شواهد مثبت برای رونق بازار فلزات پایه در ماه های آینده

قیمت مس در دو هفته اخیر حول 4800 دلار در هر تن نوسان کرده و در دو روز گذشته اندکی کاهش یافته است. قیمت برخی دیگر از فلزات پایه نیز اخیرا کاهش یافته البته سطح قیمت ها نسبت به چند هفته پیش بالاتر است. برای پیش بینی شرایط بازار در ماه های آینده لازم است عوامل موثر بر قیمت ها را بررسی کنیم.

سوالی که برای سرمایه گذاران مطرح شده این است که آیا ثبات کنونی در بازار مقدمه رشد و رونق بازار است یا بازار در ماه های آینده وضعیت نگران کننده پیدا خواهد کرد.

این هفته قیمت مس حدود 2 درصد کاهش یافته و اکنون زیر 4800 دلار است. قیمت دیگر فلزات پایه نیز اندکی افول کرده و بیشترین کاهش در قیمت نیکل مشاهده شده است. در هفته جاری رشد ارزش دلار یک عامل مهم فشار بر قیمت هاست.

خبرهای منتشر شده از اقتصاد آمریکا در چند هفته اخیر مثبت بوده و این به معنای حرکت بانک مرکزی این کشور به سمت محدود کردن سیاست های حمایتی در ماه دسامبر یعنی دو ماه دیگر است. اکثر اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا معتقدند نرخ های بهره باید هرچه زودتر بالا برده شود زیرا پایین باقی ماندن آنها زیان هایی به اقتصاد آمریکا وارد خواهد کرد.

در ماه های اخیر ضعف اقتصاد جهان و تردید درباره بهبود شرایط اقتصاد آمریکا سبب شده بانک مرکزی این کشور برنامه افزایش نرخ های بهره را به تعویق اندازد. اکنون شرایط عوض شده است. جانت یلن رییس بانک مرکزی آمریکا اخیرا بارها بر فراهم تر شدن شرایط برای بالا بردن نرخ های بهره تاکید کرده است. افزایش نرخ های بهره به معنای افزایش ارزش دلار و فشار بیشتر بر قیمت مواد خام از جمله فلزات پایه است.

رشد ارزش دلار هم حاصل انتشار گزارش های مثبت از اقتصاد آمریکا و هم نتیجه کاهش ارزش ارزهای معتبر دیگر بویژه پوند انگلستان است. ارزش پوند این هفته به شدت کاهش یافته زیرا برنامه جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا اعلام شده و همه نگران تبعات خروج این کشور از اتحادیه اروپا هستند. برخی نهادهای تحلیلگر معتقدند نرخ رشد اروپا در اثر این رویداد کاهش خواهد یافت.

عامل دیگری که بر قیمت فلزات پایه تاثیر دارد وضعیت اقتصاد چین است. در هفته های اخیر گزارش های منتشر شده از اقتصاد این کشور که بزرگ ترین مصرف کننده فلزات پایه است مثبت بوده و برخی تحلیلگران معتقدند روند تغییرات شاخص های اقتصادی چین نشان می دهد اقتصاد این کشور به ثبات نزدیک شده است.

این هفته گزارش های منتشر شده از بخش تولید کارخانه ای مثبت بوده و شاخص فعالیت ها بالای 50 است یعنی فعالیت ها در حال افزایش است. سفارش های صادراتی به کارخانه ها نیز در وضعیت مناسبی قرار دارد و اگر اوضاع اقتصاد جهان بهتر شود بر صادرات چین افزوده خواهد شد.

دولت چین تلاش کرده از وابستگی رشد اقتصاد به صادرات و سرمایه گذاری بکاهد اما در سال جاری میلادی ضعف اقتصاد جهان و افزایش نیافتن مصرف داخلی سبب شده تدابیر حمایتی دولت چین ادامه یابد. در هر حال اوضاع اقتصاد چین اگر چه عالی نیست اما رو به بهبود است و این به معنای افزایش مصرف فلزات پایه است.

بر مینای آنچه گفته شد انتظار می رود قیمت فلزات پایه رشدی نسبی داشته باشد. نکته مهم دیگر افزایش قیمت نفت است. انتظار می رود قیمت این ماده خام در سطوح کنونی یا بالاتر قرار گیرد و این عامل از افزایش قیمت فلزات پایه حمایت خواهد کرد. اگر در ماه های آینده از عرضه فلزات پایه کاسته شود قیمت ها با سرعت بیشتری رشد خواهند کرد.

در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است: