بازارها در مرحله تعیین سرنوست هستند؟

روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ و قیمت نفت افزایش یافت. در بازار نفت، با آنکه اعتصاب کارگران صنعت نفت کویت پایان یافت و این عاملی برای فشار بر قیمت ها بود خبر نشست احتمالی تولیدکنندگان بزرگ نفت در روسیه در ماه آینده میلادی سبب تقویت بازار نفت شد. قرار است در این نشست درباره راه های بالا بردن قیمت نفت گفتگو شود. اما امروز خبری دیگر سبب شد قیمت نفت تحت فشار قرار گیرد. وزیر نفت روسیه اعلام کرده این کشور قصد دارد بر تولید نفت خود بیافزاید. در هر حال در هفته های اخیر تغییرات قیمت نفت عاملی مهم در تحولات بازارهای مختلف بوده و پیش بینی می شود این وضعیت ادامه پیدا کند. از دیگر روندهای کلان که بر رفتار سرمایه گذاران تاثیر داشته امید به بهبود اوضاع اقتصاد جهان در پایان سال جاری میلادی است. به تعویق افتادن برنامه افزایش نرخ های بهره در آمریکا و اجرای سیاست های حمایتی از سوی بانک مرکزی چین و بانک مرکزی اروپا سبب شده دیدگاه ها در باره وضعیت اقتصاد جهان کمتر بدبینانه باشد.

تداوم تلاش برای بالا بردن قیمت ها

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا با کمتر از یک درصد کاهش به 45.5 دلار و 43.9 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته بر خلاف انتظارها، قیمت این دو نوع نفت به ترتیب با 3.2 درصد و 3.8 درصد افزایش به 45.7 دلار و 43.8 دلار در هر بشکه رسید. افزایش قیمت نفت به رغم رشد ارزش دلار در برابر یورو رخ داد و از دید تحلیلگران، این افزایش به دلیل رشد کمتر از انتظار ذخیره نفت آمریکا در هفته گذشته بوده است. البته برخی خبرها حاکی است تولیدکنندگان بزرگ نفت قصد دارند در ماه آینده میلادی در مسکو گرد هم آیند تا در باره راه های بالا بردن قیمت نفت گفتگو کنند. این عامل نیز در بالا رفتن قیمت ها موثر بوده است. روز گذشته اعتصاب کارگران صنعت نفت کویت پایان بافت و تا قبل از اعلام خبر نشست احتمالی تولیدکنندگان نفت در مسکو، قیمت ها کاهش یافته بود. البته سطح کلی قیمت ها بالاتر از چند هفته اخیر است و به همین دلیل این باور در بین تحلیلگران پدید آمده که قیمت ها دیگر به سطوح بسیار پایین ابتدای ماه ژانویه باز نخواهند گشت. اگر نشست ماه آینده در مسکو به کاهش عرضه نفت منجر نشود رشد قیمت ها پایا نخواهد بود. بسیاری از نهادهای تحلیلگر معتقدند حتی اگر میزان عرضه ثابت باقی بماند مازاد عرضه اوایل سال آینده میلادی کاهش خواهد یافت. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

ثبات بازار برای خیز بعدی قیمت ها!

امروز قیمت طلا با 4 دلار افزایش به 1248 دلار در هر اونس رسیده است. قیمت سه فلز گرانبهای دیگر نیز رشد کرده است. روز گذشته قیمت طلا نوسانی بسیار محدود داشت زیرا هم شاخص های مالی در بازارهای بزرگ رشد کرد و هم ارزش دلار در برابر یورو افزایش یافت. تحلیلگران معتقدند پس از رشد اخیر قیمت ها، طبیعی است که بازار مدتی ثبات داشته باشد. روز گذشته خبرهای منتشر شده از بخش ساخت و ساز آمریکا مثبت بود و نکته جالب این است که قیمت فلز زرد تحت فشار قابل ملاحظه ای قرار نگرفت. همچنین رشد ارزش دلار سبب افول شدید قیمت طلا نشد. بدین ترتیب احتمال افزایش قیمت ها په محض انتشار خبرهای منفی از اقتصاد آمریکا وجود دارد. امروز گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در هفته قبل یک عامل تاثیرگذار بر قیمت طلاست. در ماه های اخیر خبرهای منتشر شده از بخش اشتغال آمریکا مثبت بوده اما برخی دیگر از گزارش های اقتصادی این کشور و نیز اوضاع اقتصاد جهان مطلوب نبوده است در نتیجه افزایش نرخ های بهره از سوی بانک مرکزی به تعویق افتاده و زمینه برای عملکرد بسیار خوب طلا در سال جاری میلادی فراهم شده است. قیمت طلا در سال جاری میلادی تاکنون بیش از 185 دلار در هر اونس رشد کرده و پیش بینی شده امسال قیمت ها پس از سه سال افول، افزایش خواهند یافت. پیش بینی ضعف اقتصاد جهان، عملکرد منفی شرکت های بزرگ بورسی در آمریکا و به تعویق افتادن برنامه افزایش نرخ های بهره در این کشور، سه عامل مهم در رشد قیمت طلاست. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

شاخص ها رشد کردند

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا افزایش یافته اند. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ این قاره عموما رشد کردند. البته شاخص بورس چین کاهش یافت. پیش بینی های متناقض در باره افق اقتصاد چین و پیش بینی ضعف اقتصاد جهان عاملی برای احتیاط سرمایه گذاران آسیایی است. برخی تحلیلگران معتقدند در ماه های آینده شرایط اقتصادی در چین بهتر خواهد شد. از پیش نشانه های بهبود نمایان شده است. اما به نظر می رسد تا زمانیکه شرایط کلی اقتصاد جهان بهتر نشود ریسک پذیری سرمایه گذاران افزایش نخواهد یافت. همچنین اطمینان سرمایه گذاران تنها هنگامی جلب می شود که برای مدتی طولانی خبرهای منتشر شده از اقتصاد چین مثبت باشد.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا رشد کردند و این افزایش بیشتر حاصل افزایش قیمت نفت بود تا خبرهای مثبت از اقتصاد منطقه یورو. روز گذشته خبرهای منتشر شده از اقتصاد آلمان منفی بود و این امر سبب احتیاط سرمایه گذاران شد. امروز نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برگزار می شود و با آنکه پیش بینی شده تغییری در سیاست های حمایتی این نهاد ایجاد نمی شود سرمایه گذاران منتظر اعلام دیدگاه بانک مرکزی در باره افق اقتصاد منطقه یورو هستند. درست مانند سرمایه گذاران آسیایی، در اروپا نیز تمرکز سرمایه گذاران بر تحولات کلان اقتصاد جهان است. به نظر می رسد بانک مرکزی آمریکا متقاعد شده که نباید در آینده نزدیک نرخ های بهره را بالا ببرد. این خبری امیدوارکننده محسوب می شود. از سوی دیگر پیش بینی شده سیاست های حمایتی بانک مرکزی اروپا تاثیرگذار خواهند بود.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا تنها اندکی رشد کردند زیرا از یک سو رشد قیمت نفت سبب افزایش ریسک پذیری سرمایه گذاران شد و از سوی دیگر، گزارش های منفی از عملکرد شرکت های بورسی این کشور سبب احتیاط آنها شده است. پیش بینی شده وضعیت سوددهی شرکت های یاد شده خوب نبوده و طبیعی است که سرمایه گذاران با تمام توان وارد بازار نشوند. امروز خبرهایی از بازار کار آمریکا منتشر می شود که پیش بینی شده مثبت باشد. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

نوسان محدود قیمت ها

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه کاهش یافته البته میزان کاهش زیاد نیست. افول قیمت نفت در این کاهش موثر است. روز گذشته قیمت فلزات پایه نوسانی در حدود یک درصد داشت و عموما رشد کرد. افزایش قیمت نفت سبب شد رشد ارزش دلار نتواند به کاهش قیمت ها منجر شود. تحلیلگران معتقدند بازار فلزات پایه منتظر مشخص شدن روند تحولات در اقتصاد چین است. اگر ثابت شود بانک مرکزی و دولت چین در مسیر اجرای سیاست های حمایتی حرکت خواهند کرد و اقتصاد این کشور به ثبات خواهد رسید قیمت فلزات پایه تا چند درصد افزایش خواهد یافت. روز گذشته قیمت هر تن مس در سطح 4920 دلار در هر تن قرار گرفت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

بخشی از کاهش ارزش دلار جبران شد

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر محسوسی نداشته و نسبت یورو به دلار در سطح 1.1297 در نوسان است. روز گذشته انتشار خبرهای مثبت از اقتصاد آمریکا و چند خبر منفی از اقتصاد آلمان سبب شد ارزش دلار در برابر یورو رشد کند. امروز، هم چند خبر از اقتصاد منطقه یورو منتشر می شود و هم نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برگزار خواهد شد البته پیش بینی شده در این نشست تغییری در سیاست های حمایتی این نهاد ایجاد نمی شود. بانک مرکزی اروپا در نشست قبلی خود تدابیری برای حمایت از رونق اقتصاد منطقه یورو اتخاذ کرد و اکنون منتظر تاثیرگذاری این اقدامات است. این نهاد اعلام کرده بعید است در آینده نزدیک تدابیر جدید اتخاذ کند. رشد قیمت نفت و فلزات پایه عاملی برای کاهش ارزش دلار بوده است. امروز گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در هفته قبل منتشر می شود و پیش بینی شده داده های آن مثبت باشد. تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری در آمریکا در بیش از یک سال اخیر پایین تر از 300 هزار نفر بوده و این خبری مثبت است. همچنین بنا به اعلام بانک مرکزی آمریکا بازار کار در آستانه اشتغال کامل قرار دارد. اما عواملی وجود دارد که سبب به تعویق افتادن افزایش نرخ های بهره شده و فشارهایی بر ارزش دلار وارد کرده است. کاهش ارزش دلار برای شرکت های آمریکایی مفید است زیرا بر رقابت پذیری محصولات صادراتی آنها می افزاید اما بانک مرکزی نگران تاثیر حفظ سیاست های انبساطی است. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان خبرهایی از اقتصاد فرانسه، انگلستان، منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: