سرمایه گذاران همچنان درباره آینده امیدوار هستند

روز گذشته نوسان در شاخص های مالی و قیمت نفت ادامه پیدا کرد و خبرهای منتشر شده از اقتصاد آمریکا و منطقه یورو عموما مثبت بود. سرمایه گذاران در روزهای آینده منتظر برگزاری دو نشست هستند. نشست روز پنجشنبه شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا و نشست هفته آینده کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا. پیش بینی شده در نشست اول بر ادامه سیاست های حمایتی تاکید شود و در نشست دوم نرخ های بهره بالا برده شود. تصمیم های بانک های مرکزی بر بازارهای مختلف بویژه بازارهای ارز تاثیر خواهد داشت. از سوی دیگر، حجم بالای داده های اقتصادی سبب شده سرمایه گذاران با احتیاط بیشتری رفتار کنند. در روزهای اخیر تنها بازاری که بیشترین فشار را تحمل کرده بازار طلا بوده است. رونق بازارهای مالی و امیدواری سرمایه گذاران به بهتر شدن اوضاع اقتصادی در آمریکا از جذابیت طلا کاسته است. البته در هفته های آینده بویژه پس از استقرار دونالد ترامپ در کاخ سفید، سیاست های تجاری و اقتصادی او ممکن است سبب نگرانی هایی شود و قیمت طلا رشد کند اما فعلا دلیلی برای افزایش قیمت فلز زرد وجود ندارد. در دیگر بازارها نوسان ها ادامه پیدا می کند و در حوزه هایی که رشد قیمت ها شدید بوده احتمال اصلاح زیاد است.

احتمال توقف رشد قیمت ها

امروز سه شنبه قیمت نفت برنت و نفت آمریکا اندکی کاهش یافته و به ترتیب زیر 55 دلار و 51.3 دلار در هر بشکه قرار دارد. در روزهای اخیر عامل اصلی رشد قیمت نفت، پیش بینی کاهش عرضه از سوی اوپک بوده است اما معمولا پس از مدتی تاثیر این گونه عوامل کمتر می شود. نکته مهمی که سرمایه گذاران باید به آن توجه کنند این است که نمایان شدن هر گونه نشانه از عدم پایبندی اعضاء اوپک یا روسیه به برنامه کاهش عرضه نفت سبب کاهش قیمت ها خواهد شد. از سوی دیگر اگر عرضه نفت از سوی برخی تولیدکنندگان دیگر افزایش یابد یا رشد تقاضا کند شود فشار بر قیمت ها بیشتر خواهد شد. در هفته های اخیر قیمت نفت نوسان های بزرگ داشته و اکنون تنها عامل رونق بازار، پیش بینی به تعادل رسیدن بازار در ماه های آینده است. البته تولیدکنندگان نفت به تلاش های خود برای مدیریت بازار ادامه داده اند و نشست های مختلفی برگزار خواهد شد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

نوسان در سطوح های پایین

امروز قیمت طلا نوسانی محدود داشته و در بالای 1170 دلار قرار گرفته است. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر یعنی نقره، پلاتین وپالادیوم نیز اندکی رشد کرده است. درباره افق بازار طلا دیدگاه ها عموما منفی است زیرا از یک سو گزارش های منتشر شده از اقتصادهای بزرگ مثبت است و از سوی دیگر قرار است نرخ های بهره در آمریکا بالا برده شود. برخی نهادهای تحلیلگر پیش بینی کرده اند سال آینده میلادی حداقل 2 بار نرخ ها بالا برده می شود. این اقدام بانک مرکزی آمریکا از جذابیت طلا می کاهد. همچنین اگر اقتصاد رونق یابد دلیلی برای سرمایه گذاری در طلا وجود ندارد و سرمایه ها به سمت بازارهای مالی حرکت خواهد کرد. بانک سیتی گروپ در گزارش جدید خود پیش بینی کرده سال آینده میلادی متوسط قیمت طلا 1160 دلار در هر اونس خواهد بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

سرمایه گذاران امیدوار هستند

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا افزایش یافته اند. رشد شاخص های مالی در بورس آمریکا و کاهش نگرانی ها درباره افق اقتصاد ایتالیا سبب شده سرمایه گذاران آسیایی ریسک بالاتری بپذیرند. روز گذشته گزارش منتشر شده از بخش خدمات چین مثبت بود و سرمایه گذاران نسبت به آینده امیدوارتر شدند. دیروز همچنین قیمت نفت در ساعات فعالیت بورس های آسیایی رشد کرده بود و این عامل نیز در رشد شاخص ها موثر بود.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ اروپا رشد کردند. در ابتدا که نتیجه همه پرسی در ایتالیا اعلام شد نگرانی هایی در باره افق اقتصاد این کشور پدید آمد اما اندکی بعد مشخص شد تاثیر رای مردم در همه پرسی بر وضعیت اقتصادی چندان بزرگ نیست. از سوی دیگر در آسیا گزارش منتشر شده از بخش خدمات چین مثبت بود در نتیجه ریسک پذیری سرمایه گذاران اروپایی افزایش یافت. دو روز دیگر نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برگزار می شود و سرمایه گذاران انتظار دارند در این نشست، بانک مرکزی بر تداوم حمایت های خود از اقتصاد منطقه یورو تاکید کند. امروز نرخ رشد اقتصاد منطقه یورو در سه ماهه سوم امسال در مقیاس سالانه و فصلی منتشر می شود.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا رشد کردند. افزایش قیمت نفت و امیدواری ها به رونق اقتصاد سبب رشد قیمت ها در بورس این کشور شده است. روز گذشته همچنین گزارش های منتشر شده از اقتصاد آمریکا مثبت بود. اکنون دیگر همه معتقدند در نشست هفته آینده کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره بالا برده می شود. شرایط اقتصادی در هفته ها و ماه های اخیر بهتر شده و نکته مهم این است که بانک مرکزی معتقد است روند بهبود شرایط ادامه پیدا خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

هیجان ادامه دارد

امروز قیمت فلزات پایه کاهش یافته البته میزان کاهش زیاد نیست. قیمت مس و روی به ترتیب در سطح 5900 دلار و 2750 دلار در هر تن قرار دارد. هیجان های حاصل از پیش بینی رشد تقاضا همچنان باقی است و هرگاه ارزش دلار کاهش پیدا می کند قیمت فلزات پایه به سرعت افزایش می یابد. روز گذشته قیمت فلزات پایه تحت تاثیر کاهش ارزش دلار و انتشار خبر مثبت از بخش خدمات چین رشد کرد. در ابتدای معاملات، به دلیل رشد ارزش دلار شاهد افزایش اندک قیمت ها بودیم اما پس از چند ساعت، ارزش دلار شروع به کاهش کرد و متوسط رشد قیمت فلزات پایه به 3 درصد در هر تن رسید. قیمت مس روز گذشته در مرز 6000 دلار قرار گرفت و قیمت روی به بالای 2700 دلار افزایش یافت. هنوز قیمت ها به اوج خود در هفته قبل نرسیده اند و برخی تحلیلگران معتقدند رشد قابل ملاحظه ای در قیمت ها مشاهده نخواهد شد زیرا افزایش ارزش دلار بر قیمت ها فشار وارد خواهد کرد و نیز به تدریج هیجان های اولیه پس از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری آمریکا از میان خواهد رفت. روز گذشته گزارش مربوط به وضعیت بخش خدمات در چین در ماه گذشته میلادی امیدبخش بود. در هفته های اخیر داده های اقتصادی از چین نشان داده اوضاع در حال بهتر شدن است البته باید دید در ماه های آینده سیاست های حمایتی دولت چین ادامه پیدا خواهد کرد یا نه. اگر دولت چین بر اجرای برنامه های اصلاحی تمرکز کند و میزان وام دهی ها کاهش یابد آنگاه تقاضا برای فلزات پایه کمتر خواهد شد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن روی در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

رویکرد انتظار در سرمایه گذاران

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشته و نسبت یورو به دلار در محدوده 1.0756 در نوسان است. روز گذشته با آنکه نتیجه همه پرسی قانون اساسی در ایتالیا به استعفای نخست وزیر این کشور منجر شد و اکنون درباره افق اقتصاد این کشور تردیدهایی وجود دارد ارزش یورو در برابر دلار رشد کرد. پیش از برگزاری انتخابات، نگرانی ها سبب شده بود ارزش یورو به شدت تحت فشار قرار گیرد و به همین دلیل پس از همه پرسی بخشی از این فشار از میان رفت و ارزش یورو افزایش یافت. برخی تحلیلگران معتقدند خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا که روز گذشته منتشر شد و نیز پیش بینی افزایش نرخ های بهره در آمریکا در نشست هفته آینده کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی این کشور سبب خواهد شد دلار عملکرد مثبت پیدا کند. دو روز دیگر شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برگزار می شود و انتظار می رود در این نشست تغییری در نرخ های بهره ایجاد نشود. البته دیدگاهی که ماریو دراگی، رییس بانک مرکزی اروپا درباره وضعیت اقتصاد منطقه یورو ارائه خواهد کرد بر ارزش یورو تاثیر خواهد گذاشت. پیش بینی شده این هفته عملکرد دلار مثبت باشد. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی آلمان، منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: