رونق بازار ادامه می یابد؟

این هفته مانند هفته قبل، عواملی که می توانند سبب نوسان های بزرگ در بازارهای مالی و مواد خام شوند زیاد هستند. از امروز گزارش های مهمی از اقتصادهای بزرگ جهان منتشر می شود که هم ابهام ها درباره وضعیت کلی اقتصاد را کاهش می دهند و هم می توانند در رفتار سرمایه گذاران تغییر ایجاد کنند. مانند هفته پیش، شرکت های بورسی در اروپا و آمریکا گزارش های عملکرد خود را در سه ماهه دوم در اختیار سرمایه گذاران قرار می دهند و در پایان هفته گزارش وزارت کار آمریکا نشان خواهد داد ماه گذشته وضعیت اشتغال در این کشور چگونه خواهد بود. تحلیلگران معتقدند اگر گزارش های جدید از اقتصاد آمریکا مثبت باشد روند کاهش ارزش دلار و رشد قیمت طلا معکوس می شود. همچنین احتمال افزایش نرخ های بهره در این کشور بیشتر خواهد شد. این به نفع سرمایه گذاران در بازارهای مالی نیست اما از شدت هراس سرمایه گذاران خواهد کاست. از سوی دیگر اگر مشخص شود اوضاع خوب نیست احتمال اجرای سیاست های حمایتی بیشتر می شود و شاهد رونق بازارهای مالی خواهیم بود. در این میان، برخی بازارها از جمله بازار نفت تحت تاثیر عواملی دیگر هستند. در این بازار، شرایط بنیادی تغییر کرده و است.

فشارها ادامه می یابد

امروز دوشنبه در آغاز معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نفت برنت و نفت آمریکا تغییر محسوسی نداشته و به ترتیب در سطح 43.5 دلار و 41.6 دلار در هر بشکه قرار دارد. افزایش عرضه و ضعف اقتصادهای بزرگ آسیایی سبب فشار بر قیمت ها شده است. اگر این هفته ارزش دلار به هر دلیل رشد کند، قیمت نفت شانسی برای افزایش نخواهد داشت. قیمت نفت در دو ماه اخیر عوامل حمایت خود را از دست داده و هفته پیش با آنکه ارزش دلار کاهش یافت قیمت نفت رشد نکرد. این هفته خبرهایی که از اقتصاد چین منتشر می شود بر قیمت ها تاثیر می گذارد. برخی نهادهای تحلیلگر پیش بینی کرده اند در چند ماه آینده قیمت نفت اندکی رشد خواهد کرد و به بالای 55 دلار در هر بشکه خواهد رسید. نزدیک شدن بازار به تعادل و در نتیجه افزایش قیمت ها، به سال آینده میلادی موکول شده است. در بلندمدت کاهش سرمایه گذاری ها در حوزه های اکتشاف و استخراج عاملی برای رشد قیمت هاست. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

احتمال کاهش قیمت ها

امروز قیمت طلا اندکی کاهش یافته است. قیمت طلا و نقره به ترتیب در سطح 1350 دلار و 20.56 دلار در هر اونس قرار دارد. برخی تحلیلگران معتقدند این هفته قیمت طلا نوسانی محدود خواهد داشت زیرا از یک سو سرمایه گذاران منتظر گزارش پایان هفته وزارت کار آمریکا هستند که انتظار می رود مثبت باشد و بر قیمت ها فشار وارد کند و از سوی دیگر داده های منفی اخیر از آمریکا از قیمت طلا حمایت می کند. کاهش ارزش دلار تحت تاثیر گزارش منفی از اقتصاد آمریکا عامل اصلی رشد قیمت طلا است. در نظرسنجی کیتکو، هم سرمایه گذاران و هم تحلیلگران پیش بینی کرده اند این هفته قیمت طلا افزایش خواهد یافت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

انتظار ادامه خواهد داشت

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا رشد کرده اند البته در بورس ژاپن، شاخص نیکی 225 کاهش یافته است. امروز خبرهای منتشر شده از اقتصاد چین با آنچه اقتصاددان ها پیش بینی کرده بودند فاصله زیادی نداشته است: شاخص فعالیت های کارخانه ای که از سوی دفتر ملی آمار این کشور منتشر شده به زیر 50 رسیده و شاخص فعالیت ها در بخش خدمات 53.9 اعلام شده است. سرمایه گذاران امیدوار هستند تدابیری بیشتری از سوی بانک مرکزی چین در حمایت از رونق اقتصاد این کشور اتخاذ شود. البته از پیش اقداماتی در همین زمینه انجام شده و بخشی از رونق بازارهای مالی در آسیا حاصل همین اقدامات است. تاثیر همه پرسی در انگلستان کمتر شده و توجه سرمایه گذاران بار دیگر به داده های اقتصادی معطوف شده است. این هفته تغییرات قیمت نفت نیز یک عامل مهم در رفتار سرمایه گذاران خواهد بود.

اروپا. امروز داده های مربوط به بخش های تولید کارخانه ای در منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود و پیش بینی شده وضعیت این بخش طی ماه گذشته میلادی خوب بوده است. با توجه به گزارش هایی که پایان هفته از بازار کار آمریکا منتشر می شود سرمایه گذاران اروپایی تا آن زمان با احتیاط رفتار خواهند کرد. در هفته پیش رو، همچنین گزارش عملکرد شرکت های بورسی بر بازارهای مالی تاثیر خواهد گذاشت.

آمریکا. امروز وضعیت بخش تولید کارخانه ای در آمریکا در ماه گذشته میلادی مشخص می شود. سرمایه گذاران آمریکایی این هفته تحت تاثیر گزارش منفی روز جمعه از اقتصاد این کشور قرار خواهند داشت و همزمان منتظر دو گزارش وزارت کار هستند که پایان هفته منتشر خواهد شد. هفته پیش نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا برگزار شد و در بیانیه پایانی آن اعضاء کمیته نسبت به افق اقتصاد این کشور ابراز امیدواری کردند. دیدگاه کلی این است که وضعیت اقتصاد آمریکا در سه ماهه کنونی و سه ماهه پایانی سال جاری نگران کننده نیست. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

رشد قیمت ها با موانعی مواجه است

امروز دوشنبه قیمت مس اندکی افزایش یافته است. خبرهایی از بخش تولید کارخانه ای و خدمات چین منتشر شده که تااندازه ای امیدبخش بوده است و بازار فلزات پایه تحت تاثیر این خبرها و نیز تغییرات ارزش دلار قرار می گیرد. در هفته های اخیر پیش بینی اجرای برنامه های حمایتی جدید از سوی بانک مرکزی چین سبب شده قیمت این فلزات رشد کند اما میزان افزایش زیاد نبوده است. از امروز خبرهایی از بخش های تولید کارخانه ای و خدمات آمریکا و منطقه یورو منتشر می شود که بر قیمت فلزات پایه تاثیر خواهد داشت. خبرهای این هفته از آن جهت که به ماه گذشته میلادی یعنی پس از همه پرسی در انگلستان مربوط است اهیمت بالاتری دارد. درباره تاثیرات خروج انگلستان از اتحادیه اروپا نگرانی هایی وجود دارد و اگر داده های اقتصادی از منطقه یورو مثبت باشد از شدت این نگرانی ها کاسته می شود. از سوی دیگر ماه گذشته سه ماهه سوم آغاز شده و خبرهای آن نشان می دهد وضعیت کلی در سه ماهه کنونی چگونه است. تحلیلگران معتقدند رشد قیمت فلزات پایه در ماه های اخیر حاصل اجرای برخی برنامه های حمایتی از سوی دولت چین است. اما در باره انجام اقدامات جدید انبساطی در این کشور تردیدهایی وجود دارد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن روی در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

پیش بینی ضعف دلار در کوتاه مدت

امروز ارزش دلار در برابر یورو رشدی محدود داشته و نسبت یورو به دلار در رقم 1.117 قرار دارد. در هفته پیش رو، تعداد زیادی گزارش از اقتصاد آمریکا و منطقه یورو منتشر می شود اما سرمایه گذاران ترجیح می دهند تا روزهای پایانی هفته و انتشار گزارش های وزارت کار آمریکا منتظر بمانند. روزهای پنجشنبه و جمعه این هفته، گزارش وضعیت بازار کار آمریکا در هفته و ماه گذشته میلادی منتشر می شود و محتوای آن بر ارزش دلار تاثیر خواهد داشت. انتظار می رود داده های این گزارش ها مثبت باشد و اگر این پیش بینی تحقق یابد، ارزش دلار حمایت خواهد شد اما تا پایان هفته، سرمایه گذاران تحت تاثیر خبرهای منفی اخیر از اقتصاد آمریکا قرار خواهند داشت. البته احتمال کاهش شدید ارزش دلار کم است زیرا در ماه های اخیر خبرهای اقتصادی از آمریکا عموما مثبت بوده و نیز اجرای برنامه های انبساطی از سوی بانک مرکزی اروپا و بانک مرکزی ژاپن، فشارهایی بر ارزش یورو و ین وارد کرده است. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه گذشته شان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی چین، منطقه یورو، اسپانیا، ایتالیا، انگلستان، آلمان و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: