ریسک ها بیش از عوامل امیدواری هستند؟

امروز خبرهای متعددی از اقتصاد جهان منتشر می شود و بازارهای مالی عموما تحت تاثیر کاهش قیمت نفت و اخبار منفی از دویچه بانک قرار دارند. روز گذشته دو خبر مثبت جدید از اقتصاد آمریکا منتشر شد اما قیمت نفت کاهش یافت. امروز نیز قیمت این ماده خام کاهش یافته و نگرانی ها در باره سرنوشت دویچه بانک سبب کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران شده است. طی هفته های آینده انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا و نشست ماه نوامبر اوپک تاثیری بزرگ بر رفتار سرمایه گذاران در بازارهای مختلف خواهد داشت. همچنین در ماه دسامبر قرار است بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را بالا ببرد که یک عامل ریسک برای بازارهای مالی محسوب می شود. امروز آخرین روز معاملاتی سه ماهه سوم است و برخلاف آنچه پیش بینی شده بود عملکرد بازارهای مالی در این ماه منفی نبوده است. کارشناسان اقتصادی معتقدند عوامل جدید بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر گذاشته است و تاثیر این عوامل تا ماه های آینده وجود خواهد داشت. ریسک هایی که اقتصاد جهان را تهدید می کنند بیش از عوامل امیدبخش و حمایت کننده هستند.

ثبات قیمت ها در سطوح بالا

امروز جمعه قیمت نفت برنت و نفت آمریکا کاهش یافته و به ترتیب در سطح 48.7 دلار و 47.3 دلار در هر بشکه قرار دارد. روز گذشته قیمت نفت نوسانی محدود داشت و رشد روز چهارشنبه تقریبا حفظ شد. قیمت ها در اثر رشد ارزش دلار و اقدام سرمایه گذاران به فروش برای شناسایی سود کاهش یافته و تحلیلگران معتقدند در هفته های آینده وضعیت بازار به ثبات نسبی خواهد رسید. در ماه نوامبر اوپک نشست رسمی دارد و در آن قرار است سهمیه هایی برای تولید نفت در نظر گرفته شود. رشد قیمت نفت پس از اعلام توافق اعضاء اوپک بر سر کاستن از تولید، خیلی زیاد نبود زیرا بسیاری از تحلیلگران معتقدند میزان کاهش عرضه خیلی نیست و نیز در باره پایبندی اعضاء به سهمیه ها تردیدهایی وجود دارد. قرار است بین 650 هزار تا یک میلیون بشکه در روز از میزان عرضه نفت کاسته شود. برخی تحلیلگران نسبت به این اقدام اوپک خوشبین هستند و معتقدند مشکلات اقتصادی عظیمی که در اثر پایین باقی ماندن قیمت نفت برای دو سال اخیر بوجود آمده است تولیدکنندگان نفت را وادار کرده اقدامی واقعی برای بالا بردن قیمت ها انجام دهند. برخی نیز می گویند میزان کاهش عرضه بسیار کمتر از حدی خواهد بود که اعلام شده و نیز دیگر تولیدکنندگان نفت با افزایش عرضه سبب می شوند مازاد عرضه ادامه پیدا کند. دو بانک بزرگ سرمایه گذاری در گزارش هایی که روز گذشته منتشر کردند نسبت به افزایش قیمت ها ابراز تردید کردند. بانک گلدمن ساکس و بانک سوسیته جنرال اعلام کردند قیمت ها در محدوده های کنونی باقی خواهند ماند و احتمال دارد در سال آینده میلادی قیمت نفت بالا تر رود اما نه خیلی زیاد. در هر صورت نوسان قیمت ها به تغییرات ارزش دلار و اخباری وابسته است که از این پس از بازار منتشر خواهد شد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در سه روز گذشته نشان داده شده است:

کاهش جذابیت طلا

امروز قیمت طلا با 2 دلار افزایش به 1324 دلار در هر اونس رسیده است. روز گذشته قیمت طلا نوسانی بسیار محدود داشت. در ابتدای معاملات، به دلیل انتشار گزارش های مثبت از اقتصاد آمریکا، قیمت ها تا 5 دلار در هر اونس کاهش پیدا کرد اما پس از انتشار خبرهای نگران کننده از دویچه بانک، قیمت طلا حمایت شد. روز گذشته قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم نیز نوسانی محدود داشت و انتظار می رود امروز تغییرات قیمت ها بیشتر باشد. ابتدای هفته، سرمایه گذاران و تحلیلگران در نظرسنجی کیتکو پیش بینی کردند این هفته قیمت طلا رشد خواهد کرد اما تاکنون این پیش بینی تحقق نیافته است. ابتدای هفته قیمت هر اونس طلا در محدود 1335 دلار بود و اکنون به 1325 دلار رسیده است. گزارش های مثبت دو روز اخیر از اقتصاد آمریکا و سخنرانی جانت یلن، رییس بانک مرکزی این کشور در جمع اعضاء کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان سبب شده جذابیت طلا کاهش یابد. همچنین رشد شاخص های مالی در بازارهای بزرگ به دلیل افزایش قیمت نفت یک عامل فشار بر قیمت طلاست. نهادهای تحلیلگر پیشتر معتقد بودند روند رشد قیمت ها ادامه پیدا خواهد کرد اما چنین نشده است. انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا یک ریسک بزرگ برای اقتصاد جهان محسوب می شود و می تواند سبب رشد قیمت طلا شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در سه روز گذشته نشان داده شده است:

احتمال اصلاح بازار زیاد است

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافته اند. روز گذشته شاخص های مالی در این بازارها رشد کردند و عامل آن افزایش قیمت نفت بود. البته نگرانی در باره افزایش نرخ های بهره در آمریکا در آینده نزدیک، از میان نرفته است. سرمایه گذاران آسیایی معتقدند وضعیت اقتصاد چین در ماه های آینده به ثبات خواهد رسید و شرایط اقتصادی در آمریکا رو به بهبود است اما انتخابات ریاست جمهوری در این کشور یک ریسک بزرگ محسوب می شود.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا رشد کردند البته میزان آن زیاد نبود. وضعیت دویچه بانک خوب نیست و انتظار می رود دولت آلمان تلاش هایی برای نجات آن انجام دهد. نوسان قیمت نفت روز گذشته اندک بود اما افزایش قیمت ها در روز چهارشنبه بر ریسک پذیری سرمایه گذاران افزود. امروز نرخ رشد اقتصاد انگلستان در سه ماهه دوم سال جاری میلادی اعلام می شود. برخی کارشناسان می گویند جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا لطماتی به اقتصاد اتحادیه اروپا وارد خواهد کرد و بعید نیست چنین شود. این عاملی برای نگرانی سرمایه گذاران است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا کاهش یافتند. وضعیت بد دویچه بانک و افول قیمت نفت آمریکا سبب شد سرمایه گذاران با احتیاط رفتار کنند. امروز خبرهایی از اقتصاد آمریکا منتشر می شود که اهمیت بالایی دارد و بر شاخص های مالی این کشور تاثیر خواهد گذاشت. این هفته اکثر خبرهای اقتصادی آمریکا امیدبخش بوده و به همین دلیل بانک مرکزی می تواند در یکی از دو نشست خود تا پایان سال جاری میلادی، نرخ های بهره را بالا ببرد. به نظر می رسد بانک مرکزی ترجیح می دهد پس از برگزاری انتخابات ریاست جمهوری نرخ ها را بالا ببرد زیرا در آن زمان ابهام های کمتری در باره آینده وجود دارد. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در سه روز گذشته نشان داده شده است:

نوسان قیمت ها در سطوح بالاتر

امروز قیمت فلزات پایه کاهش یافته و متوسط میزان کاهش 0.5 درصد است. روز گذشته قیمت فلزات پایه رشد کرد. قیمت ها بطور متوسط 1.5 درصد افزایش یافت و بیشترین رشد با 3 درصد در قیمت سرب مشاهده شد. قیمت مس در محدود 4800 دلار در هر تن در نوسان است. تحلیلگران رشد قیمت نفت را یک عامل در افزایش قیمت فلزات پایه می دانند. در روزهای اخیر قیمت این فلزات به تدریج رشد کرده و این درحالیسکه شاخص های بنیادی بازار، از افزایش قیمت ها حمایت نمی کند. برخی معتقدند رشد قیمت ها حاصل فعالیت سفته بازان در بازار است و سرمایه گذاران نباید تصور کنند این روند ادامه پیدا خواهد کرد. امروز شاخص کایکسین از فعالیت های تولید کارخانه ای چین در ماه گذشته میلادی منتشر شد که با پیش بینی تحلیلگران سازگار بود. رقم شاخص نشان می دهد فعالیت ها در حال رشد هستند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار حمایت شده است

امروز ارزش دلار در برابر یورو افزایش یافته و نسبت یورو به دلار در سطح 1.1204 در نوسان است. روز گذشته ارزش دلار تغییر محسوسی نداشت و این ثبات به رغم انتشار دو گزارش مثبت از اقتصاد آمریکا مشاهده شد. دیروز وزارت کار آمریکا در گزارش خود اعلام کرد هفته قبل تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری 254 هزار نفر بوده است. این رقم نسبت به پیش بینی اقتصاددان ها پایین تر بود و نشان داد روند بهبود شرایط بازار کار ادامه پیدا کرده است. از سوی دیگر وزارت بازرگانی آمریکا نرخ رشد اقتصاد این کشور در سه ماهه دوم امسال در مقیاس سالانه را 1.4 درصد اعلام کرد که نسبت به پیش بینی اقتصاددان ها بالاتر بود. این هفته گزارش های منتشر شده از اقتصاد آمریکا عموما مثبت بوده و به همین دلیل، شاهد رشد ارزش دلار بوده ایم. عامل دیگر که از ارزش دلار حمایت کرده سخنرانی جانت یلن، رییس بانک مرکزی آمریکاست. او در سخنان خود به بهبود شرایط اقتصادی و زیان های حاصل از تداوم سیاست های حمایتی اشاره کرد. بدین ترتیب انتظار می رود نرخ های بهره در آمریکا در پایان سال بالا برده شود و این عاملی برای حمایت از دلار است. امروز چند خبر مهم از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود که بر نسبت یورو به دلار تاثیر خواهد داشت. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در سه روز گذشته نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی چین، آلمان، ایتالیا، انگلستان، منطقه یورو، فرانسه و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: