تحقق ثبات اقتصادی فعلا دور از دسترس است

روز گذشته با آنکه خبرهای زیادی از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا منتشر شد و محتوای آنها مثبت بود اما شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپایی و آمریکا کاهش یافتند. سرمایه گذاران ریسک کمتری پذیرفته اند زیرا هنوز مشخص نیست چه داده هایی از اقتصاد آمریکا منتشر می شود و تصمیم بانک مرکزی آمریکا در مورد نرخ های بهره چیست. امروز تکلیف وضعیت بخش تولید کارخانه ای در اقتصادهای بزرگ مشخص می شود. با آنکه برخی نهادهای تحلیلگر معتقدند در سه ماهه کنونی شرایط اقتصاد جهان بهتر شده و این روند ادامه پیدا خواهد کرد، بانک سوسیته جنرال در گزارش فصلی جدید خود به ریسک هایی که متوجه رونق اقتصاد جهان است اشاره کرده است. از دید این بانک، احتمال کاهش شدید نرخ رشد اقتصاد چین و تغییر غیرمنتظره در سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا، دو ریسک بزرگ است که می تواند به کاهش نرخ رشد اقتصاد جهان در سال جاری میلادی منجر شود. در حال حاضر بانک های مرکزی ژاپن، چین و اروپا در حال اجرای سیاست های حمایتی هستند و بانک مرکزی آمریکا قصد دارد نرخ های بهره را بالا ببرد. بعید نیست در ماه جاری میلادی این اقدام انجام شود. اقدام بانک مرکزی آمریکا به کاستن از سیاست های حمایتی خود سبب می شود لطماتی به بازارهای مالی وارد شود. امروز گزارش های منتشر شده از اقتصاد چین منفی بوده و نشان داد این کشور تا رونق اقتصاد فاصله زیادی دارد.

نوسان قیمت ها زیر 50 دلار

امروز چهارشنبه قیمت نفت برنت و نفت آمریکا با 0.5 درصد کاهش به 49.4 دلار و 48.9 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته نوسان قیمت نفت بسیار محدود بود و در ابتدای معاملات قیمت ها تا نزدیکی 50 دلار در هر بشکه افزایش یافت اما با انتشار سخنان وزیر نفت کویت قیمت ها تحت فشار قرار گرفت. وی گفته بود از قیمت های کنونی نفت راضی است. از پیش انتظار می رفت در نشست اوپک تغییری در سیاست های اعضاء در خصوص میزان تولید نفت ایجاد نخواهد شد و به همین دلیل قیمت نفت رشد قابل ملاحظه ای نداشت. قیمت نفت به دلیل اختلال در عرضه در برخی کشورها رشد کرده و تا زمانیکه این اختلال ها رفع نشود قیمت ها در سطوح کنونی باقی خواهد ماند. پس از نشست اوپک، که فردا برگزار می شود، انتظار می رود قیمت ها تااندازه ای کاهش یابد اما آنچه عاملی پایا برای تاثیرگذاری بر قیمت هاست تغییرات ارزش دلار است. نهادهای تحلیلگر پیش بینی کرده اند مازاد عرضه در بازار نفت تا پایان سال از میان نخواهد رفت. افزایش تولید در برخی اعضاء اوپک و تولیدکنندگان دیگر می تواند تاثیر اختلال در عرضه را خنثی کند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد تدریجی قیمت ها

امروز قیمت طلا با 2 دلار افزایش به 1218 دلار در هر اونس رسیده است. روز گذشته کاهش ارزش دلار و افول شاخص های مالی در بازارهای اروپایی و آمریکا سبب رشد قیمت طلا شد البته میزان افزایش زیاد نبود. سرمایه گذاران در بازار طلا معتقدند بانک مرکزی آمریکا قصد دارد در ماه جاری میلادی نرخ های بهره را بالا ببرد در نتیجه ترجیح می دهند زیاد در معرض ریسک بازار قرار نگیرند. با آنکه پیش بینی شده افزایش نرخ های بهره به رشد قابل ملاحظه ارزش دلار منجر نشود اما در هر حال از جذابیت طلا کاسته خواهد شد. داده های اقتصادی آمریکا در روزهای آینده تااندازه زیادی مشخص خواهد کرد تصمیم بانک مرکزی این کشور در خصوص سیاست های حمایتی چه خواهد بود. اکثر اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا با افزایش نرخ های بهره در ماه جاری میلادی موافق هستند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

ریسک گریزی غلبه کرده است

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا نوسانی بسیار محدود داشته و سرمایه گذاران از وضعیت بد بخش تولید کارخانه ای و خدمات چین نگران هستند. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ آسیا رشد کردند. رشد شاخص های مالی حاصل خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا و امید به اجرای سیاست های جدید حمایتی از سوی بانک مرکزی چین بود. سرمایه گذاران آسیایی تا پایان هفته بر داده های اقتصادی تمرکز خواهند کرد زیرا این هفته وضعیت اقتصادهای بزرگ در ماه گذشته میلادی مشخص می شود.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا کاهش یافتند. سرمایه گذاران در انتظار برگزاری نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا و نشست اوپک هستند. با آنکه انتظار نمی رود در این دو نشست تغییراتی بزرگ سیاست های اعضاء رخ دهد سرمایه گذاران با احتیاط رفتار می کنند. خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا زمینه ساز افزایش نرخ های بهره در این کشور است عاملی که به بازارهای مالی لطمه وارد خواهد کرد. امروز وضعیت بخش تولید کارخانه ای در منطقه یورو و اقتصادهای بزرگ اروپایی در ماه گذشته میلادی مشخص می شود.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا کاهش یافتند. سرمایه گذاران ترجیح دادند تا مشخص شدن جهت گیری سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا ریسک کمتری بپذیرند. امروز گزارش وضعیت بخش تولید کارخانه ای آمریکا منتشر می شود که پیش بینی شده منفی باشد. روز گذشته خبرهای اقتصاد آمریکا عموما مثبت بود و در مجموع به نظر می رسد شرایط برای افزایش نرخ های بهره در ماه جاری میلادی (ژوئن) فراهم شده است. فردا و روز جمعه گزارش های وزارت کار آمریکا نقشی بزرگ در تصمیم گیری بانک مرکزی در خصوص زمان افزایش نرخ های بهره دارد.

در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

فشار بیشتر بر قیمت ها

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه اندکی کاهش یافته زیرا نگرانی در باره وضعیت اقتصاد چین افزایش یافته است. در گزارش های امروز از اقتصاد این کشور مشخص شد ثابت و رونق فعلا دور از دسترس است. روز گذشته فقط قیمت مس کاهش یافت. قیمت دیگر فلزات پایه بطور متوسط 0.5 درصد رشد کرد و سرمایه گذاران منتظر گزارش هایی بودند اما امروز از بخش تولید کارخانه ای اقتصاد چین، منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود. گزارش هایی که امروز منتشر می شود نشان می دهد در دومین ماه از سه ماهه دوم امسال، وضعیت بخش تولید کارخانه ای جهان به چه شکل بوده است. این بخش مصرف کننده بزرگ فلزات پایه است و اگر مشخص شود فعالیت ها افزایش یافته است می توان به افزایش قیمت ها امیدوار بود. البته تغییرات ارزش دلار نیز بر قیمت فلزات پایه تاثیر دارد. دلار در مسیر رشد قرار دارد و این عامل از افزایش قیمت ها جلوگیری خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

بازار پرنوسان خواهد بود

امروز ارزش دلار در برابر یورو رشد کرده است. روز گذشته ارزش دلار رشد کرد زیرا اکثر داده های منتشر شده از اقتصاد آمریکا مثبت بود. برای مثال، هزینه مصرف کنندگان بیش از پیش بینی اقتصاددان ها رشد کرده و نیز درآمد خانوارها رشدی سازگار با پیش بینی ها داشته است. البته شاخص اعتماد مصرف کنندگان در ماه گذشته میلادی کاهش یافته است. در مجموع، گزارش های منتشر شده مثبت بود. از سوی دیگر گزارش های منتشر شده از اقتصاد منطقه یورو و اعضاء مهم آن با آنچه اقتصاددان ها پیش بینی کرده بودند سازگار بود. انتشار گزارش های پراهمیت از اقتصاد آمریکا و منطقه یورو ادامه دارد. امروز وضعیت بخش تولید کارخانه ای در چین، منطقه یورو و آمریکا اعلام می شود و داده های آن بر ارزش دلار و یورو تاثیر خواهد داشت. فردا و روز جمعه گزارش های وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در هفته و ماه گذشته منتشر خواهد شد. به نظر می رسد بانک مرکزی آمریکا برای بالا بردن نرخ های بهره آماده است. به همین دلیل پیش بینی شده ارزش دلار رشد خواهد کرد. در ماه گذشه میلادی که دیروز پایان یافت ارزش دلار در برابر یورو رشد کرد. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی چین، آلمان، فرانسه، ایتالیا، منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: