در این شرایط، بازار نوسان گیری داغ است

امروز گزارش های متنوعی از اقتصادهای بزرگ منتشر می شود و سرمایه گذاران تلاش می کنند بر مبنای این گزارش ها جهت گیری بازارها را تشخیص دهند. روز گذشته با سخنرانی یکی از اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا، احتمال افزایش نرخ های بهره در نشست هفته آینده کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی این کشور کاهش یافت. بسیار بعید است هفته آینده نرخ های بهره در آمریکا بالا برده شود زیرا بانک مرکزی هنوز مطمئن نیست شرایط برای این کار فراهم شده است. البته سرمایه گذاران معتقدند اکثر اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا با افزایش نرخ های بهره موافق هستند اما به احتمال زیاد این اقدام در پایان سال جاری میلادی انجام می شود. واقعیت این است که هنوز تبعات جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا مشخص نیست و دو ماه دیگر انتخابات ریاست جمهوری در آمریکا برگزار می شود که پیش بینی شده صرف نظر از اینکه کدام نامزد در آن پیروز شود، لطماتی به اقتصاد وارد خواهد شد. هر دو نامزد وعده داده اند در پیمان های تجاری آمریکا با دیگر کشورها تجدید نظر خواهند کرد. بدین ترتیب فضا همچنان مبهم است و در این شرایط، سرمایه گذاران با احتیاط رفتار می کنند و بازار نوسان گیری داغ است.

رشد اندک تقاضا برای نفت

امروز سه شنبه قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 0.9 درصد و 0.6 درصد کاهش به زیر 48 دلار و 45.9 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته قیمت نفت در ابتدای معاملات کاهش یافت اما در ساعات پایانی قیمت ها اندکی رشد کرد. در حال حاضر تغییرات ارزش دلار، پیش بینی ها در باره نتیجه نشست پایان ماه برخی تولیدکنندگان نفت در الجزایر، رشد تقاضا و وضعیت کلی اقتصاد جهان، عوامل اصلی موثر بر قیمت نفت هستند. درباره تداوم ضعف اقتصاد جهان و رشد کند تقاضا برای این ماده خام تردیدی وجود ندارد. با توجه به همین امر، بعید است قیمت نفت به سطوح بالاتر از 50 دلار برسد و در آن باقی بماند. اوپک پیش بینی کرده سال آینده میزان تقاضای جهانی برای نفت 1.15 میلیون بشکه بالا از امسال خواهد بود. بدین معنا که تقاضای روزانه برای نفت به 95.42 میلیون بشکه می رسد. بیشترین رشد مصرف در هند، چین و آمریکا مشاهده خواهد شد. اگر تولیدکنندگان نفت در سطوح کنونی به تولید ادامه دهند سال آینده میلادی تعادل بین عرضه و تقاضا برقرار خواهد شد به همین دلیل احتمال رشد پایای قیمت ها اندک است. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

طلا فعلا جذاب نیست

امروز قیمت طلا با 3 دلار افزایش به 1331 دلار در هر اونس رسیده است. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر نیز رشد کرده است. روز گذشته ثبات در ارزش دلار سبب شد نوسان قیمت طلا و سه فلز گرانبهای دیگر اندک باشد. در ساعات اولیه معاملات، قیمت طلا کاهش یافت زیرا سرمایه گذاران نگران افزایش نرخ های بهره در آمریکا در ماه جاری میلادی بودند. پس از سخنرانی یکی از اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی این کشور، این هراس تااندازه ای کاهش یافت و قیمت طلا به رقم 1327 دلار در هر اونس که در ابتدای معاملات مشاهده شد بازگشت. تا اواسط هفته آینده، گزارش های اقتصادی و برگزاری نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا بر ارزش دلار و قیمت طلا تاثیر خواهند داشت اما بعید است قیمت ها رشد پایا و قابل ملاحظه ای داشته باشند زیرا دیدگاه اکثر فعالان بازار طلا این است که بانک مرکزی آمریکا بزودی نرخ های بهره را بالا خواهد برد. در ماه های اخیر برخلاف سال گذشته، تقاضای فیزیکی برای طلا نقش بزرگی در تغییرات قیمت ها نداشته اشت. در واقع بازار طلا عموما به سیگنال های روزانه و زودگذر واکنش نشان می دهد. در حال حاضر مهمترین عامل موثر بر قیمت ها برنامه بانک مرکزی آمریکا در خصوص نرخ های بهره است. برخی کارشناسان معتقدند بازار طلا نباید تا این اندازه نسبت به این عامل حساس باشد زیرا حتی اگر نرخ های بهره بالا برده شود میزان افزایش زیاد نیست و بعید است ارزش دلار در اثر این اقدام خیلی افزایش پیدا کند. به هر حال اکنون توجه سرمایه گذاران به ارزش دلار و سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا معطوف است. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

ابهام ها بیشتر شده است!

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا افزایش یافته و این رشد حاصل کاهش احتمال بالا رفتن نرخ های بهره در آمریکا در ماه جاری میلادیست. روز گذشته نگرانی ها درباره افزایش زودهنگام نرخ های بهره در آمریکا و کاهش قیمت نفت سبب شد شاخص های مالی در بازارهای این قاره کاهش یابند. در ساعاتی که بازارهای مالی آسیا فعالیت داشتند قیمت نفت کاهش یافت. سرمایه گذاران آسیایی می دانند که نرخ رشد اقتصاد چین امسال پایین نخواهد بود و شاخص های اقتصادی این کشور در وضعیت نگران کننده قرار ندارند اما اگر در هفته ها و ماه های آینده لطماتی به اقتصاد جهان وارد شود بازارهای مالی آسیا نیز از این لطمات زیان خواهند دید. نهادهای تحلیلگر در گزارش های اخیر خود پیش بینی نرخ رشد اقتصاد جهان را کاهش داده اند. پیش بینی شده امسال اقتصاد چین 6.5 درصد رشد خواهد کرد. این پایین ترین میزان در 25 سال اخیر است.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا کاهش یافتند. کاهش قیمت نفت و ابهام در باره تصمیم بانک مرکزی آمریکا در خصوص نرخ های بهره سبب شده سرمایه گذاران با احتیاط رفتار کنند. امروز چند خبر مهم از اقتصاد منطقه یورو و آلمان منتشر می شود که می تواند تغییراتی در بازارهای مالی اروپا ایجاد کند. دیدگاه کلی سرمایه گذاران این است که اقتصاد منطقه یورو به سمت ثبات پیش می رود و اقتصاد انگلستان از جدایی این کشور از اتحادیه اروپا لطمه بزرگی نخواهد دید.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا رشد کردند. در ابتدای ساعات معاملات هراس سرمایه گذاران درباره افزایش نرخ های بهره در آینده نزدیک سبب شد شاخص های مالی کاهش یابند اما پس از سخنرانی یکی از اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی و تاکید وی بر لزوم تداوم یافتن حمایت های بانک مرکزی از اقتصاد شاهد رشد شاخص های مالی بودیم. رشد قیمت سهام شرکت های فعال در حوزه مخابرات نیز در افزایش شاخص های مالی تاثیر داشت. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

فشار بر قیمت ها بیشتر می شود

امروز قیمت فلزات پایه اندکی رشد کرده است. روز گذشته با آنکه ارزش دلار در برابر یورو اندکی کاهش یافت اما قیمت فلزات پایه پایین آمد البته در پایان معاملات قیمت مس رشدی نسبی داشت. همانطور که پیش بینی شده بود نوسان قیمت ها در محدوده 4600 دلار در هر تن قرار دارد. امروز برخی گزارش ها از اقتصاد چین منتشر می شود که بر قیمت ها تاثیر خواهد داشت اما سرمایه گذاران در بازار فلزات پایه منتظر نشست هفته آینده بانک مرکزی آمریکا هستند. در این نشست درباره جهت گیری سیاست های پولی تصمیم گیری می شود و ارزش دلار تحت تاثیر قرار خواهد گرفت. در روزهای آینده، گزارش های اقتصادی از طریق تاثیری که بر ارزش دلار دارند بر قیمت فلزات پایه موثر خواهند بود. کارشناسان بازار معتقدند اگر تدابیر جدید حمایتی از سوی بانک مرکزی و دولت چین اتخاذ نشود ممکن است قیمت فلزات پایه از سطوح کنونی پایین تر رود. در ماه های باقیمانده تا پایان سال، رشد ارزش دلار و ضعف اقتصاد جهان دو عامل مهم فشار بر قیمت فلزات پایه هستند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن آلومینیوم در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

نوسان محدود ارزش ارزهای معتبر

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشته است. روز گذشته خبرهای اندکی از اقتصاد جهان منتشر شده در نتیجه نوسان ارزش دلار و دیگر ارزهای معتبر زیاد نبود. همچنین سرمایه گذاران در انتظار گزارش هایی بودند که امروز از اقتصادهای بزرگ جهان منتشر می شود. روز گذشته سخنرانی یکی از اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا سبب افزایش فشار بر ارزش دلار شد. وی بر لزوم تداوم یافتن سیاست های حمایتی بانک مرکزی تاکید کرد. البته سرمایه گذاران می دانند که اکثر اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا معتقدند نرخ های بهره باید هر چه رودتر بالا برده شود. بانک مرکزی آمریکا همواره داده های اقتصادی را مبنای تصمیم گیری در باره زمان افزایش نرخ های بهره قرار داده است. در روزهای آینده گزارش های مهمی که از اقتصاد آمریکا منتشر می شود تااندازه زیادی مشخص خواهد کرد وضعیت کلی چگونه است. داده هایی که امروز از اقتصاد منطقه یورو و آلمان منتشر می شود بر نوسان ارزش یورو تاثیر خواهد داشت. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی چین، آلمان، منطقه یورو، انگلستان و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: