شاید ریسک های کمتری بازارها را تهدید کند!

نوسان شاخص های مالی و قیمت مواد خام در هفته جاری تاکنون بزرگ نبوده و به نظر می رسد سرمایه گذاران منتظر داده های بیشتری هستند تا درباره فعالیت در بازارها تصمیم گیری کنند. نزدیک شدن انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا یک عامل احتیاط سرمایه گذاران است. هشتم ماه آینده میلادی یعنی کمتر از یک ماه دیگر این انتخابات برگزار می شود و اکنون احتمال پیروزی هیلاری کلینتون، نامزد حزب دموکرات در این انتخابات بیشتر از دونالد ترامپ است. پیروزی کلینتون ریسک کمتری در پی دارد و زیان آن برای بازارهای مالی کمتر خواهد بود زیرا انتظار می رود تغییراتی که در دوران ریاست جمهوری او در رویه های تجاری و اقتصادی آمریکا ایجاد می شود کمتر باشد. عامل دیگری که بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر داشته برنامه افزایش نرخ های بهره در آمریکاست. با توجه به رویدادهای اخیر انتظار می رود نرخ های بهره در ماه دسامبر بالا برده شود. کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا تا پایان سال جاری میلادی دو نشست دیگر دارد که یکی ابتدای ماه آینده میلادی و دیگری اواسط ماه دسامبر است. افزایش نرخ های بهره به زیان بازار مالی آمریکاست زیرا سبب افزایش ارزش دلار می شود. البته کارشناسان معتقدند بازارها برای این اقدام بانک مرکزی آمادگی لازم را پیدا کرده اند. فردا، جانت یلن رییس بانک مرکزی آمریکا سخنرانی خواهد کرد و سرمایه گذاران تلاش می کنند از محتوای سخنان او سرنخ هایی در باره زمان افزایش نرخ های بهره بیابند.

نوسان در سطوح بالا

امروز پنجشنبه، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا کاهش یافته و به ترتیب در سطح 51.5 دلار و 49.7 دلار در هر بشکه قرار دارد. قیمت نفت در روزهای اخیر نوسانی محدود داشته است. دیدگاه های مختلفی در باره نتیجه نشست ماه آینده اوپک و تاثیر آن بر بازار نفت مطرح شده و به همین دلیل مشخص نیست جهت حرکت قیمت ها در ماه های آینده صعودی است یا نزولی. بانک گلدمن ساکس در گزارش جدید خود اعلام کرده اگر در نشست اوپک، اعضاء بر سر کاستن از تولید به توافق برسند و نسبت به سهمیه ها پایبند باشند قیمت نفت در پایان سال جاری میلادی در محدوده 52 دلار در هر بشکه قرار خواهد داشت اما اگر از عرضه کاسته نشود شاهد کاهش قیمت ها به زیر 45 دلار خواهیم بود. روز گذشته اعلام شد ذخیره نفت آمریکا هفته پیش افزایش یافته است. امروز اداره اطلاعات انرژی آمریکا گزارش جدید خود را در باره وضعیت ذخیره نفت و فرآورده های نفتی منتشر می کند و اگر در این گزارش به افزایش ذخیره اشاره شده باشد قیمت نفت تحت فشار قرار خواهد گرفت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

رشد قیمت ها با موانعی مواجه است

امروز قیمت طلا اندکی رشد کرده و در محدوده 1259 دلار در هر اونس در نوسان است. روز گذشته نوسان قیمت طلا و سه فلز گرانبهای دیگر بسیار اندک بود زیرا ارزش دلار تقریبا ثابت باقی ماند و نیز خبرهای زیادی از اقتصادهای بزرگ منتشر نشد. همچنین در گزارش نشست ماه پیش کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا دیدگاه جدیدی در باره زمان افزایش نرخ های بهره مطرح نشد . در این گزارش اعضاء بر لزوم افزایش نرخ های بهره در آینده نزدیک تاکید کردند اما سرمایه گذاران همچنان معتقدند نرخ ها در ماه دسامبر بالا برده خواهد شد. قیمت طلا در دو هفته اخیر به شدت کاهش یافته و به نظر می رسد در سطوح کنونی تثبیت شده است. با آنکه انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا یک ریسک بزرگ محسوب می شود و عاملی برای رشد قیمت طلاست اما به نظر می رسد برنامه افزایش نرخ های بهره در آمریکا قدرت بیشتری دارد و فشار قابل ملاحظه ای بر قیمت فلز زرد وارد کرده است. از سوی دیگر اگر آنطور که انتظار می رود هیلاری کلینتون در انتخابات پیروز شود، ریسک کمتری وجود خواهد داشت در نتیجه بازار طلا خیلی جذاب نخواهد شد. ابتدای هفته جاری در نظرسنجی کیتکو، هم سرمایه گذاران و هم فعالان بازار پیش بینی کردند قیمت طلا این هفته رشد خواهد کرد اما این پیش بینی هنوز تحقق نیافته است. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

سرمایه گذاران با احتیاط تر شده اند

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافته اند. روز گذشته وضعیت بازارهای مالی در آسیا چندان مطلوب نبود و برخی شاخص ها کاهش یافتند. سرمایه گذاران آسیایی در باره نتیجه انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا و ضعف اقتصاد جهان نگران هستند و معتقدند وضعیت اقتصادی در ژاپن بزودی سامان پیدا نخواهد کرد. به همین دلیل شرایط برای رونق بازارهای مالی در این قاره چندان مساعد نیست. امروز گزارش وضعیت صادرات و واردات چین در ماه گذشته میلادی نگران کننده بوده است.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا کاهش یافتند البته میزان کاهش زیاد نبود. با آنکه خبرهای اخیر از اقتصاد منطقه یورو و برخی اعضاء مهم آن منفی نبوده اما آغاز برنامه خروج انگلستان از اتحادیه اروپا سبب نگرانی سرمایه گذاران شده است. این برنامه از اوایل سال آینده میلادی آغاز خواهد شد و پیش بینی شده لطماتی به اقتصاد اروپا وارد می شود. در این میان بانک مرکزی اروپا قصد ندارد بر تدابیر حمایتی خود بیافزاید. بدین ترتیب سرمایه گذاران باید منتظر باشند تا داده های جدید مشخص کند وضعیت کلی اقتصاد اروپا چگونه است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا افزایش یافتند. دوره انتشار گزارش های عملکرد سه ماهه شرکت های بورسی در آمریکا آغاز شده و محتوای این گزارش ها در کنار داده های اقتصادی و خبرهایی که از انتخابات ریاست جمهوری منتشر می شود بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت. کمتر از یک ماه دیگر انتخابات برگزار خواهد شد و به نظر می رسد هیلاری کلینتون در این انتخابات پیروز خواهد شد. اگر چنین باشد لطماتی که به بازار مالی آمریکا وارد می شود کمتر است. امروز گزارش وزارت کار آمریکا درباره وضعیت بازار کار این کشور در هفته قبل منتشر می شود و پیش بینی شده محتوای آن مثبت باشد. بانک مرکزی آمریکا برای بالا بردن نرخ های بهره آمادگی دارد اما اختلاف نظرهایی درباره زمان افزایش نرخ ها وجود دارد. پیش بینی شده در ماه دسامبر این اقدام انجام خواهد شد.

در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

فشار بر قیمت ها بیشتر شد

امروز قیمت فلزات پایه کاهش یافته و قیمت مس زیر 4800 دلار در هر تن در نوسان است. نوسان قیمت فلزات پایه در روزهای اخیر بزرگ نبوده و با توجه به گزارش منفی امروز از صادرات و واردات این کشور در ماه گذشته میلادی شاهد افول قیمت این فلزات هستیم. البته رشد ارزش دلار در روزهای اخیر مانعی در برابر افزایش قیمت ها بوده است. اخیرا برخی تحلیلگران نسبت به افق بازار فلزات پایه خوشبین شده اند و معتقدند قیمت ها تا پایان سال در محدوده های کنونی که بالاتر از سطوح قبلی است قرار خواهد داشت. با آنکه گزارش امروز از وضعیت صادرات و واردات چین منفی بوده اما تحلیلگران معتقدند اوضاع اقتصادی در این کشور رو به بهبود است. واقعیت این است که بخش های خدمات و تولید کارخانه ای وضعیت بهتری نسبت به ماه های اخیر داشته اند و دولت تلاش می کند به اجرای برنامه های اصلاحی بپردازد. البته تدابیر حمایتی ادامه پیدا کرده است. بانک مرکزی چین در دو سال اخیر بارها نرخ های بهره را کاهش داده و سپرده قانونی بانک ها نزد بانک مرکزی را پایین آورده است. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار در مسیر رشد

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر محسوسی نداشته است. روند رشد ارزش دلار در برابر یورو و برخی دیگر ارزهای معتبر ادامه یافته زیرا انتظار می رود بانک مرکزی آمریکا در نشست ماه دسامبر خود نرخ های بهره را بالا ببرد. البته میزان رشد ارزش دلار زیاد نبوده است. روز گذشته گزارش نشست ماه پیش کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا منشر شد و در آن به فراهم بودن شرایط برای افزایش نرخ های بهره اشاره شده بود البته اختلاف نظرهایی بین اعضاء این کمیته وجود دارد. از نظر برخی از این افراد، پایین باقی ماندن نرخ های بهره برای مدتی طولانی به زیان اقتصاد خواهد بود. امروز گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار در هفته قبل منتشر می شود و پیش بینی شده محتوای آن مثبت باشد. در این حالت دلار حمایت خواهد شد. برای هفته جاری تحلیلگران پیش بینی کرده بودند ارزش دلار رشد خواهد کرد. فردا، جانت یلن رییس بانک مرکزی آمریکا سخنرانی خواهد کرد و محتوای سخنان او بر ارزش دلار تاثیر خواهد داشت. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی چین، آلمان و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: