سرمایه گذاران در بازار فلز سرخ ناامید خواهند شد؟

قیمت مس ابتدای ماه جاری میلادی بالای 4800 دلار در هر تن قرار داشت و اکنون زیر این رقم قرار دارد. کاهش نسبی قیمت ها به رغم انتشار گزارش های مثبت از اقتصاد چین و رونق بخش تولید کارخانه ای اقتصادهای بزرگ رخ داده و اکنون برخی تحلیلگران با اشاره به شرایط حاکم بر بازار این فلز مهم پایه، پیش بینی هایی در باره آینده مطرح کرده اند.

قیمت مس نسبت به ابتدای سال جاری میلادی بالاتر است اما سرمایه گذارانی که به دنبال سود بالا از حصور در بازار مس هستند احتمالا ناامید خواهند شد زیرا میزان بالای عرضه سبب خواهد شد مازاد در بازار باقی بماند و رشد تقاضا در چین سبب افزایش قیمت ها نخواهد شد.

ابتدای سال جاری میلادی یعنی ماه ژانویه، قیمت مس به 4300 دلار در هر تن رسید زیرا درباره ضعف تقاضا در چین نگرانی هایی وجود داشت. پیش بینی شده امسال 22 میلیون تن مس تصفیه شده در جهان مصرف می شود که سهم مصرف چین از این رقم حدود 50 درصد است. به همین دلیل تحولات اقتصادی در چین و سیاست های حمایتی دولت و بانک مرکزی این کشور، تاثیری بزرگ بر بازار مس دارد.

طی ماه های اخیر، سیاست های حمایتی پولی و مالی دولت چین، افزایش سرمایه گذاری ها در بخش زیرساخت ها و رونق بخش مسکن سبب شده قیمت مس رشد کند. در ماه ژوییه یعنی سه ماه پیش، قیمت مس به بالای 5000 دلار در هر تن رسید اما از آن زمان تاکنون، قیمت ها بین 4500 دلار تا 5000 دلار نوسان کرده است.

حال سوال اصلی سرمایه گذاران این است که در ماه های آینده وضعیت بازار چگونه خواهد بود؟ طی هفته ها و ماه های آینده سه عامل اصلی بر قیمت مس و برخی دیگر از فلزات پایه تاثیر خواهد داشت: تغییرات ارزش دلار، وضعیت اقتصاد چین و میزان عرضه و تقاضا.

10 روز دیگر انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا برگزار می شود و نتیجه آن بر سیاست های اقتصادی این کشور و نیز ارزش دلار تاثیر خواهد گذاشت. از سوی دیگر پیش بینی شده در ماه دسامبر یعنی حدود یک ماه و نیم دیگر، بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را بالا خواهد برد. این عاملی برای رشد ارزش دلار است. افزایش ارزش دلار سبب فشار بر قیمت مواد خام از جمله مس خواهد شد.

تحلیلگران معتقدند ارزش دلار در مسیر رشد حرکت خواهد کرد زیرا حتی اگر بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را بالا نبرد اجرای سیاست های حمایتی از سوی بانک های مرکزی بزرگ سبب می شود ارزش ارزهای معتبر در برابر دلار کاهش یابد و این به معنای رشد ارزش دلار است.

وضعیت اقتصاد چین دومین عامل موثر بر قیمت فلزات پایه از جمله مس است. این باور وجود دارد که اقتصاد این کشور در مسیر ثبات در حرکت است و احتمال دارد در سال آینده میلادی، دولت این کشور برخی تدابیر حمایتی جدید اتخاذ کند. دولت در دو سال اخیر بر سرعت اجرای پروژه های زیرساختی افزوده و میزان وام دهی خود را بالا برده است تا نرخ هدف برای رشد اقتصاد تحقق یابد.

بانک مرکزی چین نیز در بیش از یک سال و نیم اخیر از نرخ های بهره کاسته و سپرده قانونی بانک ها نزد بانک مرکزی را کاهش داده است. البته اخیرا تدابیر جدیدی اجرا نشده زیرا دولت مطمئن است رشد اقتصادی امسال در محدوده 6.5 درصد تا 7 درصد خواهد بود. بدین ترتیب میزان تقاضای چین برای مس و برخی دیگر از فلزات پایه رشدی نسبی خواهد داشت.

اما سومین عامل موثر بر قیمت مس میزان عرضه است. بازار مس با مازاد عرضه مواجه است و بعید است در ماه های آینده این مازاد از میان برود. این عاملی برای فشار بر قیمت هاست. با توجه به سه عامل موثر بر قیمت ها، تحلیلگران معتقدند در ماه های آینده، قیمت مس در محدوده 5000 دلار در هر تن نوسان خواهد کرد.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است: