یک موج «صعودی» دیگر در راه است؟!

این مطلب در طول بازار به روز می شود....

09:00 پیش بینی بازار امروز : بازار سهام که از ابتدای مرداد ماه با رشد 5 درصدی مواجه شده بود ، چند روزی است که وارد فاز اصلاحی – فرسایشی شده است. به این ترتیب، عملا می توان گفت روند صعودی نسبتا پرشتاب نیمه‌ نخست مرداد ماه که با توجیهات مشخص بنیادی توام نبود ، به مانع برخورده است. شاید تغییرات مدیریتی در سازمان بورس و استقبال حقوقی ها و فعالان بازار مهمترین دلیلی است که می توان برای رشد بازار در مرداد ماه عنوان کرد.
اما در حال حاضر سر در گمی معامله گران و حتی تحلیل گران و کارشناسان بازار باعث شده تا شاهد کاهش معنادار حجم معاملات خرد در بازار باشیم. این مهم امید‌ها را برای تداوم روند صعودی کم رنگ کرده است. روز چهارشنبه هم ارزش معاملات خرد با افت 25 درصدی به رقم 120 میلیارد تومان کاهش یافت. با این حال شاید رسیدن به آخر ماه و تسویه اعتبارهای ماهانه را بتوان دلیل اصلی این اتفاق برشمرد. در این صورت ظرف 1 – 2 روز آینده باید شاهد رفع این مشکل و افزایش ارزش معاملات در بازار باشیم.
با همه این تفاسیر اگر بخواهیم شرایط نموداری شاخص را آنالیز کنیم ، باید گفت اگر رشد شاخص از ابتدای تیر ماه را یک حرکت ایمپالس در نظر بگیریم ، عقب نشینی کنونی را می توان در قالب موج 4 اصلاحی تفسیر کرد. به نظر می رسد در مقطع کنونی کف شاخص حوالی 77000 – 77200 واحد بسته شده و انتظار داریم برای تشکیل موج 5 الیوتی و تشکیل واگرایی منفی در اسیلاتورها ، شاخص کل تا حوالی 79700 – 80000 صعود داشته باشد. پس از آن با رسیدن به نیمه های شهریور و بحث تسویه اعتبارات سالانه و سال مالی شرکت های حقوقی بازار می تواند وارد یک سیکل اصلاحی شود.
در حالی بازار بورس کار خود را تا دقایق دیگر در سی امین روز از مرداد ماه کار خود را آغاز می کند که قرار گرفتن بهای جهانی نفت خام در قیمت های بالای 50 دلار در کنار تزریق اخبار مثبت از گروه خودرویی از جمله تعدیل مثبت خودرو ، معامله بلوکی خکاوه و افزایش سرمایه نمادهایی چون خکاوه و خپارس (که در روزهای قبل هم بحث آن در بازار بود) باعث می شود تا از بازار امروز انتظار یک روز خوب و مثبت را داشته باشیم. با این حال آنچه که در بازار حرف اول و آخر را می زند نقدینگی و حجم معاملات است. اگر قرار باشد خریدار پا پیش نگذارد (حتی اگر فشار فروش بالا نباشد) بازار راه به جایی نخواهد برد. بنابراین باید دید عیار خریدار در بازار امروز به چه شکل خواهد بود.

09:00 نرخ سود بانکی : بهمن عبدالهی ، عضو شورای پول و اعتبار در ادامه به این سوال که آیا نرخ سود بانکها مجددا کاهش خواهد یافت یا نه؟ پاسخ گفت و افزود: موضوع کاهش نرخ سود تسهیلات همواره در دستور کار بوده و هر آن ممکن است که شورای پول و اعتبار با توجه به شرایط موجود و کاهش نرخ تورم در مورد نرخ سود هم تصمیم جدیدی بگیرد. عبدالهی تصریح کرد: بر اساس تصمیمی که سال گشته شورای پول و اعتبار گرفت مقرر شد هر از گاهی این مساله مورد بررسی و تصمیم قرار گیرد بنابر این شورای پول و اعتبار شرایط را رصد کرده و هر زمان اقتضا کند تصمیمات جدیدی در این خصوص اتخاذ می‌کند. وی در پاسخ به این پرسش که طرح دوباره کاهش نرخ سود بانکها به چه دلیل است؟ گفت: بین نرخ سود تسهیلات و نرخ تورم تناسب و رابطه‌ای هست و وقتی نرخ تورم رصد و مشاهده شود که کاهش پیدا کرده است متعاقب آن در مورد نرخ سود هم باید تصمیم جدیدی گرفته شود. به اعتقاد عضو شورای پول و اعتبار، ممکن است یکی از اهداف کاهش نرخ سود این باشد که سپرده‌ها از بانکها بیرون بیاید تا در بازار مسکن ورود کند اما هدف این است که نرخ تامین منابع مالی برای واحدهای تولیدی کاهش یابد. عبدالهی گفت:در حال حاضر نرخ بالای سود تسهیلات مشکلاتی برای بخش تولید ایجاد کرده و برای حمایت از تولید باید نرخ تسهیلات کاهش یابد.

09:00 عرضه اولیه : مدیر پذیرش اوراق بهادار بورس تهران از برنامه عرضه اولیه دو شرکت جدید در ماه آینده، انتقال پالایشگاه تهران و در نوبت ماندن حداقل ۸ شرکت دیگر خبر داد. اسماعیل درگاهی در رابطه با برنامه بورس تهران برای ورود شرکت های جدید در ماه های آینده اظهار داشت: شهریور ماه فصل تازه ایی از عرضه های اولیه و حضور شرکت های جدید در بورس تهران خواهد بود و طی آن شرکت هایی که در 5 ماه اول سال پذیرش شده اند به همراه شرکت های پذیرفته شده سال قبل، به مرور وارد بازار سهام خواهند شد. وی با بیان اینکه برخی ابهامات مربوط به شرکت ها و طولانی شدن فرایند تصمیم گیری توسط سهامداران عمده از جمله دلایل تاخیر در ورود شرکت های جدید است، ادامه داد: در صورت نبود مانع و رویدادی پیش بینی نشده، قرار است در ماه آینده سهام دو شرکت آسان پرداخت با سرمایه 75 میلیارد تومانی و ارزش بازار قابل توجه به همراه شرکت 100 میلیارد تومانی ایرانیان اطلس عرضه اولیه شوند. این مقام مسئول درباره ترکیب سهامداری این دو شرکت گفت: ایرانیان اطلس وابسته به بانک انصار بوده و در زمینه ساخت و ساز و انبوه سازی فعال است. 40 درصد سهام شرکت آسان پرداخت هم در اختیار زیرمجموعه های بانک کشاورزی قرار دارد و دو فرد حقیقی کارآفرین نیز هر کدام مالک 30 درصد این  شرکت هستند. درگاهی ادامه داد: در ماه های آتی نیز در صورت وجود شرایط مناسب و تصمیم سهامداران عمده ، شرکت هایی چون فولاد کاوه جنوب کیش، گروه دارویی برکت، نیروگاه جهرم به عنوان اولین نیروگاه پذیرفته شده در بورس، شفا دارو، شرکت ملی نفتکش ایران، مالی اعتباری سینا، هتل هما، مهندسی اویک و... به تدریج وارد بازار خواهند شد تا سال پرباری برای بورس رقم خورد.

09:00 خودرو : این شرکت در حالی طی گزارش 3 ماهه بر همان سود 56 ریالی تاکید کرده بود که حالا در اصلاحیه این گزارش ، سود خود را با تعدیل مثبت 39 درصدی در سطوح 78 ریالی اعلام کرده است ! 1- بودجه اصلاحی با درنظر گرفتن شرایط بازار با افزایش تیراژ تولید و فروش به میزان 20.000 دستگاه نسبت به بودجه قبلی پیش بینی شده است. 2- بنا به نظر حسابرس به دلیل فروش خودرو از محل تسیهلات 250 میلیون ریالی اعطایی از دولت در سال 94 ، هزینه های مالی و درآمد فروش اقساطی چک های مربوطه در محاسبه هزینه های مالی و سایر درآمدهای عملیاتی منظور شده است. ضمن اینکه روش فروش اقساطی در سال جاری نسبت به سال گذشته افزایش قابل ملاحظه ای داشته و منجر به افزایش، در حساب درآمد فروش اقساطی شده است. در گزارش قبلی مبلغ فروش 164.827 میلیارد ریال پیش بینی شده بود اما این رقم در بودجه جدید 171.737 میلیارد ریال گزارش شده است. خودرو در گزارش قبلی تعداد فروش محصولات خود را در سطوح 516.000 دستگاه پیش بینی کرد. در این گزارش تعداد فروش به 536.000 دستگاه افزایش یافته است. حال اینکه شرکت در 4 ماه ابتدایی سال ( با وجود تعطیلی نیمی از فروردین ماه ) بیش از 177.000 دستگاه معادل 33 درصد از محصولات خود را به فروش رسانده است که از این مقدار 61.000 دستگاه در تیر ماه محقق شده است ! اگر فرض را بر این بگذاریم که خودرو تا پایان سال با همین فرمان پیشروی کند ، فروش شرکت به بیش از 600 هزار دستگاه افزایش خواهد یافت و نتیجتا تغییرات با اهمیتی در سود خالص شرکت ایجاد خواهد شد. فراموش نکنید که خودرویی ها معمولا در 3 ماه پایانی سال فروش قوی تری دارند.

09:00 فملی : تحلیل نموداری سهم روی خروجی سایت قرار گرفت. رشد قیمت های جهانی مس می تواند یکبار دیگر فملی را در کانون توجهات قرار دهد. با نقدینگی فعلی در بازار انتظار خاصی از سهم نداریم اما اگر یکبار دیگر جریان نقدینگی به سمت بازار پمپاژ شود به نظر فملی گزینه خوبی برای خرید است. سهم را حوالی 160 تومان در نظر داشته باشید. به نظر در اواخر اصلاح قرار دارد و قیمت می تواند یکبار دیگر تا حوالی 190 - 195 پیشروی کند.

09:00 اپرداز : با مثبت احتمالی امروز بازدهی سهم از روز عرضه اولیه تا به امروز چیزی در حدود 80 درصد می شود! نکته جالب توجه در معاملات سهم عدم دخالت سهامداران عمده برای تعادل سهم می باشد و طی این مدت تنها 150 هزار سهم شرکت رسا سامان آریا فروش داشته است. به نظر امروز صف خرید اپرداز عرضه می شود و سهم متعادل خواهد شد. با این حال برخی اعتقاد دارند که اپرداز تا حوالی 700 تومان رشد می کند. خیلی روی خرید سهم توصیه نمی کنیم اما برای فروش پیشنهاد می کنیم عجله نداشته باشید.

09:00 کفرا : شرکت فرآورده های نسوز ایران سود هر سهم خود برای سال جاری را 507ریال اعلام نموده که در 3 ماه نخست 9درصد از این سود محقق شده است. در مدت مشابه سال قبل 157ریال سود کسب شده و در کل سال 94 سود هر سهم 520ریال بوده است. شرکت اعلام نموده با سفارشات اخذ شده از مشتریان، سود پیشبینی شده قابلیت تحقق تا پایان سال را خواهد داشت. همکنون p.e این سهم 6.2واحد است و در مجموع بازدهی این سهم طی ماه های اخیر منفی بوده است. در صورتی که فرض کنیم آنچه شرکت اعلام نموده یعنی قراردادهای جدید، باعث تحقق سود شود، با توجه به اینکه همگروه های شرکت همچون کتوکا، کاذر و کفپارس p.e بالایی دارند بنابراین کفرا نیز قادر به رشد خواهد بود می تواند p.e بالاتری را تست کند. این سهم در زمان ارائه گزارش 3 ماهه قیمت 3200 ریالی داشته و تاکنون نیز بی تغییر بوده است بنابراین به نظر می رسد که از دید بازار این سهم به اندازه کافی اصلاح کرده و به همین دلیل به خبرهای منفی واکنش نداشته است. از مجموع دارایی های جاری شرکت به میزان 938میلیارد ریال، 495میلیارد ریال حساب دریافتنی و 379میلیارد ریال موجودی کالا است در حالی که از مجموع 761میلیارد ریال بدهی جاری شرکت 482میلیارد ریال سود سهام پرداختنی است و در واقع می توان گفت شرکت به جز 99میلیارد ریال بدهی بانکی، بدهی با اهمیت دیگری ندارد اما روند تسهیلات بانکی شرکت افزایشی است. لازم به ذکر است که 67% مواد اولیه شرکت در سه ماه نخست با ارز مرکز مبادلات وارد شده بنابراین تک نرخی شدن ارز با فرض اینکه نرخ فروش با یک تاخیر افزایش یابد، می تواند عاملی منفی قلمداد شود البته در گذشته افزایش نرخ ارز، سود شرکت را کاهش نداده و افزایش هم داده است.

09:00 آ.س.پ : در بخش های مختلف سایت بارها در مورد سهم صحبت کردیم و گفتیم که به لحاظ نموداری کف قیمتی سهم حوالی 100 تومان است. شرکت سود سال 95 را در سطوح 149 ریالی پیش بینی کرده بود و حالا سود سال 96 را با تعدیل مثبت 34 درصدی در سطوح 200 ریالی اعلام کرده است. پیش بینی رشد 6 درصدی مبلغ فروش در ازای کاهش 11 درصدی بهای تمام شده ، رشد 41 درصدی سود عملیاتی را رقم زده است. به نظر آ.س.پ هم برای سال 95 تعدیل منفی می زند چراکه در دوره 9 ماهه تنها 14 ریال محقق کرده است. با این حال خرید سهم همچنان حوالی 100 تومان کم ریسک ارزیابی می شود.

09:00 کترام : روز کاری گذشته سهم پس از رسیدن به یک قدمی 100 تومان مورد توجه قرار گرفت و تا محدوده مثبت کامل پیشروی کرد. به لحاظ بنیادی همچنان چیز خاصی در دل سهم نیست و به نظر صرفا بازی نوسانی و جریان پولی است. به لحاظ نموداری سهم یک مقاومت مهم حوالی 109 - 110 تومان دارد که در صورت گذر از آن می تواند تا حوالی 120 - 125 تومان پیشروی داشته باشد.

09:00 کهمدا : شرکت شیشه همدان که در سال مالی منتهی به خرداد 1394 موفق به کسب 413میلیارد ریال سود شده بود در سال مالی منتهی به خرداد95 توانست سود خالص را به دلایل عملیاتی با رشد 21 درصد همراه کرده و 499 میلیارد ریال سود خالص بسازد. کهمدا در حالی سود هر سهم را از 1570 ریال با تعدیل مثبت 10 درصدی به 1733 ریال رسانده که برای سال مالی جاری که منتهی به خرداد 96 است تنها 367 میلیارد ریال معادل 1274 ریال برای هر سهم سود پیشبینی کرده است. این شرکت در بهار 136 میلیارد ریال سود ناخالص عملیاتی  ساخته در حالی که پیشبینی سود ناخالص عملیاتی شرکت برای سال جاری 475میلیارد ریال است. دلیل کاهش سود این است که شرکت قصد دارد برای 5ماه بخشی از خط تولید خود را متوقف نماید بنابراین به صورت بالقوه قادر است سودی در سطح 1733ریال برای هر سهم داشته باشد هرچند که برای سال جاری سود کمتری پیشبینی کرده است. به نظر می رسد کف قیمتی سهم روی 775 تومان بسته شده و در صورت گذر از مقاومت 870 تومانی سهم می تواند یک بار دیگر تا محدوده 1000 تومان پیشروی کند.

09:00 توریل : این شرکت طی شفاف سازی که بر روی کدال قرار داده است اعلام کرده که در حال مذاکره با یک شرکت در خصوص خرید 600 دستگاه واگن میباشد که حتی در صورت انجام هم تاثیری بر روی سود امسال این شرکت ندارد. به لحاظ نموداری در 1.5 سال اخیر قیمت سهم بین 180 و 300 تومان در حال نوسان بوده است. به نظر می رسد در قیمت های کنونی خیلی ریسک به ریوارد جالبی برای خرید ندارد. بنابراین توصیه خاصی در مورد سهم نداریم.

09:15 فاراک : این شرکت طی شفاف سازی اعلام کرده است سود سال مالی فعلی (94-95)بدون تغییر بوده و آخرین اطلاعیه کدال به قوت خودش پا برجاست. توصیه ای برای خرید سهم نداریم. حتی اگر سهامدار شرکت هستید فروش در مثبت ها مناسب ارزیابی می شود.