بهترین رویداد ممکن برای سرمایه گذاران چیست؟

فردا بزرگ ترین رویداد سیاسی چند سال اخیر در آمریکا رخ می دهد و رای دهندگان برای انتخاب رییس جمهوری بعدی این کشور پای صندوق های رای خواهند رفت. رقابت بین دو نامزد حزب دموکرات و جمهوری خواه شدت بیشتری پیدا کرده و فاصله آنها از لحاظ محبوبیت کمتر شده است. انتخابات صرف نظر از نتیجه آن، بر بازارهای مختلف تاثیر خواهد گذاشت و بخش بزرگی از این تاثیر، منفی است. بویژه سرمایه گذاران در بازارهای پرریسک نظیر بازارهای مالی و مواد خام، به استثناء طلا، باید با احتیاط بیشتری رفتار کنند. در هفته های اخیر بازار طلا عملکرد خوبی داشته و بسیاری از تحلیلگران معتقدند قیمت فلز زرد باز هم رشد خواهد کرد. تردیدی وجود ندارد که بخشی بزرگ از نوسان ها در شاخص های مالی و قیمت طلا در هفته های اخیر هیجانی بوده و نمی توان انتظار داشت این وضعیت ادامه پیدا کند. بهترین حالت برای بازارهای مالی پیروزی هیلاری کلینتون و قبول شکست از سوی ترامپ است. نهادهای تحلیلگرا احیرا تلاش کرده اند تحولات آتی در بازارهای مختلف را پیش بینی کنند اما آنچه مطرح کرده اند چندان دقیق نیست زیرا عوامل متعددی بر بازارها تاثیر می گذارد.

شانس اندک رونق بازار

امروز دوشنبه در آغاز معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا اندکی رشد کرده و به ترتیب به محدوده 46 دلار و 44.5 دلار در هر بشکه رسیده است. بازار نفت برخلاف بازار طلا، در هفته های اخیر وضعیت نگران کننده ای داشته است. خبرهای مختلف و ضد و نقیض درباره میزان عرضه نفت از سوی اوپک منتشر شده و بسیاری از تحلیلگران معتقدند اوپک در نهایت از عرضه نفت خود نخواهد کاست. این باور عامل اصلی کاهش قیمت نفت در هفته های اخیر بوده است. بعید نیست در سه هفته باقی مانده تا نشست رسمی اوپک، قیمت ها در محدوده های کنونی نوسان کند. هفته گذشته خبر افزایش بی سابقه ذخیره نفت آمریکا و تردیدها درباره تحقق برنامه کاهش عرضه نفت از سوی اوپک، بیشترین فشار را بر قیمت نفت وارد کرد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت آمریکا در هفته گذشته نشان داده شده است:

احتمال کاهش قیمت ها

امروز قیمت طلا با 12 دلار کاهش به 1292 دلار در هر اونس رسیده است. روز گذشته رییس اف بی آی به کنگره آمریکا اعلام کرد از تعقیب قضایی هیلاری کلینتون اجتناب می شود زیرا شواهد کافی برای متهم کردن او در پرونده ایمیل ها وجود ندارد. هفته پیش قیمت طلا تحت تاثیر کاهش ارزش دلار و نگرانی ها درباره افق اقتصاد جهان رشد کرد و پیش بینی شده این روند این هفته نیز ادامه پیدا خواهد کرد. نکته مهم درباره انتخابات ریاست جمهوری آمریکا این است که کارشناسان معتقدند تاثیر این انتخابات بلندمدت است و با توجه به این که ترامپ اعلام کرده اگر پیروز نشود ممکن است نتیجه را نپذیرد نوسان ها در بازارهای مختلف بسیار بزرگ خواهد بود. در فضای ابهام و نگرانی، عملکرد بازار طلا بسیار خوب خواهد بود. البته آنچه در باره تاثیر انتخابات بر بازار طلا مطرح شده نسبی است و نمی توان انتظار داشت قیمت ها رشدی چشمگیر داشته باشند. قیمت طلا در هفته های اخیر به دلیل نگرانی سرمایه گذاران در باره آینده، رشد کرده اما درباره میزان افزایش قیمت ها در برخی موارد اغراق شده است. غیر از نتیجه انتخابات آمریکا، عوامل دیگری هم وجود دارند که بر قیمت ها تاثیر می گذارند. برخی کارشناسان معتقدند رشد اخیر قیمت طلا هیجانی است و احتمال اصلاح قیمت ها در آینده نزدیک وجود دارد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس نقره در هفته گذشته نشان داده شده است:

واکنش محتاطانه سرمایه گذاران

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا افزایش یافته است. خبر روز گذشته رسانه ها در باره رفع اتهام از هیلاری کلینتون سبب شده احتمال پیروزی او در انتخابات ریاست جمهوری بیشتر شود و از هراس ها کاسته شود. این هفته سرمایه گذاران هم به داده های اقتصادی توجه نشان خواهند داد و هم به اخبار انتخابات ریاست جمهوری آمریکا. فردا انتخابات برگزار می شود و تحلیلگران معتقدند نتیجه آن تا مدت ها بر بازارهای مختلف تاثیر خواهد داشت. افزایش ریسک از رشد اقتصادهای نوظهور می کاهد زیرا از سرمایه گذاری ها می کاهد و مصرف را کاهش می دهد و این در حالیستکه دولت چین قصد دارد به هر شکل ممکن بر مصرف داخلی بیافزاید و از وابستگی رشد اقتصاد به سرمایه گذاری و صادرات بکاهد. بدین ترتیب احتمال آنکه عملکرد بازارهای مالی در آسیا مثبت باشد بسیار کم است.

اروپا. این هفته خبرهای مختلفی از اقتصاد منطقه یورو و اعضاء مهم آن و نیز انگلستان منتشر خواهد شد و محتوای این گزارش ها بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر دارد اما جو حاکم بر بازارهای مالی اروپا چندان مثبت نیست زیرا تغییراتی بزرگ در شریک تجاری اصلی این قاره یعنی آمریکا رخ خواهد داد. دولت جدید در آمریکا قطعا تغییراتی در سیاست های اقتصادی این کشور ایجاد خواهد کرد و ابهام هایی که در باره آینده وجود دارد از رشد اقتصاد اروپا خواهد کاست. برخی تحلیلگران معتقدند اگر ریسک رکود افزایش یابد بانک مرکزی اروپا تدابیر جدید برای کمک به رونق اقتصاد منطقه یورو اتخاذ خواهد کرد اما سوال مهم این است که آیا این نهاد ابزارهای لازم برای این کار را در اختیار دارد یا نه.

آمریکا. فردا روز موعود است و رقابت دو نامزد انتخابات ریاست جمهوری آمریکا شدت یافته است. اختلاف محبوبیت هیلاری کلینتون و دونالد ترامپ کمتر شده و همین امر بر نگرانی ها در باره نتیجه انتخابات افزوده است. سرمایه دارهای بزرگ و اکثر اقتصاددان ها معتقدند پیروزی ترامپ لطمات بزرگ به اقتصاد وارد خواهد کرد. هفته گذشته شاخص های مالی در بورس آمریکا کاهش یافتند. سرمایه گذاران آمریکایی تحت تاثیر کاهش قیمت نفت و ابهام هایی که در باره نتیجه انتخابات ریاست جمهوری وجود دارد ریسک کمتری پذیرفتند. در زیر نمودار تغییرات شاخص اف تی اس ایی در هفته گذشته نشان داده شده است:

بازار در فاز تثبیت قیمت ها

امروز قیمت فلزات پایه افزایش یافته و قیمت مس در سطح 5000 دلار در هر تن قرار دارد. رشد قیمت ها به رغم افزایش ارزش دلار رخ داده و انتظار می رود سطوح کنونی قیمت ها حفظ شود. این هفته خبرهایی از اقتصاد چین منتشر می شود که بر قیمت فلزات پایه تاثیر خواهد داشت اما بازار فلزات پایه مانند دیگر بازارها، این هفته عمدتا از انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا تاثیر می پذیرد. تغییرات ارزش دلار یک عامل مهم در تغییرات قیمت این فلزات است اما عامل مهم دیگر، افق اقتصاد جهان است. اگر نتیجه انتخابات آمریکا به ضعف اقتصاد جهان منجر شود از تقاضا برای مواد خام از جمله فلزات پایه کاسته می شود. ترامپ وعده داده در پیمان های تجاری با چین تجدید نظر خواهد کرد. پیروزی او در انتخابات سبب نگرانی هایی درباره کاهش نرخ رشد اقتصاد چین می شود و این امر بر قیمت فلزات پایه تاثیر مستقیم خواهد داشت. نکته دیگر این است که انتخابات آمریکا صرف نظر از نتیجه آن، بر ابهام ها می افزاید و در این شرایط سرمایه گذاران در بازارهای پرریسک مانند فلزات پایه با احتیاط رفتار می کنند. با توجه به آنچه بیان شد انتظار می رود در هفته پیش رو قیمت فلزات پایه عملکرد مثبت نداشته باشد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن روی در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

بر نوسان ارزش ارزها افزوده می شود

امروز ارزش دلار در برابر یورو افزایش یافته و نسبت یورو به دلار در سطح 1.1075 قرار دارد. ارزش دلار روزهای اخیر به دلیل ابهام درباره نتیجه انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا کاهش یافته بود و انتظار می رود تا پس از انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا نیز این وضعیت تغییری نکند. چهارشنبه نتیجه انتخابات مشخص می شود و اگر اعلام شود ترامپ پیروز شده است نوسان ها در بازارهای ارز شدت پیدا خواهد کرد. پیروزی ترامپ به معنای کاهش ارزش دلار است زیرا او وعده داد تغییرات بزرگ در رویه های تجاری و اقتصادی ایجاد نخواهد کرد و این عاملی برای ضعف اقتصاد آمریکاست و ممکن است بانک مرکزی این کشور برنامه افزایش نرخ های بهره را به تعویق اندازد. این هفته گزارش های مختلفی از اقتصادهای بزرگ منتشر می شود اما بازارهای ارز تحت تاثیر انتخابات قرار خواهند داشت و این تاثیر پایدار است. نتیجه انتخابات هر چه باشد نوسان هایی در بازارها ایجاد می شود. هفته پیش خبرهای منتشر شده از اقتصاد آمریکا مثبت بود و در نشست کمیته سیاست گذاری بانک مرکزی مشخص شد این نهاد قصد دارد در ماه آینده میلادی نرخ های بهره را بالا ببرد. این دو عامل از رشد ارزش دلار حمایت می کنند اما نتیجه انتخابات می تواند همه چیز را دگرگون کند. در زیر نمودار تغییرات نسبت پوند به دلار در هفته گذشته نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی آلمان و منطقه یورو منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: