سرمایه گذاران منتظر دو نشست و انبوهی از گزارش ها

در هفته پیش رو تغییرات قیمت نفت، گزارش ها از اقتصادهای بزرگ و دو نشست یعنی نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا (در روزهای سه شنبه و چهارشنبه) و نشست بانک مرکزی انگلستان (در روز پنجشنبه)، بیشترین تاثیر را بر تحولات بازارهای مختلف خواهند داشت.

سرمایه گذاران در بازارهای مالی معتقدند دلیلی برای ضعف بازار وجود ندارد و با توجه به گزارش های مثبت از اقتصادهای بزرگ و رشد قیمت نفت، عملکرد بازارهای مالی مثبت باقی خواهد ماند. این دیدگاه چندان غیرمنطقی به نظر نمی رسد. واقعیت این است که خبرهای ماه های اخیر از اقتصاد جهان مثبت بوده و نیز قیمت نفت در سطوح بالاتر در نوسان است. همچنین اگر اتفاق بزرگی رخ ندهد اوضاع اقتصاد جهان بهتر خواهد شد. اما فعالان بازارهای مختلف باید بدانند که ادامه پیدا کردن رشد و رونق هفته های اخیر، نیازمند وجود محرک های جدید است. یکی از عوامل نگرانی سرمایه گذاران، سیاست های تجاری آمریکا در دوران ریاست جمهوری ترامپ است. او وعده داده رویه های تجاری بویژه با چین را تغییر دهد. این رفتار می تواند به زیان اقتصاد جهان تمام شود. همچنین قرار است هزار میلیارد دلار صرف توسعه زیرساخت های آمریکا شود اما این برنامه که سبب رشد شدید شاخص های مالی در بازارهای بزرگ شده با مخالفت هایی در کنگره مواجه است.

رشد قیمت ها

امروز در آغاز معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 4.2 درصد و 4.8 درصد افزایش به 56.7 دلار و 54 دلار در هر بشکه رسیده است. روز شنبه در نشست اعضاء اوپک و 11 کشور تولیدکننده نفت که عضو این سازمان نیستند، توافق شد از ابتدای سال آینده میلادی از عرضه نفت کاسته شود. این توافق می تواند به رشد قیمت ها کمک کند زیرا اگر این کشورها به توافق یاد شده پایبند باشند بازار سریع تر به سمت تعادل بین عرضه و تقاضا حرکت خواهد کرد. البته پیش بینی شده در ماه های آینده عرضه نفت از سوی برخی اعضاء اوپک و تعدادی از تولیدکنندگان غیرعضو این سازمان افزایش یابد. واکنش بازار نفت به توافق تولیدکنندگان بر سر کاهش عرضه خیلی بزرگ نبوده است. برخی تحلیلگران معتقدند سرمایه گذاران و فعالان بازار نفت منتظر هستند تا میزان پایبندی به برنامه کاهش عرضه مشخص شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت آمریکا در هفته گذشته نشان داده شده است:

ثبات در بازار طلا

امروز قیمت طلا بدون تغییر در سطح 1158 دلار در هر اونس قرار دارد. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر اندکی رشد کرده است. افق بازار طلا فعلا امیدبخش نیست. سرمایه گذاران امیدوارند روند رشد شاخص های مالی در بازارهای بزرگ جهان ادامه پیدا کند و بعید نیست چنین شود. خبرهای منتشر شده از اقتصادهای بزرگ جهان نشان می دهد اوضاع رو به بهبود است و طبیعی است در این شرایط طلا جذابیت کمتری دارد. برخی کارشناسان معتقدند اگر نشانه هایی از تحقق نیافتن وعده های دونالد ترامپ نمایان شود بازار طلا بار دیگر رونق پیدا خواهد کرد اما باید به این نکته توجه کرد که این نشانه ها اواسط سال آینده میلادی نمایان خواهند شد. همچنین برای آنکه کاهش های اخیر در قیمت طلا جبران شود لازم است برنامه افزایش نرخ های بهره در آمریکا متوقف شود و همه می دانند که چنین نخواهد شد. در نتیجه فعلا وضعیت بازار طلا به همین شکل باقی می ماند. سرمایه گذاران در بازار طلا می دانند که سال آینده میلادی سالی پرحادثه است و هر رویدادی ممکن است در صحنه اقتصاد جهان رخ دهد. افزایش ابهام ها و پیش بینی ضعف اقتصاد دو عاملی هستند که می توانند به رشد قیمت طلا کمک کنند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس نقره در هفته گذشته نشان داده شده است:

آرامش بازارهای مالی

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافته اند البته میزان کاهش زیاد نیست. با توجه به اخبار مثبت از اقتصاد چین و پیش بینی بهبود شرایط اقتصادی در ژاپن، احتمال رشد شاخص های مالی در بورس های آسیایی زیاد است البته این رشد نمی تواند برای همیشه ادامه پیدا کند. در یک ماه اخیر خوشبینی ها درباره آینده سبب ریسک پذیری سرمایه گذاران بوده و برای مدتی این هیجان ادامه می یابد. اما اوایل سال آینده میلادی هم برخی ابهام ها درباره سیاست های اقتصادی و تجاری آمریکا رفع خواهد شد و هم برنامه های دولت چین برای سال آینده مشخص می شود. در آن زمان وضعیت بازارهای مالی در آسیا تغییراتی خواهد داشت.

اروپا. این هفته داده های اقتصادی و دو نشست از سوی بانک مرکزی آمریکا و بانک مرکزی انگلستان بر بازارهای مالی اروپا تاثیر خواهند داشت. جو حاکم بر بازارهای مالی اروپایی مثبت است و به همین دلیل بعید نیست عملکرد این بازارهای مثبت باقی بماند. البته کارشناسان هشدار داده اند که سرمایه گذاران باید به احتیاط بیشتری عمل کنند. سیاست های حمایتی بانک مرکزی اروپا طی دو سال اخیر با شدت بیشتری ادامه پیدا کرده است و طبق برنامه، خرید اوراق قرضه دولت های عضو منطقه یورو تا مارس سال آینده میلادی ادامه پیدا خواهد کرد.

آمریکا. در هفته پیش رو، نتیجه نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا و داده های اقتصادی بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت. انتظار می رود نوسان در شاخص های مالی بورس آمریکا بیشتر باشد و اگر واکنش سرمایه گذاران به افزایش احتمالی نرخ های بهره منفی باشد بخشی از رشد اخیر شاخص ها از میان خواهد رفت. در زیر نمودار تغییرات شاخص اف تی اس ایی 100 در هفته گذشته نشان داده شده است:

رشد اندک قیمت ها

امروز قیمت فلزات پایه اندکی رشد کرده و قیمت مس در سطح 5900 دلار در هر تن قرار دارد. فردا برای فعالان بازار فلزات پایه روز مهمی است زیرا سه گزارش از اقتصاد چین منتشر می شود که اهمیت بالایی دارد: تغییرات خرده فروشی، تغییرات سرمایه گذاری ثابت و تغییرات تولید صنعتی در ماه گذشته میلادی در مقیاس سالانه. البته پیش بینی شده این هفته نوسان ارزش دلار بزرگ باشد و این عامل نیز بر قیمت فلزات پایه موثر است. برخی تحلیلگران معتقدند خبرهای امیدبخش از اقتصاد چین تغییری در دیدگاه مثبت سرمایه گذاران در باره افق تقاضا برای فلزات پایه ایجاد نخواهد کرد و برای آنکه قیمت ها به سطوح بالاتر برسد و در آن سطوح باقی بمانند ضروری است در حوزه عرضه کاهش هایی مشاهده شود. سرمایه گذاران در بازار فلزات پایه معتقدند اقتصاد چین به سمت ثبات حرکت می کند اما نرخ رشد آن در محدوده 7 درصد خواهد بود. در نتیجه احتمال رشد شدید تقاضا برای فلزات پایه کم است. همچنین احتمال دارد دولت چین در سال آینده میلادی از میزان حمایت های خود از اقتصاد بکاهد و اگر چنین شود فشارهایی بر قیمت فلزات پایه وارد خواهد شد. در نهایت رشد ارزش دلار می تواند از افزایش قیمت ها جلوگیری کند. البته سال آینده میلادی سالی پررویداد خواهد بود و براحتی نمی توان در باره افق بازار فلزات پایه اظهارنظر کرد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن روی در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

ثبات و انتظار

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشته و سرمایه گذاران منتظر برگزاری نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا هستند. برخی تحلیلگران معتقدند تا روز چهارشنبه که نتیجه این نشست مشخص می شود نوسان در ارزش دلار اندک خواهد بود. امروز خبری از اقتصادهای بزرگ منتشر نخواهد شد اما از فردا، هر روز برخی داده های مهم در اختیار سرمایه گذاران قرار می گیرد و انتظار می رود بر نوسان ارزهای معتبر افزوده شود. این هفته بانک مرکزی انگلستان نیز نشست خواهد داشت و بعید نیست نوسان ارزش پوند شدت پیدا کند. در باره روند جدایی این کشور از اتحادیه اروپا دیدگاه های مختلفی مطرح شده و ابهام های زیادی وجود دارد. اگر این جدایی لطمه بزرگی به اقتصاد انگلستان وارد نکند ارزش پوند رشد خواهد کرد زیرا در ماه های اخیر پیش بینی ضعف اقتصاد انگلستان در اثر خروج از اتحادیه اروپا سبب کاهش ارزش پوند شده است. روز چهارشنبه و پنجشنبه این هفته برای فعالان بازارهای ارز بسیار مهم است زیرا هم نتیجه نشست بانک مرکزی آمریکا و نشست بانک مرکزی انگلستان مشخص خواهد شد و هم داده های مهم از اقتصادهای بزرگ منتشر می شود. در زیر نمودار تغییرات نسبت پوند به دلار در هفته گذشته نشان داده شده است: