سرمایه گذاران با حقیقت تلخ رو به رو شده اند

اوایل ماه گذشته میلادی، بسیاری از سرمایه گذاران پیش بینی کرده بودند بانک های مرکزی بزرگ برای کاهش تاثیر منفی خروج انگلستان از اتحادیه اروپا تدابیر جدید انبساطی اتخاذ خواهند کرد اما در نشست های اخیر این نهادها، تدابیری برای حمایت از رونق اقتصاد اتخاذ نشد. این حقیقتی تلخ است که سرمایه گذاران باید آن را بپذیرند. هنوز مشخص نیست جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا تا چه حد بر اقتصاد جهان تاثیر منفی خواهد داشت. انتشار برخی گزارش ها از وضعیت اقتصادهای بزرگ در ماه گذشته میلادی، تااندازه ای از ابهام های موجود کاسته است اما سرمایه گذاران با احتیاط رفتار می کنند. در حالیکه سرمایه گذاران منتظر گزارش های پایان هفته از بازار کار آمریکا هستند، شاهد تاثیرگذاری عوامل مختلف بر بازار نفت هستیم و همگی این عوامل بر قیمت ها فشار وارد می کنند. روز گذشته قیمت نفت افول کرد و این درحالی بود که تغییری در ارزش دلار مشاهده نشده بود. در بازار طلا نوسان قیمت ها بسیار کم بود و سرمایه گذاران در بازارهای مالی ترجیح دادند با احتیاط بیشتری رفتار کنند.

نفت قربانی ضعف اقتصاد جهان

امروز سه شنبه قیمت نفت برنت و نفت آمریکا اندکی رشد کرده است. روز گذشته با آنکه تغییری در ارزش دلار رخ نداد، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 3.4 درصد و 3.2 درصد کاهش به 42 دلار و 40 دلار در هر بشکه رسید. افزایش تعداد چاه های نفتی فعال در آمریکا، ارزان فروشی نفت از سوی عربستان، ضعف اقتصاد جهان و رشد عرضه عوامل اصلی کاهش قیمت ها در روزها و هفته های اخیر هستند. برخی تحلیلگران معتقدند فشار بر قیمت این ماده خام ادامه پیدا خواهد کرد اما احتمال سقوط قیمت ها زیاد نیست. بویژه اگر در ماه های آینده شاهد ثبات در اقتصاد چین باشیم قیمت ها در سطوحی بالاتر از ارقام کنونی قرار خواهند گرفت. در ماه های اخیر نهادهای تحلیلگر همواره به رشد قیمت نفت در پایان سال جاری میلادی اشاره کرده اند. قیمت نفت تا دو ماه پیش روند صعودی داشت زیرا بروز اختلال در عرضه از سوی برخی کشورها سبب شده بود بازار به تعادل نزدیک شود. در آن دوران قیمت نفت برنت به 70 دلار در هر بشکه هم رسید اما از میان رفتن عوامل حمایت از قیمت ها سبب شده مسیر حرکت آنها معکوس شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت آمریکا در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

قیمت ها در حال اصلاح هستند

امروز قیمت طلا با 5 دلار کاهش به 1349 دلار در هر اونس رسیده است. روز گذشته ثبات ارزش دلار سبب شد قیمت طلا تغییر بزرگی نداشته باشد. در ساعات اولیه معاملات، قیمت فلز زرد در سطح 1350 دلار نوسان کرد و پس از انتشار گزارش های منفی از اقتصاد آمریکا قیمت ها 3 دلار رشد کرد. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر یعنی نقره، پلاتین و پالادیوم روز گذشته افزایش یافت. سرمایه گذاران در بازار طلا منتظر گزارش های پایان هفته از بازار کار آمریکا هستند. فشاری که روز گذشته بر قیمت طلا مشاهده شد تا انتشار داده های جدید ادامه پیدا می کند. رو گذشته بخشی از سرمایه گذاران برای شناسایی سود اقدام به فروش طلا کردند و این عامل نیز مانعی در برابر رشد قیمت ها بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس نقره در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

احتیاط و هراس در باره آینده

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافته اند اما میزان کاهش اندک است. روز گذشته برخی شاخص های مالی در بازارهای این قاره رشد کردند. خبرهای منتشر شده از بخش های تولید کارخانه ای چین منفی نبود و نشان داد در ماه گذشته میلادی اوضاع اقتصادی این کشور تغییر منفی نداشته است. فردا گزارش مربوط به وضعیت بخش خدمات چین در ماه گذشته میلادی منتشر می شود و پیش بینی شده این گزارش مثبت باشد. بازارهای مالی آسیا همچنین تحت تاثیر خبرهای منفی از اقتصاد آمریکا قرار دارند.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در برخی بازارهای اروپایی کاهش یافتند. این کاهش به رغم انتشار خبرهای مثبت از بخش تولید کارخانه ای منطقه یورو و برخی اعضاء مهم آن رخ داد. کاهش قیمت نفت یک عامل مهم در افول شاخص های مالی بود. این هفته مانند هفته پیش، گزارش های متعددی از عملکرد شرکت های بورسی اروپایی در سه ماهه دوم امسال منتشر می شود که بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت. روز گذشته گزارش وضعیت بخش تولید کارخانه ای انگلستان منفی بود. برخی تحلیلگران معتقدند جدایی انگلستان از اتحادیه اروپا در ماه های آینده بر وضعیت شرکت های اروپایی تاثیر منفی خواهد داشت. روند خروج انگلستان از اتحادیه اروپا از پایان سال جاری میلادی شروع خواهد شد.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا تغییر بزرگی نداشتند. شاخص متوسط صنعتی داجونز و شاخص استاندارد اند پورز اندکی کاهش یافتند. کاهش قیمت نفت و خبرهای منفی از اقتصاد این کشور سبب ریسک گریزی سرمایه گذاران شد. طی روزهای آینده خبرهای دیگری از اقتصاد آمریکا منتشر می شود که بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر خواهد داشت. اگر قیمت نفت رشد کند که بعید نیست چنین شود، شاخص های مالی حمایت می شوند. این هفته سرمایه گذاران آمریکایی همچنین منتظر گزارش های جدید از عملکرد شرکت های بورسی در این کشور هستند. در زیر نمودار تغییرات شاخص اف تی اس ایی 100 در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

شرایط برای افزایش قیمت ها فراهم نیست

امروز سه شنبه قیمت مس بدون تغییر نسبت به روزگذشته در سطح 4850 دلار در هر تن قرار دارد. روز گذشته بخشی از خبرهای منتشر شده از اقتصاد چین مثبت بود اما این خبرها سبب رشد قابل ملاحظه قیمت فلزات پایه نشد. قیمت مس روز گذشته با یک درصد کاهش به رقم 4850 دلار در هر تن رسید. دیدگاه کلی سرمایه گذاران در باره افق اقتصاد چین هنوز منفی است و تغییر نکرده است. آنها معتقدند دولت چین قصد ندارد تدابیر جدید حمایتی اتخاذ کند و منتظر است تا تاثیر اقدامات ماه های اخیر از جمله کاهش مکرر نرخ های بهره مشخص شود. از سوی دیگر احتمال بروز اختلال بلندمدت در عرضه فلزات پایه بسیار کم است و پیش بینی شده ارزش دلار رشد خواهد کرد. بدین ترتیب دلیلی برای افزایش قیمت ها وجود ندارد. البته برخی تحلیلگران معتقدند در ماه های آینده، همزمان با حاکم شدن ثبات بر اقتصاد چین بر قیمت فلزات پایه افزوده می شود اما میزان افزایش زیاد نخواهد بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

ثبات در احتمال رشد ارزش دلار

امروز ارزش دلار در برابر یورو 0.05 درصد کاهش یافته است. روز گذشته تغییرات ارزش دلار در برابر یورو اندک بود و این درحالیستکه گزارش های منتشر شده از اقتصاد آمریکا چندان امیدبخش نبودند و انتظار می رفت ارزش دلار کاهش یابد. در گزارش هایی که روز دوشنبه از اقتصاد آمریکا منتشر شد آمده بود، در ماه گذشته میلادی شاخص فعالیت ها در بخش تولید کارخانه ای کاهش یافته است. البته رقم شاخص بالای 50 است و این بدان معناست که میزان فعالیت ها در حال افزایش است اما با سرعت کمتر. به نظر می رسد سرمایه گذاران منتظر گزارش های پایان هفته و نیز اظهارنظر مقامات بانک مرکزی آمریکا در باره زمان مناسب برای افزایش نرخ های بهره هستند. روز گذشته یکی از اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا اعلام کرد، افزایش نرخ های بهره زودتر از زمانی که برخی تصور می کنند انجام خواهد شد. این سخنان عاملی برای حمایت از ارزش دلار بود. در واقع دلار در برابر فشارهایی که اخیرا بر آن وارد شده مقاومت کرده است. روز جمعه با آنکه خبرهای منفی زیادی از اقتصاد آمریکا منتشر شد ارزش دلار در برابر یورو تنها 0.9 درصد کاهش یافت. دیدگاه کلی سرمایه گذاران و تحلیلگران این است که در ماه های آینده عملکرد دلار مثبت خواهد بود. اگر نشانه هایی از رشد نرخ تورم و دستمزدها نمایان شود، بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره را بالا می برد. در زیر نمودار تغییرات نسبت پوند به دلار در یک ماه گذشته شان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی ژاپن، منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: