احتمال تغییر جهت حرکت بازار در روزهای آینده

تحلیلگران معتقدند در هفته پیش رو سرمایه گذاران بر مبنای داده های اقتصادی و سخنرانی اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا رفتار خواهند کرد و اگر به این نتیجه برسند که بانک مرکزی در آستانه بالا بردن نرخ های بهره قرار دارد با احتیاط عمل خواهند کرد و این به معنای کاهش شاخص های مالی و رشد ارزش دلار است. هفته آینده نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا برگزار می شود و در نظرسنجی ها مشخص شده احتمال افزایش نرخ های بهره در این نشست 25 درصد است. اگر داده های اقتصادی مثبت باشد این احتمال بیشتر خواهد شد. دیدگاه غالب در بازارهای مختلف این است که نرخ رشد اقتصاد جهان امسال بالا نیست اما رکود، اقتصاد جهان را تهدید نمی کند. اگر سیاست های حمایتی بانک های مرکزی بزرگ ادامه یابد و نگرانی ها درباره تبعات جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا کاهش یابد می توان به استقرار ثبات بر اقتصاد جهان امیدوار بود. وضعیت اقتصاد جهان نسبت به نیمه نخست سال جاری میلادی بهتر شده اما کارشناسان معتقدند تلاش ها برای رونق باید ادامه پیدا کند. گزارش های اقتصادی این هفته و دیدگاه هایی که اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا مطرح می کنند ممکن است جهت حرکت بازارهای مختلف را تغییر دهد.

احتمال افزایش فشار بر قیمت ها

امروز دوشنبه در آغاز معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا اندکی کاهش یافته است. اواخر ماه جاری میلادی نشست برخی تولیدکنندگان نفت در الجزایر برگزار می شود و تا آن زمان، دیدگاه هایی که از سوی مقامات نفتی این کشورها بیان می شود و تغییرات ارزش دلار بر قیمت ها تاثیر خواهد داشت. برخی نهادهای تحلیلگر معتقدند بازار نفت اواسط سال آینده میلادی به تعادل خواهد رسید و برخی می گویند پایان امسال این تعادل برقرار خواهد شد. در باره ضعف اقتصاد جهان و رشد کند تقاضا برای نفت هیچ تردیدی وجود ندارد. از سوی دیگر اگر بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را بالا ببرد رشد ارزش دلار سبب افزایش فشارها بر قیمت نفت خواهد شد. هنوز هیچ اطمینانی به نتیجه بخش بودن نشست پایان ماه جاری در الجزایر وجود ندارد و صرفا حدس هایی درباره این موضوع مطرح شده است. اگر در این نشست عرضه تثبیت شود قیمت نفت در مسیر رشد حرکت خواهد کرد اما میزان افزایش زیاد نخواهد بود زیرا با افزایش قیمت ها، دیگر تولیدکنندگان نفت در جهان که برنامه تثبیت عرضه را نپذیرفته اند بر تولید خود خواهند افزود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت آمریکا در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

سرمایه گذاران دچار سردرگمی هستند

امروز قیمت طلا با یک دلار افزایش به 1329 دلار در هر اونس رسیده است. در نظرسنجی جدید کیتکو در باره تغییرات قیمت طلا در هفته پیش رو، سرمایه گذاران و تحلیلگران اتفاق نظر نداشتند. بازار طلا در آستانه نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا قرار دارد و سرمایه گذاران ترجیح می دهند تا مشخص شدن نتیجه این نشست که هفته آینده برگزار می شود با احتیاط رفتار کنند. در حال حاضر دو عامل مهم بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر دارد. از یک سو برخی گزارش های منتشر شده از اقتصاد آمریکا منفی بوده و از سوی دیگر بانک مرکزی این کشور آماده بالا بردن نرخ های بهره است. این هفته تغییرات ارزش دلار صعودی پیش بینی شده و به همین دلیل می توان انتظار داشت قیمت طلا کاهش یابد بویژه اگر اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا در سخنرانی خود از افزایش نرخ های بهره حمایت کنند فشار بر قیمت طلا بیشتر خواهد شد. کارشناسان معتقدند در ماه های آینده انتخابات ریاست جمهوری آمریکا یک عامل حمایت برای قیمت طلا محسوب می شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس نقره در ماه گذشته نشان داده شده است:

تمرکز بر داده های اقتصادی بیشتر می شود

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافته اند و عامل این کاهش، نگرانی سرمایه گذاران در باره افزایش نرخ های بهره در آمریکاست. بازارهای مالی در این قاره این هفته از داده های اقتصادی چین و ژاپن و نیز وضعیت کلی اقتصاد جهان تاثیر می پذیرند. از آنجا که هفته آینده نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا برگزار می شود و مشخص نیست در این نشست چه تصمیمی درباره نرخ های بهره اتخاذ خواهد شد پیش بینی شده نوسان شاخص های مالی در بازارهای بزرگ محدود باشد. پس از سخنرانی روز جمعه یکی از اعضاء کمیته یاد شده، احتمال افزایش نرخ های بهره در نشست هفته آینده بیشتر شده و این عاملی برای نگرانی سرمایه گذاران است.

اروپا. در هفته پیش رو، گزارش های متنوعی از اقتصاد منطقه یورو و برخی اعضاء مهم آن از جمله آلمان منتشر می شود. بانک مرکزی اروپا در نشست اخیر خود تغییری در سیاست های حمایتی نداد و تحلیلگران معتقدند در آینده نزدیک بعید است برنامه های جدیدی برای کمک به رونق اقتصاد منطقه یورو آغاز شود. البته در نشست یاد شده بانک مرکزی اروپا پیش بینی خود از نرخ رشد اقتصاد منطقه یورو را کاهش داد. سرمایه گذاران معتقدند خطر رکود، اقتصاد این منطقه را تهدید نمی کند. همچنین احتمال وخیم شدن وضعیت اقتصاد انگلستان بسیار اندک است. این هفته بانک مرکزی انگلستان نشست دارد و پیش بینی شده در این نشست تغییری در سیاست های حمایتی این نهاد ایجاد نمی شود.

آمریکا. در هفته پیش رو سخنرانی برخی اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا و گزارش هایی که از اقتصاد این کشور منتشر می شود بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت. بویژه گزارش نرخ تورم و خرده فروشی اهمیت بالایی دارند زیرا مشخص می کنند وضعیت اقتصادی چگونه است. امروز دو تن از اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا سخنرانی می کنند. اکثر اعضاء این کمیته با افزایش نرخ های بهره در آینده نزدیک موافق هستند و پایین باقی ماندن نرخ ها را خطری بزرگ برای اقتصاد می دانند. بانک مرکزی آمریکا هنوز مطمئن نیست که زمان مناسب برای محدود کردن سیاست های حمایتی فرارسیده است. در زیر نمودار تغییرات شاخص اف تی اس یوروفرست در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

نوسان قیمت ها محدود خواهد بود

امروز قیمت فلزات پایه کاهش یافته و متوسط میزان افول قیمت ها یک درصد است. فردا سه گزارش مهم از اقتصاد چین منتشر می شود و محتوای آنها می تواند تااندازه ای بر قیمت فلزات پایه تاثیر گذارد. البته سرمایه گذاران در بازار این مواد خام همچنان معتقدند اقتصاد چین در حال حرکت به سمت ثبات است اما مصرف فلزات پایه در این کشور رشد قابل ملاحظه ای پیدا نخواهد کرد. بدین ترتیب می توان گفت تغییرات قیمت ها تحت تاثیر ارزش دلار قرار خواهد داشت. این هفته چندین گزارش از بخش های تولید صنعتی منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود که بر قیمت فلزات پایه تاثیر خواهد داشت. قیمت مس هفته پیش حول رقم 4600 دلار در هر تن نوسان کرد و بعید است در هفته پیش رو تغییری بزرگ در قیمت این فلز مهم پایه ایجاد شود. قیمت فلزات پایه در سال جاری میلادی رشد کرده اما در چهار ماه باقی مانده از سال جاری میلادی احتمال افزایش فشار بر قیمت ها زیاد است. در واقع هر عاملی که سبب شود رونق اقتصاد جهان با ریسک مواجه شود بر ضعف بازار فلزات پایه خواهد افزود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن نیکل در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار حمایت می شود

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر محسوسی نداشته است. امروز دو تن از اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا سخنرانی خواهند کرد و سرمایه گذاران با دقت به این سخنرانی گوش خواهند داد. محتوای این سخنرانی ها تااندازه ای مشخص خواهد کرد بانک مرکزی آمریکا در نشست هفته آینده خود چه تصمیمی درباره نرخ های بهره اتخاذ خواهد کرد. این هفته چند خبر مهم از اقتصاد آمریکا منتشر خواهد شد و مثبت یا منفی بودن این گزارش ها بر ارزش دلار تاثیر خواهد گذاشت. بانک مرکزی آمریکا قصد دارد در اولین فرصت ممکن، نرخ های بهره را بالا ببرد اما برخی گزارش های منفی اخیر از اقتصاد این کشور و نیز نگرانی درباره تبعات خروج انگلستان از اتحادیه اروپا سبب شده برخی سرمایه گذاران به این نتیجه برسند که نرخ های بهره پایان سال جاری میلادی بالا برده خواهد شد نه در نشست هفته آینده. بدین ترتیب داده های اقتصادی این هفته اهمیت بالایی دارند. در هفته پیش رو گزارش نرخ تورم در آمریکا در ماه گذشته میلادی اهمیت بالایی دارد زیرا یکی از شروط بانک مرکزی برای بالا بردن نرخ های بهره، افزایش نرخ تورم و نزدیک شدن آن به رقم 2 درصد است. تغییرات تولید صنعتی و وضعیت بازار کار در هفته گذشته دو گزارش مهم دیگر هستند که بر ارزش دلار تاثیر خواهند داشت. این هفته همچنین گزارش هایی از اقتصاد منطقه یورو و انگلستان منتشر می شود. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی چین، انگلستان، ژاپن و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: