بهای هر تن فروسیلیسیم با خلوص ٧۵ درصد در ماه های آغازین سال ٢٠١۴در کشور چین در محدوده قیمتی ١٣٨٠ – ١٣۵٠ دلار قرار داشت و در این محدوده قیمتی به تعادل نسبتا پایداری رسیده رسیده بود هر چند که پیش بینی ها از بازار جهانی حاکی از آن بود که که بهای این محصول در ماه های آتی دستخوش تغییر گردد و در محدوده ١۴٠٠ دلار مورد معامله قرار گیرد که مدت کوتاهی نیز به این نرخ رسید ولی مجددا با کاهش رو به رو شد .قیمت فروسیلیسیم در ماه می ٢٠١۵ به محدوده ١٢۵٠ دلار رسید...

اطلاعات کلی شرکت

تاریخ تاسیس

1,361

سود هر سهم در بودجه 95

60 ریال

محل کارخانه

سمنان

آخرین قیمت هر سهم

2428 ریال

تاریخ پذیرش در بورس

1,376

سهامدار عمده

سرمایه - میلیون ریال

874,491

شرکت سرمایه گذاری کارآفرینان صنعت ذوب فلزات - 35 درصد

تولیدات شرکت

ظرفیت تولید

واحد سنجش

ظرفیت اسمی

ظرفیت پیش بینی شده

1395

1394

1395

1394

فروسیلیکومنیزیم

تن

3,000

3,000

3,000

3,000

پودر میکرو سیلیکا

تن

6,000

6,000

8,500

8,500

فروسیلیسیم

تن

22,893

22,975

21,713

22,076

سرباره و تا پاتیل

تن

2,025

2,025

2,187

2,187

فروسیلسیم چیست ؟

سلیسیم فراوان ترین عنصر پوسته زمین بعد از اکسیژن می باشد و امروزه از سیلیسیم در صنعت استفاده های گوناگونی شده اما یکی از آلیاژهای آن که کاربرد وسیعی پیدار نموده فروسیلیس یا فروسیلیسیم Ferrosilicon)) می باشد . فروسیلیس از طریق حرارت دادن ، احیا و ذوب سنگ آهن و سیلیس (کوارتز) توسط کربن ، عمدتا در کوره های قوس الکتریکی تولید کمی شود .

بزرگترین مصرف کنندگان فروسیلیس کشور کارخانه های فولاد سازی می باشند . همچنین نیاز اصلی و اساسی ما به فروسیلیسیم در صنایع ریخته گری و تولید فولاد ، به شرح زیر است :

  1. اکسیژن زدا : فروسیلیسیم در صنایع تولید به عنوان اکسیژن زدا کاربرد دارد
  2. جوانه زا : به علت گرافیت بالای سیلیسیم ، فروسیلیسیم به عنوان جوانه زا در تولید انواع چدن های خاکستری کاربرد دارد .
  3. عنصر آلیاژی : سیلیسیم یکی از عناصر آلیاژی مهم در آلیاژهای آهنی و غیر آهنی است . از فروسیلیسیم برای افزودن سیلیسیم به چدن یا فولاد آلیاژی استفاده می کنند .
  4. تولید فولادهای نسوز
  5. ماده احیا کننده در تولید سایر فروآلیاژها :

وقتی فروسیلیس در ریخته گری مورد استفاده قرار می گیرد استحکام ، سختی ، الاستیسیته و قابلیت مغناطیسی آن افزایش می یابد . با افزودن فروسیلیس به مذاب همچنین می توان از تشکیل کاربیدهای ناخواسته جلوگیری کرد .

تولید فروسیلیسم در جهان

کشور چین با تولید سالانه 20 میلیون تن انواع فرآلیژ بزرگترین کشور تولید کننده فرآلیاژ دنیا محسوب می گردد . تولید فروسیلیسیم این کشور در حدود 5.3 میلیون تن بوده که با این مقدار تولید ، 67 درصد از سهم تولید این فروآلیاژ را در جهان به خود اختصاص داده است . پس از کشور چین ، کشور روسیه ، ایالات متحده آمریکا ، نروژ و اوکراین در رتبه های بعدی قرار دارند .

تولید فروسیلیسیم در ایران

در ایران تولید این نوع فروآلیاز توسط سه شرکت صنایع فروآلیاژ ایران ( سهامی خاص ) ، شرکت فروسیلیس غرب پارس و این شرکت صورت می پذیرد .در حال حاضر تولید فروسیلیسیم در ایران بالغ بر 87 هزار تن بوده که حدود 29 درصد آن توسط این شرکت ، 13 درصد توسط شرکت فروسیلیس غرب پارس و مابقی آن توسط شرکت صنایع فروآلیاژ ایران تولید می گردد . البته دو شرکت در منطقه اشتهارد و دیگری در منطقه اصفهان جمعا 5000 تن در سال فروسیلیسیم تولید می نمایند که در سهم بازار شرکت های فوق تاثیر چندانی ندارد . با توجه به آنکه شرکت صنایع فروآلیاژ ایران با شرکت فروسیلیس ایران دارای سهامداران مدیریتی مشترک می باشند سیاست های اجرائی دو شرکت جهت تنظیم بازار فروش محصولات و نیز بهبود فعالیت های آتی خصوصا تنظیم بازار خرید مواد اولیه ، ابتدا فی مابین مدیریت دو شرکت مطرح و پس از اخذ تصمیمات و هماهنگی های لازم به مرحله اجرا گذارده می شود . لازم به ذکر است که فروسیلیس ایران در زمینه تولید ذغال چار ( ظرفیت سالیانه 25 هزار تن ) و تولید فروسیلیکو منیزیم ( ظرفیت سالانه 30 هزار تن ) دارای رتبه نخست کشور می باشد . شایان ذکر است که به دلیل عدم امکان تامین مواد اولیه از ظرفیت تولید ذغال چار استفاده نشده است .

نگاهی به گذشته قیمتی فروسیلیسیم :

بهای هر تن فروسیلیسیم با خلوص 75 درصد در ماه های آغازین سال 2014در کشور چین در محدوده قیمتی 1380 – 1350 دلار قرار داشت و در این محدوده قیمتی به تعادل نسبتا پایداری رسیده رسیده بود هر چند که پیش بینی ها از بازار جهانی حاکی از آن بود که که بهای این محصول در ماه های آتی دستخوش تغییر گردد و در محدوده 1400 دلار مورد معامله قرار گیرد که مدت کوتاهی نیز به این نرخ رسید ولی مجددا با کاهش رو به رو شد .قیمت فروسیلیسیم در ماه می 2015 به محدوده 1250 دلار رسید .

اطلاعات منتشره در مجلات معتبر و تخصصی فروآلیاژها حاکی از آن است که در کشور چین برخی از تولید کنندگان که ظرفیت تولید سالانه آنها کمتر از دوازده هزار تن می باشد با قیمت های کنونی در محدوده ضرر قرار گرفته اند و ناچارا ظرفیت سالانه خود را به تولید سایر فروآلیاژها تخصیص داده اند تا بدینگونه هم بازار این محصول را تحت تاثیر قرار دهند و هم آنکه از بروز ضرر و زیان جلوگیری نمایند .

دلیل ثبات در بازر جهانی و کاهش پیشآمده را می توان به اعلام قیمت پایین پیشنهادی تولید کنندگان بزرگ فولاد چین جهت خرید سیلیسیم مورد نیاز خود و انتشار قیمت های خریدهای انجام گرفته توسط آن ها اشاره نمود .

صورت سود و زیان

شرح

بودجه

بودجه

1395/12/30

1394/12/29

فروش

948,466

1,119,825

بهای تمام شده

-751,500

-758,002

سود ( زیان) ناخالص

196,966

361,823

هزینه های اداری ، عمومی و فروش

-59,259

-77,744

سود ( زیان) عملیاتی

137,707

284,079

هزینه های مالی

-47,960

-42,673

درآمد سرمایه گذاری ها - غیر عملیاتی

5,587

5,587

خالص سایر درآمدها و هزینه های غیر عملیاتی

0

2,507

سود ( زیان) قبل از مالیات

95,334

249,500

مالیات

-42,988

-62,412

سود ( زیان) خالص

52,346

187,088

سرمایه

874,491

874,491

سود هر سهم

60

214

صورت سود و زیان هم مقیاس نسبت به فروش

فروش

100%

100%

بهای تمام شده

-79%

-68%

سود ( زیان) ناخالص

21%

32%

هزینه های اداری ، عمومی و فروش

-6%

-7%

سود ( زیان) عملیاتی

15%

25%

هزینه های مالی

-5%

-4%

درآمد سرمایه گذاری ها - غیر عملیاتی

1%

0%

خالص سایر درآمدها و هزینه های غیر عملیاتی

0%

0%

سود ( زیان) قبل از مالیات

10%

22%

مالیات

-5%

-6%

سود ( زیان) خالص

6%

17%

 

همانطور که در جدول فوق مشاهده می گردد سود آوری شرکت در بودجه 95 بسیار پایین تر از سال 94 در نظر گرفته شده است . طبق گزارش شرکت دلایل کاهش سود خالص پیش بینی شده برای دوره 12 ماهه منتهی به 95.12.30 نسبت به بودجه سال مالی 94 به شرح ذیل اعلام شده است :

  1. کاهش روند تولید فولاد در کشور و مشکل شرکت های سازنده فولاد در فروش محصولات فولادی( موجودی انبارها در حال حاضر از 5 میلیون تن فراتررفته است ) موجب شده است که تولید کنندگان فولاد که مصرف کنندگان عمده محصولات تولیدی خصوصا فروسیلیسیم می باشند تقاضای خود را کاهش دهند به گونه ای که تا تاریخ نگارش نامه (94.12.16) هیچ گونه قراردادی برای خرید محصول فروسیلیسیم فی مابین این شرکت و شرکت های فوق برای سال 95 منعقد نگردیده است . این در حالی است که در سنوات گذشته در مقطع تهیه بودجه مذاکرات متعددی با این گروه از خریداران صورت پذیرفته بود و گاها تکلیف فروش بخش اعظمی از تولیدات در این مقطع معین گردیده بود .کاهش تقاضای فوق از یک سو و از سوی دیگر کاهش نرخ جهانی فروسیلیسیم بدلیل دامپینگ کشور چین موجب گردیده است که از اواخر سال 93 این شرکت نه تنها افزایش نرخ فروش نداشته باشد بلکه در مقاطعی به کاهش نرخ های فروش تولیدات روی آورد .
  2. افزایش دوره وصول مطالبات بدلیل عدم ایفای تعهدات قراردادهای فروش توسط خریداران عمده فروسیلیسیم ( ذوب آهن اصفهان ، فولاد خوزستان و ... ) موجب گردیده است که شرکت با کسری نقدینگی مواجه و بیش از گذشته به استقراض از سیستم بانکی بپردازد که این امر علاوه بر افزایش هزینه های مالی شرکت موجب آن گردیده است که مدیریت جهت تامین نقدینگی مورد نیاز شرکت به جای فروش تولیدات در بازار داخل به صادرات روی آورد که باتوجه به کاهش نرخ های جهانی فروآلیاژا بدلیلی که در فوق بدان اشاره شد این صادرات گاها از سود بسیار ناچیزی برخوردار می باشد و عمدتا زیان ده می باشد ( که بستگی به نرخ ارز دارد چنانچه نرخ ارز افزایش داشته باشد سود ده و در غیر اینصورت زیان ده می باشد ) مجموعه عوامل فوق باعث گردیده که علیرقم آنکه حجم فروش شرکت نسبت به سال قبل کاهش چندانی نداشته است ولیکن به دلیل افزایش هزینه های تولید و کاهش میانگین نرخ فروش محصولات سود آوری شرکت روند کاهشی داشته باشد .

همچنین طی این شفاف سازی خاطر نشان شده است که چنانچه صنایع بالاذستی از حالت رکود خارج گردند و به تولید بالا روی آورند تقاضای ایجاد شده و حمایت تعرفه گمرکی (تعرفه وارداتی این محصول از 12 درصد به 15 درصد افزایش ) خود موجب افزایش نرخ فروش محصولات تولیدی شده و بی گمان این شرکت مقادیر در نظر گرفته شده برای صادرات را به بازار داخل تخصیص خواهد داد .

فروش

فروش شرکت در بودجه 95 نسبت به بودجه 94 شرکت در حدود 15 درصد کاهش داشته است . سهم فروش هر یک از محصولات از کل فروش شرکت به شرح نمودار ذیل می باشد .

 

 

همانطور که در نمودار فوق مشاهده می گردد حدود 80 درصد از درآمد شرکت از فروش فروسیلیسیم حاصل می گردد . حدود 70 درصد از فروش فروسیلیسیم در داخل کشور صورت می گیرد و 30 درصد آن صادر می گردد ، در سال 94 فروش صادراتی در حدود 22 درصد از کل مقدار فروش بوده است .

پیش بینی درصد فروش هر یک از محصولات نسبت به کل مقدار تولید هر یک از محصولات نیز طبق بودجه شرکت به شرح ذیل می باشد .

 

محصولات

بودجه 95

بودجه 94

فروسیلیسیم

95%

98%

فرسیلیکومنیزیم

63%

59%

پودر میکروسیلیکا

89%

93%

سرباره و تا پاتیل

68%

88%

 

حاشیه سود ناخالص فروش هر یک از محصولات نیز به شرح جدول ذیل می باشد :

 

محصولات

بودجه 95

بودجه 94

حاشیه سود ناخالص داخلی

حاشیه سود ناخالص صادرات

حاشیه سود ناخالص

حاشیه سود ناخالص صادرات

فروسیلیسیم

25%

-16%

35%

11%

فرسیلیکومنیزیم

36%

15%

38%

21%

پودر میکروسیلیکا

100%

0%

100%

0%

 

همانطور که در جدول فوق مشاهده می گردد حاشیه سود ناخالص فروسیلسیم در بودجه سال 95 برابر 25 درصد در نظر گرفته شده است که در حدود 10 درصد کمتر از حاشیه سود ناخالص در نظر گرفته شده در سال 94 است . همچنین حاشیه سود ناخالص صادراتی فروسیلیسیم در بودجه 95 منفی در نظر گرفته شده است .

نرخ فروش داخلی و صادراتی محصولات شرکت به شرح جدول ذیل می باشد :

 

نرخ فروش داخلی - ریال به کیلو

بودجه 95

بودجه 94

3 ماهه آخر - پیش بینی

9 ماهه 94

فروسیلیسیم

42,217

47,009

40,390

45,448

فرسیلیکومنیزیم

64,611

63,505

61,511

62,821

پودر میکروسیلیکا

3,900

3,797

3,835

3,783

نرخ فروش صادراتی – ریال به کیلو

بودجه 95

بودجه 94

3 ماهه آخر - پیش بینی

9 ماهه 94

فروسیلیسیم

27,887

34,167

-

-

فروسیلیکومنیزیم

49,000

49,726

-

-

سرباره و تا پاتیل

12,250

14,123

12,986

14,611

 

نرخ تسعیر دلار در نظر گرفته شده در گزارشات شرکت به شرح ذیل است :

 

 

بودجه 95

بودجه 94

9 ماهه 94

نرخ تسعیر دلار

35,000

34,700

34,526

بر این اساس نرخ فروش محصولات

نرخ فروش داخلی - دلار به تن

بودجه 95

بودجه 94

فروسیلیسیم

1,206

1,355

فرسیلیکومنیزیم

1,846

1,830

پودر میکروسیلیکا

111

109

نرخ فروش صادراتی – ریال به کیلو

بودجه 95

بودجه 94

فروسیلیسیم

797

985

فروسیلیکومنیزیم

1,400

1,433

سرباره و تا پاتیل

350

407

بهای تمام شده

ترکیب بهای تمام شده ترکیب هزینه مواد مصرفی طبق گزارش 9 ماهه 94 شرکت به شرح نمودارهای ذیل می باشد .

همانطور که در نمودار مربوط هزینه مواد مصرفی مشاهده می گردد حدود 54 درصد از هزینه مواد مصرفی مربوط به کک و ذغال سنگ می باشد .

طبق بودجه 95 شرکت فرض شده است که 46 درصد از مواد مصرفی از خارج از کشور وارد می گردد و مابقی از داخل تهیه می گردد . مواد مصرفی که از خارج کشور وارد می گردد عبارتند از کک ، خمیر الکترود و شمش منیزیم . خمیر الکترود و شمش منیزیم کاملا وارداتی است و حدود 80 درصد از کک نیز از خارج از کشور تهیه می گردد .

نرخ تسعیر فرض شده در بودجه شرکت و ... به شرح جدول ذیل بوده است .

   

بودجه 95

بودجه 94

9 ماهه 94

عایدات ارزی

نرخ تسعیر دلار

35,000

34,700

34,526

مصارف ارزی

نرخ تسعیر دلار

30,186

27,395

34,526

همانطور که در جدول فوق مشاهده می گردد نرخ تسعیر مصارف ارزی در بودجه 95 و 94 شرکت نرخ ارز مبادله ای در نظر گرفته شده است ولی در گزارش 9 ماهه شرکت نرخ تسعیر مصارف ارزی نرخ آزاد در نظر گرفته شده است .

مقایسه نرخ داخلی و خارجی کک به تفکیک داخلی و صادراتی

نرخ خرید کک

بودجه 95

بودجه 94

نرخ تسعیر - ریال به دلار

داخلی

وارداتی

نرخ تسعیر - ریال به دلار

داخلی

وارداتی

ریال به تن

-

11,274,893

10,073,782

-

6,600,200

9,009,205

دلار به تن - مبادله ای

30,186

374

334

27,395

241

329

دلار به تن - آزاد

35,000

322

288

34,700

190

260

نرخ خرید کک در 9 ماهه اول 94 برابر 300 دلار بوده است .

پیش بینی سود هر سهم سال 95

فروسیلیسیم - دلار به تن

1,100

1,200

1,250

1,300

کک - ریال به کیلو

7,000

328

383

410

438

8,000

311

366

394

421

9,000

294

349

377

404