بازارها چه وقت به ثبات خواهند رسید؟

روز گذشته سرمایه گذاران در بازارهای مختلف، همچنان تحت تاثیر رویدادهای اروپا رفتار کردند و شاهد کاهش شاخص های مالی در بازارهای بزرگ و قیمت مواد خام بودیم. ارزش دلار و قیمت طلا رشد کرد و برخی تحلیلگران معتقدند تا زمانی که هراس ها کاهش نیابد رفتار سرمایه گذاران منطقی نخواهد شد. همه چیز به سرعت مدیریت بحران پدید آمده بستگی دارد. از آنجا که کارشناسان معتقدند خروج انگلستان از اتحادیه اروپا بر اقتصاد کل جهان تاثیر خواهد گذاشت لازم است بانک های مرکزی بزرگ و مقامات سیاسی و اقتصادی در اقتصادهای بزرگ تدابیری برای رفع نگرانی سرمایه گذاران اتخاذ کنند. طبیعی است که برای مدتی وضعیت بازارها بی ثبات است و شاهد رشد حباب گونه قیمت برخی مواد خام و کاهش هیجانی شاخص های مالی و قیمت برخی مواد خام خواهیم بود. این نوسان ها نمی تواند در بلندمدت ادامه پیدا کند. هر چه زودتر اقداماتی برای رفع ابهام ها و نگرانی ها انجام شود ثبات زودتر به بازارها بازخواهد گشت. رویدادهای اروپا در پیش بینی نهادهای تحلیلگر درباره وضعیت اقتصاد جهان در سال جاری میلادی تاثیر دارد و سبب خواهد شد پیش بینی آنها از نرخ رشد کاهش یابد.

کاهش قیمت ها متوقف می شود

امروز سه شنبه قیمت نفت برنت و نفت آمریکا یک درصد افزایش یافته و به 47.8 دلار و 46.9 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته قیمت نفت در ابتدای معاملات رشد کرد اما در ساعات بعد، به دلیل رشد ارزش دلار و نگرانی ها در باره کاهش تقاضا، شاهد کاهش قیمت این ماده خام بودیم. قیمت این دو نوع نفت به ترتیب با 1.9 درصد و 2 درصد کاهش به 47.6 دلار و 46.7 دلار در هر بشکه رسید. تاثیر بحران پدید آمده در اروپا بر بازار نفت برای مدتی باقی خواهد ماند. اما اگر از شدت هراس سرمایه گذاران کاسته شود قیمت ها رشد خواهند کرد. اخیرا اختلال در عرضه نفت سبب رشد قیمت ها شده و این اختلال هنوز از میان نرفته است. طی هفته های آینده رشد ارزش دلار و نگرانی ها درباره آینده اقتصاد جهان دو عامل مهم در فشار بر قیمت نفت است. رای مثبت مردم انگلستان به خروج کشورشان از اتحادیه اروپا، تبعات منفی بزرگ برای اقتصاد جهان و بازار مواد خام خواهد داشت. پیش بینی شده اختلال در عرضه نفت کانادا، نیجریه و لیبی در نیمه دوم امسال از میان می رود. تا آن زمان می توان امیدوار بود قیمت ها در سطوح کنونی نوسان کنند. تحلیلگران معتقدند رشد ارزش دلار ادامه پیدا نخواهد کرد و هر گاه روند رشد معکوس شود، قیمت نفت حمایت خواهد شد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

رشد اندک قیمت ها

امروز قیمت طلا با 7 دلار کاهش به 1318 دلار در هر اونس رسیده است. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر نوسانی بسیار محدود داشته است. روز گذشته با آنکه ارزش دلار در برابر یورو افزایش یافت اما قیمت طلا در مسیر رشد به حرکت خود ادامه داد. البته میزان افزایش قیمت ها زیاد نبود. قیمت هر اونس طلا با حدود 9 دلار افزایش به 1325 دلار رسید. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر یعنی نقره، پلاتین و پالادیوم نیز رشد کرد. با توجه به ابهام های عمیقی که در باره آینده وجود دارد و پیش بینی های منفی تحلیلگران، طبیعی است که طلا جذابیت خود را حفظ کرده است اما باید دانست با کاهش ابهام ها قیمت طلا در مسیر کاهش حرکت خواهد کرد. در حال حاضر مهمترین عامل حمایت از قیمت طلا، نگرانی سرمایه گذاران در باره افق اقتصاد جهان و تبعات خروج انگلستان از اتحادیه اروپاست. پیش بینی شده این نگرانی به تدریج کاهش خواهد یافت و قیمت طلا در ارقام پایین تر تثبیت می شود. در سال جاری میلادی تاکنون قیمت طلا 260 دلار در هر اونس افزایش یافته است. این روزها داده های اقتصادی از آمریکا با تاثیری که بر ارزش دلار خواهند داشت بازار طلا را تحت تاثیر قرار می دهند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

افول ادامه دار شد

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا اندکی کاهش یافته است. روز گذشته بازارهای مالی این قاره عملکرد بدی نداشتند و برخی شاخص ها رشد کردند البته این رشد حاصل افزایش قیمت نفت بود. سرمایه گذاران آسیایی نیز همچنان تحت تاثیر ابهام های موجود هستند و انتظار نمی رود وضعیت بازارهای مالی آسیا در روزهای آینده بهبود یابد. برخلاف انتظارها، مردم انگلستان به خروج کشورشان از اتحادیه اروپا رای مثبت دادند و اکنون بر هراس سرمایه گذاران افزوده شده است. بعید نیست تدابیر حمایتی جدید از سوی چین اتخاذ شود. البته برخی کارشناسان معتقدند خروج انگلستان از اتحادیه اروپا به نفع اقتصاد چین خواهد بود.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا به میزانی قابل ملاحظه کاهش یافتند. کاهش قیمت نفت و فلزات پایه در کنار پیش بینی های منفی از افق اقتصاد اتحادیه اروپا سبب ریسک گریزی سرمایه گذاران شده است. برای مدتی وضعیت کنونی در بازارهای اروپایی ادامه پیدا خواهد کرد زیرا بازگرداندن اعتماد به سرمایه گذاران کار ساده ای نیست. تحلیلگران معتقدند تنها با گذشت زمان و تلاش بانک های مرکزی و نهادهای دیگر می توان از هراس سرمایه گذاران کاست. بانک مرکزی اروپا سیاست های حمایتی خود را ادامه می دهد اما باید به سرمایه گذاران اطمینان داده شود که حمایت ها ادامه پیدا خواهد کرد.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا به شدت کاهش یافتند. شاخص متوسط صنعتی داوجونز نزدیک به 300 واحد افول کرد و برخی تحلیلگران پیش بینی کرده اند روند کنونی برای مدتی ادامه می یابد. البته اگر خبرهایی که در روزهای آینده از اقتصاد آمریکا منتشر می شود مثبت باشد می توان به معکوس شدن روند کاهش شاخص های مالی امیدوار بود. خروج انگلستان از اتحادیه اروپا سبب شده بر ابهام ها در باره آینده افزوده شود و همین عامل سبب ریسک گریزی سرمایه گذاران شده است. امروز نرخ رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه اول سال جاری میلادی در مقیاس فصلی و سالانه منتشر می شود و پیش بینی شده این گزارش مثبت باشد. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

تابلوها قرمز ماندند

امروز قیمت مس با یک درصد افزایش به 4750 دلار در هر تن رسیده است. قیمت دیگر فلزات پایه نیز اندکی رشد کرده است. روز گذشته قیمت مس اندکی رشد کرد اما قیمت دیگر فلزات پایه کاهش یافت. رشد ارزش دلار و نگرانی ها در باره افق اقتصاد جهان سبب شده فشار بر قیمت فلزات پایه افزایش یابد. پیش بینی تداوم یافتن ضعف اقتصاد جهان و رشد ارزش دلار، دو عامل بسیار قدرتمند هستند که از رشد قیمت ها جلوگیری خواهند کرد. اگر آنطور که پیش بینی شده ارزش دلار در هفته جاری رشد کند، قیمت فلزات پایه شانسی برای افزایش ندارد بویژه آنکه سرمایه گذاران هنوز از شوک حاصل از رای مثبت مردم انگلستان به خروج این کشور از اتحادیه اروپا خارج نشده اند. پایان هفته چند خبر از اقتصاد چین منتشر می شود. داده های این گزارش ها تااندازه ای بر قیمت فلزات پایه تاثیر می گذارد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن آلومینیوم در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار باز هم رشد کرد

امروز ارزش دلار در برابر یورو 0.2 درصد کاهش یافته است. روز گذشته ارزش دلار بار دیگر رشد کرد و این رشد در ادامه افزایش روز جمعه رخ داد. فعالان بازارهای ارز معتقدند ابهام ها در باره افق اقتصاد اتحادیه اروپا سبب می شود عملکرد یورو و پوند انگلستان منفی باقی بماند. البته برخی تحلیلگران معتقدند این وضعیت بحرانی و مبهم ادامه پیدا نخواهد کرد. مسلما پس از مدتی از هیجان ها کاسته می شود و ابهام ها رفع خواهد شد در نتیجه ثبات بر بازار ارز حاکم می شود. برای هفته پیش رو ارزش دلار تقویت می شود. امروز گزارش مربوط به نرخ رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه اول امسال در مقیاس سالانه و فصلی منتشر خواهد شد. همچنین در روزهای آینده گزارش های مهم از اقتصاد آمریکا و منطقه یورو منتشر می شود که بر رفتار سرمایه گذاران و دیدگاه آنها در باره شرایط کلی اقتصاد جهان تاثیر خواهد داشت. انتظار می رود نوسان ارزش ارزهای معتبر به تدریج کاهش پیدا کند. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی، آلمان، فرانسه، ایتالیا، ژاپن و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: