بانک مرکزی بر ابهام سرمایه گذاران افزوده است

روز گذشته، در نهایت نشست دو روزه کمیته فدرال بازار آزاد بانک مرکزی آمریکا پایان یافت و بیانیه آن منتشر شد. در این بیانیه به ضعف اقتصاد جهان اشاره شده بود اما مشخص بود که بانک مرکزی قصد متوقف کردن برنامه افزایش نرخ های بهره را ندارد. با انتشار این گزارش تحولات بزرگی در بازارهای مختلف مشاهده نشد زیرا از پیش انتظار می رفت که تغییری در نرخ های بهره داده نشود و بانک مرکزی بر تداوم محدود کردن سیاست های انبساطی تاکید کند. البته مانند نشست قبل، بر نظارت دقیق بانک مرکزی بر داده های اقتصادی تاکید شد. بانک مرکزی آمریکا در ماه های اخیر همواره اعلام کرده تنها در صورت بهبود شرایط اقتصادی به بالا بردن نرخ های بهره ادامه خواهد داد. پیش بینی شده در ماه مارس نرخ های بهره برای دومین بار بالا برده شود. اگر مشکلی پدید نیاید، امسال 4 بار و در مجموع یک درصد بر نرخ های بهره افزوده خواهد شد. برخی کارشناسان اقتصادی معتقدند محدود شدن سیاست های حمایتی بانک مرکزی آمریکا در شرایط کنونی که اوضاع اقتصاد جهان مناسب نیست اشتباه است. ابهام هایی که در باره روند محدود شدن سیاست های حمایتی بانک مرکزی آمریکا، وضعیت اقتصاد چین و .. وجود دارد سبب شده رفتار سرمایه گذاران احتیاط آمیز باشد. بازار مواد خام وضعیت بهتری پیدا نکرده و قیمت ها در پایین ترین میزان در سال های اخیر هستند. در زیر نمودار تغییرات میزان استفاده اقتصاد چین، هند و باقی جهان از فلزات پایه از سال 1970 تاکنون نشان داده شده است:

قیمت ها کاهش یافتند

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا کمتر از یک درصد کاهش یافته و به ترتیب در سطح 32.8 دلار و 31.9 دلار قرار دارد. روز گذشته قیمت نفت به دلیل کاهش ارزش دلار رشد کرد اما میزان رشد زیاد نبود. قیمت نفت در حال حاضر نسبت به زمانی که کاهش قیمت ها شروع شد یعنی یک سال و نیم پیش، 77 درصد پایین تر است و در ماه جاری میلادی حدود 15 درصد کاهش یافته است. چند روز پیش هنگامی که در باره افزایش تقاضا امیدهایی پدید آمد قیمت نفت از پایین ترین میزان خود از سال 2003 بالاتر رفت و اکنون در سطح 32 دلار در هر بشکه در نوسان است. بعید است قیمت ها رشدی قابل ملاحظه داشته باشند زیرا بر میزن عرضه افزوده خواهد شد و ضعف اقتصاد جهان سبب می شود رشد تقاضا به اندازه ای نباشد که مازاد عرضه را از میان ببرد. تحلیلگران گروه بانکی استرالیا و نیوزیلند معتقدند احتمال توافق اوپک و روسیه بر سر کاستن از تولید نفت بسیار اندک است. اگر روند رشد ارزش دلار ادامه یابد و تحولی بزرگ و مثبت در اقتصاد جهان رخ ندهد قیمت نفت در سطوح کنونی به نوسان ادامه خواهد داد. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

طلا خیلی جذاب نیست!

امروز قیمت طلا کاهش یافته و به زیر 1120 دلار در هر اونس رسیده است. روز گذشته واکنش بازار طلا به حفظ شدن نرخ های بهره در سطح قبلی از سوی بانک مرکزی آمریکا قابل ملاحظه نبود زیرا از پیش همه می دانستند که در این نشست تحول بزرگی در سیاست های پولی بانک مرکزی آمریکا ایجاد نخواهد شد. روز گذشته خبرهای منتشر شده از اقتصاد آمریکا مثبت بود و نیز بانک مرکزی این کشور همچنان برنامه بالا بردن نرخ های بهره را در دستور کار خود دارد. این عوامل بر قیمت طلا فشار وارد می کنند اما هراس در باره افق اقتصاد جهان و کاهش شاخص های مالی در بازار آمریکا سبب رشد نسبی قیمت طلا شد. قیمت طلا در پایان معاملات روز گذشته با 5 دلار افزایش به 1125 دلار در هر اونس رسید. امروز برخی خبرها از اقتصاد آمریکا منتشر می شود که بر ارزش دلار و قیمت طلا موثر خواهد بود. در روزهای اخیر قیمت طلا به تدریج رشد کرده اما نهادهای تحلیلگر تغییری در پیش بینی خود در باره متوسط قیمت ها در سال جاری میلادی نداده اند. امروز قیمت نقره و پلاتین اندکی کاهش یافته و قیمت پالادیوم تغییری نداشته و در سطح 502 دلار قرار دارد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

شاخص های مالی رشدی نداشته اند

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای بزرگ آسیا کاهش یافته اند. روز گذشته شاخص های مالی در آسیا عموما رشد کردند اما سهامداران منتظر پایان نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا بودند. پیش بینی شده بود که تغییری در نرخ های بهره داده نخواهد شد اما دیدگاه بانک مرکزی آمریکا در خصوص وضعیت اقتصاد جهان، برای سرمایه گذاران اهمیت دارد. سرمایه گذاران در باره لطمات حاصل از افزایش نرخ های بهره در آمریکا نگران هستند.

اروپا. روز گذشته شاخص های مالی در اروپا رشد کردند و این رشد به رغم انتشار برخی گزارش های منفی از عملکرد شرکت های بورسی در اروپا رخ داد. رشد قیمت نفت یک عامل افزایش شاخص های مالی بود. در زمانیکه بیانیه پایانی نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا منتشر شد بازارهای اروپایی تعطیل شده بودند در نتیجه تاثیر این نشست امروز بر بازارهای مالی اروپا مشاهده خواهد شد. امروز چند خبر مهم از اقتصاد منطقه یورو منتشر می شود که بر رفتار سرمایه گذاران موثر خواهد بود. سرمایه گذاران اروپایی به اجرای سیاست های حمایتی جدید از سوی بانک مرکزی اروپا در ماه مارس امید دارند.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا کاهش یافتند و عامل این کاهش که به رغم رشد قیمت نفت مشاهده شد برخی گزارش های منفی از عملکرد شرکت های بورسی و نیز دیدگاه بدبینانه بانک مرکزی در باره وضعیت اقتصاد جهان بود. روز گذشته نشست دو روزه کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا پایان یافت و در آن، نرخ های بهره بدون تغییر حفظ شد. سرمایه گذاران در باره آینده نگران هستند زیرا از پیش رشد ارزش دلار به سوددهی شرکت های بورسی لطمه وارد کرده است. پیش بینی افزایش مجدد نرخ های بهره در ماه مارس یعنی حدود دو ماه دیگر بر هراس سرمایه گذاران افزوده است. در زیر نمودار تغییرات شاخص استاندارد اند پورز در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

کاهش قیمت ها ادامه پیدا کرد

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه بطور متوسط یک درصد کاهش یافته است. قیمت مس اکنون در محدوده 4400 دلار در هر تن قرار دارد. روز گذشته قیمت تمامی فلزات پایه بجز نیکل رشد کرد اما میزان رشد زیاد نبود. کاهش ارزش دلار یک عامل مهم در تقویت قیمت این فلزات بود. نگرانی ها در باره وضعیت اقتصاد چین و جهان و نیز مازاد عرضه دو عامل مهم در پایین باقی ماندن قیمت ها هستند. قیمت مس در محدوده 4500 دلار نوسان کرد. این هفته خبری از اقتصاد چین که بزرگ ترین مصرف کننده فلزات پایه در جهان است منتشر نشد. در ماه های اخیر خبرهای اقتصادی این کشور عموما منفی بوده و سبب ضعف پایدار در بازار فلزات پایه شده است. اقتصاد چین در سال گذشته میلادی 6.9 درصد رشد کرد و پیش بینی شده در سال جاری نرخ رشد پایین تر از این رقم باشد. امروز خبرهای مهم از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود که بر قیمت ها موثر خواهد بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن روی در دوازده ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار تضعیف نشد

امروز ارزش دلار در برابر یورو رشدی محدود داشته است. روز گذشته ارزش دلار در برابر یورو در ساعات اولیه معاملات نوسانی محدود داشت زیرا سرمایه گذاران در انتظار بودند تا نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا به پایان رسد و مشخص شود دیدگاه بانک مرکزی در باره افق وضعیت اقتصادی چگونه است. در نهایت، بیانیه پایانی نشست منتشر شد و در آن نسبت به افق اقتصاد جهان ابراز نگرانی شده بود. البته برنامه افزایش نرخ های بهره همچنان در دستور کار قرار دارد. با انتشار این بیانیه ارزش دلار در برابر یورو و ین کاهش یافت البته میزان کاهش زیاد نبود زیرا بانک مرکزی اعلام نکرده برنامه بالا بردن نرخ های بهره را کنار می گذارد. همچنین روز گذشته گزارش های منتشر شده از اقتصاد آمریکا مثبت بودند اما برخی گزارش های سه ماهه از عملکرد شرکت های بورسی در آمریکا رضایت بخش نبود. بدین ترتیب برایند تاثیر عوامل منفی و مثبت بر ارزش دلار به شکلی بود که ارزش این ارز اندکی افول کرد. امروز گزارش های مهمی از اقتصاد منطقه یورو و آمریکا منتشر می شود و داده های این گزارش ها بر ارزش دلار و یورو تاثیر خواهد گذاشت. سال گذشته میلادی ارزش دلار در برابر یورو رشد کرد و پیش بینی شده امسال نیز این روند ادامه پیدا خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات نسبت یورو به دلار در شش ماه اخیر نشان داده شده است: