هفته ای با سه رویداد مهم، آغاز می شود

این هفته سرمایه گذاران به سه رویداد مهم توجه خواهند کرد: مناظره دو نامزد انتخابات ریاست جمهوری آمریکا، گزارش رشد اقتصاد چین در سه ماهه سوم امسال و نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا در روز پنجشنبه برگزار خواهد شد. البته داده های اقتصادی نیز بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد گذاشت. این هفته نوسان شاخص های مالی و قیمت مواد خام نسبتا بزرگ خواهد بود اما سرمایه گذاران با احتیاط رفتار خواهند کرد.

اگر شانس هیلاری کلینتون برای پیروزی در انتخابات بیشتر شود، بازارهای مالی رونق پیدا خواهند کرد. از سوی دیگر اگر در نشست شورای سیاست گذاری بانک مرکزی اروپا تدابیر جدیدی برای حمایت از رونق اقتصاد منطقه یورو اتخاذ نشود وضعیت بازارهای مالی در اروپا چندان خوب نخواهد بود. و در نهایت خبرهای مثبت از اقتصاد چین می تواند به رشد شاخص های مالی کمک کند. در هفته پیش رو، برآیند این عوامل، به وضعیت بازارهای مختلف شکل خواهد داد.

پیش بینی ثبات در بازار

امروز دوشنبه در آغاز معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا با اندکی کاهش به 51.8 دلار و 50.2 دلار در هر بشکه رسیده است. در روزهای اخیر، تغییرات قیمت نفت بزرگ نبوده و انتظار می رود در چند هفته آینده یعنی تا زمان برگزاری نشست رسمی اوپک در پایان ماه آینده میلادی، وضعیت بازار به همین شکل باشد. بازار گمانه زنی ها درباره نتیجه نشست یاد شده داغ است و اظهارنظرهایی از سوی مقامات نفتی کشورهای تولیدکننده این ماده خام انجام شده است. به نظر می رسد بازار تااندازه ای تحت تاثیر هیجان سرمایه گذاران باشد. نهادهای تحلیلگران معتقدند مازاد عرضه ادامه پیدا خواهد کرد و احتمال پایبندی اعضاء اوپک به کاهش تولید کم است. از سوی دیگر میزان تقاضا برای نفت اندکی رشد خواهد کرد در نتیجه نمی توان انتظار داشت قیمت ها افزایش یابد. اما از پایان ماه گذشته میلادی که نشست الجزایر برگزار شد و اعضاء اوپک با کاهش تولید از ماه نوامبر موافقت کردند قیمت نفت رشدی قابل ملاحظه داشته است. کارشناسان پیش بینی کرده اند بازار برای مدتی پرالتهاب خواهد بود. اگر نشست ماه آینده اوپک بی نتیجه باشد قیمت نفت به زیر 45 دلار کاهش خواهد یافت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

احتمال رشد نسبی قیمت طلا

امروز قیمت طلا و سه فلز گرانبهای دیگر رشدی اندک داشته است. قیمت هر اونس طلا اکنون در سطح 1253 دلار قرار دارد. سرمایه گذاران در بازار طلا به تدریج نگران می شوند. در نیمه نخست سال جاری میلادی عملکرد طلا بسیار خوب بود و بسیاری از نهادهای تحلیلگر پیش بینی کرده بودند روند افزایش قیمت ها ادامه پیدا خواهد کرد اما در هفته های اخیر بویژه از وقتی احتمال افزایش نرخ های بهره در آمریکا در ماه پایانی سال جاری میلادی بیشتر شده قیمت طلا در محدوده های پایین در نوسان بوده است. البته قیمت ها نسبت به ابتدای سال جاری میلادی بسیار بالاتر است اما آندسته از سرمایه گذاران که دیر وارد بازار شدند و انتظار داشتند قیمت ها به سمت 1400 دلار در هر اونس حرکت کند اکنون به شدت نگران سرنوشت بازار طلا هستند. برخی تحلیلگران می گویند در هفته های آینده قیمت ها رشد خواهد کرد زیرا ریسک هایی اقتصاد جهان را تهدید می کند که بر جذابیت طلا خواهد افزود. از نظر این عده، جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا و انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا دو عامل اصلی حمایت از قیمت طلا هستند. در سال جاری میلادی تاکنون قیمت طلا حدود 180 دلار افزایش یافته است. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

سرمایه گذاران کمی ریسک پذیرتر می شوند

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافته اند. تا روز چهارشنبه که گزارش نرخ رشد اقتصاد چین در سه ماهه سوم امسال منتشر می شود سرمایه گذاران آسیایی با احتیاط رفتار خواهند کرد. اگر آنطور که پیش بینی شده داده های این گزارش مثبت باشد بر ریسک پذیری سرمایه گذاران افزوده خواهد شد. البته عوامل دیگری وجود دارد که از رشد قابل ملاحظه شاخص های مالی جلوگیری خواهند کرد. نگرانی درباره محدود شدن سیاست های حمایتی در آمریکا و نتیجه انتخابات ریاست جمهوری در این کشور دو مانع در برابر رشد شاخص های مالی در آسیاست.

اروپا. امروز نرخ تورم در منطقه یورو منتشر می شود و توجه سرمایه گذاران به داده های این گزارش معطوف خواهد بود. یکی از اهداف بانک مرکزی اروپا در اجرای سیاست های حمایتی، بالا بردن نرخ تورم بوده است. اگر مشخص شود این هدف در حال تحقق یافتن است بانک مرکزی اروپا از حمایت های خود خواهد کاست و این عاملی منفی برای سرمایه گذاران در بازارهای مالی اروپاست. از سوی دیگر، سرمایه گذاران نگران تبعات خروج انگلستان از اتحادیه اروپا و نتیجه انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا هستند به همین دلیل انتظار می رود برای مدتی با احتیاط رفتار کنند. این هفته همچنین نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برگزار خواهد شد و دیدگاه های این نهاد درباره وضعیت اقتصاد منطقه یورو بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت.

آمریکا. امروز گزارش وضعیت تولید صنعتی در آمریکا منتشر می شود اما سرمایه گذاران، بیشتر به گزارش نرخ تورم در این کشور که فردا اعلام می شود و نیز مناظره دو نامزد انتخابات ریاست جمهوری که روز چهارشنبه انجام می شود توجه خواهند داشت. اگر در گزارش مربوط به نرخ تورم مشخص شود قیمت کالاهای مصرفی در حال افزایش است احتمال افزایش نرخ های بهره در ماه دسامبر بیشتر می شود. یک شرط اصلی بانک مرکزی آمریکا برای بالا بردن نرخ های بهره، افزایش نرخ تورم به نزدیکی 2 درصد است. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد قیمت ها با موانعی مواجه است

امروز دوشنبه قیمت فلزات پایه نوسانی محدود داشته و قیمت مس با 0.5 درصد رشد به 4680 دلار در هر تن نزدیک شده است. این هفته تغییرات ارزش دلار و خبرهایی که از اقتصاد چین منتشر می شود بر قیمت فلزات پایه تاثیر خواهد داشت. در هفته های اخیر، قیمت ها عموما افزایش یافته اند زیرا ذخیره این فلزات در بورس های فلزی کاهش یافته و نیز انتظار می رود اقتصاد چین به ثبات برسد. البته کارشناسان معتقدند نباید تصور کرد قیمت ها همچنان رشد خواهند کرد زیرا شاخص های بنیادی بازار چندان امیدبخش نیستند. تحلیلگران می گویند تنها در صورتی که تدابیر جدید حمایتی از سوی دولت چین اتخاذ شود قیمت ها رشد خواهند کرد. دولت چین از یک سو باید اصلاحات مالی و اقتصادی را دنبال کند و از سوی دیگر نگران کاهش نرخ رشد اقتصاد این کشور است. در ماه های اخیر به دلیل ضعف اقتصاد جهان و رشد نکردن مصرف داخلی، روند اجرای اصلاحات عملا متوقف شده است. به نظر می رسد دولت چین هنوز درباره بهبود شرایط در آینده اطمینان لازم را ندارد بنابراین سیاست های حمایتی را ادامه خواهد داد. امسال نرخ رشد اقتصاد چین در محدوده 6.5 درصد تا 7 درصد قرار دارد و رشد تقاضا برای فلزات پایه اندک خواهد بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن نیکل در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

پیش بینی رشد ارزش دلار

امروز ارزش دلار در برابر یورو 0.1 درصد کاهش یافته است. با آنکه پیش بینی شده این هفته ارزش دلار در برابر یورو افزایش خواهد یافت اما اگر در نشست روز پنجشنبه شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا، تغییری در سیاست های حمایتی داده نشود یعنی تدابیر جدید حمایتی اتخاذ نگردد، ارزش یورو رشد خواهد کرد. گفته می شود بانک مرکزی اروپا قصد دارد از سیاست های حمایتی خود بکاهد. اگر این پیش بینی تحقق یابد عملکرد دلار در برابر یورو منفی خواهد شد. در هفته پیش رو، همچنین مناظره دو نامزد انتخابات ریاست جمهوری آمریکا برگزار می شود که بر ارزش دلار تاثیر خواهد گذاشت. برخی داده ها نیز از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا منتشر خواهد شد که می تواند تغییراتی در ارزش دلار و یورو ایجاد کند. تحلیلگران با اشاره به احتمال بالای افزایش نرخ های بهره در آمریکا در ماه دسامبر پیش بینی کرده اند در هفته های آینده ارزش دلار در مسیر رشد حرکت خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی ژاپن، منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: