نفت و طلا قربانی گمانه زنی های جدید

روز گذشته بازار نفت و بازار طلا وضعیت خوبی نداشتند و عامل مشترک در کاهش قیمت ها، رشد ارزش دلار بود. پیش بینی افزایش نرخ های بهره در آمریکا در آینده نزدیک سبب رشد ارزش دلار و فشار بر قیمت این دو شده است. البته کاهش قیمت نفت علل دیگری هم داشت. وضعیت بازارهای مالی این روزها بار دیگر نگران کننده شده زیرا زمزمه هایی از احتمال افزایش نرخ های بهره در آمریکا در آینده نزدیک به گوش می رسد. در این مواقع، ابهام هایی که در ذهن سرمایه گذاران پدید می آید سبب می شود رفتارها احتیاط آمیز شود. امروز گزارش جدید وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته منتشر خواهد شد. فردا نیز نرخ رشد اقتصاد آمریکا در سه ماهه پایانی سال پیش اعلام می شود. داده های مثبت، احتمال افزایش نرخ های بهره در آینده نزدیک را بیشتر می کند و سبب نگرانی سرمایه گذاران می شود. نهادهای تحلیلگر به بانک مرکزی آمریکا توصیه کرده بودند نرخ های بهره را بالا نبرد زیرا وضعیت اقتصاد جهان برای این کار مساعد نیست. مشخص نیست آیا بانک مرکزی آمریکا به این توصیه عمل خواهد کرد یا نه.

قیمت ها یک پله پایین تر

امروز پنج شنبه قیمت نفت برنت و نفت آمریکا نوسانی محدود داشته و به ترتیب در سطح 40.5 دلار و 39.7 دلار در هر بشکه قرار دارد. روز گذشته افزایش ارزش دلار و انتشار خبر مربوط به رشد بیش از انتظار ذخیره نفت آمریکا در هفته قبل سبب کاهش قیمت این ماده خام شد. قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب با 3.1 درصد و 4 درصد کاهش به 40.5 دلار و 39.8 دلار در هر بشکه رسید. گزارش اداره اطلاعات انرژی آمریکا نشان داد هفته قبل میزان ذخیره نفت این کشور با 9.37 میلیون بشکه افزایش مواجه شده است. ذخیره نفت آمریکا در ماه های اخیر رشد کرده و در بالاترین میزان قرار دارد. مدتی است قیمت نفت در محدوده کنونی در نوسان است و احتمال کاهش قیمت ها بیش از رشد آن است. ماه آینده میلادی کشورهای بزرگ تولیدکننده نفت نشست خواهند داشت تا در باره تثبیت عرضه نفت در سطح ماه ژانویه تصمیم گیری کنند. اگر بر سر این موضوع توافق شود انتظار می رود در ماه های آینده مازاد عرضه از میان رفته و قیمت ها به سمت ارقام 50 تا 60 دلار در هر بشکه حرکت کند. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

سقوط 30 دلاری قیمت ها

امروز قیمت طلا اندکی کاهش یافته و در سطح 1218 دلار قرار گرفته است. روز گذشته رشد ارزش دلار سبب شد قیمت طلا حدود 30 دلار کاهش یافته و به پایین ترین میزان در یک ماه اخیر برسد. تحلیلگران انتظار نداشتند قیمت ها تا این اندازه اصلاح شود. کاهش قیمت فلز زرد به رغم افول شاخص های مالی در بازارهای بزرگ اروپا و آمریکا رخ داد و دیدگاه تحلیلگران بدبین در باره افق بازار طلا را تایید کرد. عده ای از کارشناسان بازار طلا معتقدند عواملی که در سال جاری میلادی سبب افزایش قیمت طلا شده به تدریج در حال از میان رفتن است و احتمال دارد رشد هفته های اخیر قیمت ها از میان برود. نکته مهم این است که احتمال داده شده بانک مرکزی آمریکا با بروز نشانه های جدید از استحکام اقتصاد این کشور، بار دیگر برنامه افزایش نرخ های بهره را در دستور کار خود قرار دهد. روز گذشته سخنان یکی از اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا سبب شد این احتمال بار دیگر تقویت شود. پیش بینی شده بود امسال 2 بار نرخ های بهره بالا برده شود. اگر تردیدهایی درباره تحقق این پیش بینی پدید آید فشار بر قیمت طلا افزایش خواهد یافت. خبرهای مثبت از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا احتمال افزایش نرخ های بهره را بیشتر می کند. روز گذشته قیمت سه فلز گرانبهای دیگر یعنی نقره، پلاتین و پالادیوم نیز به شدت کاهش یافت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در شش ماه گذشته نشان داده شده است:

افزایش ابهام ها در باره آینده

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافته و عامل آن، کاهش قیمت نفت و نگرانی در باره افزایش نرخ های بهره در آمریکاست. روز گذشته شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا رشد کردند اما این افزایش به دلیل کاهش قیمت نفت محدود بود. از سوی دیگر این هفته داده جدیدی از اقتصاد چین منتشر نشده است در نتیجه سرمایه گذاران ترجیح می دهند محتاط باشند. نوسان شاخص های مالی در روزهای اخیر زیاد نبوده است. امروز نیز خبری از اقتصادهای بزرگ آسیایی (بجز ژاپن) منتشر نخواهد شد در نتیجه سرمایه گذاران بر مبنای تغییرات قیمت نفت و داده های اقتصادی از منطقه یورو و آمریکا تصمیم گیری خواهند کرد. بعید به نظر می رسد وضعیت بازارهای مالی در آسیا بد شود.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در بازارهای اروپایی تغییرات بزرگی نداشت و سرمایه گذاران حضور قابل ملاحظه ای نداشتند. نکته مهم این بود که حملات تروریستی بروکسل تاثیر بزرگی بر رفتار سرمایه گذاران نداشت و آنها بیشتر بر مبنای داده های مثبت از اقتصادهای بزرگ منطقه یورو تصمیم گیری کردند.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در بازار آمریکا اندکی کاهش یافت. کاهش قیمت نفت یک عامل این رویداد بود. امروز چند خبر از اقتصاد آمریکا منتشر می شود که اهمیت بالایی دارد. گزارش مربوط به سفارش کالاهای بادوام وضعیت کلی تقاضا را در اقتصاد این کشور مشخص می کند. در روزهای اخیر خبرهای منتشر شده از اقتصاد آمریکا مثبت بوده و فردا نرخ رشد اقتصاد در سه ماهه پایانی سال قبل اعلام می شود. دیدگاه های مختلفی در باره وضعیت کلی اقتصاد آمریکا مطرح شده است. برخی تحلیلگران می گویند اوضاع خوب است در حالی که عده معتقدند صرفا وضعیت بازار کار در حال بهتر شدن است و بخش هایی از اقتصاد از جمله تولید کارخانه ای و تورم در شرایط مطلوب قرار نگرفته است. اگر احتمال افزایش نرخ های بهره بیشتر شود بازار مالی لطمه خواهد دید.

در زیر نمودار تغییرات استاندارد اند پورز در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

نگرانی سرمایه گذاران بیشتر شده است

امروز قیمت مس رشد کرده اما میزان آن اندک است. نوسان قیمت فلزات پایه امروز بیشتر خواهد شد زیرا دو خبر از اقتصاد آمریکا منتشر می شود که بر ارزش دلار تاثیر خواهد گذاشت. روز گذشته همزمان با افزایش ارزش دلار، قیمت مس و دیگر فلزات پایه کاهش یافت. قیمت مس با بیش از 2 درصد کاهش به 4950 دلار در هر تن رسید. در باره افق بازار فلزات پایه دیدگاه های متنوعی مطرح نشده و تحلیلگران عموما معتقدند قیمت این مواد خام رشد قابل ملاحظه ای نخواهد داشت مگر آنکه تغییری در وضعیت اقتصاد چین رخ دهد. از سوی دیگر احتمال سقوط قیمت فلزات پایه نیز بسیار کم است زیرا اقتصاد چین امسال در محدوده 6.5 تا 7 درصد رشد خواهد کرد و تقاضا برای فلزات پایه افزایش می یابد. دولت چین در هفته های اخیر تلاش کرده سرمایه گذاران را به افق اقتصاد این کشور امیدوار کند. نخست وزیر و معاون او بارهای درباره رشد مناسب اقتصاد در سال جاری میلادی سخن گفته اند اما به وجود مشکلات نیز اذعان کرده اند. عامل دیگری که همواره بر قیمت ها موثر بوده و خواهد بود ارزش دلار است. اگر به هر دلیل ارزش دلار رشد کند شاهد فشار بر قیمت مواد خام از جمله فلزات پایه خواهیم بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن سرب در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

ثبات در ارزش دلار و یورو

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر محسوسی نداشته و سرمایه گذاران در انتظار داده های جدید از اقتصاد آمریکا هستند. روز گذشته ارزش دلار در برابر یورو رشد کرد زیرا بار دیگر احتمال افزایش نرخ های بهره در آمریکا در آینده نزدیک مطرح شده است. در روزهای اخیر خبرهایی که از اقتصاد آمریکا منتشر شده مثبت بوده و این امر در کنار اظهار نظرهای جدید برخی اعضاء کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا سبب شده دلار تقویت شود. در نشست اخیر کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا، نرخ های بهره تغییری نکرد و بانک مرکزی پیش بینی خود از رشد اقتصاد این کشور در سال جاری میلادی را کاهش داد. پس از انتشار بیانیه پایانی نشست، تحلیلگران به این نتیجه رسیدند که امسال تنها 2 بار نرخ های بهره بالا برده می شود. اکنون این باور در حال از میان رفتن است و بار دیگر موضوع افزایش نرخ های بهره در آینده نزدیک یعنی قبل از ماه ژوئن مطرح شده است. پیش بینی شده بود که ارزش دلار در مسیر رشد قرار خواهد گرفت و یک عامل آن سیاست های حمایتی بانک های مرکزی اروپا و ژاپن است که سبب فشار بر ارزش یورو و ین می شود. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان خبرهایی از اقتصاد ایتالیا، آلمان، فرانسه و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: