بزودی از شدت هیجان ها کاسته خواهد شد

روز گذشته بخشی از کاهش ها در شاخص های مالی و قیمت نفت جبران شد اما در بازار طلا و فلزات پایه، تغییر بزرگی در قیمت ها مشاهده نشد. دیروز بیشترین رشد قیمت در بازار نفت مشاهده شد که البته این رشد زودگذر توصیف شده است. امروز خبرهای زیادی از اقتصاد جهان منتشر نمی شود اما فردا یکی از پرخبرترین روزهای هفته جاری است زیرا گزارش هایی از تولید صنعتی در منطقه یورو و نیز بازار کار آمریکا منتشر خواهد شد. باور کنونی سرمایه گذاران این است که وضعیت اقتصاد آمریکا در حال بهتر شدن است اما اقتصاد منطقه یورو و چین تا رونق و ثبات راهی طولانی در پیش دارد. بر همین مبناست که نهادهای تحلیلگر و نیز اقتصاددان ها خواستار اجرای سیاست های حمایتی جدید از سوی بانک های مرکزی چین و منطقه یورو و به تعویق افتادن برنامه افزایش نرخ های بهره در آمریکا شده اند. ماه آینده میلادی نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا برگزار می شود. در نشست قبلی این نهاد تغییری در سیاست های حمایتی داده نشد و در بیانه پایانی نشست به کاهش محدود حمایت ها اشاره شد.

جبران بخشی از کاهش قیمت ها

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا هر یک 0.5 درصد کاهش یافته و به 45.5 دلار و 44.3 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته قیمت نفت به دلیل پیش بینی اختلال در عرضه از سوی کانادا و نیجریه افزایش یافت و اطهارات یک مقام عربستانی مبنی بر افزایش تولید نفت این کشور نتوانست فشار قابل ملاحظه ای بر قیمت ها وارد کند. قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 4 درصد و 2.3 درصد افزایش به 45.4 دلار و 44.4 دلار در هر بشکه رسید. شکی وجود ندارد که بازار نفت در ماه های آینده نیز با مازاد عرضه مواجه است و اگر از تولید نفت کشورهای غیرعضو اوپک کاسته نشود شاهد حفظ مازاد عرضه در اوایل سال آینده میلادی خواهیم بود اما برخی عوامل زودگذر می توانند سبب رشد قیمت ها شود. تلاش ها برای افزایش قیمت نفت ادامه دارد اما بعید است در نشست آتی اوپک تصمیمی در این زمینه اتخاذ شود. عربستان برنامه هایی برای کاهش وابستگی خود به نفت دارد. این کشور عامل اصلی سقوط قیمت نفت در یک سال و نیم اخیر است. از اواسط سال 2014 تاکنون قیمت ها به دلیل مازاد عرضه به شدت کاهش یافته است. عربستان برای حفظ سهم خود در بازار به ارزان فروشی اقدام کرده اما در سال جاری میلادی بودجه این کشور با کسری عظیم مواجه شده است. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر بشکه نفت برنت در سه روز اخیر نشان داده شده است:

نوسان قیمت ها در سطوح پایین

امروز قیمت طلا با اندکی رشد در محدوده 1270 دلار در هر اونس در نوسان است. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر نیز رشدی اندک داشته است. روز گذشته انتظار می رفت قیمت طلا افزایش یابد زیرا معمولا پس از هر کاهش شدید در قیمت ها، بازار اصلاح می شود اما چنین نشد. رشد ارزش دلار در برابر یورو یک عامل فشار بر قیمت فلز زرد است. از سوی دیگر دیروز شاخص های مالی در بازارهای بزرگ افزایش یافتند و به همین دلیل از جذابیت طلا کاسته شد. تحلیلگران معتقدند اگر طی ماه های آینده اقتصاد جهان به ثبات برسد امسال بازار طلا عملکرد مثبت نخواهد داشت. در سه سال اخیر قیمت این فلز گرانبها کاهش یافته اما در سال جاری میلادی روند کاهش قیمت ها معکوس شده است. ضعف بازارهای مالی و به تعویق افتادن افزایش نرخ های بهره در آمریکا دو دلیل اصلی افزایش قیمت طلاست. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر نیز در هفته های اخیر افزایش یافته است. به نظر می رسد مجموعه فلزات گرانبها امسال وضعیت بهتری نسبت به سال گذشته داشته باشد. نهادهای تحلیلگر در گزارش های جدید خود پیش بینی متوسط قیمت طلا در سال جاری میلادی را اندکی بالا برده اند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در سه روز اخیر نشان داده شده است:

افزایش ریسک پذیری سرمایه گذاران

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا افزایش یافته اند. رشد شاخص های مالی در بورس آمریکا در روز گذشته، یک عامل افزایش ریسک پذیری سرمایه گذاران آسیایی است. روز گذشته بر ریسک پذیری سرمایه گذاران افزوده شد و شاهد رشد شاخص های مالی در بازارهای این قاره بودیم. البته هنوز در باره آینده اطمینانی وجود ندارد. بویژه آنکه پیش بینی شده اقتصاد چین امسال به ثبات نخواهد رسید. برخی خبرهای منتشر شده از اقتصاد این کشور مثبت بوده اما اکثر داده ها همچنان منفی است. در ژاپن نیز اوضاع خوب نیست و پیش بینی شده تدابیر جدید حمایتی اتخاذ شود.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ اروپا رشد کردند. افزایش قیمت نفت و انتشار برخی خبرهای مثبت از اقتصاد منطقه یورو سبب امیدواری سرمایه گذاران شده است. نکته مهم این است که دوره انتشار گزارش های عملکرد شرکت های بورسی در حال پایان است و گزارش های منفی کمتری منتشر خواهد شد در نتیجه ریسک پذیری افزایش خواهد یافت. برخی تحلیلگران می گویند خبرهای مثبت اخیر از اقتصاد آمریکا نتواسته تاثیر مطلوب بر سرمایه گذاران بگذارد زیرا احتمال افزایش نرخ های بهره را بیشتر کرده است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا رشد کردند و این رشد حاصل خبر مثبت از اقتصاد و نیز افزایش قیمت نفت بود. برخی گزارش های عملکرد شرکت های بورسی نیز نشان داد سوددهی ها افزایش یافته است. روز گذشته قیمت فلزات پایه رشدی نداشت و از این جهت بازار مالی حمایت نشد. در چند هفته آینده تا زمان برگزاری نشست بعدی کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا، سرمایه گذاران بر داده های اقتصادی تمرکز خواهند کرد زیرا بانک مرکزی اعلام کرده بر مبنای این داده ها درباره زمان افزایش نرخ های بهره تصمیم گیری خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در سه روز اخیر نشان داده شده است:

موانع بزرگ در مسیر رشد قیمت ها

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه رشدی بسیار اندک داشته است.

روز گذشته قیمت فلزات پایه اندکی تغییر کرد و با آنکه انتظار می رفت پس از کاهش های اخیر، شاهد رشد قیمت ها باشیم اما افزایش ارزش دلار اجازه نداد قیمت ها رشدی داشته باشند. خبر منتشر شده از نرخ تورم در چین امیدهایی در باره تاثیر سیاست های حمایتی بانک مرکزی این کشور ایجاد کرده اما خبرهای ماه های اخیر از اقتصاد چین عموما منفی بوده اند در نتیجه سرمایه گذاران در بازار فلزات پایه ترجیح می دهند فعلا با احتیاط رفتار کنند. نکته قابل تامل این است که افزایش قیمت نفت نیز سبب نشد قیمت فلزات پایه افزایش یابد و این بدان معناست که رونق بازار این فلزات با موانع بزرگ مواجه است. هفته پیش قیمت ها در مجموع کاهش یافت. این هفته نیز اگر رشدی در قیمت ها رخ ندهد اوضاع مانند هفته قبل خواهد بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن نیکل در سه روز اخیر نشان داده شده است:

دلار حمایت شده است

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر محسوسی نداشت و نسبت یورو به دلار در سطح 1.138 است. روز گذشته خبرهای متعددی از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا منتشر شد و در مجموع داده های این گزارش ها مثبت بودند در نتیجه تغییر بزرگی در ارزش یورو و دلار ایجاد نشد. گزارش مربوط به موجودی انبار شرکت های آمریکایی امیدهایی در باره بهبود شرایط اقتصاد این کشور پدید آورد و به همین دلیل دلار تقویت شده است. امروز خبرهای زیادی از اقتصاد جهان منتشر نمی شود و انتظار می رود تحولات در بازارهای ارز محدود باشد. فردا برخی خبرها از اقتصاد منطقه یورو در اختیار سرمایه گذاران قرار خواهد گرفت. با توجه به این که بانک مرکزی اروپا فعلا قصد ندارد تدابیر جدید حمایتی اتخاذ کند ارزش یورو حمایت می شود. در نشست قبلی شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا، ماریو دراگی، رییس بانک مرکزی اروپا تاکید کرد در صورت لزوم هر اقدامی برای حمایت از رونق اقتصاد منطقه یورو انجام خواهد شد. در زیر نمودار تغییرات شاخص دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز گزارش هایی از شاخص های اقتصادی انگلستان و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: