«واتی» به قله دماوند نزدیک می شود؟

در این نوشتار ارزش ذاتی سهام سرمایه گذاری آتیه دماوند مورد ارزیابی و بررسی قرار گرفته است.این بررسی از فاصله معنا دار قیمت روز با ارزش واقعی سهم حکایت دارد...

19 فروردین 1396 ساعت 10:55 تحلیل بنیادی سهام

بورس24 :سهام شرکت گروه سرمایه‌گذاری آتیه دماوند با نماد "واتی" پس از برگزاری مجمع عمومی عادی سالانه در تاریخ 6 فروردین سال جاری و اعلام اخباری مثبت مبنی بر تداوم مطالعه و توسعه اراضی فراسا و پوشش، واگذار شرکت ها و کاهش وابستگی به سهام صنایع شیمیایی ایران و لیزینگ صنعت و معدن، با روندی نسبتاً مثبت بازگشایی شده و اینک در محدوه قیمت 2000 ریال مورد معامله قرار می گیرد. با توجه به تحرکات اخیر در سهام صنایع شیمیایی ایران و سرمایه گذاری صنعت بیمه که دو سهم اصلی مهم در پورتفوی سرمایه گذاری این شرکت محسوب می شوند، مناسب دیدیم نگاهی به خالص ارزش دارایی‌های سهم "واتی" بر اساس آخرین اطلاعات موجود در سامانه کدال بیندازیم. ارزش خالص هر سهم شرکت گروه سرمایه‌گذاری آتیه دماوند بر اساس آخرین گزارش پورتفوی شرکت در کدال (95.12.30) و صورتهای مالی سالانه تاریخ 95.9.30 بشرح زیر محاسبه می‌شود.

پرتفوی بورسی شرکت
ردیف	نام شرکت	تعداد سهام تحت تملک	درصد مالکیت	بهای تمام شده کل (میلیون ریال)	بهای تمام شده هر سهم (ریال)	ارزش بازار (میلیون ریال)	ارزش هر سهم (ریال)	افزایش (کاهش) (میلیون ریال)
1	صنایع شیمیایی ایران	1,359,161,680	29.4	725,792	534	4,520,572	3,326	3,794,779
2	لیزینگ صنعت و معدن	190,502,952	9.5	261,370	1372	258,513	1,357	-2,858
3	سر. صنعت بیمه	108,430,480	14.5	164,272	1515	266,956	2,462	102,684
4	پتروشیمی فجر	14,231,009	0.2	89,385	6281	86,695	6,092	-2,690
5	بانک خاورمیانه	19,000,000	0.4	47,595	2505	46,493	2,447	-1,102
6	سیمان خوزستان	16,166,191	2.5	46,138	2854	48,612	3,007	2,473
7	گسترش نفت و گاز پارسیان	16,269,000	0.0	36,150	2222	28,731	1,766	-7,419
8	سر. پارس آریان	31,188,777	0.2	34,121	1094	30,347	973	-3,774
9	کارخانجات داروپخش	5,533,469	1.1	33,843	6116	29,405	5,314	-4,438
10	سر. خوارزمی	25,850,000	0.2	31,072	1202	20,060	776	-11,012
11	فولاد هرمزگان جنوب	10,693,359	0.1	26,434	2472	25,675	2,401	-759
12	صنایع پتروشیمی خلیج فارس	5,268,820	0.0	25,543	4848	22,514	4,273	-3,030
13	سایر			264,401		325,644		61,244
جمع				1,786,115		5,710,215		3,924,100
پرتفوی غیربورسی شرکت
ردیف	نام شرکت	تعداد سهام تحت تملک	درصد مالکیت	بهای تمام شده کل (میلیون ریال)	بهای تمام شده هر سهم (ریال)	EPS	ارزش روز (میلیون ریال)	افزایش (کاهش) (میلیون ریال)
14	لاستیک پارس	154,113,347	96	295,497	1,917	-	295,497	0
15	گروه کارخانجات صنعتی معدنی ایران(**)	16,000	100	1,600	100,000	-	1,972,022	1,970,422
16	آپادانا سرام	95,801,265	8	101,669	1,061	0	101,669	0
17	ریسندگی پوشش	17,775,884	77	29,916	1683	0	29,916	0
18	پوشش ایران	15,138,854	95	22,857	1,510	0	22,857	0
19	نساجی غرب	45,953,880	94	17,536	382	0	17,536	0
20	نخ خمین	531,158	100	279,147	26,634	-	279,147	0
21	حوله و بلوجین پوشش	9,459,144	73	13,709	1,449	0	13,709	0
22	ریسندگی خاور	6,000,000	100	8,951	1,492	-	8,951	0
23	آتیه سازان صنعت و معدن	1,200,000	40	12,000		15,767	94,602	82,602
23	سایر			345,736			345,736	0
24	اوراق مشارکت			401,412				13,380
جمع پورتفوی غیر بورسی				1,530,030				2,066,404
جمع کل				3,316,145				5,990,504

در محاسبه ارزش روز شرکت‌های غیربورسی، از ضریب P/E برابر 5 برای شرکت‌های دارای سود استفاده شده است. ارزش روز سایر شرکت‌ها در رویکردی محافظه‌کارانه برابر بهای تمام‌شده آن‌ها لحاظ می‌شود. 2 شرکت ریسندگی و بافندگی فومنات و آتیه سازان صنعت و معدن (20%) در 3 ماهة زمستان 1395 واگذار شده است.

** ارزش روز شرکت گروه کارخانجات صنعتی و معدنی ایران بر اساس افزایش سرمایة انجام‌شده در شرکت زیرمجموعة آن یعنی "فراسا" بابت تجدیدارزیابی دارایی‌ها و لحاظ آن در حقوق صاحبان سهام شرکت مادر محاسبه شده است.

نتایج محاسبات فوق برای NAV آتیه دماوند بصورت زیر است:

NAV
مازاد پرتفوی بورسی	3,924,100
مازاد پرتفوی غیربورسی	2,066,404
حقوق صاحبان سهام( 95-09-30 )	7,192,905
خالص فروش دو شرکت زیرمجموعه	32,300
منابع حاصل از افزایش سرمایه	1,499,323
سود پرداختی به سهامداران	-1,080,000
سود دریافتنی از مجامع	847,762
سود فروش سهام بورسی	4,850
ارزش خالص دارایی ها ( NAV )	14,487,644
سرمایه	4,500
ارزش خالص هر سهم(ریال)	3,219
ارزش ذاتی هر سهم	2,415
ارزش روز هر سهم(ریال)	1,987
p/ کل NAV	62%