چند پیش بینی در باره افق بازارهای مختلف

روز گذشته بازارهای مالی تحت تاثیر سخنرانی جانت یلن، رییس بانک مرکزی آمریکا، رونق یافتند و امروز نیز رشد شاخص های مالی ادامه یافته است. وی در سخنان خود اعلام کرد بانک مرکزی باید در تدوین سیاست های پولی با احتیاط رفتار کند. او بار دیگر در باره ضعف اقتصاد جهان و تاثیر منفی این ضعف بر اقتصاد آمریکا تاکید کرد. البته وی گفت اگر شرایط اقتصادی بهتر شود احتمال افزایش نرخ های بهره وجود دارد. امروز سرمایه گذاران منتظر انتشار گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته هستند. فردا نیز گزارش مربوط به بازار کار این کشور در ماه جاری میلادی منتشر خواهد شد. این گزارش ها مثبت پیش بینی شده اند و اگر این پیش بینی تحقق یابد بار دیگر نگرانی در باره افزایش نرخ های بهره پدید خواهد آمد. باید دید واکنش سرمایه گذاران به داده های جدید چگونه است.

تداوم روند کاهش قیمت ها

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با یک درصد و 1.4 درصد کاهش به 38.8 دلار و 37.6 دلار در هر بشکه رسیده است. رشد ارزش دلار یک عامل برای کاهش قیمت هاست. روند کاهش قیمت نفت ادامه یافته و این امر حاصل تردید درباره کاهش مازاد عرضه در ماه های آینده است. روز گذشته اعلام شد در ماه جاری میلادی تولید نفت اوپک افزایش یافته است. هفدهم ماه آینده میلادی نشست کشورهای تولیدکننده نفت برای مذاکره بر سر تثبیت میزان عرضه نفت برگزار می شود اما مشخص نیست توافقی حاصل شود یا نه. فعالان بازار نفت معتقدند بعید است برخی کشورهای بزرگ تولیدکننده این ماده خام بر سر تثبیت عرضه نفت در سطح ماه ژانویه، به توافق برسند در نتیجه بازار همچنان با مازاد عرضه مواجه خواهد بود و این به معنای فشار بر قیمت هاست. تحلیلگران معتقدند اگر سیاست های حمایتی بانک های مرکزی بزرگ به رونق اقتصاد جهان منجر شود قیمت نفت رشد خواهد کرد اما این رشد اندک خواهد بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در یک ماه گذشته نشان داده شده است:

هیجان ها کاهش یافت

امروز قیمت طلا اندکی رشد کرده اما زیر 1230 دلار در هر اونس باقی مانده است. روز گذشته قیمت طلا کاهش یافت زیرا از تقاضا برای حوزه های امن سرمایه گذاری کاسته شد. خبرهای مثبت از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا در کنار کاهش هیجان سرمایه گذاران سبب شد قیمت فلز زرد افول کند. با توجه به شرایط جدید بازار طلا، تحلیلگران معتقدند امسال قیمت ها رشد خواهد کرد اما میزان آن زیاد نخواهد بود. در صورتی که اوضاع اقتصاد جهان به ثبات برسد نیاز کمتری به سرمایه گذاری در طلا خواهد بود. البته نهادهای تحلیلگر بارها تاکید کرده اند که امسال رشد اقتصاد جهان بالا نخواهد بود. بدین ترتیب می توان به افزایش تدریجی قیمت ها امیدوار بود. از سوی دیگر بانک های مرکزی بزرگ بویژه بانک مرکزی روسیه به خرید طلا ادامه داده اند و این عامل نیز در رشد قیمت ها موثر خواهد بود. در هفته های اخیر تاثیر تغییرات ارزش دلار بر قیمت طلا بیشتر شده است. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد شاخص ها ادامه یافته است

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا افزایش یافته اند و این درحالیستکه قیمت نفت کاهش یافته است. روز گذشته شاخص ها رشد کردند البته میزان رشد زیاد نبود. سرمایه گذاران از اینکه برنامه افزازیش نرخ های بهره در آمریکا به تعویق افتاده است خشنود بودند اما با احتیاط رفتار کردند زیرا هنوز ابهام هایی در باره تصمیم بانک مرکزی آمریکا در خصوص زمان افزایش نرخ های بهره وجود دارد. جانت یلن رییس بانک مرکزی آمریکا اعلام کرده بر مبنای داده های اقتصادی در باره زمان افزایش این نرخ ها تصمیم گیری خواهد شد و این بدان معناست که اگر اوضاع خوب باشد، سیاست های حمایتی محدود خواهد شد. سرمایه گذاران آسیایی همچنین منتطر داده های جدید از اقتصاد چین هستند که فردا در اختیارشان قرار خواهد گرفت.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا افزایش یافتند. سرمایه گذاران اروپایی نیز مانند سرمایه گذاران آسیایی از کاهش احتمال افزایش نرخ های بهره راضی بودند. روز گذشته همچنین برخی خبرهای منتشر شده از اقتصاد آلمان و منطقه یورو مثبت بود. امروز نرخ تورم در منطقه یورو در ماه جاری میلادی منتشر می شود. اقتصاددان ها در نظرسنجی خبرگزاری رویترز پیش بینی کرده اند رقم نرخ تورم 0.2 درصد است. حتی اگر این پیش بینی تحقق یابد، نگرانی هایی در باره تاثیر اندک سیاست انبساطی بانک مرکزی اروپا بوجود می آید. این نهاد چندی پیش تدابیر جدید برای کمک به رونق اقتصاد منطقه یورو اتخاذ کرده است.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا افزایش یافتند. این روزها سرمایه گذاران با فرض به تعویق افتادن افزایش نرخ های بهره، ریسک بیشتری می پذیرند و این عاملی برای رشد شاخص های مالی است. روز گذشته وضعیت بازار نفت و فلزات پایه خوب نبود و در اثر آن، رشد شاخص های مالی محدود صورت گرفت. امروز و روز جمعه دو گزارش از سوی وزارت کار آمریکا منتشر می شود و اگر داده های آنها مثبت باشد احتمال دارد شاخص های مالی کاهش یابد زیرا هر خبر مثبت از اقتصاد آمریکا سبب می شود احتمال افزایش نرخ های بهره در این کشور بیشتر می شود.

در زیر نمودار تغییرات استاندارد اند پورز در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

باز هم کاهش قیمت ها

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه کاهش یافته است. قیمت مس اکنون در سطح 4800 دلار در هر تن قرار دارد. روز گذشته قیمت فلزات پایه کاهش یافت و قیمت مس به محدوده 4850 دلار در هر تن رسید. در چند روز اخیر قیمت ها در مسیر کاهش حرکت کرده و یک عامل آن نگرانی هایی است که در باره کاهش تقاضا در چین وجود دارد. فردا گزارش وضعیت بخش تولید کارخانه ای در این کشور منتشر می شود. کاهش ارزش دلار نیز نتوانسته به رشد قیمت فلزات پایه کمک کند و این یک هشدار به سرمایه گذاران در این مواد خام است. پیشر تصور می شد قیمت فلزات پایه به کف خود رسیده است اما اکنون مشاهده می شود که سطوح قبلی حفظ نشده و بازار به تدریج کم رونق می شود. اگر در ماه های آینده اقتصاد چین به ثبات نرسد و ارزش دلار رشد کند، روند کاهش قیمت فلزات پایه ادامه پیدا خواهد کرد البته این کاهش جایی متوقف خواهد شد. پیش بینی شده امسال اقتصاد چین رشدی بالاتر از 6.5 درصد خواهد داشت و مازاد عرضه در بازار برخی از فلزات پایه از میان خواهد رفت. در این حالت قیمت ها اندکی پایین تر از ارقام کنونی به کف خود می رسد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن مس در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار رشد کرده است

امروز ارزش دلار در برابر یورو رشد کرده و به نظر می رسد تاثیر اولیه سخنان جانت یلن رییس بانک مرکزی آمریکا از میان رفته است. روز گذشته اخبار اقتصادی از منطقه یورو، آلمان و آمریکا مثبت بود در نتیجه تغییراتی بزرگی در نسبت یورو به دلار مشاهده نشد و سرمایه گذاران عموما تحت تاثیر سخنان روز قبل جانت یلن قرار داشتند. وی در سخنان خود نسبت به وضعیت اقتصاد جهان و تاثیر منفی آن بر اقتصاد آمریکا ابراز نگرانی کرده بود. این سخنان سبب شد ارزش دلار کاهش یابد زیرا احتمال افزایش نرخ های بهره در ماه آینده میلادی کمتر شده است. البته امروز و فردا دو گزارش از بازار کار آمریکا منتشر می شود که محتوای آن بر ارزش دلار موثر است. پیش بینی شده داده های این دو گزارش مثبت باشد و اگر این پیش بینی تحقق یابد دلار تقویت خواهد شد. امروز همچنین نرخ تورم در منطقه یورو در ماه جاری میلادی اعلام می شود و پیش بینی شده این نرخ 0.2 درصد است. یکی از اهداف بانک مرکزی اروپا در اجرای سیاست های جمایتی، بالا بردن نرخ تورم است اما تاکنون این هدف تحقق نیافته است. پایین باقی ماندن نرخ تورم خطر رکود اقتصادی را در پی دارد. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان خبرهایی از اقتصاد فرانسه، ایتالیا، منطقه یورو، آلمان و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: