توصیه کارشناسان به سرمایه گذاران هیجان زده!

روز گذشته خرید و فروش های هیجانی در بازارهای مختلف ادامه پیدا کرد و نوسان هایی در قیمت ها و شاخص های مالی مشاهده شد. امروز خبرهای مهم از اقتصاد منطقه یورو، انگلستان و آمریکا منتشر می شود و این امید وجود دارد که سرمایه گذاران به جای تاثیر پذیری از وعده های دونالد ترامپ، به داده های اقتصادی توجه کنند. کارشناسان بانک جی پی مورگان به سرمایه گذاران توصیه کرده اند از خرید و فروش های هیجانی که در روزهای اخیر فراگیر شده اجتناب کنند و سهم سهام اقتصادهای نوظهور در سبد دارایی خود را کاهش دهند. از دید این کارشناسان، رفتارهای اخیر سرمایه گذاران حاصل پیش بینی هایی است که ممکن است تحقق نیابد. بخشی از رشد شدید شاخص دلار و قیمت فلزات اساسی منطقی نیست و سرمایه گذاران باید با توجه به این واقعیت رفتار کنند.

روز گذشته سرمایه گذاران همچنان تحت تاثیر تحولات سیاسی در آمریکا قرار داشتند و شاهد رشد شاخص دلار به مرز 100 هستیم. از این پس تا زمانی که ابهام ها درباره مسیر حرکت دولت آینده آمریکا رفع شود، هیجان بازارها زیاد خواهد بود و باید انتظار داشت نوسان در قیمت مواد خام و شاخص های مالی بزرگ باشد. امروز گزارش وضعیت خرده فروشی در آمریکا و نرخ رشد اقتصاد آلمان و منطقه یورو مهمترین گزارش هایی هستند که بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهند گذاشت.

بازار نفت رونق ندارد!

امروز سه شنبه قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 1.9 درصد و 2 درصد افزایش به 45.3 دلار و 44.3 دلار در هر بشکه رسیده است. کاهش تولید نفت شیل در آمریکا و امید به کاهش عرضه نفت از سوی اوپک، دو عامل رشد قیمت ها هستند. بازار نفت این روزها وضعیت مطلوبی ندارد زیرا از یک سو ارزش دلار رشد کرده و از سوی دیگر پیش بینی شده بازار تا سال آینده میلادی همچنان در حالت مازاد عرضه قرار داشته باشد. قیمت ها روز گذشته نوسانی بسیار محدود داشت و در نهایت اندکی کاهش یافت. اظهارنظرهای مقامات نفتی کشورهای عضو اوپک و خبرهایی که از میزان ذخایر نفت آمریکا و تعداد چاه های نفتی فعال در این کشور منتشر می شود بر قیمت ها بیشترین تاثیر را دارد. اعضاء اوپک بر لزوم اقدام برای بالا بردن قیمت نفت تاکید کرده اند اما بسیار بعید است در نشست پایان ماه جاری اوپک، تصمیمی درباره کاستن از عرضه نفت اتخاذ شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

کاهش قیمت ها در نخستین روز

امروز قیمت طلا اندکی افزایش یافته و در سطح 1225 دلار در هر اونس در نوسان است. بازار طلا همچنان در وضعیت نامطلوب بسر می برد. به تدریج امیدها به افزایش قیمت ها از میان می رود زیرا از یک سو وضعیت بازارهای مالی خوب است و از سوی دیگر احتمال تنش های بزرگ اقتصادی و سیاسی کمتر شده است در نتیجه دلیل خاصی برای رشد قیمت طلا وجود ندارد. بویژه احتمال افزایش نرخ های بهره در آمریکا در ماه آینده میلادی سبب شده هزینه فرصت نگهداری طلا بالا رود. سرمایه گذارانی که تصمیم داشتند از رشد قیمت طلا پس از انتخابات ریاست جمهوری آمریکا بهره ببرند اکنون زیان کرده اند. با آنکه پیش بینی می شود ریسک هایی پدید آید اما فعلا طلا مورد توجه سرمایه گذاران نیست. این هفته برخی اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا سخنرانی خواهند کرد و انتظار می رود محتوای سخنرانی ها به رشد ارزش دلار و فشار بیشتر بر قیمت طلا منجر شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

توقف نسبی روند رشد

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا نوسانی محدود داشته است. روز گذشته مانند دو روز پایانی هفته قبل، شاخص های مالی در بازارهای بزرگ این قاره رشد کردند. البته میزان آن زیاد نبود و کارشناسان معتقدند با گذشت زمان از هیجان ها کاسته خواهد شد. بویژه اگر مشخص شود سیاست های تجاری و اقتصادی ترامپ به کاهش نرخ رشد اقتصادهای آسیایی منجر می شود وضعیت بازارهای مالی در این قاره نگران کننده می شود. عامل دیگر رشد شاخص های مالی امید به استقرار ثبات در اقتصاد چین است. در ماه های اخیر اکثر گزارش های منتشر شده از اقتصاد این کشور امیدبخش بوده است. روز گذشته گزارش منتشر شده از رشد اقتصاد ژاپن مثبت بود.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپایی رشد کردند. البته کاهش قیمت نفت یک مانع در برابر رشد قابل ملاحظه شاخص ها بود. سرمایه گذاران اروپایی مانند سرمایه گذاران آسیایی امیدوار هستند تدابیر حمایتی که دونالد ترامپ وعده داده اجرا کند به رشد سریع تر اقتصاد آمریکا منجر شود. امروز نرخ رشد اقتصاد آلمان، ایتالیا و منطقه یورو در سه ماهه سوم امسال در مقیاس سالانه و فصلی منتشر می شود و پیش بینی شده داده های این گزارش ها امیدبخش باشد.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بورس آمریکا نوسانی محدود داشتند و شاخص متوسط صنعتی داوجونز افزایش یافت. سرمایه گذاران هنوز درباره آنچه در عمل در دوران سیاست جمهوری ترامپ رخ خواهد داد ایده ای ندارند و با احتیاط رفتار می کنند. به تدریج که مشخص شود وزرای کلیدی دولت ترامپ چه کسانی خواهند بود و او در تعامل با اقتصادهای بزرگ چگونه رفتار خواهد کرد از ابهام ها کاسته می شود. این هفته داده های مهمی از اقتصاد آمریکا منتشر می شود که بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد گذاشت. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

احتمال اصلاح قیمت ها

امروز قیمت فلزات پایه رشد کرده و قیمت مس در محدوده 5600 دلار در هر تن قرار دارد. قیمت روی نیز به نزدیکی 2600 دلار رسیده است. روز گذشته روند رشد قیمت فلزات پایه ادامه یافت و این درحالی بود که ارزش دلار رشد کرده و طبیعتا قیمت ها باید کاهش می یافت. همچنین تحلیلگران پیش بینی کرده اند بازار اصلاح خواهد شد یعنی قیمت ها کاهش می یابند. بانک گلدمن ساکس در گزارش جدید خود اعلام کرده بخشی بزرگ از رشد قیمت فلزات پایه در هفته های اخیر منطقی نیست در نتیجه این روند دیر یا زود متوقف خواهد شد. روز گذشته قیمت روی بیشترین رشد را در بین فلزات پایه داشت و در سطح 2550 دلار در هر تن قرار گرفت. برخی تحلیلگران معتقدند پیش بینی رشد تقاضا عامل اصلی افزایش قیمت هاست اما سرمایه گذاران باید بدانند که حتی اگر برنامه ترامپ برای رونق اقتصاد اجرا شود، میزان افزایش تقاضا برای فلزات پایه اندک و تدریجی خواهد بود. نکته دیگر این است که ارزش دلار در برابر ارزهای معتبر در مسیر صعودی حرکت خواهد کرد. البته این یک واقعیت است که بخش بزرگی از رشد ارزش دلار که باید بعد از افزایش نرخ های بهره در ماه آینده رخ دهد از پیش صورت گرفته است اما در هر حال دلار حمایت خواهد شد. و در نهایت این موضوع باید مد نظر سرمایه گذاران قرار گیرد که رشد اقتصاد چین امسال بین 6.5 درصد تا 7 درصد خواهد بود و پیش بینی شده سال آینده نرخ رشد کمتر از این است. در نتیجه تقاضا برای فلزات پایه نمی تواند خیلی افزایش یابد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن آلومینیوم در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

حرکت صعودی ادامه دار شد

امروز ارزش دلار در برابر یورو کاهش یافته است. روز گذشته روند رشد ارزش دلار در برابر یورو ادامه پیدا کرد. پیش بینی شده بود پس از رشد قابل ملاحظه روزهای اخیر، بازار وارد روند اصلاح شود اما به نظر می رسد وعده هایی که دونالد ترامپ درباره اجرای برنامه های حمایتی مالی داده هنوز بر بازار موثر است. بسیاری از تحلیلگران و سرمایه گذاران معتقدند در ماه های آینده نرخ رشد اقتصاد و نرخ تورم بالا خواهد رفت و در این میان احتمال افزایش نرخ های بهره بیشتر شده است. ماه آینده نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا برگزار می شود و افزایش نرخ های بهره در این نشست سبب رشد ارزش دلار خواهد شد. روز گذشته خبرهای منتشر شده از اقتصاد منطقه یورو مثبت بود اما عوامل حمایت کننده از رشد ارزش دلار قوی تر بودند در نتیجه عملکرد دلار مثبت شد. امروز گزارش وضعیت خرده فروشی در آمریکا در ماه گذشته میلادی بر ارزش دلار تاثیر خواهد گذاشت. البته اخبار اقدامات ترامپ تاثیر بزرگ تری بر بازار ارز دارد. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در هفته گذشته نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی آلمان، چین، ایتالیا آمریکا، انگلستان و منطقه یورو منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: