از اطلاعات فوق می‌توان میزان افزایش در نرخ‌ها برای سال مالی 98 را محاسبه نمود. البته باید توجه داشت که افزایش نرخ‌ها در سال 97 بیشتر در سه‌ماهه سوم اتفاق افتاد و تأثیر خود را بر صورت‌های مالی سال 97 گذاشته است.
شرح | نرخ سه‌ماهه به 97 | فروردین به سه‌ماهه | تأثیر در افزایش نرخ | |
نام محصول | واحد | |||
پولت تخم‌گذار | قطعه | 16.90% | 0.00% | 3.34% |
جوجه یک‌روزه گوشتی | قطعه | 109.73% | 23.44%- | 96.66% |
جمع | 22.66%- | |||
همان‌طور که در جدول بالا نشان داده‌شده است، نرخ فروش محصولات به‌طور میانگین در فروردین‌ماه نسبت به سه‌ماهه اول، 22.6درصد کاهش‌یافته است درحالی‌که نرخ فروش محصولات در سه‌ماهه اول نسبت به یال مالی 97، افزایش 101درصدی را نشان می‌دهد. درنهایت با استفاده از اطلاعات فوق میزان افزایش در نرخ محصولات نسبت به یال مالی 97 طی 4ماهه در حدود 91.5درصد بوده است. با در نظر گرفتن همگن بودن تولید طی سال به این معنی که در سه‌ماهه اول 25درصد از تولید و فروش سال انجام‌شده است و 75درصد از آن در باقی‌مانده سال انجام می‌گیرد و با فرض ثبات نسبی در نرخ‌های فروردین‌ماه، می‌توان افزایش در نرخ‌ها برای سال مال 98 را در حدود 70درصد نسبت به سال 97 در نظر گرفت.
در بهای تمام‌شده با توجه به اطلاعات سه‌ماهه 98 و 12ماهه 97 اطلاعات زیر استخراج‌شده است:
نوع کالا | سال مالی منتهی به ۱۳۹۷/۰۹/۳۰ | دوره ۳ ماهه منتهی به ۱۳۹۷/۱۲/۲۹ | نرخ رشد | تأثیر در نرخ | ||||
فروش | نرخ | بهای تمام‌شده | فروش | نرخ | بهای تمام‌شده | |||
جوجه یک‌روزه گوشتی | 40902685 | 12949 | 529644 | 11584455 | 16707 | 193536 | 29% | 95% |
پولت تخم‌گذار | 398267 | 168653 | 67169 | 68840 | 156798 | 10794 | 7%- | 5% |
جمع | 41300952 | 596813 | 11653295 | 204330 | 27% | |||
با در نظر گرفتن اطلاعات ارائه‌شده فوق، می‌توان میانگین افزایش در بها تمام‌شده محصول را برای سال مالی 98 در حدود 27درصد در نظر گرفت. با این وجود افزایش در نرخ دستمزدها برای سال مالی 98 در حدود 36درصد باعث افزایش در بهای تمام‌شده خواهد شد که با در نظر گرفتن ترکیب هزینه‌ها مطابق سال سه‌ماهه اول، افزایش در بها به ترتیب جدول زید محاسبه‌شده است:
هزینه | 3ماهه | درصد از کل |
مواد مستقیم | 84327 | 45% |
دستمزد مستقیم | 17998 | 10% |
سربار تولید | 86870 | 46% |
کل بهای تمام‌شده تولید | 189195 | 100% |
با احتساب ترکیب فوق، افزایش هزینه از محل افزایش 36درصدی دستمزد مستقیم در حدود 3.4درصد و از محل سربار تولید در حدود 3 درصد خواهد بود که با افزایش 27درصدی در بهای سه‌ماهه، برای سال مالی 98 افزایش در بهای تمام‌شده در حدود 33درصد برآورد می‌شود.
درنهایت با افزایش 70درصدی در نرخ فروش و به دنبال آن مبلغ فروش و همچنین بهای تمام‌شده به میزان 33 درصد نسبت به سال مالی 97، حاشیه سود ناخالص از میزان 11.2 درصد در سال مالی 97 به 30درصد افزایش خواهد یافت. البته باید به این نکته توجه کرد که در سال مالی 97، شرکت در بخش پولت مرغ تخم‌گذار زیان ده بوده است ولی در سال جاری به سوددهی رسیده است که خود می‌تواند باعث اختلاف بین فروش و بهای تمام‌شده و در نتیجه باعث افزایش بیشتر در حاشیه سود ناخالص گردد. در رابطه با سود خالص هر سهم نیز با افزایش در مبلغ فروش، سود خالص نیز افزایش خواهد یافت که با زیادشدن حاشیه سود ناخالص این افزایش تصاعدی و به نسبت بیشتر از میزان رشد فروش خواهد بود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.