وضعیت بازارهای مالی و مواد خام اسف بار است

روند افول شاخص های مالی در بازارهای بزرگ جهان ادامه پیدا کرده است زیرا سرمایه گذاران نگران افق اقتصاد جهان هستند. برخی تحلیلگران می گویند بازارهای مالی در سال گذشته حباب داشتند و طبیعی است که با انتشار برخی گزارش های منفی از اقتصاد جهان، شاهد خروج سرمایه گذاران از بازار باشیم. بویژه در اقتصادهای نوظهور، میزان حباب زیادتر بوده است. عامل دیگر کاهش شاخص های مالی، افول قیمت مواد خام بویژه نفت است. با توجه به اینکه پیش بینی شده وضعیت بازار نفت تغییر بزرگی نخواهد داشت و بانک مرکزی آمریکا قصد دارد سیاست های حمایتی خود را محدود کند بعید است بازارهای مالی رونق پیدا کنند. امروز گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور در هفته گذشته منتشر می شود و پیش بینی شده این گزارش مثبت باشد. در این حالت، احتمال افزایش نرخ های بهره در ماه مارس بیشتر می شود. بازار مواد خام همچنان دچار ضعف است و رشد نسبی قیمت برخی از این مواد به اندازه ای نبوده که کاهش های شدید هفته های قبل را جبران کند. اگر خبرهایی که از اقتصاد آمریکا منتشر می شود زمینه را برای افزایش مجدد نرخ های بهره فراهم کند شاهد ضعف بیش از پیش بازارهای مالی و مواد خام خواهیم بود. از پیش رشد ارزش دلار به سوددهی شرکت های آمریکایی لطمه وارد کرده است. در زیر نمودار تغییرات نرخ بیکاری در آمریکا در 12 ماه اخیر نشان داده شده است:

افول مجدد قیمت ها

امروز قیمت نفت برنت و نفت آمریکا نوسانی محدود داشته و در سطوح پایین قرار دارد. قیمت نفت برنت و نفت آمریکا در سطح 28 دلار در هر بشکه است. قیمت ها روز گذشته نوسانی قابل ملاحظه داشت و در نهایت افول کرد. بازار نفت در سال جدید میلادی وضعیت نگران کننده ای داشته و شرکت های نفتی برای سازگار شدن با این وضعیت که به احتمال زیاد ادامه پیدا خواهد کرد برنامه های کاهش هزینه اجرا می کنند. تحلیلگران بازار نفت معتقدند تا وقتی بازار به توازن نرسد و مازاد عرضه وجود داشته باشد، امیدی به رشد قیمت ها نیست. بسیاری از تولیدکنندگان نفت در آمریکا و کانادا اکنون زیانده شده اند اما برای برخی کشورها نظیر عربستان هزینه تولید نفت بسیار پایین تر از قیمت های کنونی است البته این کشورها تحت تاثیر وضعیت بد بازار، دچار کسری بودجه شده اند. تغییرات ارزش دلار نیز در بازار نفت موثر است. روز گذشته نرخ تورم در آمریکا در ماه گذشته میلادی اعلام شد. در این گزارش به رشد کمتر از انتظار قیمت کالاهای مصرفی در ماه دسامبر اشاره شده بود. پیش بینی شده ارزش دلار امسال هم مانند سال گذشته رشد کند اما رشد آن کمتر خواهد بود. افزایش ارزش دلار عاملی برای فشار بر قیمت نفت است. اگر در روزهای آینده، داده های اقتصادی از آمریکا به شکلی باشد که ارزش دلار تقویت شود شاهد فشار بیشتر بر قیمت نفت خواهیم بود. در زیر نمودار تغییرات قیمت نفت برنت در یک ماه اخیر نشان داده شده است:

دوران رونق بازار طولانی نیست

امروز قیمت طلا اندکی کاهش یافته و این امر حاصل ثبات در بازارهای مالی اروپاست که که از جذابیت طلا کاسته است. روز گذشته قیمت طلا رشد کرد و عامل آن، افول شاخص های مالی در بازارهای بزرگ بود که سبب شد تقاضا برای حوزه های امن سرمایه گذاری بیشتر شود. بازار طلا در روزهای اخیر عمدتا به تحولات بازارهای مالی واکنش نشان داده است و تغییرات ارزش دلار تاثیر زیادی بر آن نداشته است. امروز گزارش وزارت کار آمریکا در باره وضعیت بازار کار این کشور هفته گذشته منتشر می شود و اگر مشخص شود تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری کمتر از 300 هزار نفر بوده قیمت طلا تحت فشار قرار خواهد گرفت. البته امروز تحولات در بورس آمریکا نیز در رفتار سرمایه گذاران در بازار فلز زرد موثر است. در روزهای اخیر پیش بینی های جدید درباره متوسط قیمت طلا در سال جاری میلادی مطرح شده که با پیش بینی های قبلی خیلی متفاوت نیست اما اندکی خوشبینانه تر شده است. تحلیلگران همچنان معتقدند قیمت طلا امسال در محدود 1100 دلار تا 1200 دلار در هر اونس نوسان خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر اونس طلا در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

نگرانی هایی وجود دارد

آسیا. امروز شاخص های مالی در برخی بازارهای آسیا کاهش یافته اند و به نظر می رسد نگرانی هایی که در باره افق اقتصاد جهان وجود دارد ادامه پیدا کرده است. همچنین کاهش قیمت نفت به افول شاخص های مالی کمک کرده است. این هفته خبرهای منتشر شده از اقتصاد چین منفی نبود اما این بدان معنا نیست که شرایط اقتصاد این کشور اطمینان بخش است. سرمایه گذاران همچنین در باره تاثیر منفی افزایش نرخ های بهره در آمریکا نگران هستند. تحلیلگران معتقدند احتمال رشد قابل ملاحظه شاخص های مالی در آسیا زیاد نیست زیرا بازارهای مالی حباب دارند.

اروپا. امروز شاخص های مالی در اروپا رشدی محدود داشته اند و به نظر می رسد شرایط در آینده نزدیک بهتر نشود. خبرهای منتشر شده از اقتصاد منطقه یورو منفی نبوده اما سرمایه گذاران درباره شرایط کلی اقتصاد جهان بویژه چین نگران هستند. امروز نخستین نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا در سال جدید میلادی برگزار می شود و در آن، شرایط کلی اقتصاد منطقه یورو و اقداماتی که باید برای حمایت از رونق اقتصاد این منطقه انجام شود بررسی خواهد شد. ماریو دراگی رییس بانک مرکزی اروپا پیش تر اعلام کرده فعلا تدابیر جدید حمایتی اتخاذ نمی شود زیرا باید ابتدا تاثیر اقدامات قبلی بانک مرکزی اروپا بویژه برنامه خرید ماهانه 60 میلیارد یورو از اوراق قرضه دولت های عضو منطقه یورو مشخص شود. احتمال داده شده در ماه مارس اگر لازم باشد، اجرای برخی اقدامات انبساطی جدید آغاز شود.

آمریکا. روز گذشته شاخص های مالی در آمریکا کاهش یافتند و عامل این کاهش، افول قیمت نفت بود. بازار نفت در روزهای اخیر عملکرد بسیار بدی داشته و دو عامل یعنی پیش بینی ضعف تقاضا و رشد عرضه، در این وضعیت بد موثر هستند. از سوی دیگر برخی شرکت های بزرگ بورسی در آمریکا گزارش های عملکرد خود را منتشر کرده اند که مثبت نبوده است. سرمایه گذاران در باره وضعیت کلی اقتصاد جهان و تاثیر افزایش نرخ های بهره در آمریکا نگران هستند و این نگرانی تا وقتی ابهام های موجود از بین نرود ادامه پیدا خواهد کرد. در زیر نمودار تغییرات شاخص اف تی اس یوروفرست در شش ماه اخیر نشان داده شده است:

قیمت ها تغییری نکرده اند

امروز قیمت مس و دیگر فلزات پایه نوسانی محدود داشته است. در بازار فلزات پایه، امروز نیز تحول بزرگی مشاهده نمی شود. از یک سو در باره افق اقتصاد جهان نگرانی های جدید پدید آمده و از سوی دیگر این باور وجود دارد که اقتصاد چین در شرایط بحرانی نیست. امروز قیمت مس رشدی اندک داشته و در محدود 4350 دلار در هر تن در نوسان است. مانند گذشته، بازار فلزات پایه تحت تاثیر تغییرات ارزش دلار، وضعیت اقتصاد چین و میزان تولید و مصرف این مواد قرار دارد. پیش بینی شده رشد اقتصاد چین در سال جاری میلادی کمتر از سال گذشته خواهد بود. سال پیش اقتصاد چین 6.9 درصد رشد کرد. نرخ هدف تعیین شده از سوی دولت برای رشد اقتصاد 7 درصد است. دولت چین در باره کاهش قابل ملاحظه نرخ رشد حساس است اما اگر نرخ رشد در محدوده 7 درصد باقی بماند بعید است تدابیر حمایتی جدید از سوی بانک مرکزی این کشور اتخاذ شود. در زیر نمودار تغییرات قیمت هر تن روی در 12 ماه اخیر نشان داده شده است:

دلار تقویت می شود

امروز ارزش دلار در برابر یورو تغییر بزرگی نداشته و سرمایه گذاران منتظر انتشار گزارش وزارت کار آمریکا و برگزاری نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا هستند. نوسان ارزش دلار در برابر یورو در روزهای اخیر محدود بوده و این درحالیستکه روز گذشته خبرهای مربوط به اقتصاد آمریکا منفی بود. روز گذشته اعلام شد نرخ تورم در مقیاس سالانه در ماه گذشته میلادی 0.7 درصد بوده در حالیکه پیش بینی شده بود این رقم 0.8 درصد باشد. همچنین در مقیاس ماهانه، قیمت کالاهای مصرفی 0.1 درصد کاهش یافته درحالیکه پیش بینی شده بود تغییری در آنها بوجود نیامده باشد. خبرهای منفی از اقتصاد آمریکا بر ارزش دلار فشار وارد می کند. سرمایه گذاران در باره اینکه آیا بانک مرکزی آمریکا در ماه مارس یعنی دو ماه دیگر، نرخ های بهره را بار دیگر بالا خواهند برد یا نه دچار ابهام هستند. امروز نشست شورای سیاستگذاری بانک مرکزی اروپا برگزار می شود و در آن درباره نرخ های بهره تصمیم گیری خواهد شد. بعید است سیاست حمایتی جدید در این نشست اتخاذ شود زیرا هنوز تاثیر اقدامات ماه های اخیر بانک مرکزی اروپا در حمایت از اقتصاد منطقه یورو مشخص نشده است. در زیر نمودار تغییرات شاخص دلار در یک ماه اخیر نشان داده شده است: