هراس، عامل اصلی فعالیت سرمایه گذاران

امروز سرمایه گذاران آسیایی معاملات خود را با شنیدن خبری منفی از اقتصاد چین آغاز کردند. شاخص کایکسین از فعالیت های خدماتی در این کشور از 52.6 در ماه مارس به 51.8 در ماه گذشته میلادی رسیده است و این نشان می دهد رشد فعالیت ها در بخش خدمات چین کند شده است. بخش خدمات اهمیت بالایی در اقتصاد این کشور دارد و ضعف آن عاملی بسیار نگران کننده محسوب می شود. روز گذشته قیمت اکثر مواد خام و نیز شاخص های مالی در بازارهای بزرگ کاهش یافتند. هراس سرمایه گذاران در باره افق اقتصاد چین عاملی برای افول قیمت ها و شاخص های مالی بود. البته در باره کاهش مازاد عرضه در بازار نفت تردیدهایی وجود دارد که اجازه نمی دهد قیمت ها افزایش یابد. سرمایه گذاران این هفته با احتیاط و تااندازه ای هراس، در بازارها فعالیت کرده اند زیرا از یک سو خبرهای منفی از اقتصاد چین منتشر شده و از سوی دیگر محتوای گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در ماه گذشته مشخص نیست و اگر این گزارش مثبت باشد بانک مرکزی یک گام به افزایش مجدد نرخ های بهره نزدیک تر می شود. روز گذشته گزارش وضعیت بخش خدمات آمریکا مثبت بود. در حال حاضر نگرانی در باره اقتصاد چین و احتمال افزایش نرخ های بهره در آمریکا سبب احتیاط سرمایه گذاران شده است. در زیر نمودار تغییرات نرخ رشد اسمی و واقعی تولید ناخالص داخلی چین از سال 2007 تاکنون نشان داده شده است:

نوسان قیمت ها در سطوح پایین تر

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا رشد کرده اما میزان افزایش زیاد نیست و سرمایه گذاران بر تغییرات ارزش دلار تمرکز کرده اند. قیمت این دو نوع نفت به ترتیب با 1.5 درصد و 1.8 درصد افزایش به 45.3 دلار و 44.7 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا نشان داد هفته پیش میزان افزایش ذخیره نفت این کشور بیش از انتظار اقتصاددان ها بوده است. با انتشار این گزارش، قیمت نفت تحت فشار قرار گرفت. از پیش نگرانی ها در باره تداوم مازاد عرضه سبب افول قیمت نفت شده بود. تغییر بزرگی در ارزش دلار در برابر یورو رخ نداد در نتیجه از این جهت تاثیری بر قیمت نفت گذاشته نشده است. نکته مهم دیگر این که بعید است تولیدکنندگان بزرگ نفت به راهی برای بالا بردن قیمت ها دست پیدا کنند. رایزنی ها برای بالا بردن قیمت ها از سریق تثبیت عرضه نفت در جریان است. ماه آینده میلادی نشست اوپک برای بررسی وضعیت بازار نفت و احتمالا تصمیم گیری در باره میزان عرضه برگزار خواهد شد. اعضاء اوپک ماه پیش بیش از 32 میلیون بشکه نفت در روز تولید کرده اند. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

انتظار سرمایه گذاران

امروز قیمت طلا با اندکی کاهش در سطح 1281 دلار در هر اونس در نوسان است. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر نیز اندکی نوسان دارد. روز گذشته قیمت طلا نوسانی چند دلاری حول 1280 دلار در هر اونس داشت و کاهش شاخص های مالی نتوانست زمینه افزایش قیمت این فلز گرانبها را فراهم کند. در واقع سرمایه گذاران منتظر گزارش های وزارت کار آمریکا هستند که امروز و فردا منتشر خواهد شد. اگر این گزارش ها مثبت باشد دلیلی برای رشد قیمت طلا وجود ندارد. عامل دیگر ثبات در قیمت طلا، به رغم کاهش شاخص های مالی، این است که برخی سرمایه گذاران از بازار خارج شده اند. در سال جاری میلادی تاکنون قیمت طلا رشدی قابل ملاحظه داشته اما اگر عوامل این افزایش قیمت یعنی ضعف اقتصاد جهان و کاهش ارزش دلار از میان بروند، قیمت فلز زرد تحت فشار قرار خواهد گرفت. نکته دیگر این است که در روزهای اخیر یک عامل کاهش شاخص های مالی در بازارهای اروپا و آمریکا، گزارش های منفی از عملکرد شرکت های بورسی بوده است. این عامل بزودی از میان می رود. همچنین پیش بینی شده در سه ماهه کنونی وضعیت اقتصاد آمریکا بهتر شده زیرا هم ارزش دلار کاهش یافته و هم قیمت نفت و برخی دیگر از مواد خام رشد کرده است. اگر این پیش بینی تحقق یابد، قیمت طلا کاهش خواهد یافت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

خبرهای منفی از اقتصاد چین

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافته اند. خبرهای منفی از اقتصاد چین عاملی برای ریسک گریزی سرمایه گذاران است. در روزهای اخیر دو خبر منفی از بخش های تولید کارخانه ای و خدمات چین منتشر شده است. روز گذشته بازارهای مالی در آسیا در وضعیت خوبی نبودند و شاخص ها کاهش یافتند. عواملی که اخیرا سبب افول شاخص های مالی شده اند متعدد هستند. نگرانی درباره وضعیت اقتصاد چین و ابهام ها در باره جهت سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا سبب شده ریسک پذیری سرمایه گذاران کاهش یابد. انتظار می رود امروز و فردا با گزارش هایی که وزارت کار آمریکا منتشر می کند بخشی از این ابهام ها از میان برود. گزارش های مثبت از اقتصاد آمریکا احتمال افزایش نرخ های بهره در آینده نزدیک در این کشور را بیشتر می کند.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ اروپایی کاهش یافتند. گزارش هایی که از سوددهی شرکت های بورسی منتشر شد منفی بود و کاهش قیمت نفت و فلزت پایه سبب شد برخی سرمایه گذاران از بازار خارج شوند. جو کلی بازار مثبت نیست زیرا سرمایه گذاران معتقدند احتمال دارد سیاست های حمایتی بانک مرکزی اروپا به نتیجه مورد نظر نرسد. البته هنوز برای قضاوت زود است. بانک مرکزی اروپا اخیرا بسته جدید سیاست های حمایتی خود را معرفی کرده و ماریو دراگی، رییس بانک مرکزی اروپا به اجرای سیاست های حمایتی جدید در صورت لزوم، پایبند است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا کاهش یافتند. کاهش قیمت نفت و نگرانی هایی که درباره عملکرد شرکت های بورسی وجود دارد از ریسک پذیری سرمایه گذاران کاسته است. روز گذشته مشخص شد در ماه گذشته میلادی فعالیت های بخش خدمات در آمریکا افزایش یافته است. البته این خبر هم می تواند مثبت باشد و هم منفی زیرا خبرهای مثبت، احتمال محدود شدن سیاست های حمایتی بانک مرکزی را بیشتر می کند. امروز گزارش وضعیت بازار کار در هفته پیش منتشر می شود و انتظار می رود تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری پایین تر از 300 هزار نفر باشد. در بیش از یک سال اخیر چنین بوده و این خبری مثبت محسوب می شود.

در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

باز هم کاهش قیمت ها

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه کاهش یافته است. مهمترین عامل کاهش قیمت ها در روزهای اخیر بروز نشانه های جدید از ضعف اقتصاد چین است. امروز گزارش جدید از بخش خدمات این کشور منفی بود و اگر شرایط به همین شکل ادامه یابد ممکن است امسال نرخ رشد اقتصاد چین به ارقامی که مورد نظر دولت است نرسد. دولت چین برای سال جاری میلادی نرخ رشد را بین 6.5 درصد تا 7 درصد تعیین کرده است. بانک مرکزی چین برای کمک به تحقق این نرخ رشد اقدامات حمایتی متعددی انجام داده است اما امیدهایی که به بهبود شرایط اقتصادی در این کشور وجود داشت ضعیف شده است. عامل دیگری که بر قیمت فلزات پایه تاثیر دارد مازاد عرضه است. انتظار می رود برای اکثر این فلزات، وضعیت مازاد عرضه تا پایان سال جاری میلادی ادامه پیدا کند. روز گذشته قیمت فلزات پایه در مسیر کاهش به حرکت خود ادامه داد. قیمت ها خیلی کاهش نیافتند اما فعالان بازار نگران افق اقتصاد چین هستند. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر پوند مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد ارزش دلار در برابر یورو

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشته و سرمایه گذاران منتظر خبرهای جدید از اقتصاد آمریکا هستند. روز گذشته گزارش های منتشر شده از اقتصاد آمریکا بویژه گزارش مربوط به فعالیت های بخش خدمات این کشور مثبت بود در حالیکه گزارش های اقتصادی از منطقه یورو و برخی اعضاء آن منفی بود در نتیجه شاهد کاهش ارزش یورو در برابر دلار بودیم. البته میزان کاهش زیاد نبود. سرمایه گذاران در بازار ارز بسیار با احتیاط رفتار کردند زیرا مشخص نیست داده های دو گزارش وزارت کار آمریکا که امروز و فردا منتشر می شود حاوی چه نکاتی است. امروز و فردا وزارت کار آمریکا گزارش های خود را درباره وضعیت بازار کار این کشور در هفته و ماه گذشته منتشر خواهد کرد. پیش بینی شده مانند ماه های گذشته این گزارش ها مثبت باشند. امروز گزارش های زیای از اقتصاد آمریکا و اروپا منتشر نمی شود در نتیجه بازار ارز روزی آرام را در پیش دارد. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان خبرهایی از اقتصاد چین، انگلستان و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: