بازارها در نقطه عطف قرار گرفته اند

امروز برخی گزارش های مهم از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود و مهمترین خبر به وضعیت بازار کار آمریکا در هفته قبل مربوط است. این خبر به احتمال زیاد مثبت است و اگر چنین باشد ارزش دلار رشد خواهد کرد. طی هفته های اخیر گزارش های منتشر شده از اقتصاد آمریکا مثبت بوده اما این بدان معنا نیست که بانک مرکزی این کشور در نشست ماه آینده خود نرخ های بهره را بالا می برد. مشکلات بزرگی که اقتصاد جهان با آنها روبه روست و نیز ابهام ها درباره تبعات جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا سبب شده بانک مرکزی آمریکا در سیاست های پولی خود با احتیاط رفتار کند. تحلیلگران معتقدند بازارهای مختلف اعم از مالی و مواد خام به نقطه عطف رسیده اند و سرمایه گذاران تلاش می کنند با درک بهتر جهت گیری شاخص های مالی و قیمت ها، برنامه میان مدت برای فعالیت های خود تدوین کنند. بانک های مرکزی تقریبا از هر ابزاری که در اختیار داشته اند استفاده کرده اند تا به رونق اقتصاد کمک کنند و حال منتظر تاثیرگذاری این اقدامات هستند.

عوامل حمایت کننده قیمت ها تضعیف شده اند

امروز پنجشنبه قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 0.5 درصد و 0.4 درصد کاهش به 43.8 دلار و 41.5 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته قیمت نفت نوسان دو درصدی داشت و گاه رشد کرد اما در نهایت کاهش یافت زیرا گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا نشان داد هفته قبل بر ذخیره نفت این کشور افزوده شده است. کاهش قیمت نفت به رغم افول ارزش دلار رخ داد و این امر نشان می دهد عوامل فشار بر قیمت ها قدرتمند هستند. ابتدای هفته خبرهایی در باره تلاش جدید اعضاء اوپک برای بالا بردن قیمت نفت منتشر و سبب شد قیمت ها رشد کنند اما پس از مدتی اندک، هیجان ها از میان رفت زیرا احتمال توافق اعضاء اوپک بر سر تثبیت عرضه نفت بسیار کم است. از سوی دیگر بر عرضه نفت افزوده شده است. روز گذشته اوپک در گزارش ماهانه خود افقی مثبت از تقاضای جهانی برای نفت ترسیم کرد اما همه می دانند که رشد تقاضای جهانی برای این ماده خام کند است. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در سه روز اخیر نشان داده شده است:

قیمت ها اصلاح می شود

امروز قیمت طلا با 6 دلار کاهش به 1341 دلار در هر اونس رسیده است. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر نیز کاهش یافته است. روز گذشته کاهش ارزش دلار به رشد قیمت طلا منجر شد اما میزان افزایش قیمت ها زیاد نبود. خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا مانعی بر سر راه رشد قیمت فلز زرد است. با آنکه سرمایه گذاران معتقدند بانک مرکزی آمریکا در آینده نزدیک نرخ های بهره را بالا نخواهد برد اما به تعویق افتادن افزایش نرخ های بهره، به تنهایی نمی تواند به رشد قابل ملاحظه قیمت طلا منجر شود. در سال جاری میلادی تاکنون، ضعف اقتصاد جهان سبب شده قیمت طلا رشد 280 دلاری داشته باشد. از این پس، افزایش قیمت ها به عوامل جدید نیاز دارد. این درحالیستکه برخی نشانه ها از ثبات در اقتصاد جهان نمایان شده و بعید است اوضاع رو به وخامت برود. البته هنوز تبعات خروج انگلستان از اتحادیه اروپا مشخص نیست. تدابیری از سوی بانک مرکزی این کشور اتخاذ شده تا از رکود جلوگیری شود. فرایند خروج انگلستان از اتحادیه اروپا از ابتدای سال آینده میلادی آغاز می شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در سه روز اخیر نشان داده شده است:

کاهش ریسک پذیری سرمایه گذاران

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا رشد کرده اند اما میزان افزایش زیاد نیست. روز گذشته با آنکه خبری از اقتصادهای بزرگ آسیایی منتشر نشد شاخص های مالی در بازارهای این قاره کاهش یافتند. البته میزان کاهش زیاد نبود و تحلیلگران احتیاط سرمایه گذاران در آستانه انتشار گزارش های جدید از اقتصاد چین، منطقه یورو و آمریکا را عامل این کاهش دانستند. برخلاف آنچه ابتدای هفته پیش بینی شده بود، داده های اقتصادی از چین نتوانسته ابهام ها درباره افق اقتصاد این کشور را از میان ببرد. در حال حاضر تنها این اطمینان وجود دارد که نرخ رشد اقتصاد چین امسال خیلی پایین تر از رقم مربوط به سال گذشته نخواهد بود. دولت چین به اجرای سیاست های حمایتی خود ادامه می دهد.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا کاهش یافتند. کاهش قیمت نفت و برخی گزارش های منفی از عملکرد شرکت های بورسی در این قاره سبب ریسک گریزی سرمایه گذاران شده است. در ماه های آینده، تاثیر جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا بیشتر مشخص می شود. البته از هم اکنون سرمایه گذاران معتقدند خروج انگلستان از اتحادیه اروپا لطماتی به اقتصاد جهان وارد خواهد کرد.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بورس آمریکا کاهش یافتند و عامل این کاهش ضعف بازار نفت بود. قیمت نفت به رغم افول ارزش دلار کاهش یافت و اکنون مشخص شده حتی تلاش ها برای تثبیت عرضه نفت نمی تواند به رشد قیمت ها کمک کند زیرا بازار با مازاد عرضه مواجه است. امروز گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در هفته قبل منتشر می شود و انتظار می رود این گزارش مثبت باشد. برخی تحلیلگران معتقدند رشد شاخص های مالی در بازار آمریکا به پایان رسیده و با توجه به ضعف اقتصاد جهان باید منتظر اصلاح شاخص ها بود. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در سه روز اخیر نشان داده شده است:

نوسان قیمت ها محدود است

امروز پنجشنبه قیمت مس اندکی افزایش یافته اما قیمت نیکل و آلومینیوم افول کرده است. به دلیل ثبات نسبی در ارزش دلار، میزان نوسان قیمت ها اندک است. روز گذشته قیمت فلزات پایه به دلیل کاهش ارزش دلار رشد کرد اما میزان افزایش بسیار اندک بود. قیمت مس در مرز 4800 دلار در هر تن در نوسان است و قیمت دیگر فلزات پایه خیلی افزایش نیافته است. امروز و فردا خبرهایی از اقتصاد چین منتشر می شود. تحلیلگران معتقدند رشد پایدار و قابل ملاحظه قیمت فلزات پایه در گرو اجرای سیاست های حمایتی جدید از سوی بانک مرکزی چین است. برخی نشانه های بهبود و ثبات در اقتصاد چین مشاهده شده اما سرمایه گذاران ترجیح می دهند منتظر بمانند تا فضا به میزان کافی شفاف شود. از سوی دیگر پیش بینی می شود ارزش دلار رشد کند زیرا امسال، یک بار نرخ های بهره در آمریکا بالا برده می شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب در ماه گذشته نشان داده شده است:

سردرگمی سرمایه گذاران

امروز ارزش دلار در برابر یورو افزایش یافته است اما کاهش های اخیر جبران نشده و نسبت یورو به دلار حول 1.1164 در نوسان است. روز گذشته ارزش دلار در برابر یورو کاهش یافت و این درحالیستکه تصور می شد بازار تحت تاثیر خبرهای مثبت از بازار کار آمریکا قرار داشته باشد و دلار حمایت شود. برخی تحلیلگران معتقدند پیش بینی تداوم ضعف اقتصاد جهان و به تعویق افتادن برنامه افزایش نرخ های بهره در آمریکا فشار قابل ملاحظه ای بر ارزش دلار وارد کرده است. از سوی دیگر ارزش دلار طی ماه های اخیر به میزانی قابل ملاحظه رشد کرده و اکنون بدون محرک قدرتمند نمی تواند در این مسیر به حرکت خود ادامه دهد. البته احتمال کاهش شدید ارزش دلار بسیار کم است زیرا از یک سو ارزهای معتبر دیگر به دلیل اجرای سیاست های حمایتی تحت فشار قرار دارد و از سوی دیگر خبرهای منتشر شده از اقتصاد آمریکا مثبت بوده اند. امروز گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته منتشر می شود و پیش بینی شده این گزارش مثبت باشد. در بیش از یک سال اخیر تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری در آمریکا زیر 300 هزار نفر بوده و این به معنای تداوم روند بهبود وضعیت بازار کار است. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در سه روز اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی چین، فرانسه، ایتالیا و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: