آغاز فاز استراحت و اصلاح در بازارها مختلف

هفته گذشته شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ، قیمت طلا و فلزات پایه کاهش یافت البته قیمت نفت رشدی قابل ملاحظه داشت. پس از چند هفته نوسان های بزرگ در بازارهای مختلف، رفتار بازارها در هفته ای که گذشت غیرمنتظره نبود و حال سوال سرمایه گذاران این است که در هفته پیش رو چه تحولاتی در بازارها رخ خواهد داد. تحلیلگران معتقدند حجم بالای داده های اقتصادی و ابهام هایی که در حوزه های مختلف وجود دارد پیش بینی را دشوار می کند اما نزدیک شدن به زمان برگزاری نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا (در هفته پیش رو) و کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا (در هفته آینده) و رونق بازار نفت سبب می شود برخی انتظارها پدید آید. برای مثال پیش بینی می شود عملکرد دلار مثبت شود و نیز قیمت نفت در محدوده های کنونی نوسان کند البته احتمال کاهش نسبی قیمت ها وجود دارد. از سوی دیگر اگر در هفته پیش رو داده های اقتصادی از چین و بخش های تولید کارخانه ای اقتصادهای بزرگ مثبت باشد قیمت فلزات اساسی حمایت می شود. البته دیدگاه ها در باره بازار طلا چندان مثبت نیست.

احتمال اصلاح رو به پایین قیمت ها

روز جمعه در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا رشد کرد و به ترتیب به 54.5 دلار و 51.7 دلار در هر بشکه رسید. هیجان های حاصل از تصمیم اوپک هنوز وجود دارد و با توجه به کاهش نسبی ارزش دلار، شرایط برای افزایش قیمت ها فراهم بوده است. روز چهارشنبه هفته گذشته، اعضاء اوپک بر سر کاهش تولید نفت از ابتدای سال آینده میلادی توافق کردند. این بدان معناست که اگر آنها به این توافق پایبند باشند حرکت بازار به سمت تعادل عرضه و تقاضا سریع تر خواهد بود. پیشتر کارشناسان بازار نفت اعلام کرده بودند اواسط سال آینده این تعادل برقرار خواهد شد. حال در باره تغییرات قیمت ها در ماه های آینده دیدگاه های جدید مطرح شده است. برخی معتقدند قیمت نفت بزودی به 60 دلار افزایش خواهد یافت و برای مدتی در این سطح باقی می ماند. از نظر این گروه، افق بازار نفت روشن است و احتمال بازگشت قیمت ها به سطوح بسیار پایین که ابتدای سال مشاهده شد کم است. نکته مهم این است که مازاد ظرفیت تولید در کشورهایی وجود دارد که از لحاظ امنیتی شرایط مناسبی ندارند و هر زمان ممکن است تنش های نظامی به کاهش عرضه آنها منجر شود. عراق، نیجریه و لیبی سه مورد از این کشورها هستند. البته برخی تحلیلگران نیز معتقدند رشد تولید نفت در آمریکا، کانادا و .. سبب می شود افزایش قیمت ها اندک باشد.

در هفته ای که گذشت، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب بیش از 7 دلار و 5.5 دلار افزایش یافت.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت آمریکا در هفته گذشته نشان داده شده است:

افول هفتگی قیمت فلز زرد

روز گذشته قیمت طلا با 4 دلار افزایش به 1177 دلار در هر اونس رسید. این درحالیستکه گزارش های منتشر شده از اقتصاد آمریکا مثبت بود و هفته آینده نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی این کشور برگزار می شود و پیش بینی شده در این نشست نرخ های بهره بالا برده خواهد شد. البته عملکرد هفتگی طلا منفی بود. روز جمعه قیمت نقره و پلاتین رشد کرد و در محدوده 16.75 دلار و 935 دلار قرار گرفت. قیمت پالادیوم با 6 دلار کاهش به 746 دلار در هر اونس رسید. در هفته پیش رو، نوسان ارزش دلار و گزارش هایی که از شاخص های مهم اقتصادهای بزرگ منتشر می شود بر قیمت طلا تاثیر خواهد داشت. اگر دلار در مسیر رشد حرکت کند که بعید نیست چنین شود قیمت طلا باز هم کاهش خواهد یافت. قیمت طلا از زمان اعلام نتیجه انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا تاکنون حدود 130 دلار کاهش یافته و برخی کارشناسان معتقدند دلیلی برای جبران این کاهش در هفته ها و ماه های آینده وجود ندارد.

در هفته ای که گذشت، قیمت طلا با حدود 1.5 درصد کاهش به محدوده 1177 دلار در هر اونس رسید.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در هفته گذشته نشان داده شده است:

اصلاح شاخص ها ادامه می یابد

آسیا. روز جمعه شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافتند. در ساعات فعالیت بازارهای مالی در این قاره، هنوز گزارش وزارت کار آمریکا منتشر نشده بود و سرمایه گذاران با احتیاط رفتار کردند. سرمایه گذاران آسیایی درباره تحقق نیافتن رونق پیش بینی شده در اقتصاد آمریکا و کاهش نرخ رشد اقتصاد چین نگران هستند. این هفته گزارش هایی که از بخش های مختلف اقتصاد چین و ژاپن منتشر می شود بر تحولات بازارهای مالی تاثیر خواهد داشت و انتظار می رود نوسان ها زیاد باشد.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا کاهش یافتند. با آنکه قیمت نفت رشد کرده بود اما همه پرسی قانون اساسی در ایتالیا که فردا برگزار می شود سبب کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران شده است. نتیجه این همه پرسی اهمیت بالایی دارد و سرمایه گذاران تا مشخص شدن آن با احتیاط رفتار خواهند کرد. این هفته وضعیت بخش های خدمات و تولید کارخانه ای منطقه یورو و برخی اعضاء مهم آن و نیز نرخ رشد منطقه یورو در سه ماهه سوم امسال مشخص خواهد شد. همچنین روز پنجشنبه نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برگزار می شود و به همین دلیل انتظار می رود نوسان ها در بازارهای مالی اروپا زیاد باشد.

آمریکا. روز گذشته شاخص های استاندارد اند پورز و نزدک در بورس آمریکا اندکی رشد کردند اما شاخص متوسط صنعتی داوجونز کاهش یافت. این روزها عوامل مختلف بر بازار مالی آمریکا تاثیر می گذارد. از یک سو، گزارش هایی که از اقتصاد منتشر می شود مثبت است و از سوی دیگر در باره جهت گیری تجاری و اقتصادی دولت ترامپ که از ابتدای سال آینده میلادی قدرت را در آمریکا بدست خواهد گرفت ابهام هایی وجود دارد. همچنین قیمت نفت رشد کرده و پیش بینی شده اجرای وعده های ترامپ به رونق اقتصادی منجر خواهد شد. در این شرایط برخی تحلیلگران می گویند شاخص های مالی احتیاج به اصلاح دارند. بدین ترتیب طبیعی است که گاه نوسان در شاخص های مالی بزرگ باشد.

در هفته ای که گذشت، شاخص استاندارد اند پورز در بورس آمریکا 20 واحد کاهش یافت و به محدوده 2192 واحد رسید.

در زیر نمودار تغییرات این شاخص در هفته گذشته نشان داده شده است:

کاهش هفتگی قیمت ها

روز گذشته قیمت تمامی فلزات پایه بجز نیکل کاهش یافت البته میزان کاهش زیاد نبود اما عملکرد بازار فلزات پایه در هفته گذشته منفی بود. این درحالیستکه خبرهای منتشر شده از اقتصادهای بزرگ مثبت بود و ارزش دلار اندکی کاهش یافت. این هفته خبرهای زیادی از اقتصاد چین منتشر می شود و انتظار می رود نوسان در قیمت فلزات پایه زیاد باشد. روز جمعه قیمت مس و نیکل به ترتیب با 0.5 درصد کاهش و 1.9 درصد افزایش به 5770 دلار و 11250 دلار در هر تن رسید. قیمت آلومینیوم، روی و سرب به ترتیب به 0.65 درصد، 3 درصد و 3.5 درصد کاهش در سطح 1720 دلار، 2720 دلار و 2320 دلار در هر تن قرار گرفت. بازار فلزات پایه در ماه گذشته میلادی رونق داشت اما تحلیلگران پیش بینی کرده بودند که رشد قیمت ها ادامه نخواهد یافت. اگر نشانه های جدید از رونق در اقتصاد چین مشاهده شود می توان به حفظ شدن قیمت ها در سطوح کنونی امیدوار بود. طی هفته های آینده رشد ارزش دلار یک عامل مهم فشار بر قیمت فلزات پایه است. در میان مدت، یعنی ماه های آینده، احتمال کاهش فعالیت ها در بخش مسکن چین وجود دارد و این می تواند از مصرف فلزات پایه بکاهد. البته سیاست های حمایت دولت چین ادامه پیدا می کند و این بدان معناست که بعید است قیمت ها سقوط کند. در هفته ای که گذشت، قیمت مس بیش از 4 درصد کاهش یافت و به زیر 5800 دلار در هر تن رسید.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن روی در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

بازار در فاز اصلاح است

روز گذشته ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشت. در هفته ای که گذشت، خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا بویژه گزارش هایی که از سوی وزارت کار این کشور در باره وضعیت بازار کار در هفته و ماه گذشته میلادی منتشر شد بر ارزش دلار تاثیر گذاشت اما داده های مثبت سبب نشد شاخص دلار یعنی ارزش این ارز در برابر سبدی از شش ارز معتبر رشد کند. برخی تحلیلگران معتقدند دلار در فاز استراحت بوده است و در هفته پیش رو شاهد رشد ارزش آن خواهیم بود زیرا هفته آینده نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی برگزار می شود و پیش بینی شده در این نشست نرخ های بهره بالا برده خواهد شد. در هفته پیش رو تعدادی از اعضاء این کمیته سخنرانی خواهند داشت و اگر آنها بر لزوم محدود شدن سیاست های حمایتی تاکید کنند دلار تقویت می شود. روز گذشته گزارش وزارت کار آمریکا نشان داد در ماه نوامبر 178 هزار فرصت شغلی در اقتصاد این کشور ایجاد شده است. این رقم در مقایسه با پیش بینی اقتصاددان ها و رقم مربوط به ماه اکتبر بالاتر بود. این هفته گزارش های بسیار زیادی از بخش های مختلف اقتصادهای بزرگ منتشر می شود و انتظار می رود عملکرد دلار مثبت باشد.

در هفته ای که گذشت نسبت یورو به دلار اندکی رشد کرد و این به معنای افول ارزش دلار است.

در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در هفته قبل نشان داده شده است: