عملکرد مثبت نفت و طلا ادامه می یابد؟

روز گذشته روند کاهش شاخص های مالی ادامه پیدا کرد اما در بازار طلا و نفت، شاهد رشد قابل ملاحظه قیمت ها بودیم. این رشد که حاصل افول ارزش دلار است شاید ادامه پیدا نکند اما فعلا سرمایه گذاران معتقدند به دلیل فشار زیادی که بر ارزش دلار وجود دارد قیمت طلا و نفت تقویت می شود. در سال جاری میلادی قیمت طلا حدود 7 درصد افزایش یافته است و پیش بینی شده متوسط قیمت ها امسال چند درصد بالاتر از ارقام کنونی خواهد بود. امروز و فردا دو گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته و ماه گذشته میلادی منتشر می شود که تاثیری بزرگ بر تصمیم بانک مرکزی در خصوص بالا بردن نرخ های بهره یا به تعویق انداختن این برنامه دارد. نشست ماه آینده کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا اهمیت بالایی دارد زیرا در این نشست درباره نرخ های بهره تصمیم گیری خواهد شد. خبرهای منفی از اقتصاد آمریکا عاملی برای کاهش ارزش دلار است. به تدریج تعداد آندسته از تحلیلگران که معتقد هستند نباید نرخ های بهره بالا برده می شد بیشتر می شود. ضعف اقتصاد جهان عاملی است که اجازه نمی دهد سیاست های حمایتی بانک های مرکزی کاهش یابد. اگر بانک مرکزی آمریکا مانند دیگر بانک های بزرگ به اجرای سیاست های حمایتی ادامه دهد شاهد رشد قیمت مواد خام خواهیم بود.

رشد شدید قیمت ها

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا با کمتر از یک درصد افزایش به 35 دلار و 32.5 دلار در هر بشکه رسیده است. روز گذشته بازار نفت یکی از بهترین روزهای خود را تجربه کرد. قیمت نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب 8 درصد و 9 درصد رشد کرد. این رشد همچنین حاصل این امر است که بار دیگر موضوع احتمال کاهش عرضه از سوی اوپک و روسیه مطرح شده است. قیمت ها در اثر کاهش ارزش دلار در برابر یورو تا این حد افزایش یافته اند. تلاش هایی از سوی برخی اعضاء اوپک برای برگزاری نشست فوق العاده در حال انجام است. از چند هفته پیش موضوع بررسی راه های بالا بردن قیمت نفت مطرح بوده است. روسیه اعلام کرده پیشنهادهایی از سوی برخی اعضاء اوپک برای مذاکره در همین زمینه مطرح شده است. برخی اعضاء اوپک از جمله ونزوئلا و نیجریه به شدت از کاهش قیمت نفت زیان دیده اند و وضعیت شان چنان وخیم است که از نهادهای بین المللی درخواست وام اضطراری کرده اند. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت آمریکا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

رشد قیمت ها متوقف شد

امروز قیمت طلا رشدی اندک داشته و در سطح 1145 دلار در هر اونس در نوسان است. قیمت دیگر فلزات گرانبها نیز رشدی محدود داشته است. قیمت طلا روز گذشته به سرعت رشد کرد و 1140 دلار در هر اونس رسید. کاهش ارزش دلار عامل اصلی این رشد بود. منشا اصلی این افزایش قیمت، که سبب خواهد شد از تقاضای فیزیکی برای فلز زرد کاسته شود، پیش بینی به تعویق افتادن برنامه افزایش نرخ های بهره در آمریکاست. خبرهای منفی روزهای اخیر از اقتصاد آمریکا در کنار ضعف کلی اقتصاد جهان که سبب کاهش شاخص های مالی شده، زمینه را برای افزایش قیمت طلا فراهم کرده است. روز گذشته قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم نیز افزایش یافت. تحلیلگران معتقدند اگر امروز و فردا در گزارش وزارت کار آمریکا، داده های مربوط به وضعیت بازار کار منفی باشد قیمت طلا تقویت می شود اما نباید انتظار داشت قیمت ها رشدی مستمر داشته باشند. در روزهای اخیر هر گاه قیمت طلا افزایش یافته برخی سرمایه گذاران با هدف شناسایی سود به فروش آن اقدام کرده اند و مشاهده شده که قیمت ها افول کرده اند. برای سال جاری میلادی پیش بینی شده قیمت ها بطور متوسط 1200 دلار خواهد بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

ثبات!

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا افزایش یافته اند البته میزان رشد زیاد نیست. روز گذشته روند کاهش شاخص های مالی در آسیا ادامه یافت و این درحالی بود که خبری مثبت از اقتصاد چین منتشر شد. نکته جالب توجه این است که هنگام انتشار خبرهای منفی، احتمال اجرای سیاست های حمایتی بیشتر می شود در نتیجه بازارهای مالی واکنش بزرگی به این نوع خبرها نشان نمی دهند. در هنگام انتشار خبرهای مثبت نیز احتمال اجرای سیاست های انبساطی کمتر می شود در نتیجه خیلی بر ریسک پذیری سرمایه گذاران افزوده نمی شود. تغییرات قیمت نفت و خبرهایی که درباره افزایش احتمالی نرخ های بهره در ماه مارس در آمریکا منتشر می شود تاثیری بزرگ بر رفتار سرمایه گذاران دارد.

اروپا. امروز شاخص های مالی در اروپا رشد کرده اند. روز گذشته شاخص های مالی در اروپا کاهش یافتند و این کاهش به رغم رشد قیمت نفت رخ داد. سرمایه گذاران اروپایی با ابهام هایی مواجه هستند و مهمترین این ابهام ها به تصمیم بانک مرکزی آمریکا در خصوص بالا بردن نرخ های بهره در ماه آینده میلادی مربوط است. ماه آینده میلادی دو نشست مهم برگزار می شود که می تواند در رفع ابهام های کنونی بسیار موثر باشد. انتظار می رود بر میزان سیاست های حمایتی بانک مرکزی اروپا افزوده شود زیرا انتشار خبرهای منفی از اقتصاد منطقه یورو ادامه پیدا کرده و ریسک رکود اقتصاد این منطقه را تهدید می کند. اگر بانک مرکزی آمریکا افزایش نرخ های بهره را به تعویق اندازد وضعیت بازارهای مالی در اروپا بهتر خواهد شد.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا رشد کردند اما این رشد اندک بود. افزایش قابل ملاحظه قیمت نفت و احتمال به تعویق افتادن برنامه افزایش نرخ های بهره در این کشور دو عامل مهم در رشد شاخص های مالی بودند. در هفته جاری تاکنون عملکرد بازار مالی آمریکا خوب نبوده است زیرا سرمایه گذاران در باره موضوعات گوناگون نگران هستند. این هفته، هم از بخش تولید کارخانه ای و هم خدمات آمریکا خبرهای نگران کننده منتشر شده است.

در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در سه ماه گذشته نشان داده شده است:

رشد نسبی قیمت ها

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه رشد کرده است. البته میزن افزایش زیاد نیست. کاهش ارزش دلار آن میزان که بر قیمت طلا و نفت تاثیر داشت بر قیمت فلزات پایه اثر نگذاشت زیرا وضعیت اقتصاد چین نگران کننده است. روز گذشته قیمت تمامی فلزات پایه رشد کرد اما میزان رشد زیاد نبود. دو عامل در افزایش قیمت ها موثر بود: کاهش ارزش دلار و انتشار خبر مثبت از بخش خدمات چین. البته تنها یک خبر مثبت از اقتصاد چین نمی تواند سبب رشد قیمت فلزات پایه شود زیرا جو کلی در بازار این مواد خام منفی است. قیمت ها در حال حاضر و به رغم رشد در روزهای اخیر، در پایین ترین میزان در چند سال اخیر قرار دارد و پیش بینی شده امسال مازاد عرضه در بازار برخی از این مواد خام ادامه پیدا کند. می توان گفت کاهش ارزش دلار عامل اصلی رشد نسبی قیمت ها بوده است. سال گذشته میلادی قیمت فلزات پایه به شدت کاهش یافت. تحلیلگران خوشبین می گویند، امسال بویژه در نیمه دوم آن، قیمت فلزات پایه رشدی چند درصدی خواهد داشت. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن آلومینیوم در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

ارزش دلار باز هم کاهش یافته است

امروز ارزش دلار در برابر یورو 0.5 درصد کاهش یافته است. روز گذشته همزمان با انتشار گزارش منفی از بخش خدمات در اقتصاد آمریکا، ارزش دلار در برابر یورو حدود 2 درصد کاهش یافت. امروز و فردا دو گزارش از بازار کار آمریکا منتشر می شود که تاثیری بزرگ بر بازار ارزها خواهد داشت زبرا برخی تحلیلگران معتقدند بر مبنای داده های این دو گزارش، بانک مرکزی آمریکا در باره افزایش نرخ های بهره در ماه آینده میلادی تصمیم گیری خواهد کرد. روز گذشته خبرهای متعددی از اقتصاد منطقه یورو، برخی اعضاء آن و آمریکا منتشر شد. از نظر این تحلیلگران، خبرهای منفی از اقتصاد آمریکا و جهان سبب می شود بانک مرکزی در ماه آینده میلادی، نرخ های بهره را بالا نبرد. این هفته خبرهای منفی از اقتصاد آمریکا تردیدهایی در باره افزایش نرخ های بهره ایجاد کرده است. بانک سیتی گروپ اعلام کرده بانک مرکزی آمریکا در سال جاری میلادی تنها 3 بار نرخ های بهره را بالا خواهد برد. این نهاد در ماه دسامبر 0.25 درصد بر نرخ های بهره افزود. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در سه ماه اخیر نشان داده شده است:

تقویم اقتصاد جهان

امروز در تقویم اقتصاد جهان خبرهایی از اقتصاد انگلستان و آمریکا منتشر می شود. در زیر جدول این گزارش ها به ترتیب انتشار نشان داده شده است: