بانک مرکزی سرمایه گذاران را متعجب خواهد کرد؟

امروز انتظار سرمایه گذاران پایان می یابد و نتیجه نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا مشخص خواهد شد. این هفته تحولات در بازارهای مختلف تحت تاثیر نشست این کمیته قرار داشته و انتظار می رود نتیجه نشست تا مدتی بر بازارها تاثیر بگذارد. امروز همچنین نشست بانک مرکزی ژاپن برگزار می شود. در روزهای اخیر احتیاط سرمایه گذاران سبب ثبات در ارزش دلار و ین شده و این امر افت و خیزها در قیمت طلا و نفت را کاهش داده است. البته انتظار می رود با مشخص شدن نتیجه نشست دو بانک مرکزی، برخی تحولات در بازارهای گوناگون پدید آید. اما باور سرمایه گذاران این است که طی سه ماه آینده نرخ های بهره در آمریکا بالا برده می شود و در ژاپن سیاست های حمایتی ادامه پیدا خواهد کرد. بانک مرکزی اروپا فعلا قصد ندارد تغییری در سیاست های حمایتی خود ایجاد کند. و در چین، دولت به احتمال زیاد از حمایت های خود از اقتصاد این کشور خواهد کاست. تغییر در هر یک از این فرض ها تحولاتی در بازارهای مالی و مواد خام پدید خواهد آورد. امروز تا انتشار بیانیه پایانی نشست بانک مرکزی آمریکا نوسان در شاخص های مالی و قیمت مواد خام اندک خواهد بود.

احتمال کاهش قیمت ها وجود دارد

امروز چهارشنبه، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 1.4 درصد و 1.8 درصد افزایش، به ترتیب در سطح 46.6 دلار و 44.8 دلار در هر بشکه در نوسان است. روز گذشته نیز قیمت نفت نوسانی محدود داشت و سرمایه گذاران منتظر گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا در خصوص تغییرات ذخیره نفت این کشور در هفته قبل هستند. همانطور که انتظار می رفت هیجان حاصل از احتمال تثبیت عرضه نفت از میان رفته و فعالان بازار بر مبنای واقعیت های بازار که چندان خوشایند نیست تصمیم گیری می کنند. هفته آینده نشست اوپک و روسیه در الجزابر برگزار می شود و قرار است در آن درباره وضعیت بازار نفت گفتگو شود. بعید است در این نشست تصمیمی در خصوص تثبیت عرضه نفت گرفته شود و با توجه به اینکه پیش بینی شده رشد تقاضا کند باشد، قیمت نفت حمایت نخواهد شد. اخیرا فشار بر قیمت نفت بیشتر شده زیرا به احتمال بسیار بالا، تعادل عرضه و تقاضا بزودی تحقق نخواهد یافت. کشورهای بزرگ صادرکننده نفت به دلیل پایین باقی ماندن قیمت ها در یک سال و نیم اخیر، دچار کسری بودجه شده اند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت آمریکا در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

بر نوسان قیمت ها افزوده می شود

امروز قیمت طلا با 2 دلار افزایش به 1317 دلار در هر اونس رسیده است. روز گذشته با آنکه گزارش های منتشر شده از بازار مسکن آمریکا منفی بود، تغییر بزرگی در قیمت طلا ایجاد نشد. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر نیز تغییر محسوسی نداشت و این طبیعی است زیرا سرمایه گذاران در بازار این فلزات، منتظر پایان نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا هستند. ثبات در ارزش دلار و احتمال تاکید بانک مرکزی بر لزوم افزایش نرخ های بهره سبب شده طلا تااندازه ای جذابیت خود را از دست بدهد. اگر بانک مرکزی آمریکا بازار را متعجب کند یعنی نرخ های بهره را بالا ببرد، شاهد کاهش قابل ملاحظه قیمت طلا خواهیم بود. برخی تحلیلگران معتقدند بانک مرکزی آمریکا بدون توجه به برخی خبرهای منفی از اقتصاد این کشور نرخ ها را بالا می برد تا در صورتیکه وضعیت اقتصادی بد شد ابزار مناسب برای کمک به رونق اقتصاد در اختیار داشته باشد یعنی نرخ ها را پایین ببرد. دیگر بانک های مرکزی که نرخ های بهره را در سطح صفر نگه داشته اند اکنون برای کمک به رونق اقتصاد مجبور هستند از ابزارهای غیرمتعارف از جمله نرخ های منفی بهره استفاده کنند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس پالادیوم در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

افزایش امید به رونق بازار

آسیا. امروز چهارشنبه شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا نوسانی اندک داشته اند. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ آسیایی اندکی نوسان کردند و مانند چند روز اخیر، سرمایه گذاران منتظر نتیجه نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا بودند. امروز نتیجه این نشست مشخص می شود البته تاثیر آن فردا بر بازارهای آسیایی مشاهده خواهد شد. اگر بانک مرکزی سرمایه گذاران را متعجب نکند یعنی نرخ های بهره را تغییر ندهد، برای مدتی شاخص های مالی رشد خواهند کرد.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ اروپا افزایش یافتند. برخی تحلیلگران معتقدند بانک مرکزی آمریکا برنامه افزایش نرخ های بهره را به پایان سال جاری موکول کرده است. این باور به افزایش ریسک پذیری سرمایه گذاران منجر شده است. امروز نتیجه نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا مشخص می شود و سرمایه گذاران منتظر انتشار بیانیه پایانی آن هستند. این روزها تغییرات قیمت نفت نیز بر رفتار سرمایه گذاران اروپایی تاثیر دارد. از سوی دیگر خبرهای مثبت از اقتصاد انگلستان سبب شده تااندازه ای از نگرانی سرمایه گذاران در باره تبعات جدایی این کشور از اتحادیه اروپا کاسته شود.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا رشد کردند. افزایش نسبی قیمت نفت و رشد قیمت برخی سهام سبب مثبت شدن شاخص ها شد. امروز نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا پایان می یابد و سرمایه گذاران بر مبنای آنچه در بیانیه پایانی نشست می آید برنامه سرمایه گذاری خود را تنظیم خواهند کرد. نزدیک شدن زمان برگزاری انتخابات ریاست جمهوری عاملی دیگر است که بر بازار مالی آمریکا تاثیر خواهد داشت. با آنکه انتخابات یک ریسک بزرگ محسوب می شود اما کارشناسان معتقدند اقتصاد آمریکا با خطر رکود مواجه نیست. در زیر نمودار تغییرات شاخص اف تی اس ایی 250 در بورس انگلستان در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

افزایش قیمت ها با موانعی مواجه است

امروز قیمت فلزات پایه کاهش یافته البته میزان آن زیاد نیست. قیمت مس همچنان در سطح 4700 دلار در هر تن در نوسان است. روز گذشته همانطور که انتظار می رفت تغییرات بزرگی در قیمت فلزات پایه مشاهده نشد. ثبات در ارزش دلار و منتشر نشدن گزارش های جدید از اقتصاد چین سبب شد تغییر بزرگی در قیمت این مواد خام مشاهده نشود. قیمت فلزات پایه در ماه های اخیر عموما تحت تاثیر تغییرات ارزش دلار و وضعیت عرضه و تقاضا بوده است. با توجه به اینکه پیش بینی می شود بر عرضه برخی از این فلزات افزوده شود و رشد تقاضا کند است انتظار نمی رود قیمت ها در مسیر رشد حرکت کنند. از سوی دیگر اگر ارزش دلار به دلیل سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا بالا رود فشار بر قیمت فلزات پایه افزایش خواهد یافت. روز گذشته گزارش های منتشر شده از بخش مسکن آمریکا منفی بود. همچنین برخی تحلیلگران معتقدند از میزان حمایت های دولت چین از اقتصاد این کشور کاسته خواهد شد. بدین ترتیب شرایط بازار فلزات پایه خیلی امیدبخش نیست. البته قیمت ها نسبت به ابتدای سال بالاتر است اما از این پس رونق قابل ملاحظه ای در بازار مشاهده نخواهد شد. تا پایان سال جاری میلادی حدود سه ماه باقیمانده و در این سه ماه احتمال رشد ارزش دلار زیاد است. تحلیلگران معتقدند در خوشبینانه ترین حالت قیمت ها در محدوده های کنونی باقی خواهد ماند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن روی در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

امروز روز پراهمیتی است

امروز ارزش دلار در برابر یورو اندکی رشد کرده است. تا ساعاتی دیگر، نتیجه نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا مشخص می شود. ابهام هایی که درباره تصمیم اعضاء در باره سیاست های پولی وجود دارد سبب شده تغییرات ارزش دلار در برابر یورو محدود باشد. البته این باور که نرخ های بهره تا پایان سال بالا برده می شود به افزایش شاخص دلار منجر شده است. روز گذشته برخی خبرهای منتشر شده از بخش مسکن آمریکا منفی بود اما این عامل سبب کاهش ارزش دلار نشد. در هفته های اخیر برخی خبرهای منتشر شده از اقتصاد آمریکا منفی بوده اما به نظر می رسد بانک مرکزی مصمم است نرخ های بهره را بالا ببرد در نتیجه خبرهای منفی بر ارزش دلار فشار وارد نکرده است. امروز نشست بانک مرکزی ژاپن نیز برگزار می شود و حدس هایی درباره نتیجه این نشست مطرح شده است. بانک های مرکزی بزرگ در ماه های اخیر به حمایت خود از رونق اقتصاد ادامه داده اند اما برخی تحلیلگران معتقدند استفاده از نرخ های منفی بهره خطراتی برای اقتصادهای بزرگ در بر خواهد داشت. امروز تا قبل از انتشار بیانیه پایانی نشست بانک مرکزی آمریکا، تغییرات بزرگی در بازارهای ارز رخ نخواهد داد. در زیر نمودار تغییرات نسبت پوند به دلار در یک ماه گذشته نشان داده شده است: